☆公司大事☆ ◇600557 康缘药业 更新日期：2025-12-15◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜24899.51｜ 1137.08｜ 989.49｜ 7.09｜ 0.40｜ 0.22｜
｜ 12 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜24751.92｜ 1066.64｜ 908.09｜ 6.91｜ 0.28｜ 0.49｜
｜ 11 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜24593.37｜ 917.23｜ 1278.03｜ 7.12｜ 0.53｜ 1.67｜
｜ 10 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-12-13】
康缘药业：12月12日获融资买入1137.08万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，康缘药业12月12日获融资买入1137.08万元，当前融资余额2.49亿元，占流通市值的2.94%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-1211370790.009894850.00248995126.002025-12-1110666390.009080899.00247519186.002025-12-109172332.0012780342.00245933695.002025-12-098914434.0010597673.00249541705.002025-12-0810383312.0012472252.00251224944.00融券方面，康缘药业12月12日融券偿还2200股，融券卖出4000股，按当日收盘价计算，卖出金额5.99万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额106.14万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-1259880.0032934.001061373.002025-12-1142420.0074235.001046865.002025-12-1080507.00253673.001081528.002025-12-0983820.0079248.001258824.002025-12-08114404.0020098.001272358.00综上，康缘药业当前两融余额2.50亿元，较昨日上升0.60%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-12康缘药业1490448.00250056499.002025-12-11康缘药业1550828.00248566051.002025-12-10康缘药业-3785306.00247015223.002025-12-09康缘药业-1696773.00250800529.002025-12-08康缘药业-1975584.00252497302.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-12】
康缘药业：获得泻白散颗粒药品注册证书
【出处】本站7x24快讯
康缘药业公告，近日收到国家药品监督管理局签发的泻白散颗粒《药品注册证书》。药品通用名称为泻白散颗粒，主要成分为炒桑白皮、地骨皮(焙)、炒甘草、粳米，剂型为颗粒剂，规格为每袋相当于饮片8.20g，注册分类为中药3.1类，药品有效期为18个月，处方药。
【2025-12-12】
康缘药业：12月11日获融资买入1066.64万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，康缘药业12月11日获融资买入1066.64万元，当前融资余额2.48亿元，占流通市值的2.89%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-1110666390.009080899.00247519186.002025-12-109172332.0012780342.00245933695.002025-12-098914434.0010597673.00249541705.002025-12-0810383312.0012472252.00251224944.002025-12-0515814275.0013424672.00253313884.00融券方面，康缘药业12月11日融券偿还4900股，融券卖出2800股，按当日收盘价计算，卖出金额4.24万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额104.69万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-1142420.0074235.001046865.002025-12-1080507.00253673.001081528.002025-12-0983820.0079248.001258824.002025-12-08114404.0020098.001272358.002025-12-056084.0013689.001159002.00综上，康缘药业当前两融余额2.49亿元，较昨日上升0.63%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-11康缘药业1550828.00248566051.002025-12-10康缘药业-3785306.00247015223.002025-12-09康缘药业-1696773.00250800529.002025-12-08康缘药业-1975584.00252497302.002025-12-05康缘药业2390435.00254472886.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-11】
康缘药业董事江锁成、副总经理鲜飞鹏辞任
【出处】北京商报
北京商报讯(记者王寅浩宋雨盈)12月11日，康缘药业发布公告称，江锁成因工作调整原因申请辞去董事兼战略委员会委员、财务总监职务，辞去上述职务后，其仍继续在公司任职。鲜飞鹏因个人原因申请辞去副总经理职务，其辞职后不再担任公司及控股子公司的任何职务。
此外，根据公告，公司已召开董事会会议，聘任李清为公司财务总监，任期自董事会审议通过之日起至第八届董事会任期届满之日止。
【2025-12-11】
康缘药业：12月10日获融资买入917.23万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，康缘药业12月10日获融资买入917.23万元，当前融资余额2.46亿元，占流通市值的2.86%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-109172332.0012780342.00245933695.002025-12-098914434.0010597673.00249541705.002025-12-0810383312.0012472252.00251224944.002025-12-0515814275.0013424672.00253313884.002025-12-0417700467.0018315294.00250924281.00融券方面，康缘药业12月10日融券偿还1.67万股，融券卖出5300股，按当日收盘价计算，卖出金额8.05万元，占当日流出金额的0.20%，融券余额108.15万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-1080507.00253673.001081528.002025-12-0983820.0079248.001258824.002025-12-08114404.0020098.001272358.002025-12-056084.0013689.001159002.002025-12-0461910.0018120.001158170.00综上，康缘药业当前两融余额2.47亿元，较昨日下滑1.51%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-10康缘药业-3785306.00247015223.002025-12-09康缘药业-1696773.00250800529.002025-12-08康缘药业-1975584.00252497302.002025-12-05康缘药业2390435.00254472886.002025-12-04康缘药业-573251.00252082451.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-10】
创新药大爆发
【出处】北京商报网
12.5亿美元首付款，60亿美元总交易额，三生制药与辉瑞的一纸协议，在今年5月点燃了资本市场的热情，也映照出中国创新药的“DeepSeek时刻”。在本轮行情中，百济神州、百利天恒、诺诚健华等一批企业凭借技术实力和出海策略脱颖而出，它们可以作为观察行业趋势的典型样本。它们是当下的典型，未来却绝不是“全部”。
资本市场敏锐地嗅到了变化。今年以来，二级市场上创新药板块成为明星。港股创新药指数一度飙升逾100%，A股创新药板块亦亮点频现。水涨船高之下，A股和港股千亿市值创新药企已达8家。
与此同时，港交所迎来药企扎堆申报，仅11月就有近10家创新药企递表，其中不乏多轮融资但仍未盈利的创新药企。资本的热浪席卷着二级市场，而在这背后，中国创新药企正用实实在在的临床数据和商业价值实现价值重估。
/二级市场狂欢/
资本市场总是先知先觉。经历近四年的深度调整后，创新药在2025年迎来强势反弹。
自4月9日阶段性探底后，港股创新药板块发起猛攻，截至11月19日收盘，港股创新药指数累计涨幅达到110.75%，期间一度涨超100%。A股创新药板块同样大涨。4月9日至11月19日，A股创新药板块累计上涨47.82%。
个股表现更为亮眼。舒泰神股价涨幅一度超过500%，荣昌生物、迈威生物等个股股价实现翻倍。港股方面，北海康成年内涨幅最猛，涨超13倍。
今年5月20日，三生制药大幅收涨32.28%。股价大涨背后，三生制药和沈阳三生共同授予辉瑞在许可区域及领域的独家开发、生产和商业化许可产品707项目的权利，这是一款同时靶向PD-1和VEGF的双特异性抗体产品，这笔授权的首付款为12.5亿美元，里程碑付款最高可达48亿美元，涵盖开发、监管和销售里程碑。而这一首付款，再次刷新国产创新药出海首付款金额的纪录。截至11月19日，三生制药后复权形式下年内涨幅已达到393.34%。
截至11月19日，A股和港股的千亿市值创新药企俱乐部已扩容至8家。其中，百济神州A股总市值达到4375.83亿元，百利天恒总市值超过1500亿元。港股千亿市值俱乐部则包括翰森制药、信达生物、康方生物等。
总市值超4000亿元的创新药龙头企业百济神州已连续两个季度实现盈利。财务数据显示，今年前三季度，百济神州营收达275.95亿元，同比增长44.2%，已超过去年全年。百济神州方面向北京商报记者表示，报告期内，公司实现盈利主要系产品收入大幅增长和费用管理推动了经营效率的提升。这意味着，我国创新药企也开始从“烧钱”转为“造血”。
研发方面，百济神州的研发管线也进入集中兑现阶段，未来18个月将迎来20项关键里程碑事件。BCL2抑制剂索托克拉、BGB-16673、B7-H4 ADC、BGB-43395等多条管线均在推进三期试验或已完成概念验证。
此前，创新药企上市首日不乏破发情况，港股尤为明显。不过今年4月以来，破发数量大幅下降，且出现多股上市首日大涨的现象。诸如，银诺医药上市首日大涨206.48%，映恩生物上市首日大涨116.7%等。
/政策、技术与资本/
当前中国创新药领域的蓬勃发展，与不断推出的政策利好关系密切。顶层设计端，一系列从研发、审评到支付与临床应用的全链条支持政策，为创新药企的发展指明了创新方向。资本市场上，也出台多项举措鼓励创新药发展。在政策与资本的共振之下，创新药企的能力得以全面释放。
顶层设计方面，2025年政府工作报告首次明确支持创新药发展；《支持创新药高质量发展的若干措施》及商业医保创新药目录等政策密集落地，从顶层设计到支付环节全链条扫清障碍。此外，国家药监局还将创新药临床试验审批时限从60个工作日压缩至30个工作日，显著提升研发效率。
资本市场上，科创板第五套标准重启，为未盈利创新药企再次开放大门。港股IPO“科企专线”5月正式推出，进一步便利特专科技公司及生物科技公司申请上市。此外，港交所为预计市值达100亿港元及以上的A股公司开辟了“快速审批通道”，显著缩短审批时间约10个工作日。
在上述政策影响下，仅11月以来，就有近10家企业递表港交所，包括真实生物、瑞博生物、礼邦医药等。此外，今年以来，不乏A股上市公司也要开拓港股市场，包括百利天恒、贝达药业等。
A股方面，科创板第五套标准重新开闸，今年以来，珠海泰诺麦博制药股份有限公司、北京鞍石生物科技股份有限公司科创板IPO先后获得受理。
技术突破成为推动行业前进的硬实力。中国药企在双抗、ADC、GLP-1等前沿领域展现出全球竞争力。诸如，康方生物的AK112（PD-1/ VEGF双抗）是当前全球PD-（L）1双抗领域的“标杆品种”，其III期临床数据彻底打破了PD-（L）1抑制剂对高表达人群的依赖；百利天恒的iza-bren（EGFR/HER3双抗ADC）系全球首创双抗ADC；迪哲医药的舒沃替尼，是首个在中美均获得突破性疗法认定的国产创新药。
中药创新药领域，今年以来也收获颇丰。诸如，康缘药业的中药1.1类新药固本消疹颗粒、连参更年颗粒、健脾疏肝固本颗粒3个品种和中药2.3类改良型新药的淫羊藿总黄酮胶囊、金振口服液2个品种，均于年内取得药物临床试验批准通知书。华润三九的中药1.1类新药小儿安神补脑颗粒于近日获得临床试验默示许可。
BD交易热潮则成为推动此轮创新药行情的“导火索”。
据不完全统计，2025年上半年我国创新药对外授权交易总金额近660亿美元，超过2024年全年的519亿美元。今年10月底，中国医药行业的BD交易纪录被信达生物刷新，信达生物与武田制药达成全球战略合作，首付款12亿美元，研发与销售里程碑付款最高约102亿美元，合作交易总金额最高可达114亿美元。
华泰柏瑞指数投资部副总监、基金经理谭弘翔表示，中国创新药资产获得海外认可，主要是由于近几年开发的管线具有创新性且临床数据与现有成熟疗法相比有一定优势，再加上技术路线和适应症的覆盖面广，可选择的管线数量多，可以说是“创新药超市”；此外，中国创新药企总体上还是享受了全球领先的工程师红利、临床患者资源以及CRO/ CDMO服务，同类管线与海外竞争对手相比无论在成本还是效率上都有优势，买家在选择BD药物时也会优先关注来自中国的管线。
/资本角色的动态演变/
从“燃烧资本”到“耐心资本”，资本正多层次参与创新药企的发展。此前行业存在短期逐利行为，目前正从早期的“广撒网”式投资，转向更加精准化、结构化的投资方式。
医药魔方《2025Q1—Q3医药交易趋势》报告显示，2025年前三季度，国内创新药一级市场共发生324起融资事件，同比上涨5.2%；融资金额达55.1亿美元，同比大幅增长67.6%。
从创新药具体赛道来看，小分子、细胞疗法、抗体药物、人工智能等赛道持续获得资本关注，其中国内细胞疗法领域的融资事件数显著高于国外市场，展现出国内在该细分领域的独特发展活力与资本热度。
经济学家、新金融专家余丰慧认为，更适合创新药行业的资本模式应该是融合了风险投资、私募股权投资以及战略投资的多元化资本结构。这种模式不仅能够为创新药企提供必要的启动和发展资金，还能带来行业资源和专业管理经验。
多位专业人士表示，创新药的投资逻辑，经历了从“讲故事”到“看业绩”的深刻演变。初期，资本更看重创始团队光环、管线丰富度和临床前概念的新颖性。这是一个“投早投小”的阶段，想象力成分较多。现阶段已转变为“兑现与差异化”逻辑。经过市场洗礼和集采等政策教育，资本变得极度务实。核心关注点变为临床数据读出、商业化潜力、现金流能力以及全球竞争力等。简言之，资本从为“可能性”付费，转向为“确定性”溢价。
诺诚健华相关负责人告诉北京商报记者，投资者尤其关注公司的全球化策略、管线的全球推进速度、管线的平台化建设和差异化创新亮点、临床数据等。
余丰慧提到，鉴于创新药研发周期长、失败率高的特点，投资人应当构建一个包含不同阶段项目的风险分散型投资组合，通过在早期高风险项目与晚期相对稳健项目之间平衡资产配置来降低整体风险。
科方得智库研究负责人张新原表示，创新药投资周期长、风险高是行业特性，“耐心资本”正是应对这一挑战的关键。投资人需认识到，突破性疗法往往需要十年以上的培育期。构建投资组合时，可采取“核心—卫星”策略：将大部分资金配置于临床后期或已上市药企的稳健项目，保证基础收益；小部分投向早期前沿项目，以博取更高回报。同时，通过跨疗法领域、跨发展阶段、跨地域的多元化布局分散风险。
/从追随者到引领者/
在资本的助力下，中国创新药正快速走向世界舞台，其未来在于长期的、高质量的研发投入与临床价值的真正实现。
据悉，国家药监局今年已批准56款创新药，其中18款为生物制品，包括首个干细胞治疗产品、首个血友病基因治疗产品等，且多款为全球首发。我国的先进治疗药品在研管线数量达2400个，呈大幅跃升态势；中国连续三次当选国际人用药品注册技术协调会（ICH）管委会成员，转化实施71个ICH指导原则。目前，全球同步研发的创新药可在我国同步申报、同步上市，多个创新药在我国实现全球首发上市。
未来，资本将通过精准化、结构化的投资，深度参与企业全周期成长。同时，资本将从单纯的资金提供者，升级为能提供产业资源、BD能力、全球化网络等全方位赋能的“共创伙伴”。
不过，需要看到，创新药研发具有典型的“双十定律”（十年周期、十亿美元投入）特征，资金消耗巨大。企业在前期的研发、临床及生产设施建设上需持续投入，而收入回报却具有滞后性和不确定性。目前，多数创新药企尚未实现稳定盈利，自身“造血”能力不足，对外部融资依赖度高。此外，在如PD-1/PD-L1等部分热门靶点和ADC、GLP-1等热门赛道上，资源集中导致了严重的同质化竞争。这也使得药物上市后面临激烈的市场竞争。
目前，创新药行业仍处于需要“大浪淘沙”的阶段。业内人士普遍认为，真正的创新药从来不需要讲故事，临床数据和市场份额才是最好的证明。
虽然仍有多家创新药企尚未实现盈利，但今年前三季度，多家企业营收出现大幅增长，且净利出现减亏。其中诺诚健华宣布，预计将于2025年达到盈亏平衡，核心产品奥布替尼前三季度总收入突破10亿元，超过去年全年收入。迪哲医药前三季度实现营业收入5.86亿元，较上年度同比增长73%。
诺诚健华相关负责人表示，在研发投入与财务回报的平衡方面，诺诚健华主要通过以下策略实现：一是聚焦高潜力产品。优先推进临床价值高、商业化潜力大的产品，如奥布替尼等。二是优化研发资源配置。通过合理的研发规划和管理，确保重点项目快速推进。
迪哲医药方面则表示，充足的资金储备与多元化的融资渠道，为公司实现全球创新管线的价值提供了坚实保障。公司将视产品上市销售和现金流情况制定研发策略，有序开发管线产品，平衡好研发投入产出。国内外市场双轮驱动，将有望助力公司尽早实现可持续的高质量盈利。
谭弘翔表示，对于创新药企来说，未来的努力方向一方面是加快开发新靶点，做出更多FIC管线，提高临床质量，避免在热点赛道上同质化竞争和扎堆“内卷”；另一方面则是头部中国药企可以努力向大型MNC看齐，补齐海外临床和商业化能力短板，成为具备全球竞争力的跨国药企，防止国内创新药过度依赖海外MNC渠道，为国内创新药行业营造更好的产业生态。
【2025-12-10】
首版商保创新药目录发布：阿尔茨海默病新药纳入 肿瘤仍是主战场
【出处】财闻
12月9日晚，在“2025年医保药品目录解读活动”上，国家医保局医药服务管理司司长黄心宇称，纳入首版《商业健康保险创新药品目录（2025年）》（以下简称“商保创新药目录”）的19个药品需要有4个特点：创新程度普遍较高、临床价值比较大、不能被基本医保目录内药品替代、适合商保使用。
谐筑信息科技合伙人刘闰对财闻表示，此次商保创新药目录发布，进一步向大众明确，医保主要解决基本保障，创新性、价格高的新药仍需依赖商业健康保险补充。他还指出，“现在的百万医疗险产品和惠民保产品包含的自费药品范围比这19个药品要广很多。”
东方证券在研报中表示，首版商保目录落地，开启中国创新药“新黄金十年”。具体来看，肿瘤仍是主战场，19款中有14款入选，占比达74%。另外，5款国产CAR-T全部入场，2款AD新药同时入选，显示出商保谈判对高临床疗效和高价值创新的认可信号。
另据13精统计数据，2024年寿险公司的理赔中，恶性肿瘤仍是排名第一的高发重疾。在21家寿险公司理赔项目中，恶性肿瘤在重疾险的理赔占比超过70%。
坚持基本医保“保基本”，商保偏重创新、前沿药物
12月9日，国家医保局医药服务管理司司长黄心宇表示，首版商保创新药目录【与其一起发布的还有《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录（2025年）》，简称“双目录”】，申报过程中共收到141个药品申报，有121种通过了形式审查，最终19种药品进入商保创新药目录。该目录自2026年1月1日起正式执行。
从品类来看，19个药品覆盖了CAR-T等肿瘤治疗药品，神经母细胞瘤和戈谢病等罕见病用药，以及阿尔茨海默病等面向老龄人群的创新治疗药品。
黄心宇强调，此次纳入商保创新药目录的药品需要有4个特点：创新程度普遍较高、临床价值比较大、不能被基本医保目录内药品替代、适合商保使用。
对此，谐筑信息科技合伙人刘闰对财闻表示，此次商保创新药目录发布，向公众进一步明确，医保主要解决基本保障，创新性、价格高的新药仍需依赖商业健康保险补充。“商保创新药目录里的药品无法通过医保报销，想用更好的药，还是得配置商业健康保险。”
国家医保局相关负责人日前在2025创新药高质量发展大会上也介绍称，此次发布“双目录”，明确基本医保与商业保险的保障边界，基本医保坚持“保基本”定位，主要考虑安全可靠、疗效确切、靶点机理比较成熟的药品，商保则更偏重创新、前沿的药物。
肿瘤仍是主战场，5款CAR-T、2款AD药品受关注
东方证券在研报中指出，首版商保目录落地，开启中国创新药“新黄金十年”。具体来看，肿瘤仍是主战场，19款中有14款入选，占比达74%。另外，5款国产CAR-T全部入场，2款AD新药同时入选，显示出商保谈判对高临床疗效和高价值创新的认可信号。
肿瘤在商业保险赔付中长期占比较高。据13精统计数据，2024年寿险公司的理赔中，恶性肿瘤仍是首位高发重疾，至少有21家寿险公司，恶性肿瘤在重疾险的理赔占比超过70%。
据悉，此次纳入的5款CAR-T疗法药品，具体指复星凯瑞的阿基仑赛注射液、药明巨诺的瑞基奥仑赛注射液、合源生物的纳基奥仑赛注射液、驯鹿生物的伊基奥仑赛注射液、恺兴生命的泽沃基奥仑赛注射液。
CAR-T因“120万元一针”的价格一度广受关注。据《中国医学论坛报》消息，CAR-T疗法全称“嵌合抗原受体T细胞免疫疗法”，是一种通过改造人体免疫T细胞而制成的“活性细胞药物”。CAR-T疗法一般只需要进行一次，疗效就可以持续很久。因治疗过程需要采集患者个人免疫T细胞改造后回输，属于“私人定制”方案，无法批量生产，研发和试验产品成本高，药品价格居高不下。
此外，多奈单抗注射液和仑卡奈单抗注射液这2款治疗阿尔茨海默病（Alzheimer’s disease，AD）药物列入目录同样引发关注。
据了解，阿尔茨海默病是一种致命性的神经退行性疾病，会导致记忆力和认知功能逐渐衰退，是应对人口老龄化国家战略的重点疾病，但长期治疗成本高、家庭负担重。
据丁香园微信公众号数据，仑卡奈单抗在中国大陆的定价为2508元/瓶，规格200mg（2mL）/瓶。一名体重60kg的患者，治疗一年所需费用约为18万元；多奈单抗定价为5500元/瓶，整个疗程（一年半）治疗费用超过36万元。
不过，刘闰指出，目前商保创新药目录具体的适用范围、价格折扣等怎样落地，还有待观察。“现在的百万医疗险产品和惠民保产品包含的自费药品范围比这19个药品要广很多。”
公开数据显示，多奈单抗注射液已纳入北京、广州、深圳在内的10个省市的城市商业医疗保险，未来预计会在更多城市纳入。
附19个药品详细目录：
【2025-12-09】
康缘药业多款药品纳入医保目录 将推动新药市场推广与销售增长
【出处】证券时报网
康缘药业(600557)12月8日晚间公告，公司独家品种温阳解毒颗粒、玉女煎颗粒，国内首家仿制药品种舒马普坦萘普生钠片首次通过谈判纳入《国家医保目录》(2025年版)。
具体来看，康缘药业温阳解毒颗粒作为独家品种纳入医保目录。公告显示，该药在改善中医证候和咳嗽、发热、乏力、食欲不振等主要症状方面具有较好的临床疗效，且具有良好的安全性。玉女煎颗粒作为独家品种纳入医保目录。公告显示，该药于2025年获得新药证书，是中药3.1类新药，用于治疗牙痛、牙周炎、口腔溃疡、消渴、早期糖尿病等病症。舒马普坦萘普生钠片也纳入医保目录，该药有望成为偏头痛急性期治疗药物新的选择。
康缘药业表示，此次公司新增上述新药品种纳入《国家医保目录》(2025年版)，预计未来将推动公司新药市场推广与销售增长，公司研发创新和品牌影响力进一步增强，研发新药将惠及广大病患，但短期内对公司业绩产生的影响暂无法估计。
在互动平台上，有投资者向康缘药业提问：近期流感高发，公司相关产品销量是否大幅增长。对此康缘药业回应称，公司在呼吸与感染性疾病领域已建立丰富产品组合，包括热毒宁注射液、金振口服液、杏贝止咳颗粒、散寒化湿颗粒、银翘清热片、温阳解毒颗粒等。
康缘药业表示，公司代表品种金振口服液已完成的支原体肺炎、呼吸道合胞病毒感染、流感等临床研究表明:在支原体肺炎方面，轻型肺炎单用金振口服液有效率高，全面改善发热、咳嗽等症状，金振口服液联合常规治疗方案可提高临床治疗总有效率，显著改善发热、咳嗽、肺部啰音等症状体征。有临床研究显示，金振口服液联合奥司他韦可提高临床治愈率，缩短病程，显著改善发热、咳嗽、咳痰等症状。
热毒宁注射液、金振口服液曾作为康缘药业10亿级销售品种，2025年前三季度受终端需求减弱等外部因素影响，同比下降较大。据了解，随着第四季度市场需求回暖，公司正加紧排产来满足市场需求。
目前，康缘药业在研产品管线丰富，中药聚焦呼吸与感染疾病、心脑血管疾病、妇科疾病、骨伤科疾病等中医优势领域，化药、生物药在心脑血管疾病、代谢性疾病、消化系统疾病、自身免疫疾病、神经系统疾病等治疗领域积极布局。
具体来看，治疗超重或肥胖、2型糖尿病生物药1类创新药ZX2021注射液于2025年6月完成II期首例受试者入组，低剂量组、中剂量组、高剂量组已全部完成受试者入组，盲态下已呈现减重效果，计划2026年三季度进入III期临床；治疗2型糖尿病、超重或肥胖生物药1类创新药ZX2010注射液于2025年7月完成II期首例受试者入组，已开展3个剂量组入组(共4个剂量组)，计划2026年三季度进入III期临床。康缘药业表示，“公司各项在研管线均按临床计划和方案有序推进，争取实现早日上市”。
【2025-12-09】
康缘药业：杨永春等6名董高人增持12万股
【出处】本站7x24快讯
康缘药业公告，公司董事兼总经理杨永春、董事高海鑫、董事陈学斌、副总经理刘权、副总经理王传磊、副总经理潘宇基于对公司未来发展的信心及对公司长期投资价值的认可，计划自2025年11月10日起1个月内，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式增持公司股份，合计不低于12万股。截至本公告披露日，上述增持主体累计增持股份12万股，占公司总股本的0.0212%，累计增持金额人民币185.04万元，本次增持计划实施完毕。
【2025-12-09】
康缘药业：12月8日获融资买入1038.33万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，康缘药业12月8日获融资买入1038.33万元，当前融资余额2.51亿元，占流通市值的2.87%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0810383312.0012472252.00251224944.002025-12-0515814275.0013424672.00253313884.002025-12-0417700467.0018315294.00250924281.002025-12-038542642.0010230098.00251539108.002025-12-0211800367.008157901.00253226564.00融券方面，康缘药业12月8日融券偿还1300股，融券卖出7400股，按当日收盘价计算，卖出金额11.44万元，占当日流出金额的0.17%，融券余额127.24万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-08114404.0020098.001272358.002025-12-056084.0013689.001159002.002025-12-0461910.0018120.001158170.002025-12-0360520.0046903.001116594.002025-12-0212080.00126840.001100790.00综上，康缘药业当前两融余额2.52亿元，较昨日下滑0.78%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-08康缘药业-1975584.00252497302.002025-12-05康缘药业2390435.00254472886.002025-12-04康缘药业-573251.00252082451.002025-12-03康缘药业-1671652.00252655702.002025-12-02康缘药业3521266.00254327354.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-08】
康缘药业：国内首家仿制药品种舒马普坦萘普生钠片纳入国家医保目录
【出处】智通财经
康缘药业(600557.SH)发布公告，2025年12月7日，国家医保局、人力资源社会保障部发布了《关于印发以及(2025年)的通知》(医保发〔2025〕33号)。根据该通知，公司独家品种温阳解毒颗粒、玉女煎颗粒，国内首家仿制药品种舒马普坦萘普生钠片首次通过谈判纳入《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录(2025年)》。
【2025-12-08】
国金证券：从2025医保谈判看行业风向 成功率提升创新导向持续强化
【出处】智通财经
国金证券发布研报称，2025年12月7日，国家医保局发布《2025新版基本医保药品目录》及首个《商业健康保险创新药品目录》，新版药品目录自2026年1月1日起正式执行。得益于创新药突出的临床价值，2025年新药谈判成功率较同期实现显著提升，此类药品预计将收获良好的谈判结果。随着相关药物纳入医保，产品有望快速放量并提升市场份额，新机制药物持续涌现，其快速打开终端市场并实现普惠覆盖，核心有赖于医保目录的纳入。
国金证券主要观点如下：
2025年新药谈判成功率较同期显著提升，临床价值高的创新药品预计谈判结果良好
1）2025年国家医保药品目录成功新增114款药品（接近历史高点2022及2023年的121款），其中有50款是1类创新药，总体成功率88%，较2024年的76%明显提高。2）此次调整后，国家医保药品目录内药品总数增至3253种，其中西药1857种、中成药1396种，肿瘤、慢性病、精神疾病、罕见病、儿童用药等重点领域的保障水平得到明显提升。3）2018年以来医保谈判平均降幅基本稳定在60%上下，虽然本次医保局发布会并未披露整体药品谈判降价幅度，但基于医保局不断加大对创新药支持力度趋势，该行预计临床价值高的创新药品谈判结果良好。
105个独家品种被首次纳入，中成药保持一定比例
114个新增进入基本医保目录药品中，有105个为独家品种（含独家剂型，占比92.11%），包括98个西药和7个中成药。其中新增进保的中成药均为独家品种，涉及华润三九、以岭药业、方盛制药、康缘药业、广东思济药业等药企。
凭借相关药物的医保准入，有望实现产品放量与市场份额的快速提升
本轮医保谈判中西药涉及的107个品类，合计116款药物（部分同一品类有多家药企入选）。其中恒瑞医药合计11款新药首次纳入医保目录，其次是阿斯利康合计纳入4款，正大天晴、科伦博泰、礼来制药、齐鲁制药、罗氏制药则分别成功纳入3款药物。
伴随新作用机制药物的持续涌现，医保目录的纳入将成为其快速打开终端市场、实现普惠性覆盖的核心动力
拆分本轮医保谈判中116款西药的机制，其中化药、单抗药物占比较高，分别有80/20款药物首次纳入医保目录。另外本次医保谈判也纳入部分新机制药物，包含两款抗体偶联药物（ADC）：科伦博泰的注射用芦康沙妥珠单抗（TROP2 ADC）以及恒瑞医药的注射用芦康沙妥珠单抗（HER2 ADC）；也纳入小核酸siRNA药物：诺华制药的英克司兰钠注射液（PCSK9）；亦纳入双抗TCE药物：罗氏的格菲妥单抗注射液（CD3*CD20）；以及纳入多肽药物：礼来制药的替尔泊肽注射液（GIPR*GLP-1R）。
首版商保创新药目录的角逐激烈
本次商保申报的品种总数高达121个，但最终进入谈判环节的仅有24个，被成功纳入商保目录的有19个，涉及18家企业。该目录不仅包含神经母细胞瘤、戈谢病等罕见病治疗方案，还覆盖了临床需求亟需满足的阿尔茨海默病（AD）、多发性骨髓瘤、肝癌、短肠综合征等疾病领域的创新药。
从药物类型来看，进口药和国产药相当，分别有10款和9款，其中他泽司他、芦比替定、那西妥单抗、达妥昔单抗β分别是和记黄埔、绿叶制药、赛生药业和百济神州从海外引进的。
从技术类型来看，此次被纳入商保目录的有5款CAR-T、5款单抗、4款化药、3款双抗、1款多肽和1款酶。CAR-T疗法因价格昂贵，曾多次无缘基本医保目录，此次全部成功纳入商保，具体协商价格暂未披露。根据insight数据显示，据此前挂网价，这5款CAR-T每针的价格在99万-129万之间。该行预计，凭借商保，相关较高定价的药物能够有效提升在患者中的渗透率。
中药经典名方申请较多，但政策鼓励创新方向明确
根据国家医保局25年8月公告，通过初步审查的中成药共23种、合计25个产品。今日公示名单，最终入选7个产品，包括4个1类新药以及3个3类新药。本次整体入选比例不高，主要系经典名方申请较多，且多数未入选。通过初审名单中，共6个1类新药，最终入选4个。12个3类中药，最终入选3个。6个进口中药，无入选。1个天然药物1.1类，未入选。
投资建议
西药：建议关注纳入新版医保目录创新药较多/品种重磅的恒瑞医药、百济神州、康方生物、科伦博泰、信达生物等，以及大单品首次纳入医保的康诺亚（IL4单抗）、特宝生物（长效生长激素）等。
中成药：建议关注入选新版医保目录的中药产品放量潜力，如华润三九的益气清肺颗粒、以岭药业的芪防鼻通片、方盛制药的养血祛风止痛颗粒、康缘药业的玉女煎颗粒/温阳解毒颗粒等。
风险提示
部分药品价格降幅超预期、竞品纳入医保带来竞争格局变化等。
【2025-12-06】
康缘药业：12月5日获融资买入1581.43万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，康缘药业12月5日获融资买入1581.43万元，当前融资余额2.53亿元，占流通市值的2.94%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0515814275.0013424672.00253313884.002025-12-0417700467.0018315294.00250924281.002025-12-038542642.0010230098.00251539108.002025-12-0211800367.008157901.00253226564.002025-12-0110998549.0010506067.00249584098.00融券方面，康缘药业12月5日融券偿还900股，融券卖出400股，按当日收盘价计算，卖出金额6084元，占当日流出金额的0.01%，融券余额115.90万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-056084.0013689.001159002.002025-12-0461910.0018120.001158170.002025-12-0360520.0046903.001116594.002025-12-0212080.00126840.001100790.002025-12-0115180.00247434.001221990.00综上，康缘药业当前两融余额2.54亿元，较昨日上升0.95%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-05康缘药业2390435.00254472886.002025-12-04康缘药业-573251.00252082451.002025-12-03康缘药业-1671652.00252655702.002025-12-02康缘药业3521266.00254327354.002025-12-01康缘药业269808.00250806088.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-05】
康缘药业：12月4日获融资买入1770.05万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，康缘药业12月4日获融资买入1770.05万元，当前融资余额2.51亿元，占流通市值的2.94%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0417700467.0018315294.00250924281.002025-12-038542642.0010230098.00251539108.002025-12-0211800367.008157901.00253226564.002025-12-0110998549.0010506067.00249584098.002025-11-2814103791.0011532273.00249091616.00融券方面，康缘药业12月4日融券偿还1200股，融券卖出4100股，按当日收盘价计算，卖出金额6.19万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额115.82万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-0461910.0018120.001158170.002025-12-0360520.0046903.001116594.002025-12-0212080.00126840.001100790.002025-12-0115180.00247434.001221990.002025-11-2824128.00113100.001444664.00综上，康缘药业当前两融余额2.52亿元，较昨日下滑0.23%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04康缘药业-573251.00252082451.002025-12-03康缘药业-1671652.00252655702.002025-12-02康缘药业3521266.00254327354.002025-12-01康缘药业269808.00250806088.002025-11-28康缘药业2459155.00250536280.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-03】
康缘药业：12月2日获融资买入1180.04万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，康缘药业12月2日获融资买入1180.04万元，当前融资余额2.53亿元，占流通市值的2.96%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0211800367.008157901.00253226564.002025-12-0110998549.0010506067.00249584098.002025-11-2814103791.0011532273.00249091616.002025-11-2715962195.0020230653.00246520098.002025-11-2616148150.0018032024.00250788556.00融券方面，康缘药业12月2日融券偿还8400股，融券卖出800股，按当日收盘价计算，卖出金额1.21万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额110.08万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-0212080.00126840.001100790.002025-12-0115180.00247434.001221990.002025-11-2824128.00113100.001444664.002025-11-2716841.00349068.001557027.002025-11-2654110.0030920.001907764.00综上，康缘药业当前两融余额2.54亿元，较昨日上升1.40%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-02康缘药业3521266.00254327354.002025-12-01康缘药业269808.00250806088.002025-11-28康缘药业2459155.00250536280.002025-11-27康缘药业-4619195.00248077125.002025-11-26康缘药业-1866779.00252696320.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-02】
康缘药业：公司始终高度重视与资本市场的沟通
【出处】证券日报网
证券日报网讯12月2日，康缘药业在互动平台回答投资者提问时表示，公司始终高度重视与资本市场的沟通，接待机构调研是上市公司与资本市场沟通的重要桥梁之一。
【2025-12-02】
供需两旺！康缘药业呼吸产品矩阵迎流感高峰 中成药成防控“主力”
【出处】财经网【作者】杨燕
随着秋冬流感季的到来，全国多地进入呼吸道疾病高发期，甲型流感、呼吸道合胞病毒等多重病原交织流行，中成药在症状管理及病程控制方面的需求显著提升。
根据国家流感中心监测数据，当前我国流感活动已进入快速上升阶段，哨点医院报告的流感样病例数量持续攀升。在此背景下，具备“抗病毒－抗炎－解热－止咳”多重作用机制的中成药受到临床与零售端青睐。
需要注意的是，今年的呼吸道疾病呈现出更复杂的临床特征，特别是在南方湿冷地区，寒湿郁肺、咽痛明显、乏力拖尾的症状十分普遍。对于需要同时覆盖多个症状的患者，多靶点、复方机制的中成药比往年更具优势。
流感高发推动呼吸类产品放量，康缘加紧排产应对
康缘药业作为中药现代化代表企业，其呼吸系统产品线在本轮疾病高峰中表现突出，根据公司在互动平台披露，其多个核心品种需求激增，公司正加紧排产以应对市场供应压力。
业内普遍认为，在流感季长期存在的前提下，具备可靠循证数据、临床认可度高、供应稳定的中医药产品线，将在未来一段时间持续受益。财报显示，金振口服液今年前三季度带动口服液类产品收入达13.59亿元，占比提升至58%，公司近年来在研发端和循证体系上的投入显出成效，让公司在这轮需求增长中展现出更强的动能。
康缘药业在投资者互动平台中透露，公司呼吸与感染疾病产品线已形成完整矩阵，覆盖从预防到治疗、从儿童到成人的多类症状需求。代表产品包括热毒宁注射液、金振口服液、杏贝止咳颗粒、散寒化湿颗粒、银翘清热片、温阳解毒颗粒等，在机制上互补、在使用上连贯，形成协同效应。
此外，康缘药业热毒宁注射液已完成流感、手足口病冠等多个RCT临床研究，结果显示其能快速缓解病毒感染引起的发热、咳嗽、咽痛等症状，尤其对高热病程疗效突出，并可调控炎症因子、改善治疗结局。该产品已被纳入《中成药治疗儿童流感临床应用指南（2024年版）》等多项权威指南。
金振口服液作为儿童专用中药，在流感、支原体肺炎、呼吸道合胞病毒感染等方面均有临床研究支持，展现出抗病毒、抗炎、调节免疫等多重作用。近期该产品新增“儿童流行性感冒”适应症获批临床，进一步拓展其应用场景。
散寒化湿颗粒作为近年来重点打造的创新中药，在与Paxlovid对照的临床研究中表现出症状缓解时间短、恢复快、安全性良好等优势，尤其适用于寒湿郁肺证候的患者。
事实上，康缘药业近年来着力构建的呼吸与感染疾病产品矩阵正在此轮疾病高峰中发挥协同效应。业内分析指出，随着流感活动持续处于高位，康缘药业呼吸线产品的放量趋势有望延续。公司在加紧排产保障供应的同时，其完善的产品梯队和持续的循证投入，将为四季度及后续业绩表现提供有力支撑。
产品组合协同发力，构筑呼吸疾病防治闭环
康缘药业在互动平台中强调，公司呼吸线产品具备“组合用药”优势，既能覆盖发热门急诊的急性期治疗，也适用于病程后期咳嗽、咽痛、乏力等症状的长期管理。例如，杏贝止咳颗粒用于表寒里热证咳嗽，银翘清热片适用于外感风热型感冒，温阳解毒颗粒则在改善咳嗽、发热、乏力等方面具有疗效，共同构建起从发病初期到康复阶段的完整治疗路径。
在财务表现方面，康缘药业披露的2025年上半年业绩显示，报告期公司实现营业收入16.42亿元，归母净利润1.42亿元，经营性现金流量净额1.44亿元。从分产品收入来看，注射液收入5.06亿元、口服液收入2.79亿元、胶囊剂收入3.83亿元、片丸剂收入1.90亿元、凝胶剂收入2357.14万元。其中片丸剂和凝胶剂均实现双位数增长，分别同比增长12.26%和10.14%。
有分析指出，多个剂型同时保持增长，说明公司呼吸类产品在今冬疾病季的使用量有所回升，且对不同场景的需求都有覆盖，而这种产品布局策略不仅提升了临床用药的便利性，也增强了企业在复杂感染环境下的市场应变能力。
康缘药业通过多年来在呼吸系统疾病领域的产品布局与临床投入，已在当前疾病高发期展现出强劲的产品能力与市场应变能力。随着后续流感活动可能继续波动，公司呼吸类产品线的战略价值有望进一步释放。
业内专家认为，在未来的流感季、常态化病毒感染以及长期呼吸道疾病管理中，中药复方凭借安全性、适配性和多靶点优势，将继续发挥重要价值，而康缘药业显然已做足准备。
【2025-12-02】
康缘药业：公司今年获批新药正在积极争取能够纳入国家医保谈判目录
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站12月02日讯，有投资者向康缘药业提问， 董秘，你好。贵司今年已有很多新药获批，已获批新药是否上市，计划何时上市售卖，鉴于近几年销售下滑的局面，贵司对销售有无好的措施？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好。公司今年获批新药正在积极争取能够纳入国家医保谈判目录。同时也在开展新药产品的生产、销售、市场推广等相关准备工作。谢谢！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-12-02】
康缘药业：公司会结合当前经营情况进行审慎研究
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站12月02日讯，有投资者向康缘药业提问， 董秘你好，贵司多位高管及实控人已增持股票，贵司股票价值在二级市场明显低于同行业其他厂商，近期公司是否考虑回购注销，以增强上市公司的品牌价值。
公司回答表示，尊敬的投资者，您好。基于对公司未来发展的信心以及对公司长期投资价值的认可，公司部分董事、高级管理人员、公司实际控制人及其一致行动人以自有资金增持公司股份，但股价表现受宏观经济、市场环境、行业政策、投资者预期等多重因素影响。公司重视市值管理工作，对于您的此项建议，公司会结合当前经营情况、未来发展规划、资金需求安排及资本市场情况进行审慎研究。如有相关计划，公司将严格按照相关规定及时履行信息披露义务。谢谢！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-12-02】
康缘药业：12月1日获融资买入1099.85万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，康缘药业12月1日获融资买入1099.85万元，当前融资余额2.50亿元，占流通市值的2.90%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0110998549.0010506067.00249584098.002025-11-2814103791.0011532273.00249091616.002025-11-2715962195.0020230653.00246520098.002025-11-2616148150.0018032024.00250788556.002025-11-2519901753.0013910248.00252672430.00融券方面，康缘药业12月1日融券偿还1.63万股，融券卖出1000股，按当日收盘价计算，卖出金额1.52万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额122.20万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-0115180.00247434.001221990.002025-11-2824128.00113100.001444664.002025-11-2716841.00349068.001557027.002025-11-2654110.0030920.001907764.002025-11-25266772.0069795.001890669.00综上，康缘药业当前两融余额2.51亿元，较昨日上升0.11%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-01康缘药业269808.00250806088.002025-11-28康缘药业2459155.00250536280.002025-11-27康缘药业-4619195.00248077125.002025-11-26康缘药业-1866779.00252696320.002025-11-25康缘药业6208138.00254563099.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-01】
券商观点|医药生物行业报告：流感爆发零售药店板块有望受益，看好26年行业集中度加速提升
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月1日，中邮证券发布了一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，流感爆发零售药店板块有望受益，看好26年行业集中度加速提升。
报告具体内容如下：
本周主题 近期流感样病例占比快速爬坡，零售药店板块有望受益。流感病毒的高传染性催生用药刚需，抗病毒药物（如奥司他韦等）需求提升； 退烧药、止咳化痰药等对症品类则随轻症患者自我药疗需求激增。同时，公众对防护的重视推高口罩、消毒液、免洗凝胶等消杀产品的复购率。来年零售药店行业有望加速整合，中小药店加速退出，客流有望向头部集中。在消费力疲软、医保控费及监管措施加强、门诊统筹落地滞后等外部因素影响下，行业持续分化，中小药店生存环境愈发恶劣，行业面临整合，中康数据显示全国关闭的药店数量2024Q16778家，Q28791家，Q39545家，Q414114家，闭店加速，全年总计闭店约3.9万家，2025年“闭店潮”持续。自2024Q4起总体门店数进入净减少阶段，行业出清，客流有望向头部集中。行业合规性持续加强，药品追溯码的推行将进一步推进行业集中度提升。2024年发布的《关于加强药品追溯码在医疗保障和工伤保险领域采集应用的通知》，正式明确自2025年7月1日起，销售环节需扫码后方可进行医保基金结算。自2026年1月1日起，所有医药机构需实现药品追溯码全量采集上传，且零售药店要在顾客购药小票上显示药品追溯码信息。药品追溯码的推行并非简单的技术升级，而是通过抬高运营成本、强化合规壁垒、挤压利润空间，系统性加速中小药店退出市场，推动行业向规模化、规范化集中。我们看好龙头药房凭借其专业化的服务能力、强大的供应链体系、数字化精细化的管理以及内控合规体系在行业整合阶段强者恒强。推荐标的：益丰药房、大参林。本周行情回顾本周（2025年11月24日-11月28日），A股申万医药生物上涨2.67%，板块整体跑赢沪深300指数1.03pct，跑输创业板指数1.87pct。在申万31个一级子行业中，医药板块周涨跌幅排名为第18位。恒生医疗保健指数上涨3.64%，板块整体跑赢恒生指数1.1pct。在恒生12个一级子行业中，医疗保健行业周涨跌幅排名为第3位。行业观点 1、创新药：看好创新药长期产业趋势。中国整体的创新药产业经过过往10余年的快速发展，具备参与全球竞争的实力。下半年以来，国内的BD出海交易虽有短暂真空，但仍在持续，Q4以来亦诞生了多个MNC为合作方的交易。我们认为，海外MNC的购买行为系对国内创新药公司创新研发的实力的背书认可。进一步看，我们认为系中国创新药产业链能力、管线数量和质量、研发效率在全球的强大竞争优势催生出的结果，坚定看好长期的产业趋势。受益标的：信达生物、康方生物、科伦博泰生物、迈威生物、君实生物、维立志博、乐普生物、荃信生物、映恩生物等。 2、医疗器械：从整体生物医药板块中看，创新药资金拥挤度相比Q2略有下降，部分资金从创新药暂时撤退，医疗器械整体行业格局尚可，有望成为资金流入板块。基本面方面，龙头企业Q3改善。如迈瑞上半年负增长，Q3正增长；开立医疗、华大智造、澳华内镜类似，行业大的标Q3业绩逐步改善。从压制因素上看，器械集采大部分板块已经开展，集采压制器械板块已经进入第6年，集采带来的压制效应越来越小，集采的规模也在下降，此处有望带来预期差和估值修复。体外诊断板块，受集采和院内控费影响，行业处于下行周期尾声，板块有望迎来行业新发展周期。 3、中药：业绩阶段性承压，看好基药/集采政策受益、社会库存出清、创新驱动方向，流感受益。受益标的：佐力药业、特一药业、方盛制药、众生药业、康缘药业、天士力、贵州百灵、九芝堂、桂林三金、以岭药业、贵州三力。风险提示：竞争加剧风险；地缘政治风险；政策风险等。
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【2025-12-01】
中邮证券：医药板块震荡上行 医药股市值占比仍有提升空间
【出处】智通财经
中邮证券发布研报称，2025年初至今医药板块震荡上行，短暂回调后性价比凸显，目前医药板块估值虽处于2010年以来历史中位，溢价率较高，但医药股市值占比仍有提升空间；而板块业绩处于筑底阶段，随着板块集采、院内反腐等负面因素出清，2026年有望表现突出。
中邮证券主要观点如下：
创新药产业链：创新为纲，重视国产优质创新临床数据催化以及产业链盈利修复机会
创新药：国内资产全球认可度快速提升，MNC专利悬崖迫近，新品迭代需求强烈，美国药价政策频出，利好国产新药出海，Top MNC对国内创新药资产关注度持续上升；国内则即将迎来医保商保协同发力阶段，国产新药商业化前景优异；国内投融资表现较好，港股IPO热情高涨。赛道方面PD-(L)1/VEGF双抗赛道出海市场热度与交易价值持续攀升，且与ADC机制互补，协同增效或成热点；ADC关注具备广谱适应症治疗潜力的“下一代”ADC以及联用治疗地位提升机遇；自免领域关注具备高成药把握和协同疗效的双抗类资产以及口服大市场需求；siRNA具备高效低毒、疗效持久的优势，关注新靶点的发现与肝外递送平台的发展。受益标的：信达生物、康方生物、科伦博泰生物、迈威生物、君实生物、维立志博、乐普生物、荃信生物、映恩生物等。
创新药产业链：多肽、ADC、小核酸和CGT等新型疗法需求维持高增，海外降息周期下外包需求有望进一步恢复；国内方面，受益于国产创新药的蓬勃发展与资本市场融资好转，26年需求端以及一级市场景气将加速回暖，而供给去产能将趋缓，板块有望迎来价量齐升的盈利快速修复阶段。受益标的：药明康德、康龙化成、泰格医药、百普赛斯、奥浦迈、药康生物等。
非药板块：器械拐点初现、关注中药基药政策与龙头药房利润率提升投资机会
医疗器械：部分企业25年三季度业绩迎来拐点，成长型企业整体增长稳定；设备板块招投标持续恢复，有望兑现至2026年业绩；耗材集采逐渐进入尾声、IVD板块在集采冲击下行业整合提速，负面影响即将出清。整体看器械板块拐点初现，看好板块后续增长。受益标的：迈普医学、英科医疗、可孚医疗、奕瑞科技、天智航、亚辉龙等。
中药：基药目录调整工作有望继续推进，关注中药品种调增机会；中药材呈降价趋势毛利率有望回升，看好社会库存出清方向以及创新驱动方向。受益标的：盘龙药业、方盛制药、佐力药业、以岭药业、贵州三力、康缘药业、天士力、贵州百灵、九芝堂、桂林三金等。
零售药店：行业加速整合，龙头药房积极优化门店结构，减轻利润承压，积极布局门诊统筹，不断提升专业化服务能力，26年利润率有望呈现明显提升趋势。受益标的：益丰药房、大参林。
风险提示：行业竞争加剧风险、集采降价超预期风险、企业外延并购落地低于预期风险、国际地缘政治风险、关税扰动风险。
【2025-11-30】
流感数据攀升带动药物需求激增，诺泰生物、康缘药业等多家企业加速入局
【出处】证券时报网
近日，我国流感活动进入快速上升期。中国国家流感中心最新数据显示，2025年11月10日至16日南方省份哨点医院报告的流感样病例占门急诊比例达6.7%，高于前一周5.5%水平，也高于2022年至2024年同期水平。最新报道称，北方省份哨点医院比例更已高达12%，较2020年至2023年同期高出二至三倍。11月以来，国家疾控局连续三次发布“流感橙色预警”，预计本轮流感高峰将在12月中下旬至明年1月初到来。
高发的流感与今年流行毒株有关。实验室监测结果显示，此轮流行的病毒株主要为甲型H3N2亚型，乙型Victoria系和甲型H1N1并存，抗原变异显著，人群普遍易感，尤其H3N2亚型以剧烈咳嗽、鼻塞等呼吸道症状为主，发热比例较高，更易引发肺炎等并发症。
伴随疫情快速传播，抗流感药物及相关检测服务需求显著升温。据央视报道，奥司他韦一周销量猛增237%，玛巴洛沙韦上涨达180%。美团买药、阿里健康、京东买药等平台数据显示，11月以来，甲型和乙型流感特效药订单量普遍翻倍，部分北方城市如哈尔滨、呼和浩特等地增幅超过150%。在这一背景下，相关医药上市公司迎来新一轮市场关注。
除东阳光药、罗氏制药等“双寡头”外，一批拥有流感治疗产品布局的国内药企也正加速切入赛道。其中，诺泰生物（688076.SH）、康缘药业（600557.SH）与金迪克（688670.SH）凭借各自在抗病毒领域的技术积累与产品储备，正成为市场新焦点。
具体而言，以奥司他韦、玛巴洛沙韦为代表的特效药是当前流感用药的主流选择。相关报道指出，激增的用药需求使得部分药店相关药品，尤其原研药库存告急。
其中，在奥司他韦领域，诺泰生物正是其中具有竞争力的参与者之一。作为一家专注于多肽及小分子药物研发生产的高新技术企业，诺泰生物近年来积极拓展原料药与制剂一体化业务，奥司他韦是其中重要品种之一。公司近期e互动回复指出，在制剂层面，公司目前已取得磷酸奥司他韦胶囊、磷酸奥司他韦颗粒、磷酸奥司他韦干混悬剂三个剂型的药品注册证书，近期全国流感高发，公司奥司他韦生产线也在积极有序组织生产，全力备货保障供应。
渠道层面，市场也给予了积极的反馈。据京东排行榜数据，在流行性感冒口服用药热卖榜中，诺泰生物旗下磷酸奥司他韦胶囊长期列居前三，近期更超过罗氏的进口原研药（达菲）及东阳光药旗下磷酸奥司他韦颗粒（可威）跃居榜首。在线上渠道成为抗流感药放量核心阵地的背景下，产品及渠道铺设具备差异化优势的企业将脱颖而出。
不仅限于流感用药，诺泰生物更值得关注的是其多肽及小核酸领域的积极布局。诺泰生物是国内最早布局多肽合成的企业之一，依托“固液融合”技术已实现司美格鲁肽、替尔泊肽、利拉鲁肽等GLP-1类原料药单批次10公斤级量产，纯度与收率均处于行业领先水平。2024年其替尔泊肽原料药更在全球范围内率先获得FDA DMF备案。此外，在小核酸领域，诺泰生物2022年已战略性进军寡核苷酸领域，目前已承接多个重磅寡核苷酸CDMO项目，并与因赛特（Incyte）、吉利德等国际创新药企建立合作，发展前景广阔。
奥司他韦及玛巴洛沙韦销量快速增长的同时，抗感染中药同样被市场所关注。康缘药业作为国内中药抗感染领域的领军企业，长期聚焦病毒感染性疾病治疗，旗下的抗病毒、抗流感产品热毒宁注射液和金振口服液，曾在新冠疫情中销量激增。此前，公司在e互动中曾表示，“热毒宁注射液能快速缓解病毒性感染疾病状态，对发热症状，尤其对高热病程疗效突出；金振口服液可抑制流感病毒H1N1、H3N2，联合奥司他韦可提高临床治愈率，缩短病程。”
尽管康缘药业2025年前三季度整体营收有所下降，但以金振口服液为代表的口服液类产品收入达13.59亿元，占总营收比重升至58%，成为公司当前最稳健的增长极。随着流感季用药需求回升，热毒宁及金振口服液都有望在基层医疗及家庭常备场景中释放增量空间。
不同于口服抗病毒药，金迪克则聚焦于流感预防端。公司是目前国内少数可量产四价流感病毒裂解疫苗的企业之一，产品覆盖6月龄以上人群，年产能达2000万剂。其流感疫苗已连续多年纳入国家免疫规划采购目录，在疾控系统占据稳定份额。
当前，我国抗流感药物市场正从“奥司他韦一统天下”转向“传统+创新”并行的新阶段。除上述企业外，青峰医药的玛舒拉沙韦、众生药业的昂拉地韦、济川药业的玛硒洛沙韦等新药已于2025年陆续获批，标志着国产创新药正式入场。“百花齐放”的背景下，具备差异化优势，供应链稳定，并具备线上线下渠道铺设能力的企业更能凸显其市场价值。其中，类似诺泰生物这样深度嵌入全球抗病毒药物产业链的上游企业，或能在需求激增周期中展现强大韧性。
随着流感高峰临近，这场由疫情驱动的“药品保卫战”，正为国产药企打开新的增长窗口。（齐和宁）
【2025-11-29】
康缘药业循证突破：散寒化湿颗粒疗效比肩Paxlovid，市场放量可期
【出处】中国网财经
中国网财经11月29日讯当前，甲型H3N2流感病毒正引发全国性疫情高峰，根据中国疾控中心最新发布的第45周流感监测周报，南、北方省份流感病毒检测阳性标本中，A型(H3N2)流感所占比例分别高达97.4%和99.5%，其高传染性、快速变异特性及人群免疫缺口导致防控形势严峻。与此同时，新冠病毒感染亦未退场，今年10月全国新增确诊病例达18704例，呼吸道传染病双重夹击之下，公众对防治手段的关注度持续攀升。
面对流感等多重呼吸道病毒威胁，许多人在治疗时纠结于选择西药还是中成药。事实上，中医药在防治流感等传染病方面具有独特优势，强调“辨证施治、整体调节”，在缓解症状、缩短病程、减少重症方面发挥重要作用。在此背景下，康缘药业生产的“散寒化湿颗粒”正实现从抗疫中药到战略储备品种的升级，有望应对新冠病毒变异及更多新发呼吸道传染病。
中药颗粒比肩西药，流感治疗新选择
作为今年流感病毒的绝对主导毒株，甲型H3N2亚型感染后的临床表现与新冠病毒“寒湿郁肺”的核心病机存在高度重叠。患者常出现发热、咳嗽、咽痛、周身酸痛、乏力、纳呆、恶心等症状，这与散寒化湿颗粒说明书所述的“寒湿郁肺所致疫病”的适应证吻合。尤其是H3N2感染可能引发的严重呼吸道症状及并发症，与散寒化湿颗粒“宣肺透邪、辟秽化浊”的治疗方向不谋而合。
散寒化湿颗粒的底气，源于其通过了循证医学的最高级检验，即与明星西药Paxlovid的“头对头”研究。这类研究以国际公认的有效药物为直接对照，设计极为严格，能最客观地评判药物的真实价值。
2024年4月发表于《科学通报》的研究成果证实，散寒化湿颗粒成功通过了这场严峻的考验，数据显示，服用散寒化湿颗粒的患者，其总体症状恢复、以及咳嗽、咽痛、乏力等核心症状消失的中位时间，均比服用Paxlovid的患者缩短了整整2天；体温复常速度更是快了近16小时。
不仅如此，其大规模真实世界研究数据亦极具说服力。在覆盖武汉、河南、吉林、江苏等地30余万人的实际应用中，使用散寒化湿颗粒的轻型和普通型患者无转重病例。这种“防转重”的效果，对于减轻医疗系统压力、降低患者恐慌具有重大社会价值，也构成了产品核心竞争力之一。
而其广谱治疗潜力的背后，是“病毒-宿主”双靶点作用的科学支撑。研究揭示，其有效成分在直接打击病毒的同时，更能管理机体免疫反应。这一机制使其作用超越了特定病毒，对引发类似病理损害的流感病毒同样展现出应用前景。
北京中医医院刘清泉院长对此指出：“在流感季呼吸道疾病救治中，运用中医药方法不仅能缩短高热时间，更能有效阻断疾病向重症和危重症发展。像散寒化湿颗粒这样的中药，不仅可缓解上呼吸道症状，对消化道症状亦有显著疗效，且安全性良好。”这一评价进一步印证了该产品在应对当前流感疫情中的独特价值。
政策市场双轮驱动，散寒化湿颗粒打开成长空间
基于研发基础与疫情期间展示出的临床疗效，散寒化湿颗粒于2022年10月快速获批上市，成为康缘药业在病毒感染性疾病治疗领域的重要独家品种。该产品凭借其确切的临床价值，先后被纳入国家及多省市新冠肺炎诊疗方案，获得权威推荐，并成功进入全国多地医保乙类目录。
值得注意的是，在今年公布的2025年国家医保目录及商保创新药目录调整初审名单中，散寒化湿颗粒与公司旗下温阳解毒颗粒、玉女煎颗粒共同入选。这种“国家方案推荐+医保支付”的双重政策红利，不仅为产品的临床推广应用提供了权威背书，更显著降低了患者用药负担，为产品在院端市场的快速渗透与持续放量铺平了道路。
对于该产品的临床价值，中华中医药学会副秘书长陈俊峰表示：“该研究结果充分展示散寒化湿颗粒作为中医药抗击新冠病毒感染的重要手段，不仅能有效缓解患者症状，还具备良好安全性，有望为广大患者提供更为可靠的选择，为中医药在呼吸道病毒感染治疗中的应用提供了有力证据。”
米内网数据显示，散寒化湿颗粒在2023年全年及2025年第一季度，于中国三大终端六大市场的销售额同比增速分别高达300.50%与126.32%。体现在康缘药业的财报中，公司颗粒剂、冲剂板块收入在2022年实现了104.46%的高增长，并在2023年维持了16.82%的稳健增幅。至今年前三季度，康缘药业实现总营收23.15亿元，其中口服类产品贡献了13.59亿元，占比已近六成，成为公司业绩的绝对支柱。
此外，康缘药业在其2024年年报中提及，散寒化湿颗粒治疗新冠肺炎的新药创制示范研究荣获了行业质量奖项，这也从侧面反映了市场与学术领域对该产品的认可。
当前甲型H3N2流感与新冠病毒共同流行的复杂局面，持续放大对有效呼吸道感染治疗药物的临床需求。散寒化湿颗粒符合“便捷化、标准化”趋势的颗粒剂型，亦与国家鼓励中药现代化的政策方向高度契合。更关键的是，基础研究揭示其通过多靶点机制发挥抗病毒作用，提示其在更广泛的呼吸道病毒感染性疾病中蕴藏着巨大应用潜力。
该方研制者、中国中医科学院广安门医院仝小林院士强调：“中医药应当成为‘灭火器’，担负起筑牢新发突发传染病防控第一道防线的重任”。散寒化湿颗粒的成功研发与推广，正是这一理念的生动实践。随着循证证据的持续积累，该产品有望成为应对病毒变异及新发传染病的战略储备药物，为全球公共卫生贡献“中国方案”。同时，其研发模式与成功经验，也为后续中药新药的创新开发提供了宝贵借鉴，持续推动中医药事业的传承与创新发展。
【2025-11-29】
康缘药业：11月28日获融资买入1410.38万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，康缘药业11月28日获融资买入1410.38万元，当前融资余额2.49亿元，占流通市值的2.92%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2814103791.0011532273.00249091616.002025-11-2715962195.0020230653.00246520098.002025-11-2616148150.0018032024.00250788556.002025-11-2519901753.0013910248.00252672430.002025-11-2416421742.0016354368.00246680925.00融券方面，康缘药业11月28日融券偿还7500股，融券卖出1600股，按当日收盘价计算，卖出金额2.41万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额144.47万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2824128.00113100.001444664.002025-11-2716841.00349068.001557027.002025-11-2654110.0030920.001907764.002025-11-25266772.0069795.001890669.002025-11-2453655.0032193.001674036.00综上，康缘药业当前两融余额2.51亿元，较昨日上升0.99%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-28康缘药业2459155.00250536280.002025-11-27康缘药业-4619195.00248077125.002025-11-26康缘药业-1866779.00252696320.002025-11-25康缘药业6208138.00254563099.002025-11-24康缘药业141658.00248354961.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-28】
康缘药业：11月27日获融资买入1596.22万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，康缘药业11月27日获融资买入1596.22万元，当前融资余额2.47亿元，占流通市值的2.84%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2715962195.0020230653.00246520098.002025-11-2616148150.0018032024.00250788556.002025-11-2519901753.0013910248.00252672430.002025-11-2416421742.0016354368.00246680925.002025-11-219732316.0016499378.00246613551.00融券方面，康缘药业11月27日融券偿还2.28万股，融券卖出1100股，按当日收盘价计算，卖出金额1.68万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额155.70万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2716841.00349068.001557027.002025-11-2654110.0030920.001907764.002025-11-25266772.0069795.001890669.002025-11-2453655.0032193.001674036.002025-11-2199428.00103880.001599752.00综上，康缘药业当前两融余额2.48亿元，较昨日下滑1.83%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27康缘药业-4619195.00248077125.002025-11-26康缘药业-1866779.00252696320.002025-11-25康缘药业6208138.00254563099.002025-11-24康缘药业141658.00248354961.002025-11-21康缘药业-6815835.00248213303.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-27】
康缘药业：公司始终坚定研发创新 目前在研产品管线丰富
【出处】证券日报网
证券日报网讯康缘药业11月27日在互动平台回答投资者提问时表示，公司始终坚定研发创新，目前在研产品管线丰富，中药聚焦呼吸与感染疾病、心脑血管疾病、妇科疾病、骨伤科疾病等中医优势领域，化药、生物药在心脑血管疾病、代谢性疾病、消化系统疾病、自身免疫疾病、神经系统疾病等治疗领域积极布局。其中，治疗超重或肥胖、2型糖尿病生物药1类创新药ZX2021注射液于2025年6月完成II期首例受试者入组，低剂量组、中剂量组、高剂量组已全部完成受试者入组，盲态下已呈现减重效果，计划2026年三季度进入III期临床；治疗2型糖尿病、超重或肥胖生物药1类创新药ZX2010注射液于2025年7月完成II期首例受试者入组，已开展3个剂量组入组(共4个剂量组)，计划2026年三季度进入III期临床；治疗神经营养性角膜炎生物药1类创新药ZX1305E滴眼液于2025年6月完成II期首例受试者入组，计划2026年三季度进入III期临床；治疗视神经损伤生物药1类创新药ZX1305注射液正在开展IIb期临床。公司各项在研管线均按临床计划和方案有序推进，争取实现早日上市。对于临床试验进展、审评结果等关键信息，公司会按照相关法律法规的要求及时履行信息披露义务，做好与投资者的交流互动。
【2025-11-27】
康缘药业：治疗超重或肥胖2型糖尿病生物药ZX2021注射液已呈现减重效果
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站11月27日讯，有投资者向康缘药业提问， 董秘你好，请将近期各新药实验进度及实验结果向广大投资者详细描述一下
公司回答表示，尊敬的投资者，您好。公司始终坚定研发创新，目前在研产品管线丰富，中药聚焦呼吸与感染疾病、心脑血管疾病、妇科疾病、骨伤科疾病等中医优势领域，化药、生物药在心脑血管疾病、代谢性疾病、消化系统疾病、自身免疫疾病、神经系统疾病等治疗领域积极布局。其中，治疗超重或肥胖、2型糖尿病生物药1类创新药ZX2021注射液于2025年6月完成II期首例受试者入组，低剂量组、中剂量组、高剂量组已全部完成受试者入组，盲态下已呈现减重效果，计划2026年三季度进入III期临床；治疗2型糖尿病、超重或肥胖生物药1类创新药ZX2010注射液于2025年7月完成II期首例受试者入组，已开展3个剂量组入组（共4个剂量组），计划2026年三季度进入III期临床；治疗神经营养性角膜炎生物药1类创新药ZX1305E滴眼液于2025年6月完成II期首例受试者入组，计划2026年三季度进入III期临床；治疗视神经损伤生物药1类创新药ZX1305注射液正在开展IIb期临床。公司各项在研管线均按临床计划和方案有序推进，争取实现早日上市。对于临床试验进展、审评结果等关键信息，公司会按照相关法律法规的要求及时履行信息披露义务，做好与投资者的交流互动。谢谢！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-11-27】
上市药企：“优先保供”药物充足
【出处】新快报
抗流感概念走强
新快报讯 记者涂波报道 随着流感流行季的到来，电商平台数据显示，近两周抗病毒药物购买人数呈现超500%的环比增长。相关药物需求攀升，也点燃了二级市场资金对相关概念股的持续关注。11月26日，创新药、疫苗、流感概念表现亮眼。同时，多家上市医药企业回应，针对目前市场对流感用药的大量需求，公司已“优先保供”。
抗流感需求上升 相关概念股走强
消息面上，近日国家疾控局通报，近期全国流感活动上升明显，甲型H3N2亚型占比超过95%，有少量甲型H1N1和乙型流感病毒同期流行，未来预计还将持续上升。京东买药数据显示，11月17日到11月23日，流行性感冒用药品类成交额同比有比较明显的增长。
从二级市场来看，抗流感概念股近期持续活跃，流感指数已连续3天收涨，累计涨幅近5%，远超同期大盘约0.7%的涨幅。26日，粤万年青、华人健康、金迪克“20cm”涨停，海王生物、广济药业等抗流感、疫苗相关概念股涨停。
多家上市公司回应市场需求
近期，多家上市公司针对抗流感药物及疫苗相关问题进行回应。仁和药业在互动平台上表示，目前公司在售的流感治疗相关药物主要包括布洛芬缓释胶囊、阿莫西林胶囊等产品，针对市场供应需求，公司已优先保供此类药品。特一药业表示，公司相关产品均正常生产、销售，以保障市场需求。康缘药业表示，公司正加紧排产来满足市场需求。华兰生物近日回应，近期各地疾控中心疫苗的需求订单较上年同期显著增加，公司正加大对流感疫苗的市场供应。
【2025-11-27】
流感活动进入上升期 板块多只个股涨停
【出处】证券时报
证券时报记者 张一帆
全国多地流感活动进入上升期，本周三个交易日内流感概念指数累计大涨近5%。11月26日，金迪克、海王生物、泰达股份、人民同泰、北大医药等多只概念股涨停。其中，金迪克作为科创板个股，连续两日大涨20%，以累计44%的涨幅领跑同类概念股。
国家流感中心披露的《中国流感监测周报》显示，11月10日至11月16日南、北方省份流感活动上升。其中北方省份哨点医院报告的ILI%（流感样病例百分比）为7.0%，不仅高于前一周水平（6.2%），也高于2022年、2023年和2024年同期水平（2.1%、5.8%和3.9%）。同时，日本、英国等地流感疫情持续，活动性也高于往年同期水平。
目前，各类流感药品销售已经出现增长。根据叮当快药数据，奥司他韦和速福达（玛巴洛沙韦）销量上升比较明显，奥司他韦近七天销量增长237%，玛巴洛沙韦上涨180%。同时一些感冒退热、清热解毒、止咳平喘以及鼻喷类的药物销量均有上涨。
近期，多家上市公司积极行动，应对流感季的到来。圣湘生物与阿里健康围绕呼吸道感染性疾病领域达成合作，结合淘宝闪购推出“居家闪检”服务；精华制药布局有玛巴洛沙韦等产品，公司称将根据市场情况适时调整生产节奏，保证市场供应；康缘药业抗感染和呼吸领域核心产品，在流感季节需求有显著增长，公司正在加紧排产来满足日益增长的需求。
健康元在25日披露了公司进度最靠前的治疗流感的创新药玛帕西沙韦胶囊的进展，目前该产品已进入审评后期，公司正积极推进商业化准备工作，全力确保产品上市后顺利落地，该产品将成为健康元近年来首个获批的1类创新药。
26日晚间，金迪克在同类概念股中率先披露股票交易异常波动公告。金迪克提示称，截至目前公司本年度生产季已经结束，取得批签发证明的四价流感病毒裂解疫苗共约156万支，本年度内不会新增四价流感病毒裂解疫苗批签发。
金迪克主要从事人用疫苗业务，目前已上市销售的产品1个，即四价流感病毒裂解疫苗，是国内主要的四价流感疫苗生产企业之一。目前金迪克在建的四价流感病毒裂解疫苗车间年设计产能为3000万支，公司组建新车间项目组，对项目任务进行分解，目前正按照计划持续推进，力争尽快投产。
流感疫苗的销售具有很强的季节性，生产销售并非同步进行。相关企业一般在3月初取得流感病毒毒株后开始生产，上半年主要进行产品生产；经过生产、检验、批签发后，产品一般于当年8月开始上市销售，9月—12月的秋冬季为销售旺季。疫苗批签发是其中关键的一环，检验不合格或者审核不被批准者，疫苗产品不得上市。
事实上，由于金迪克客户主要为国内各地疾控中心，产品能否全部实现销售存在一定的不确定性。“针对已销售未接种的疫苗，经客户申请公司审批后，可以办理退回，故期后可能存在退货情形，因本年度流感季尚未结束，退货数量尚不能确定。”金迪克方面提示称。
围绕流感概念的投资机会，除了流感疫苗相关个股，中信建投认为，流感诊疗方案成熟，病毒的抗原和核酸检测可以用于早期诊断，治疗方式分为对症治疗和抗病毒治疗，建议关注流感疫苗、呼吸道药物及检测相关标的。
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