☆最新提示☆ ◇600397 安源煤业 更新日期：2025-08-18◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年半年报将于2025年08月22日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜24-06-30｜24-03-31｜
｜每股收益(元) ｜ -0.1216｜ -0.2754｜ -0.1879｜ -0.1061｜ -0.0981｜
｜每股净资产(元) ｜ 0.1186｜ 0.2393｜ 0.3402｜ 0.4218｜ 0.4607｜
｜净资产收益率(％) ｜-67.7900｜-73.0600｜-46.2700｜-23.7400｜-21.2200｜
｜总股本(亿股) ｜ 9.8996｜ 9.8996｜ 9.8996｜ 9.8996｜ 9.8996｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 9.8996｜ 9.8996｜ 9.8996｜ 9.8996｜ 9.8996｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【分红】2023年度 ｜
｜【增发】2012年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年半年报将于2025年08月22日披露 ｜
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｜2025-03-31每股资本公积:1.88 主营收入(万元):82227.72 同比减:-28.26% ｜
｜2025-03-31每股未分利润:-3.11 净利润(万元):-12036.47 同比减:-23.92% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ --｜ --｜ -0.1216｜
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｜2024 ｜ -0.2754｜ -0.1879｜ -0.1061｜ -0.0981｜
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｜2023 ｜ -0.1150｜ 0.0099｜ 0.0529｜ 0.0575｜
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｜2022 ｜ -0.0773｜ -0.1884｜ -0.2360｜ -0.1583｜
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｜2021 ｜ 0.0557｜ -0.0306｜ -0.0608｜ -0.0217｜
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【2.最新报道】
【2025-08-07】国盛证券：大厂长单报价大幅上调 供需紧张下钨价有望持续上涨
国盛证券发布研报称，8月上半月，厦门钨业等多家大厂长单报价大幅上涨，尚有
翔鹭钨业长单、赣州钨协月度预测价未公布。从现有报价来看，当前长单报价接近
市价公告、并较7月下半月大幅上调，反映当前原料紧张格局仍然存在。大厂长单
报价也给予市场较强上行支撑，预计8月钨价或延续偏强运行。短期看好刚需补库+
出口修复驱动的钨价弹性；中长期钨品供给矛盾难解，资源品稀缺有望驱动钨价中
枢抬升。
国盛证券主要观点如下：
大厂长单报价大幅上调，供需紧张下钨价有望持续上涨
市场价：截至8月5日，据SMM，黑钨精矿价格19.45万元/吨，较7月初上涨12%；APT
价格28.5万元/吨，较7月初上涨13%；碳化钨粉价格42.25万元/吨，较7月初上涨14
%。外盘方面，据亚洲金属网，APT价格34.9万元/吨(含税，鹿特丹)，内外盘价差6
.4万元，碳化钨50.2万元/吨(含税，中国离岸)，内外盘价差8.0万元。
8月上半月长单报价：(1)厦门钨业：APT报价27.95万元/吨。(2)章源钨业：黑钨精
矿19.25万元/标吨，APT报价28.30万元/吨。(3)江钨集团：黑钨精矿19.4万元/标
吨。
刚需补库与出口修复推动钨价强势运行
一般而言，三季度为钨品下游制造业传统生产淡季，对刀片消费及钨价支撑阶段性
偏弱。然而，当前钨价呈现偏强走势，原因有三：
(1)当前制造业已处于大周期底部区间，即使季节性转淡，向下空间也不大。(2)历
时一年消库，当前产业、贸易商库存已处于低位水平，刚需补库下对钨价形成偏强
支撑。(3)自6月起，外盘钨价加速上行，价格端反映在2月中国对钨品出口管制后
，历时四个月海外完成库存消化，供弱需强下外盘价格走强，当前钨品内外盘价差
已达到历史高位水平。内外盘价差修复的核心驱动力在于实物量的流通，自6月起
，钨品出口有较明显修复，外盘对内盘驱动力进一步趋强。
大厂长单报价接近市价，原料紧缺格局仍存
除前述三家大厂已披露上半月长单报价外，尚有翔鹭钨业长单、赣州钨协月度预测
价未公布。从现有报价来看，当前长单报价接近市价公告、并较7月下半月大幅上
调，反映当前原料紧张格局仍然存在。大厂长单报价也给予市场较强上行支撑，预
计8月钨价或延续偏强运行。
巴库塔钨矿自5月起正常出货，市场已充分消化供给增量
此前市场担心核心增量——哈萨克斯坦巴库塔钨矿下半年或对市场形成冲击。该矿
山已建成近1万吨钨精矿产能，月均800吨左右。从海关数据来看，自2025年5月起
，哈萨克斯坦地区开始有规模化的钨精矿流入国内，6月进口量达866吨，指向该矿
山已正常生产。在此情况下，国内钨价仍然表现强势，说明国内补库需求及供给收
紧已充分抵补了该矿山供给冲击，预计该矿山放量对市场扰动可控。
标的方面
钨产业链利润分配属于典型的“微笑曲线”，占据产业链两端的企业有望充分受益
于钨价上行周期。推荐标的：中钨高新、安源煤业。相关标的：厦门钨业、章源钨
业、翔鹭钨业。
风险提示
钨矿供给增加风险、地缘政治风险、制造业增速不及预期。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-04-08 ｜ 成交量(万股) ｜ 874.300 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内,跌幅 ｜成交金额(万元)｜ 4179.154 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达20% ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜中信证券股份有限公司北京北苑证券营业｜ 0.00｜ 24389327.00｜
｜部 ｜ ｜ ｜
｜国联证券股份有限公司上海分公司 ｜ 0.00｜ 18416434.00｜
｜中国银河证券股份有限公司上海肇嘉浜路｜ 0.00｜ 16702715.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东北证券股份有限公司重庆铜梁证券营业｜ 0.00｜ 15984227.00｜
｜部 ｜ ｜ ｜
｜方正证券股份有限公司长沙星沙开元东路｜ 0.00｜ 11077650.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜招商证券股份有限公司深圳建安路证券营｜ 11042347.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜国联证券股份有限公司江阴大桥北路证券｜ 8225158.00｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 8064400.00｜ 0.00｜
｜一证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜海通证券股份有限公司贵阳长岭北路证券｜ 7855500.00｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第｜ 7826480.00｜ 0.00｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-08-16【类别】关联交易
【简介】安源煤业于2025年4月2日收到控股股东江西钨业控股集团有限公司出具的
《告知函》,江钨控股拟将控股子公司江西江钨控股发展有限公司持有的赣州金环
磁选科技装备股份有限公司57.00%股份与公司所持有的煤炭业务相关资产及负债进
行置换,拟置入资产与拟置出资产交易价格的差额由一方向另一方以现金等方式补
足。本次资产置换涉及的安源煤业拟置出资产范围尚需交易双方进一步确定。
【公告日期】2025-05-10【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方江西省能源集团有限公司,江西丰矿集团有限
公司,丰城新高焦化有限公司等发生采购煤炭,销售煤炭,采购电力等的日常关联交
易，预计关联交易金额234072.0000万元。20250510：股东大会通过
【公告日期】2025-05-10【类别】关联交易
【简介】2024年度,公司预计与关联方江西省能源集团有限公司,江西丰矿集团有限
公司,丰城新高焦化有限公司等发生采购煤炭,销售煤炭,采购电力等的日常关联交
易，预计关联交易金额502717.0000万元。20240516：股东大会通过20250419：202
4年实际发生金额为311185万元。20250510：股东大会通过
【公告日期】2010-08-19【类别】资产交易
【简介】公司控股股东丰城矿务局根据其矿区整体规划和第三产业发展的需要，同
时为继续支持安源股份的发展、充分发挥曲江公司安全培训综合楼使用效率、避免
集团整体资源的浪费和重复建设等原因，同意受让曲江公司拥有的安全培训综合楼
资产。2010年8月15日，公司控股子公司曲江公司与丰城矿务局在丰城共同签署了
《曲江安全培训综合楼转让协议》，曲江公司拟将其拥有的安全培训综合楼及其附
属设施资产以评估价格为基础作价2,362.00万元转让给丰城矿务局。
【公告日期】2010-03-27【类别】资产交易
【简介】本公司的全资控股子公司安源玻璃有限公司以现金100万元受让公司第二
大股东萍乡矿业集团有限责任公司持有的萍乡水煤浆有限公司20％的股权出资。
【公告日期】2006-10-13【类别】资产交易
【简介】2005年末安源实业股份有限公司(以下简称“公司”)控股浙江锦龙水泥有
限公司(以下简称“锦龙水泥”)后,公司与新锦源投资有限公司(以下简称“新锦源
”)及锦龙水泥三方签订了债权债务划转协议,根据该协议新锦源将其对锦龙水泥的
10,173.17万元债权划转至公司承接,由此形成公司对锦龙水泥应收往来款10,173.1
7万元。
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