☆公司大事☆ ◇600388 龙净环保 更新日期：2025-12-14◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜30824.74｜ 873.11｜ 1005.34｜ 2.71｜ 0.29｜ 0.12｜
｜ 12 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜30956.97｜ 1310.08｜ 952.30｜ 2.54｜ 0.12｜ 0.42｜
｜ 11 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜30599.19｜ 1130.93｜ 1581.10｜ 2.84｜ 0.08｜ 0.00｜
｜ 10 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜31049.36｜ 1041.06｜ 1240.88｜ 2.76｜ 0.34｜ 0.00｜
｜ 09 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-12-13】
龙净环保：12月12日获融资买入873.11万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，龙净环保12月12日获融资买入873.11万元，当前融资余额3.08亿元，占流通市值的1.55%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-128731146.0010053398.00308247403.002025-12-1113100770.009523006.00309569655.002025-12-1011309314.0015811014.00305991891.002025-12-0910410612.0012408785.00310493591.002025-12-0820284503.0031518188.00312491764.00融券方面，龙净环保12月12日融券偿还1200股，融券卖出2900股，按当日收盘价计算，卖出金额4.55万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额42.52万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-1245501.0018828.00425199.002025-12-1118732.0065562.00396494.002025-12-1012384.000.00439632.002025-12-0953210.000.00431940.002025-12-080.000.00377520.00综上，龙净环保当前两融余额3.09亿元，较昨日下滑0.42%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-12龙净环保-1293547.00308672602.002025-12-11龙净环保3534626.00309966149.002025-12-10龙净环保-4494008.00306431523.002025-12-09龙净环保-1943753.00310925531.002025-12-08龙净环保-11239735.00312869284.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-11】
龙净环保亮相第十届环保装备高质量发展大会并当选中国环保机械行业协会大气分会秘书处承担单位
【出处】龙净环保官微
2025年12月4日，由中国环保机械行业协会、湖南湘江新区管理委员会联合主办的第十届环保装备高质量发展大会暨湖南湘江新区第二届环保产业发展大会在湖南省长沙市湖南湘江新区隆重举行。大会聚焦“双碳”目标下的环保技术创新与产业升级，吸引了来自政府、企业、科研机构的500余名代表参会，共同探讨环保装备领域的机遇与挑战。
龙净环保王建春博士在大会作题为《D-MEC干式超净+环保技术助力钢铁行业超低及CO深度治理》的主题演讲，分享了公司在钢铁行业烟气治理领域的最新成果。王建春指出，长期以来，钢铁烧结烟气中的高浓度CO成为困扰钢铁行业超低排放治理的重要难题之一，随着“双碳”目标的深入推进，钢铁行业CO减排已成为大势所趋。龙净环保D-MEC干式超净+技术具有多污染物协同治理、工况适应性强，低碳节能，无废水，占地小，排烟透明，无需防腐等特点，不仅解决了钢铁行业CO治理的“卡脖子”问题，更通过低碳、节能、无废水的设计，为全球工业烟气减污降碳、协同增效的高质量治理提供了可复制的“中国方案”。目前，该技术全球累计应用业绩超800台套，出口“金砖国家”10套，出口“一带一路”国家15套。
大会期间，中国环保机械行业协会大气分会召开三届一次会长办公会，旨在明确新一届分会组织架构，确立工作机制与年度目标，推动大气污染治理领域创新发展。会议由中国环保机械行业协会会长于鸿立主持，新当选的大气分会会长、中国工程院院士李俊华通过视频方式致辞。
会上，公司当选中国环保机械行业协会第三届大气分会秘书处承担单位，公司助理总裁、首席技术研发总监庄烨博士当选为分会秘书长。庄博士在会上详细汇报了分会组织架构、职责与分工、工作机制及2026年度工作规划等议案。庄博士表示，龙净环保深耕大气治理领域五十多载，本次当选秘书处承担单位，是行业对公司技术实力和行业影响力的认可，也赋予了我们更多参与行业标准制定、技术交流、科研成果落地的责任。未来，龙净环保将积极履行秘书处单位职责，凝聚行业资源，引导大气污染治理技术在环保装备领域的创新应用与产业升级，共同推动中国大气环保产业发展。
(文：陈安妮黎炳前图：黎炳前)
【2025-12-11】
龙净环保：12月10日获融资买入1130.93万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，龙净环保12月10日获融资买入1130.93万元，当前融资余额3.06亿元，占流通市值的1.56%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-1011309314.0015811014.00305991891.002025-12-0910410612.0012408785.00310493591.002025-12-0820284503.0031518188.00312491764.002025-12-0521316621.0020116891.00323725449.002025-12-049320643.007700857.00322525719.00融券方面，龙净环保12月10日融券偿还0股，融券卖出800股，按当日收盘价计算，卖出金额1.24万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额43.96万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-1012384.000.00439632.002025-12-0953210.000.00431940.002025-12-080.000.00377520.002025-12-050.001585.00383570.002025-12-040.0089433.00381267.00综上，龙净环保当前两融余额3.06亿元，较昨日下滑1.45%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-10龙净环保-4494008.00306431523.002025-12-09龙净环保-1943753.00310925531.002025-12-08龙净环保-11239735.00312869284.002025-12-05龙净环保1202033.00324109019.002025-12-04龙净环保1530353.00322906986.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-07】
机构评级|东吴证券给予龙净环保“买入”评级 未给出目标价
【出处】本站iNews【作者】机器人
12月7日，东吴证券发布关于龙净环保的评级研报。东吴证券给予龙净环保“买入”评级，但未给出目标价。其预测龙净环保2025年净利润为12.32亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共8家机构发布了龙净环保的研究报告，预测2025年最高目标价为21.62元，最低目标价为18.00元，平均为20.01元；预测2025年净利润最高为12.32亿元，最低为11.03亿元，均值为11.68亿元，较去年同比增长40.62%。其中，评级方面，5家机构认为“买入”，2家机构认为“推荐”，1家机构认为“增持”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-12-07东吴证券袁理买入1232000000.0000--2025-11-11长江证券徐科买入1103000000.0000--2025-10-27国泰海通证券徐强增持1205000000.000020.40002025-10-21中国银河陶贻功推荐1164000000.0000--2025-10-20国盛证券杨心成买入1103000000.0000--2025-10-19华泰证券王玮嘉买入1210000000.000021.62002025-10-17方正证券郑豪推荐1189000000.0000--2025-09-09中信证券吴威辰买入1136000000.000018.0000更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-12-06】
龙净环保：12月5日获融资买入2131.66万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，龙净环保12月5日获融资买入2131.66万元，当前融资余额3.24亿元，占流通市值的1.61%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0521316621.0020116891.00323725449.002025-12-049320643.007700857.00322525719.002025-12-0314697521.0018349755.00320905933.002025-12-0210619731.0014010155.00324558167.002025-12-0111227724.0015030627.00327948591.00融券方面，龙净环保12月5日融券偿还100股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额38.36万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-050.001585.00383570.002025-12-040.0089433.00381267.002025-12-0353346.001569.00470700.002025-12-020.0069615.00413049.002025-12-01103046.003076.00479856.00综上，龙净环保当前两融余额3.24亿元，较昨日上升0.37%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-05龙净环保1202033.00324109019.002025-12-04龙净环保1530353.00322906986.002025-12-03龙净环保-3594583.00321376633.002025-12-02龙净环保-3457231.00324971216.002025-12-01龙净环保-3703427.00328428447.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-05】
龙净环保：12月4日获融资买入932.06万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，龙净环保12月4日获融资买入932.06万元，当前融资余额3.23亿元，占流通市值的1.62%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-049320643.007700857.00322525719.002025-12-0314697521.0018349755.00320905933.002025-12-0210619731.0014010155.00324558167.002025-12-0111227724.0015030627.00327948591.002025-11-2833194382.0023293434.00331751494.00融券方面，龙净环保12月4日融券偿还5700股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额38.13万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-040.0089433.00381267.002025-12-0353346.001569.00470700.002025-12-020.0069615.00413049.002025-12-01103046.003076.00479856.002025-11-284620.0067760.00380380.00综上，龙净环保当前两融余额3.23亿元，较昨日上升0.48%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04龙净环保1530353.00322906986.002025-12-03龙净环保-3594583.00321376633.002025-12-02龙净环保-3457231.00324971216.002025-12-01龙净环保-3703427.00328428447.002025-11-28龙净环保9826000.00332131874.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-03】
龙净环保：12月2日获融资买入1061.97万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，龙净环保12月2日获融资买入1061.97万元，当前融资余额3.25亿元，占流通市值的1.65%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0210619731.0014010155.00324558167.002025-12-0111227724.0015030627.00327948591.002025-11-2833194382.0023293434.00331751494.002025-11-2721274066.0014067554.00321850546.002025-11-2613145796.0017119905.00314644034.00融券方面，龙净环保12月2日融券偿还4500股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额41.30万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-020.0069615.00413049.002025-12-01103046.003076.00479856.002025-11-284620.0067760.00380380.002025-11-2745849.000.00455328.002025-11-2627013.000.00411551.00综上，龙净环保当前两融余额3.25亿元，较昨日下滑1.05%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-02龙净环保-3457231.00324971216.002025-12-01龙净环保-3703427.00328428447.002025-11-28龙净环保9826000.00332131874.002025-11-27龙净环保7250289.00322305874.002025-11-26龙净环保-3946612.00315055585.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-02】
又一项国际领先！龙净“AI智慧高压电源及控制系统”通过技术成果鉴定
【出处】龙净环保官微
11月25日，中国环境保护产业协会在福建石狮组织召开龙净“AI智慧高压电源及控制系统”技术成果鉴定会，中国工程院院士、清华大学环境学院教授郝吉明担任主任委员。经严格评审，鉴定委员会一致认为：该成果为全球首个AI智慧高压电源及控制系统，整体技术达到国际领先水平。
本次鉴定会专家委员会由来自清华大学、华北电力大学、上海交通大学、西安建筑科技大学、国家环境保护工业烟气工程技术中心、中钢集团武汉安全环保研究院等单位的7位专家组成。龙净环保总裁黄炜、总工程师林春源、助理总裁钟志良、首席技术专家郭俊、高级电控专家谢小杰等公司领导、专家与相关研发团队参加会议。
龙净环保“AI智慧高压电源及控制系统”是公司历时五年攻坚克难的心血结晶。研发期间，电控团队以AI垂直应用为目标，构建起全息工况表征模型与混合专家架构，开发出一套能够智能适配多类型高压电源（如工频、三相、高频、变频等）并融合最优模型的AI智慧高压电源系统。针对现场工况多变等痛点，该系统能够基于动态增量训练功能，实现AI模型的自主更新，内置的动态安全矩阵还可有效防范运行失控风险，进而全面实现高压电源的“自学习、自优化、自适应”运行。经对比测算，该系统综合能耗较传统方案降低30%–50%，为电除尘在低能耗、智能化方向上提供了全新解决思路。
该技术已成功应用于13个重点项目，成为煤电等行业实现低能耗烟尘超低排放及智能化升级的优选方案，并于近期成功入选工业和信息化部《2025年度国家工业和信息化领域节能降碳技术装备推荐目录》，被建议加快示范推广应用，以推动重点行业领域节能降碳。在石狮电厂示范项目中，系统在确保排放稳定达标的同时，实现了显著节能，进一步验证了其在复杂多变工况环境下的高度适应性与可靠性。
鉴定会上，龙净项目负责人钱云亮详细汇报了该成果的研发思路、技术关键点与应用成效。与会专家实地考察了相关技术的应用情况，并围绕模型构建、系统安全性、工程验证情况等展开深入质询与讨论。
郝吉明院士对该成果给予高度评价，并表示相关成果在保持龙净电源技术优势的基础上实现了有效突破，为电除尘装备走向智能化提供了新的方向。
龙净环保总裁黄炜发表答谢致辞，向郝吉明院士与各位评审专家的专业指导，以及中国环境保护产业协会的精心组织表示衷心感谢。他表示，这项成果不仅是团队五年持续攻关的结晶，更是龙净54年技术积累的延续。
作为龙净推出的第五代电除尘AI智慧高压电源，该技术以AI深度应用为核心，在智能化控制、适应性安全保障等方面实现了实质性跃升。相关成果通过鉴定，标志着龙净在智能化环保装备研发与应用领域继续保持领先地位，为行业绿色低碳转型提供可靠的技术支撑。
【2025-12-02】
券商观点|公用事业行业跟踪周报：输配电成本监审和定价办法修订，采暖季最高用电负荷预计创供暖季历史新高
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月2日，东吴证券发布了一篇公用事业行业的研究报告，报告指出，输配电成本监审和定价办法修订，采暖季最高用电负荷预计创供暖季历史新高。
报告具体内容如下：
投资要点 本周核心观点：1）国家发展改革委修订输配电成本监审和定价办法。近日，国家发展改革委修订了《输配电定价成本监审办法》《省级电网输配电价定价办法》《区域电网输电价格定价办法》和《跨省跨区专项工程输电价格定价办法》四个办法。新办法作出一系列制度性安排，包括一）促进新能源消纳利用。通过在输配电价中引入容量机制，明确对新能源发电就近消纳等新业态实行单一容量制电价，对以输送清洁能源电量为主的跨省跨区专项工程探索实行两部制或单一容量制电价，降低新能源交易成本，从而促进新能源更大范围、更高水平利用。二）促进电力安全保供。通过完善以联网互济功能为主的跨省跨区专项工程输电价格机制，支持电网加强互济通道建设，增强全国电力负荷错峰、余缺互济和应急支援能力，促进整个电力系统安全平稳运行和效率提升。三）促进电网企业降本增效。通过优化完善部分成本参数，推动电网企业强化内部管理。此外，根据近年来法律法规和会计准则调整情况，对有关规定作了相应修改完善，以做好政策衔接和工作协同。2）采暖季最高用电负荷预计创供暖季历史新高。国家发展改革委召开11月份新闻发布会，综合研判，今年供暖季能源供需总体是平衡的，资源供应有保障。结合2026年春节阳历时间、气象预测和当前全国能源运行态势，预计全国最高用电负荷、高峰日用气量均将创供暖季的历史新高。 行业核心数据跟踪：电价：2025年11月全国平均电网代购电价同比下降2%环比+2.8%。煤价：截至2025/11/28，动力煤秦皇岛5500卡平仓价822元/吨，周环比不变。水情：截至2025/11/28，三峡水库站水位173.41米，2021、2022、2023、2024年同期水位分别为173.39米、158.90米、171.41米、167.97米，蓄水水位正常。2025年11月28日，三峡水库站入库流量7600立方米/秒，同比增加2.7%，三峡水库站出库流量9510立方米/秒，同比增加36.44%。用电量：2025M1-10全社会用电量8.62万亿千瓦时（同比+5.1%），其中，第一产业、第二产业、第三产业、居民城乡用电分别同比+10.5%、+3.7%、+8.4%、+6.9%。发电量：2025M1-10年累计发电量8.06万亿千瓦时（同比+2.3%），其中火电、水电、核电、风电、光伏分别-0.4%、-1.6%、+8.7%、+7.6%、+23.2%。装机容量：2025M1-9新增装机容量，火电新增5668万千瓦（同比+69.5%），水电新增716万千瓦（同比-10.1%），核电新增153万千瓦，风电新增6109万千瓦（同比+56.2%），光伏新增24027万千瓦（同比+49.3%）。投资建议：关注火电低估配置价值+充电桩光伏资产基础设施出海投资机会。1）火电：推荐京津冀火电投资机会。建议关注【建投能源】【京能电力】【大唐发电】。2）充电桩设备：建议关注【特锐德】、【盛弘股份】等。3）光伏资产、充电桩资产价值重估：光伏、充电桩被RWA、电力现货交易赋能有望价值重估。建议关注【南网能源】【朗新集团】等。4）绿电：化债推进财政发力，绿电国补欠款历史问题有望得到解决。资产质量见底回升，绿电成长性再次彰显。建议关注【龙源电力H】【中闽能源】【三峡能源】【龙净环保】。4）水电：量价齐升、低成本受益市场化。度电成本所有电源中最低，省内水电市场电价持续提升，外输可享当地电价。现金流优异分红能力强，折旧期满盈利持续释放。重点推荐【长江电力】。5）核电：成长确定、远期盈利&分红提升。22/23年连续两年核准10台，24年再获11台核准，成长再提速。在建机组投运+资本开支逐步见顶。公司ROE看齐成熟项目有望翻倍，分红同步提升。重点推荐【中国核电】【中国广核】，建议关注【中广核电力H】。风险提示：需求不及预期、电价煤价波动风险、流域来水不及预期等
更多机构研报请查看研报功能>>
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-12-02】
龙净环保：12月1日获融资买入1122.77万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，龙净环保12月1日获融资买入1122.77万元，当前融资余额3.28亿元，占流通市值的1.68%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0111227724.0015030627.00327948591.002025-11-2833194382.0023293434.00331751494.002025-11-2721274066.0014067554.00321850546.002025-11-2613145796.0017119905.00314644034.002025-11-259151295.0014624125.00318618143.00融券方面，龙净环保12月1日融券偿还200股，融券卖出6700股，按当日收盘价计算，卖出金额10.30万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额47.99万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-01103046.003076.00479856.002025-11-284620.0067760.00380380.002025-11-2745849.000.00455328.002025-11-2627013.000.00411551.002025-11-250.0093633.00384054.00综上，龙净环保当前两融余额3.28亿元，较昨日下滑1.12%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-01龙净环保-3703427.00328428447.002025-11-28龙净环保9826000.00332131874.002025-11-27龙净环保7250289.00322305874.002025-11-26龙净环保-3946612.00315055585.002025-11-25龙净环保-5556530.00319002197.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-01】
锂电产业“淡季爆单” 头部企业订单排至2026年
【出处】证券日报网
受动力电池和储能电池两大市场需求爆发驱动，锂电产业链在2025年12月及2026年排产计划集体大幅上调。据业内人士透露，目前全行业处于供需两旺状态，不少头部企业已进入满产状态，订单排期已延长至2026年。
近日，大东时代（深圳）信息咨询有限公司（以下简称“大东时代智库”）发布数据称，通过对国内前20电池厂调研数据显示，2025年12月中国电池厂动力与储能排产量195.3GWh（吉瓦时）；锂电池A厂排产量82.5GWh，锂电池B厂排产量31.9GWh，锂电池C厂排产量13.1GWh。2025年12月中国市场动力+储能+消费类电池排产量220GWh，环比增长5.3%，其中储能电芯排产占比约35.3%，三元电芯排产占比约17.3%。
多家企业满产满销
储能市场成为本轮锂电行业爆发的核心引擎。2025年，储能市场需求呈现爆发式增长，直接导致行业从“产能过剩”迅速转向“电芯荒”。基于当前数据和产业趋势，业内人士预测2026年锂电行业整体趋势向好，全球锂电需求将保持增速。
据不完全统计，聚焦储能赛道的企业，目前普遍产能利用率高企，订单饱满。头部企业如宁德时代新能源科技股份有限公司、惠州亿纬锂能股份有限公司（以下简称“亿纬锂能”）、厦门海辰储能科技股份有限公司（以下简称“海辰储能”）等订单已排至年底，部分企业储能电芯产能利用率达100%。
亿纬锂能董秘办相关人士对记者透露，目前储能电池订单较为饱满，处于满产状态。公司为创新赋能，率先量产600Ah+电芯，利用全场景解决方案驱动储能价值跃升。
“近期，储能电芯市场需求确实呈现高速增长态势。”海辰储能相关负责人向《证券日报》记者透露，今年3月起，海辰储能厦门、重庆基地即进入满产状态，这种满产状态一直持续至今，目前，生产计划十分饱和。
福建龙净环保股份有限公司在2025年第三季度业绩说明会上表示，目前公司储能电芯订单饱满，排产期已至2026年6月份。该公司当前储能电芯产能约8.5GWh，自今年3月份以来均处于满产满销态势。
“整体来看，在下游需求高增长，新技术突破加速驱动下，2026年锂电板块有望延续业绩上行周期。基于当前排产指引，电池行业预计将延续‘总量平稳、结构分化’的态势。储能的高景气度有望延续，而动力电池市场需待新车型释放和消费政策明朗后，预计将迎来新一轮增长动能。”大东时代智库创始人罗焕塔接受《证券日报》记者采访时表示。
锂电产业呈现“淡季不淡”
据资讯统计，受终端及下游需求持续释放拉动，上游核心材料价格例如电池级碳酸锂、六氟磷酸锂、电解液等自2025年下半年触底反弹，驱动企业产能利用率提升。同时，12月份电池排产环比略增，主要驱动力来自储能电池的强劲需求。回溯全年，电池排产从年初的淡季低点一路波动上行，至四季度维持在高位平台。
罗焕塔认为，储能电池排产在12月份预计将实现两位数的环比增长，出现“淡季不淡”的繁荣景象。全球范围内，特别是欧美市场对储能时长要求提升（已达4－6小时），以及国内强制配储政策的深化，推动了大容量电芯需求的持续爆发。
公开资料显示，2025年前三季度，中国储能锂电池出货量达430GWh，同比增长75%以上，已超过2024年全年总量。其中，第三季度出货量为165GWh，同比增长65%。
“12月份作为传统季节性相对平缓的月份，排产环比数据能实现一定的增长，这是行业景气度持续上行的核心佐证。储能电芯的排产数据表现亮眼，是电池排产上升的关键动能，反映储能市场的强劲需求。”万联证券高端装备行业首席分析师蔡梓林接受《证券日报》记者采访时表示。
他认为，这背后有三重驱动：一是全球储能市场的爆发式增长，尤其是欧美新能源消纳需求提升及美国AI基建带来的储能配套需求，直接拉动国内储能电芯出口订单激增；二是国内新能源电站并网高峰集中释放，2025年四季度以来大型储能项目密集落地，形成刚性需求支撑；三是储能电芯供需格局已进入紧平衡状态，月度排产环比持续高增长。
【2025-12-01】
券商观点|环保行业跟踪周报：企业碳配额与产出挂钩不设总量上限，紫金赋能龙净逻辑不变且持续深化
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月1日，东吴证券发布了一篇环保行业的研究报告，报告指出，企业碳配额与产出挂钩不设总量上限，紫金赋能龙净逻辑不变且持续深化。
报告具体内容如下：
投资要点 重点推荐：瀚蓝环境，高能环境，绿色动力环保，绿色动力，海螺创业，永兴股份，光大环境，军信股份，粤海投资，美埃科技，九丰能源，宇通重工，景津装备，新奥能源，昆仑能源，三峰环境，兴蓉环境，洪城环境，中国水务，伟明环保，龙净环保，蓝天燃气，新奥股份，赛恩斯，金科环境，英科再生，路德科技。 建议关注：大禹节水，联泰环保，旺能环境，北控水务集团，碧水源，浙富控股。 行业跟踪：企业碳配额与产出挂钩，不设绝对碳排放总量上限。1）分配机制：强度导向，动态调整。沿用发电行业经验，基于碳排放强度控制实施免费配额分配，配额总量与行业生产活动水平动态关联。2）清缴要求：强制性履约，刚性约束。新纳入的钢铁、水泥、铝冶炼行业重点排放单位，需在2025年内完成2024年度配额的首次清缴。3）协同机制：衔接CCER与结转制度。企业可使用2024年1月22日后登记的核证自愿减排量（CCER）抵销2025年度配额清缴，为减排项目提供价值变现通道。允许企业将2019-2024年度配额按规则结转为2025年度配额。公司跟踪：【龙净环保】紫金大幅增持，赋能龙净逻辑不变且持续深化，继续推荐。陈董事长任终身荣誉董事长紫金核心团队稳定，新老交替不影响紫金优异稳健经营。紫金矿业即将选举出最新一届董事会，龙净前任现任董事长均列于紫金新一届执行董事候选人名单，紫金对于龙净业务的赋能有望进一步深化。【中国水务】FY26H1供水运营稳健增长，资本开支持续下降。FY26H1实现营收51.83亿港元，同比-12.9%，主要系接驳及建造下滑，归母净利润5.71亿港元，同比-24.4%，剔除因康达要约收购导致的公司股权摊薄损失（约0.64亿港元非现金损失）后的归母净利润约6.35亿港元，同比-15.9%。公司降本增效，销售及行政费用同比-9.0%至4.37亿港元，财务费用同比-17.6%至3.52亿港元。FY26H1末资产负债率较期初下降2.5pct至64.3%。FY26H1资本开支12.43亿港元，同比-31.8%，每股派息13港仙，同比持平，股息率（ttm）4.8%。（估值日期：2025/11/28）固废观点：25Q3业绩基本面强+国补回收加速，提质增效提ROE+现金流改善提分红持续兑现！1）运营提质增效主导业绩增长&财务费用下降：25Q1-3板块归母净利+12%，毛利率+2.7pct，财务费用率-0.5pct。固废纯运营企业绿动、军信、永兴ROE显著提升。2）自由现金流持续增厚：25Q1-3板块经营现金流净额133亿元（同比+28%），资本开支54亿元（同比-12%），简易自由现金流78亿元（24Q1-3为41亿元）。25Q3国补回收显著加速。3）中期派息稳中有升：25H1瀚蓝首次中期分红，光大中期每股派息同比+0.01港元。4）经营提效+B端拓展+C端顺价，增厚盈利&改善现金流！【吨发提升】25H1，7家垃圾焚烧公司平均吨发（还原供热后）同比+1.8%，吨上网同比+1.2%。【供热加速】25H1供热增速前3：海创供热量同比+170%、绿动同比+115%、伟明同比+67%；发电供热比增量前3：天楹发电供热比同比+6.4pct、绿动同比+2.4pct、旺能同比+1.6pct。【IDC拓展】旺能获市级、省级备案，军信、瀚蓝、伟明签署相关合作协议。【C端顺价】佛山于25年9月下旬召开生活垃圾处理费定价听证会，C端顺价推进。重点推荐：【瀚蓝环境】【绿色动力A+H】【永兴股份】【海螺创业】【光大环境】等。水务观点：市场化+现金流拐点，下一个垃圾焚烧！1）现金流左侧布局：25Q1-3板块自由现金流-21亿元（24Q1-3为-68亿元）。预计兴蓉、首创资本开支26年开始大幅下降，自由现金流大增可期！参照垃圾焚烧自由现金流转正前后，分红比例从21年低点18%，22-24年连续提至40%，典型公司永兴（24年分红比例66%）军信（95%）绿动（71%）。24年水务板块分红比例为34%，兴蓉24年分红28%提升空间较大！自由现金流改善带来PE估值提升空间可参照垃圾发电！2）价格改革不仅是弹性，重塑成长+估值！水的重点在于水价制度对合理投入回报的保障，从而在成熟期获得类似全球范式的业绩&红利持续增长。“从防御到可持续增长”带来估值提升。25年以来广州、深圳等核心城市自来水提价落实，佛山拟调整污水收费标准。重点推荐【粤海投资】【兴蓉环境】【洪城环境】，建议关注【首创环保】【北控水务集团】等。行业跟踪：1）环卫装备：2025M1-10环卫新能源销量同增61.32%，渗透率同比提升6.33pct至18.02%。25M1-10环卫车销量60675辆（同比+4.61%），其中新能源 10931辆（同比+61.32%），盈峰环境/宇通重工/福龙马新能源市占率分别为31%/15%/7%。2）生物柴油：生物柴油价格持平，单吨净利下滑。2025/11/24-2025/11/28生柴均价8350元/吨（周环比+1.8%），地沟油均价6429元/吨（周环比-0.8%），考虑一个月库存周期测算单吨盈利44元/吨（周环比+126.4%）。3）锂电回收：碳酸锂价格上涨，盈利能力改善。截至2025/11/28，三元电池粉锂系数周环比持平，锂/钴/镍系数分别为73.8%/76.0%/76.0%。截至2025/11/28，碳酸锂9.38万（周环比+1.6%），金属钴40.50万（周环比持平），金属镍12.00万（周环比+2.8%）。根据模型测算单吨废料毛利0.36万（周环比-0.010万）。风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。
更多机构研报请查看研报功能>>
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-12-01】
银河证券12月十大金股出炉：关注“反内卷”等四大主线
【出处】大河财立方
【大河财立方消息】12月1日，银河证券研报表示，12月，A股市场仍处于向上态势，短期行情预计呈现震荡结构特征，港股或将受到美联储释放的信号的影响，呈现震荡上行趋势。
首先，建议关注12月的中央经济工作会议，2026是“十五五”开局之年，预计会议将重点部署2026年经济政策，在财政货币政策、扩内需、稳地产、“反内卷”等方面或将做出重点部署。
其次，美联储在12月议息会议上,可能采取“降息+鹰派指引”的组合。
再次，一系列产业会议可能催生相关主题的投资机会。例如，12月1日2025“人工智能+”产业大会，12月4日脑机接口大会，12月9日第九届国际碳材料大会，12月11日2025算力产业生态高质量发展大会。
最后，12月18日，海南自由贸易港正式启动全岛封关运作，影响免税零售、现代物流与贸易服务等。
关注线索：
（1）“反内卷”主线。“反内卷”政策预期与推进效果将持续体现，以促进行业业绩改善，美元走弱或将直接推升大宗商品价格。建议关注受益于金铜量价齐升的资源品板块。
（2）出海主线。中国高端制造业在全球市场份额未来有望持续提升，叠加2026年相对稳定的外部贸易环境，海外收入预期成为公司利润增长的重要动力。建议关注风电设备、家电出口相关板块。
（3）高股息与红利主线，建议关注现金流稳定、分红率占优的防御板块。
（4）科技创新和内需复苏主线。半导体行业周期复苏，叠加国产替代长期逻辑，细分领域龙头有望率先受益，同时政策促消费方向明确，服务类消费有望成为新增长点，商业运营龙头直接受益。
附十大金股
大金重工(002487.SZ）
中国移动(600941.SH）
龙净环保(600388.SZ）
华润万象生活(1209.HK）
大麦娱乐(1060.HK）
紫金矿业(601899.SH）
电投能源(002128.SZ）
海尔智家(600690.SH）
兆易创新(603986.SH）
招商银行(600036.SH）
责编:陶纪燕 | 审核:李震 | 监审:古筝
【2025-12-01】
龙净环保复合陶瓷滤筒尘硝一体化技术推动玻璃行业实现超低排放
【出处】龙净环保官微
玻璃窑炉是玻璃制造中用于熔制玻璃配合料的核心热工设备，熔窑燃料燃烧及各种原料熔化、挥发、分解和反应都会产生大量烟尘、二氧化硫、氮氧化物等多污染物。近年来，随着非电行业超低排放政策的实施，为推动玻璃行业绿色转型发展，龙净环保在引进德国Clear Edge技术的基础上，通过消化吸收、再创新研发的复合陶瓷滤筒尘硝一体化技术，可实现炉窑多污染协同治理，具有脱除效率高、系统集成度高、运维便捷等显著优势。该技术的成功应用，可有效实现玻璃窑炉烟气的深度超净治理，助力玻璃行业打造多个绿色标杆。
福耀集团2×600t/d玻璃窑炉超低排放改造
福耀集团是中国最大的汽车玻璃供应商，在其福清总部厂区内，两座日熔化量600吨的1#、2#玻璃窑炉，采用龙净环保自主研发的“龙净高温干法脱硫+复合陶瓷滤筒尘硝一体化”技术，顺利完成超低排放提标改造。
此次改造中，福耀集团对施工方的施工规范、工程质量、工期控制均提出极高要求。项目团队秉持“精益求精”的工匠精神，与业主方紧密协作。团队先后历经多轮前期论证与精细化设计，最终制定出周密严谨的施工方案。通过精准策划与动态管理，成功完成新老系统的无缝衔接与安全交接，最大限度减少对生产运营的影响，有效展现了高度的专业性与协同能力。
项目投运后，设备运行稳定，可实现对烟气中二氧化硫、氮氧化物及颗粒物三大关键污染物的深度净化与超低排放，助力福耀集团打造更清新优美的厂区风貌，为企业高质量、可持续发展注入了崭新的绿色动能。
华南台玻900t/d玻璃窑超低排放改造
华南台玻坐落于东莞西部，毗邻珠江口狮子洋水域，地处限排要求严格的大湾区核心区域。继2019年青岛台玻改造项目成功投运后，台玻集团再度选择由龙净环保承揽华南台玻900t/d浮法玻璃生产线超低排放改造项目。又一次牵手合作，彰显出客户对龙净环保技术实力的持续认可与深度信任。
为不负客户信任，公司技术团队深入项目现场，全面摸排企业原有“电除尘+SCR 脱硝+湿法脱硫”工艺的运行痛点，最终确定采用“龙净高温干法脱硫+复合陶瓷滤筒尘硝一体化”技术方案，构建起“减排-节能-增效” 的良性循环。项目改造后，系统可通过精准喷氨控制，大幅降低氨逃逸量，有效减少二次污染。同时，系统的余热回收发电技术还可使运行能耗显著降低，帮助项目实现环境效益与经济效益的双赢。
目前，项目已顺利竣工投运，改造后成效显著：二氧化硫、氮氧化物和粉尘等核心污染物的排放指标，均稳定达到超低排放标准；同时实现零废水排放，彻底解决了传统工艺带来的“视觉污染”问题。
江西彩虹3×1000t/d玻璃窑炉超低排放
江西彩虹光伏有限公司坐落于有“豫章第一门户”之称的上饶市。该公司投资建设的超薄高透光伏玻璃项目，既是响应国家新能源产业政策、落实“双碳” 目标的重要实践，也是江西省招商引资“5020”重大工业项目与“央企入赣”重点项目。
为打造国家级“绿色工厂”，江西彩虹对该项目的环保工艺路线与技术配置提出极高要求。龙净环保作为环保项目承揽单位，针对玻璃窑炉烟气工况复杂、负荷波动大、氮氧化物初始浓度高等行业难点，采用自主研发的“龙净高温干法脱硫+复合陶瓷滤筒尘硝一体化”技术，成功实现超低排放。项目投运后，各项环保设施运行稳定且处理效率持续达标，外排烟气指标远优于国家超低排放标准，以优异环保成效获得业主方高度认可。
目前，龙净环保复合陶瓷滤筒尘硝一体化技术已成功应用于玻璃、生物质、焦化、石灰窑、水玻璃等多个行业，累计成功投运超60台套。依托该技术，龙净环保正助力越来越多客户擦亮“绿色工厂”名片，为玻璃、生物质、石灰窑等行业的发展探索出一条切实可行的绿色转型路径，在区域工业绿色升级中发挥了重要的示范作用。
【2025-11-29】
龙净环保：11月28日获融资买入3319.44万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，龙净环保11月28日获融资买入3319.44万元，当前融资余额3.32亿元，占流通市值的1.70%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2833194382.0023293434.00331751494.002025-11-2721274066.0014067554.00321850546.002025-11-2613145796.0017119905.00314644034.002025-11-259151295.0014624125.00318618143.002025-11-2414186884.0016142412.00324090973.00融券方面，龙净环保11月28日融券偿还4400股，融券卖出300股，按当日收盘价计算，卖出金额4620元，融券余额38.04万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-284620.0067760.00380380.002025-11-2745849.000.00455328.002025-11-2627013.000.00411551.002025-11-250.0093633.00384054.002025-11-240.000.00467754.00综上，龙净环保当前两融余额3.32亿元，较昨日上升3.05%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-28龙净环保9826000.00332131874.002025-11-27龙净环保7250289.00322305874.002025-11-26龙净环保-3946612.00315055585.002025-11-25龙净环保-5556530.00319002197.002025-11-24龙净环保-1948605.00324558727.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-29】
龙净环保连续2日融资买入额增长率超50%，多头加速建仓
【出处】本站iNews【作者】机器人
据本站iFind数据显示，龙净环保11月28日获融资买入3319.44万元，连续2日融资买入额增长率超50%，当前融资余额3.32亿元，占流通市值比例为1.70%。融资买入额连续2日大幅增长，说明融资客在加大融资买入。一般融资客判断后续股价有较大涨幅且收益远超融资利息支出时，才会着急连续买入，代表杠杆资金看好后市。回测数据显示，近一年连续2日融资买入额增长率超50%样本个股共有17579个，持股周期两天的单次收益平均值为0.22%。注：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额
（数据来源：本站iFinD）更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-28】
龙净环保：11月27日获融资买入2127.41万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，龙净环保11月27日获融资买入2127.41万元，当前融资余额3.22亿元，占流通市值的1.60%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2721274066.0014067554.00321850546.002025-11-2613145796.0017119905.00314644034.002025-11-259151295.0014624125.00318618143.002025-11-2414186884.0016142412.00324090973.002025-11-2117694049.0029513736.00326046501.00融券方面，龙净环保11月27日融券偿还0股，融券卖出2900股，按当日收盘价计算，卖出金额4.58万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额45.53万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2745849.000.00455328.002025-11-2627013.000.00411551.002025-11-250.0093633.00384054.002025-11-240.000.00467754.002025-11-214593.009186.00460831.00综上，龙净环保当前两融余额3.22亿元，较昨日上升2.30%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27龙净环保7250289.00322305874.002025-11-26龙净环保-3946612.00315055585.002025-11-25龙净环保-5556530.00319002197.002025-11-24龙净环保-1948605.00324558727.002025-11-21龙净环保-11837656.00326507332.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-28】
储能电芯市场供需两旺
【出处】证券日报
近期，储能行业延续高景气态势，核心环节储能电芯订单呈现“爆发式”增长，市场“一芯难求”。多家企业披露的经营信息显示，当前储能电芯市场供需两旺，头部企业订单排期普遍延伸至明年，行业从“规模扩张”向“质效提升”的转型趋势愈发清晰。
储能电芯企业的满产满销成为行业高景气度的直接印证。
例如，11月26日，福建龙净环保股份有限公司（以下简称“龙净环保”）在2025年第三季度业绩说明会上表示，目前公司储能电芯订单饱满，排产期已至2026年6月份。该公司当前储能电芯产能约8.5GWh，自今年3月份以来均处于满产满销态势。为满足当前电芯市场“一芯难求”的需求，公司拟在原产线预留区域适度提升产能，以进一步降低单位生产成本。
头部电池企业保持高负荷生产节奏。惠州亿纬锂能股份有限公司（以下简称“亿纬锂能”）近日在投资者互动平台上透露，公司储能电池订单饱满且处于满产状态，600Ah+大电芯已实现量产。鑫椤咨询数据显示，2025年上半年该公司储能电池出货量稳居全球第二，市场份额持续巩固。
受益于下游动力电池和储能电池的旺盛需求，上游材料企业的生产热度同步攀升。湖南裕能新能源电池材料股份有限公司（以下简称“湖南裕能”）、贵州安达科技能源股份有限公司等上市公司均表示，公司处于满产状态，产能利用率高。
湖南裕能认为，在储能领域，随着大电芯技术应用进一步提升储能系统经济性，电力市场化改革及容量电价补偿等政策支持，AI数据中心等新兴应用场景对配储需求增强，叠加海外储能需求快速增长等多重积极因素，共同推动储能市场进入高速发展通道。作为锂电产业链关键环节，磷酸盐正极材料市场需求有望在动力电池和储能电池的双轮驱动下继续保持强劲增长态势。
中国化学与物理电源行业协会研究员何卓新对《证券日报》记者表示，今年以来储能行业高景气源自政策与市场双轮驱动，特别是新能源上网电价市场化改革的推进与容量电价等机制的实施，让储能收益模式更清晰。
面对持续增长的市场需求，企业正通过技术升级、模式创新等方式巩固竞争优势。
在成本控制方面，龙净环保计划通过精益生产、提产提质、技术降本等措施应对行业竞争。数据显示，该公司第三季度储能电芯毛利率约为10%。
亿纬锂能、宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称“宁德时代”）等头部企业则凭借技术壁垒，在大电芯量产等领域抢占先机。
同时，长期战略合作成为产业链稳定发展的重要支撑。11月12日，北京海博思创科技股份有限公司（以下简称“海博思创”）与宁德时代签订长达十年的战略合作协议。其中，2026年至2028年期间，海博思创累计采购电量不低于200GWh，宁德时代确保按其需求量供应。
黄河科技学院客座教授张翔对《证券日报》记者表示，这种长协深度绑定的模式为下游企业提供了稳定的核心资源供应。目前行业普遍预测，2026年全球储能市场需求将持续大幅增长，数据中心配储、长时储能等新场景将持续带来增量需求。而储能行业正从“拼总量”向“拼结构”转变，具备技术优势、全球供应链布局能力的企业将持续领跑。
何卓新表示，储能行业要避免陷入低价竞争。首先，需加强行业自律与标准约束，坚决反对低于成本的恶性报价，推动招标与采购从“最低价”走向“最优价值”；其次，要通过技术与产品差异化，提升储能产品和系统的可用容量与度电成本表现；最后，要加快“出海”和国际认证步伐，积极参与全球竞争。
【2025-11-26】
龙净环保：公司当前储能电芯订单饱满 排产期已至2026年6月
【出处】每日经济新闻
每经AI快讯，11月26日，龙净环保(600388.SH)发布投资者关系活动记录表公告称，公司当前储能电芯订单饱满，排产期已至2026年6月。公司第三季度储能电芯毛利率约为10%，未来公司主要通过精益生产、提产提质、技术降本等措施降低生产成本，以应对行业低价竞争。公司海外新能源自发自用替代柴发项目中，苏里南25MW光储项目已建成投运，目前处于调试阶段；圭亚那二期31.4MW光储项目计划于今年12月份全容量发电。其他海外在建项目有凯兰庚水电140MW+光伏60MW、科特迪瓦34MW光储项目等。
【2025-11-26】
龙净环保：11月25日获融资买入915.13万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，龙净环保11月25日获融资买入915.13万元，当前融资余额3.19亿元，占流通市值的1.58%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-259151295.0014624125.00318618143.002025-11-2414186884.0016142412.00324090973.002025-11-2117694049.0029513736.00326046501.002025-11-2014980690.0010968317.00337866188.002025-11-1913465568.0016491449.00333853815.00融券方面，龙净环保11月25日融券偿还5900股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额38.41万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-250.0093633.00384054.002025-11-240.000.00467754.002025-11-214593.009186.00460831.002025-11-201575.009450.00478800.002025-11-190.0051040.00492855.00综上，龙净环保当前两融余额3.19亿元，较昨日下滑1.71%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-25龙净环保-5556530.00319002197.002025-11-24龙净环保-1948605.00324558727.002025-11-21龙净环保-11837656.00326507332.002025-11-20龙净环保3998318.00338344988.002025-11-19龙净环保-3076580.00334346670.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-26】
锂电池产业链多家企业满产满销
【出处】证券日报
在市场需求强劲增长的背景下，锂电池产业链多家企业进入满产满销模式。
“目前公司主要储能产品基本满产满销，相关产品价格较上半年有一定的上涨。”11月24日，锂电池企业广州鹏辉能源科技股份有限公司相关负责人在投资者互动平台上表示。
同日，上游材料六氟磷酸锂企业天际新能源科技股份有限公司相关负责人也表示：“公司六氟磷酸锂目前及明年一季度预计是满产满销状态。”
此外，北京当升材料科技股份有限公司相关负责人近期也在交易所互动平台上表示：“公司磷酸（锰）铁锂攀枝花首期一阶段4万吨产能已建成，实现‘建成即投产、投产即满产’。”
福建龙净环保股份有限公司相关负责人也表示：“公司现有储能电芯产能约8.5GWh，自今年3月份以来处于满产满销态势。为满足当前电芯市场需求，公司拟在原产线预留区域适度提升产能，以进一步降低单位生产成本。”
苏商银行特约研究员高政扬在接受《证券日报》记者采访时表示：“本轮锂电池市场景气度攀升，核心驱动力来自旺盛的市场需求，不仅储能电池市场井喷，新能源汽车动力电池也保持强劲增长势头。”
据数据，11月25日，基础原料电池级碳酸锂现货报价91960/吨，相比一个月前75440元/吨的报价，涨幅达到21.90%。电解液核心材料六氟磷酸锂价格近期大幅上涨。电芯方面，100Ah至314Ah的主流磷酸铁锂电芯价格近期均出现上行。
值得关注的是，在市场需求激增的背景下，长期协议成为下游企业保障供应的重要方式。
日前，北京海博思创科技股份有限公司与宁德时代新能源科技股份有限公司签订《战略合作协议》，前者承诺2026年1月1日至2035年12月31日其生产经营所需产品采购并使用后者电芯产品，后者确保其产品满足甲方的质量及技术要求。其中，2026年1月1日至2028年12月31日，前者应确保其采购电量累计不低于200GWh。
深圳市科陆电子科技股份有限公司相关负责人近日表示：“公司与电芯供应商保持良好合作关系，签署了锁量协议，同时对外向客户报价时增加价格联动条款，以保障储能业务利润。目前公司也通过开拓更多电芯供应渠道等措施，保障储能业务的电芯供应。”
“企业纷纷通过签订长期协议进行采购，侧面反映了市场对储能电池长期需求的乐观预期，同时这一模式也有利于产业链、供应链稳定。”中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平对《证券日报》记者表示。
【2025-11-25】
龙净环保：11月24日获融资买入1418.69万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，龙净环保11月24日获融资买入1418.69万元，当前融资余额3.24亿元，占流通市值的1.64%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2414186884.0016142412.00324090973.002025-11-2117694049.0029513736.00326046501.002025-11-2014980690.0010968317.00337866188.002025-11-1913465568.0016491449.00333853815.002025-11-1812965612.0015773919.00336879696.00融券方面，龙净环保11月24日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额46.78万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-240.000.00467754.002025-11-214593.009186.00460831.002025-11-201575.009450.00478800.002025-11-190.0051040.00492855.002025-11-180.0051008.00543554.00综上，龙净环保当前两融余额3.25亿元，较昨日下滑0.60%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-24龙净环保-1948605.00324558727.002025-11-21龙净环保-11837656.00326507332.002025-11-20龙净环保3998318.00338344988.002025-11-19龙净环保-3076580.00334346670.002025-11-18龙净环保-2865283.00337423250.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-24】
券商观点|环保行业跟踪周报：钢铁水泥电解铝配额方案落地，高能布局金矿强化资源化协同，龙净国资增持价值
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月24日，东吴证券发布了一篇环保行业的研究报告，报告指出，钢铁水泥电解铝配额方案落地，高能布局金矿强化资源化协同，龙净国资增持价值。
报告具体内容如下：
投资要点 重点推荐：瀚蓝环境，高能环境，绿色动力环保，绿色动力，海螺创业，永兴股份，光大环境，军信股份，粤海投资，美埃科技，九丰能源，宇通重工，景津装备，新奥能源，昆仑能源，三峰环境，兴蓉环境，洪城环境，中国水务，伟明环保，龙净环保，蓝天燃气，新奥股份，赛恩斯，金科环境，英科再生，路德科技。 建议关注：大禹节水，联泰环保，旺能环境，北控水务集团，碧水源，浙富控股。行业新闻：生态环境部印发2024、2025年度钢铁、水泥、铝冶炼行业碳排放配额方案。1）配额管理机制落地：2024年按实排清缴，平稳过渡为主；25年转向强度约束，配额预分配为上一年度核查量的70%，碳成本约束加强。2）CCER抵销机制：12月31日前完成年度清缴，允许使用新CCER抵销部分配额。3）配额可结转至未来年度：基础结转量10万吨，历史配额严格按规定结转，未按要求结转的不得用于后续年度；2025年配额可结转至未来年度，增强制度连续性。投资逻辑梳理：存量博弈加剧，利好碳监测“卖铲人”与CCER资产增值收益标的。投资建议：①碳监测相关标的：随着配额规范化，企业对高精度碳监测设备、碳管理SaaS系统的需求增强。建议关注【雪迪龙】、【聚光科技】等监测设备龙头。②塑料回收、节能再生等减排项目相关标的：持有优质减排项目的企业将直接受益于碳价传导。重点推荐【英科再生】，建议关注【海科新能】等。个股跟踪：1）高能环境：战略布局金矿，资源化协同打开第二成长曲线。自有资金收购控股3家矿业公司。拟收购三家公司估值1.4亿元（净资产1.54亿元），公司自有资金出资0.63亿元实现控股，探矿权延续材料办理中，预计不低于现有条件或保留矿业权。金矿资源优质主要处于详查与普查阶段储量有望增加。战略进军矿业资源化协同打开第二成长曲线。公司筹划发行H股股票，金矿推进，海外+资源拓展值得持续期待；资源化技改：运营能力恢复；库存金铜涨价：弹性加速体现；小金属：拥有国内最大铋产能/铂族工艺跑通。2）龙净环保：国资增持显价值，紫金赋能加速中。截至25/11/21，龙净环保二股东龙岩国投累计集中竞价增持745万股（总股本0.59%）。紫金矿业现金全额认购龙净20亿定增，持股比例升至33.76%，赋能绿电、储能、矿山装备等业务。绿电业务：25Q1-3贡献净利润近1.7亿元，规划项目储备充足；储能扭亏：公司与亿纬锂能深度合作，电芯产能约8.5GWh，1-9月累计交付电芯5.9GWh；环保订单充沛&确收加速。25Q1-3新签订单76亿，同比+1.1%，单Q3新签订单23亿，同比+12%。固废观点：25Q3业绩基本面强+国补回收加速，提质增效提ROE+现金流改善提分红持续兑现！1）运营提质增效主导业绩增长&财务费用下降：25Q1-3板块归母净利+12%，毛利率+2.7pct，财务费用率-0.5pct。固废纯运营企业绿动、军信、永兴ROE显著提升。2）自由现金流持续增厚：25Q1-3板块经营现金流净额133亿元（+28%），资本开支54亿元（-12%），简易自由现金流78亿元（24Q1-3为41亿元）。25Q3国补回收显著加速。3）中期派息稳中有升：25H1瀚蓝首次中期分红，光大中期每股派息同比+0.01港元。4）经营提效+B端拓展+C端顺价，增厚盈利&改善现金流！【吨发提升】25H1，7家垃圾焚烧公司平均吨发（还原供热后）同比+1.8%，吨上网同比+1.2%。【供热加速】25H1供热增速前3：海创供热量同比+170%、绿动同比+115%、伟明同比+67%；发电供热比增量前3：天楹发电供热比同比+6.4pct、绿动同比+2.4pct、旺能同比+1.6pct。【IDC拓展】旺能获市级、省级备案，军信、瀚蓝、伟明签署相关合作协议。【C端顺价】佛山于25年9月下旬召开生活垃圾处理费定价听证会，C端顺价推进。重点推荐：【瀚蓝环境】【绿色动力A+H】【永兴股份】【海螺创业】【光大环境】等。水务观点：市场化+现金流拐点，下一个垃圾焚烧！1）现金流左侧布局：25Q1-3板块自由现金流-21亿元（24Q1-3为-68亿元）。预计兴蓉、首创资本开支26年开始大幅下降，自由现金流大增可期！参照垃圾焚烧自由现金流转正前后，分红比例从21年低点18%，22-24年连续提至40%，典型公司永兴（24年分红比例66%）军信（95%）绿动（71%）。24年水务板块分红比例为34%，兴蓉24年分红28%提升空间较大！自由现金流改善带来PE估值提升空间可参照垃圾发电！2）价格改革不仅是弹性，重塑成长+估值！水的重点在于水价制度对合理投入回报的保障，从而在成熟期获得类似全球范式的业绩&红利持续增长。“从防御到可持续增长”带来估值提升。25年以来广州、深圳等核心城市自来水提价落实，佛山拟调整污水收费标准。重点推荐【粤海投资】【兴蓉环境】【洪城环境】，建议关注【首创环保】【北控水务集团】等。行业跟踪：1）环卫装备：2025M1-10环卫新能源销量同增61.32%，渗透率同比提升6.33pct至18.02%。25M1-10环卫车销量60675辆（同比+4.61%），其中新能源10931辆（同比+63.32%），盈峰环境/宇通重工/福龙马新能源市占率分别为31%/15%/7%。2）生物柴油：生物柴油价格持平，单吨净利下滑。2025/11/17-2025/11/21生柴均价8200元/吨（周环比持平），地沟油均价6484元/吨（周环比+0.4%），考虑一个月库存周期测算单吨盈利-249元/吨（周环比+41.9%）。3）锂电回收：碳酸锂价格上涨，盈利能力改善。截至2025/11/21，三元电池粉锂系数周环比上涨，锂/钴/镍系数分别为73.8%/76.0%/76.0%。截至2025/11/21，碳酸锂9.24万（周环比+8.4%），金属钴40.50万（周环比+2.0%），金属镍11.67万（周环比-2.7%）。根据模型测算单吨废料毛利0.37万（周环比+0.078万）。风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。
更多机构研报请查看研报功能>>
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-11-22】
龙净环保：11月21日获融资买入1769.40万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，龙净环保11月21日获融资买入1769.40万元，当前融资余额3.26亿元，占流通市值的1.68%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2117694049.0029513736.00326046501.002025-11-2014980690.0010968317.00337866188.002025-11-1913465568.0016491449.00333853815.002025-11-1812965612.0015773919.00336879696.002025-11-1733468502.0032361378.00339688003.00融券方面，龙净环保11月21日融券偿还600股，融券卖出300股，按当日收盘价计算，卖出金额4593元，融券余额46.08万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-214593.009186.00460831.002025-11-201575.009450.00478800.002025-11-190.0051040.00492855.002025-11-180.0051008.00543554.002025-11-170.001610.00600530.00综上，龙净环保当前两融余额3.27亿元，较昨日下滑3.50%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-21龙净环保-11837656.00326507332.002025-11-20龙净环保3998318.00338344988.002025-11-19龙净环保-3076580.00334346670.002025-11-18龙净环保-2865283.00337423250.002025-11-17龙净环保1112246.00340288533.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-21】
龙净环保：股东龙岩国投累计增持金额1.2亿元
【出处】本站7x24快讯
龙净环保公告，截至2025年11月21日，持股5%以上股东龙岩国投已通过集中竞价累计增持A股745.42万股，占总股本0.59%，增持金额1.2亿元。增持后龙岩国投持股1.08亿股，占8.49%；与一致行动人华盛投资合计持股1.09亿股，占8.59%。此前二者计划于2025年6月10日至2026年6月9日增持金额人民币1.18亿元至2.35亿元。
【2025-11-21】
龙净环保：11月20日获融资买入1498.07万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，龙净环保11月20日获融资买入1498.07万元，当前融资余额3.38亿元，占流通市值的1.69%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2014980690.0010968317.00337866188.002025-11-1913465568.0016491449.00333853815.002025-11-1812965612.0015773919.00336879696.002025-11-1733468502.0032361378.00339688003.002025-11-1423975763.0029995532.00338580879.00融券方面，龙净环保11月20日融券偿还600股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额1575元，融券余额47.88万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-201575.009450.00478800.002025-11-190.0051040.00492855.002025-11-180.0051008.00543554.002025-11-170.001610.00600530.002025-11-141592.00163976.00595408.00综上，龙净环保当前两融余额3.38亿元，较昨日上升1.20%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-20龙净环保3998318.00338344988.002025-11-19龙净环保-3076580.00334346670.002025-11-18龙净环保-2865283.00337423250.002025-11-17龙净环保1112246.00340288533.002025-11-14龙净环保-6200717.00339176287.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-20】
龙净环保：11月19日获融资买入1346.56万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，龙净环保11月19日获融资买入1346.56万元，当前融资余额3.34亿元，占流通市值的1.65%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1913465568.0016491449.00333853815.002025-11-1812965612.0015773919.00336879696.002025-11-1733468502.0032361378.00339688003.002025-11-1423975763.0029995532.00338580879.002025-11-1350033647.0071707826.00344600648.00融券方面，龙净环保11月19日融券偿还3200股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额49.29万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-190.0051040.00492855.002025-11-180.0051008.00543554.002025-11-170.001610.00600530.002025-11-141592.00163976.00595408.002025-11-1355454.0050561.00776356.00综上，龙净环保当前两融余额3.34亿元，较昨日下滑0.91%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-19龙净环保-3076580.00334346670.002025-11-18龙净环保-2865283.00337423250.002025-11-17龙净环保1112246.00340288533.002025-11-14龙净环保-6200717.00339176287.002025-11-13龙净环保-21675435.00345377004.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-19】
龙净环保：11月18日获融资买入1296.56万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，龙净环保11月18日获融资买入1296.56万元，当前融资余额3.37亿元，占流通市值的1.66%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1812965612.0015773919.00336879696.002025-11-1733468502.0032361378.00339688003.002025-11-1423975763.0029995532.00338580879.002025-11-1350033647.0071707826.00344600648.002025-11-1248253418.0036684041.00366274827.00融券方面，龙净环保11月18日融券偿还3200股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额54.36万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-180.0051008.00543554.002025-11-170.001610.00600530.002025-11-141592.00163976.00595408.002025-11-1355454.0050561.00776356.002025-11-1218084.0034524.00777612.00综上，龙净环保当前两融余额3.37亿元，较昨日下滑0.84%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-18龙净环保-2865283.00337423250.002025-11-17龙净环保1112246.00340288533.002025-11-14龙净环保-6200717.00339176287.002025-11-13龙净环保-21675435.00345377004.002025-11-12龙净环保11525406.00367052439.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-18】
龙净环保：11月17日获融资买入3346.85万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，龙净环保11月17日获融资买入3346.85万元，当前融资余额3.40亿元，占流通市值的1.66%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1733468502.0032361378.00339688003.002025-11-1423975763.0029995532.00338580879.002025-11-1350033647.0071707826.00344600648.002025-11-1248253418.0036684041.00366274827.002025-11-1132917344.0054414321.00354705450.00融券方面，龙净环保11月17日融券偿还100股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额60.05万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-170.001610.00600530.002025-11-141592.00163976.00595408.002025-11-1355454.0050561.00776356.002025-11-1218084.0034524.00777612.002025-11-11161595.0062937.00821583.00综上，龙净环保当前两融余额3.40亿元，较昨日上升0.33%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-17龙净环保1112246.00340288533.002025-11-14龙净环保-6200717.00339176287.002025-11-13龙净环保-21675435.00345377004.002025-11-12龙净环保11525406.00367052439.002025-11-11龙净环保-21406394.00355527033.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-17】
券商观点|环保行业跟踪周报：光大环境启动回A现金流价值不改，双碳白皮书明确能源转型及碳市场建设时间表
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月17日，东吴证券发布了一篇环保行业的研究报告，报告指出，光大环境启动回A现金流价值不改，双碳白皮书明确能源转型及碳市场建设时间表。
报告具体内容如下：
投资要点 重点推荐：瀚蓝环境，高能环境，绿色动力环保，绿色动力，海螺创业，永兴股份，光大环境，军信股份，粤海投资，美埃科技，九丰能源，宇通重工，景津装备，新奥能源，昆仑能源，三峰环境，兴蓉环境，洪城环境，中国水务，伟明环保，龙净环保，蓝天燃气，新奥股份，赛恩斯，金科环境，英科再生，路德环境。 建议关注：大禹节水，联泰环保，旺能环境，北控水务集团，碧水源，浙富控股。光大环境启动“回A”进程，资本开支优选方向，不改现金流价值逻辑。光大环境于2025年11月14日公告董事会批准可能进行发行人民币股份及将该等人民币股份在深交所上市的初步建议。回A对补充营运资金、保障派息及长期成长提供重要支持，助力长期发展。固废龙头理性拓展海外，现金流持续增厚，价值重估正当时！1）资本开支理性，审慎拓展海外项目，保障高质量增长：公司严选项目回报，资本开支可控，25年在乌兹别克斯坦新增2个垃圾发电项目，合计3000吨/日，总投资约22亿元人民币，光大环境持股88%，与当地政府合作有保障。2）国补回收加速+财务费用下降，分红提升空间大：25年7-8月光大绿色环保生物质等收到国补20.64亿元人民币，超24年截止同期生物质集中回款额15.34亿元人民币。国补回收加速，我们预计25年全年真实的经营性现金流净额有望超100亿港元（24年约97亿港元），25H1财务费用12.49亿港元（同比-19%），预计全年保持下降趋势，假设25年资本开支降至40亿港元，测算25年分红潜力=经营性现金流净额-资本开支-25H1财务费用年化=35亿港元，分红比例潜力达98%，25H1公司实际分红比例42%，当前股息率ttm4.87%，有翻倍以上提升潜力（估值日期：2025/11/14）。考虑A股发行8亿股后总股份达69.43亿股，若维持24年每股派息23港仙，对应派息总额需15.97亿港元，若每股派息提至25港仙，对应派息总额需17.36亿港元，自由现金流足够支撑。行业新闻：国务院新闻办公室发布《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书。关键任务时间碳市场建设：28-30年碳交易累计成交额>5万亿，碳金融覆盖重点行业30%+；3）重点行业减碳：28-30年关键行业碳强度分别下降30%（钢铁）/25%（水泥）/15%（建筑）。固废观点：25Q3业绩基本面强+国补回收加速，提质增效提ROE+现金流改善提分红持续兑现！1）运营提质增效主导业绩增长&财务费用下降：25Q1-3板块归母净利+12%，毛利率+2.7pct，财务费用率-0.5pct。固废纯运营企业绿动、军信、永兴ROE显著提升。2）自由现金流持续增厚：25Q1-3板块经营现金流净额133亿元（+28%），资本开支54亿元（-12%），简易自由现金流78亿元（24Q1-3为41亿元）。25Q3国补回收显著加速。3）中期派息稳中有升：25H1瀚蓝首次中期分红，光大中期每股派息同比+0.01港元。4）经营提效+B端拓展+C端顺价，增厚盈利&改善现金流！【吨发提升】25H1，7家垃圾焚烧公司平均吨发（还原供热后）同比+1.8%，吨上网同比+1.2%。【供热加速】25H1供热增速前3：海创供热量同比+170%、绿动同比+115%、伟明同比+67%；发电供热比增量前3：天楹发电供热比同比+6.4pct、绿动同比+2.4pct、旺能同比+1.6pct。【IDC拓展】旺能获市级、省级备案，军信、瀚蓝、伟明签署相关合作协议。【C端顺价】佛山于25年9月下旬召开生活垃圾处理费定价听证会，C端顺价推进。重点推荐：【瀚蓝环境】【绿色动力A+H】【永兴股份】【海螺创业】【光大环境】等。水务观点：市场化+现金流拐点，下一个垃圾焚烧！1）现金流左侧布局：25Q1-3板块自由现金流-21亿元（24Q1-3为-68亿元）。预计兴蓉、首创资本开支26年开始大幅下降，自由现金流大增可期！参照垃圾焚烧自由现金流转正前后，分红比例从21年低点18%，22-24年连续提至40%，典型公司永兴（24年分红比例66%）军信（95%）绿动（71%）。24年水务板块分红比例为34%，兴蓉24年分红28%提升空间较大！自由现金流改善带来PE估值提升空间可参照垃圾发电！2）价格改革不仅是弹性，重塑成长+估值！水的重点在于水价制度对合理投入回报的保障，从而在成熟期获得类似全球范式的业绩&红利持续增长。“从防御到可持续增长”带来估值提升。25年以来广州、深圳等核心城市自来水提价落实，佛山拟调整污水收费标准。重点推荐【粤海投资】【兴蓉环境】【洪城环境】，建议关注【首创环保】【北控水务集团】等。行业跟踪：1）2025M1-9环卫新能源销量同增63.18%，渗透率同比+6.29pct至17.40%。 25M1-9环卫车销量55737辆（同比+4.17%），其中新能源9696辆（同比+63.18%），盈峰环境/宇通重工/福龙马新能源市占率分别为30%/15%/7%。2）生物柴油：生物柴油价格持平，单吨净利持平。2025/11/7-2025/11/13生柴均价8200元/吨（周环比持平），地沟油均价6456元/吨（周环比持平），考虑一个月库存周期测算单吨盈利-428元/吨（周环比持平）。3）锂电回收：碳酸锂价格上涨，盈利能力略跌。截至2025/11/14，三元电池粉锂系数周环比上涨，锂/钴/镍系数分别为73.0%/76.0%/76.0%。截至2025/11/14，碳酸锂8.52万（周环比+6.0%），金属钴39.70万（周环比+3.4%），金属镍11.99万（周环比-1.1%）。根据模型测算单吨废料毛利0.29万（周环比-0.025万）。风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。
更多机构研报请查看研报功能>>
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
