☆最新提示☆ ◇600308 华泰股份 更新日期：2025-07-10◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年半年报将于2025年08月30日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜24-06-30｜24-03-31｜
｜每股收益(元) ｜ 0.0400｜ 0.0200｜ 0.1100｜ 0.1200｜ 0.0700｜
｜每股净资产(元) ｜ 6.0582｜ 6.0263｜ 6.1140｜ 6.1260｜ 6.1543｜
｜净资产收益率(％) ｜ 0.6500｜ 0.3900｜ 1.8100｜ 1.9700｜ 1.2100｜
｜总股本(亿股) ｜ 15.1687｜ 15.1687｜ 15.1687｜ 15.1687｜ 15.1687｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 15.1687｜ 15.1687｜ 15.1687｜ 15.1687｜ 15.1687｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-26 除权除息日:2025-06-27 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【分红】2023年度 股权登记日:2024-06-26 除权除息日:2024-06-27 ｜
｜【增发】2017年拟非发行的股票数量为23351.2283万股(预案) ｜
｜【增发】2009年增发10000.0000万股,(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年半年报将于2025年08月30日披露 ｜
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｜2025-03-31每股资本公积:0.97 主营收入(万元):308568.03 同比减:-10.14% ｜
｜2025-03-31每股未分利润:3.49 净利润(万元):5982.94 同比减:-47.04% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ --｜ --｜ 0.0400｜
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｜2024 ｜ 0.0200｜ 0.1100｜ 0.1200｜ 0.0700｜
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｜2023 ｜ 0.1600｜ 0.1500｜ 0.1100｜ 0.1000｜
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｜2022 ｜ 0.3800｜ 0.3700｜ 0.2800｜ 0.1600｜
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｜2021 ｜ 0.6900｜ 0.6510｜ 0.5020｜ 0.2800｜
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【2.最新报道】
【2025-07-09】国泰海通：造纸行业竞争激烈、盈利压力大 新国标有望催化新一
轮行业供给端出清
国泰海通发布研报称，目前造纸行业竞争激烈、盈利压力大，回顾历史。行业产能
增长加速，过剩情况进一步加剧。但同时落后产能持续亏损也加快了行业供给端出
清，推动纸价和纸企盈利大幅度提升。新版国标加强了能耗限制，头部纸企新旧产
能具明显优势，或催化行业进入新一轮供给端出清周期，同时新建产能更难满足1
级能耗等级要求，有望提高投产成本或减少新投产能。
国泰海通主要观点如下：
造纸行业供给过剩，纸价盈利处于较低水平
目前各主要纸种价格、盈利均处于较低水平，开工率和库存水平短期相对稳定，长
期来看造纸行业供过于求局面自2020年以来有所加剧，导致纸企多采取以价换量、
抢占份额的竞争策略，造纸环节盈利压力较大。
行业产能增长加速，过剩情况进一步加剧
2010-2020年，国内产能增长总体高于内需增长，行业产能逐步过剩，2014-2016年
为产能增速的相对低点，2020年以来主要纸种产能增长有所加速，产能过剩情况进
一步加剧。
以双胶纸为例，2020年以来其他纸种头部企业也在加大投产力度
2020-2025E行业预计累计新增产能641万吨，其中传统头部双胶纸企业太阳纸业(10
0万吨)、亚太森博(95万吨)、岳阳林纸(45万吨)、华泰股份(40万吨)占比仅44%，
其他如黑纸龙头玖龙纸业(185万吨)、联盛浆纸(50万吨)，以及白卡纸龙头博汇纸
业(45万吨)、五洲特纸(55万吨)均在加大投产力度，该行认为主要由于随着国内各
个细分纸种赛道接近饱和，头部纸企开始加快多元化纸种布局，同时新投产能多配
套自产浆线，如广西太阳80万吨化学浆、湖北玖龙60万吨化学浆、福建联盛166万
吨化学浆等，使得新进入企业多凭借成本优势采取低价竞争策略，对纸价形成较大
冲击，行业纸机盈利自23年下半年以来基本处于盈亏平衡线以下运行，行业开工率
处于历史低位主要由于24年四季度某大型产线阶段性停机后仍未全面复工，短期对
行业供给压力有所释放。
复盘历史
该行认为2015-2018年造纸行业经历的高景气主要驱动因素是供给端影响，其中环
保政策，包括《制浆造纸单位产品能源消耗限额强制国标》的发布与实施是重要的
影响因素，使得2016-2018年行业存量产能、新增产能均受到限制，此外落后产能
持续亏损也加快了行业供给端出清，推动纸价和纸企盈利大幅度提升。
展望未来
本轮周期自21年以来已经经历了行业产能、企业数快速扩张，以及亏损额新高和利
润总额新低，但是目前行业供给端面临多个难题：1)部分纸种产线规模小，进入门
槛低，如瓦楞纸、生活用纸，同时运输半径小，使得产能较为分散，头部纸厂难以
利用成本优势出清小厂。2)头部纸企切入其他纸种赛道，加剧行业竞争，如双胶纸
、白卡纸、箱板纸，头部企业新投产能多数具备成本优势，进入新纸种时采用低价
竞争策略，使得纸价-成本差持续处于低位，且新产能投放难有收敛。新版国标加
强了能耗限制，尤其对现有产能能耗限制有明显提升，头部纸企新旧产能较中小纸
企存量产能均有明显优势，或催化行业进入新一轮供给端出清周期，同时新建产能
更难满足1级能耗等级要求，有望提高投产成本或减少新投产能。
风险提示：海外木浆供应链扰动、下游消费需求不及预期等。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-04-22 ｜ 成交量(万股) ｜ 3254.889 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内,涨幅 ｜成交金额(万元)｜ 13084.655 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达20% ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜平安证券股份有限公司重庆分公司 ｜ 0.00｜ 7743083.00｜
｜东北证券股份有限公司上海迎春路证券营｜ 0.00｜ 5343797.10｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜上海证券有限责任公司台州路桥东路桥大｜ 0.00｜ 4202500.00｜
｜道证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司北京宣武门证｜ 0.00｜ 4047905.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜华福证券有限责任公司苏州东吴北路证券｜ 0.00｜ 2985335.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜东亚前海证券有限责任公司上海分公司 ｜ 23273585.00｜ 0.00｜
｜浙商证券股份有限公司杭州五星路证券营｜ 22755210.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜中国中金财富证券有限公司太原晋祠路证｜ 12060000.00｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东海证券股份有限公司上海浦东新区东方｜ 11830337.40｜ 0.00｜
｜路分公司 ｜ ｜ ｜
｜东莞证券股份有限公司四川分公司 ｜ 10935398.83｜ 0.00｜
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｜ 异动时间 ｜ 2025-04-22 ｜ 成交量(万股) ｜ 88.770 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日涨幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 0.000 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜上海证券有限责任公司台州路桥东路桥大｜ 0.00｜ 4020000.00｜
｜道证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜平安证券股份有限公司重庆分公司 ｜ 0.00｜ 2372202.00｜
｜华泰证券股份有限公司南通工农路证券营｜ 0.00｜ 1958544.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜方正证券股份有限公司南昌北京西路证券｜ 0.00｜ 1809000.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜中国中金财富证券有限公司广州分公司 ｜ 0.00｜ 1574473.20｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜浙商证券股份有限公司杭州五星路证券营｜ 22755210.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜中国中金财富证券有限公司太原晋祠路证｜ 12060000.00｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东亚前海证券有限责任公司上海分公司 ｜ 11957490.00｜ 0.00｜
｜东海证券股份有限公司上海浦东新区东方｜ 11830337.40｜ 0.00｜
｜路分公司 ｜ ｜ ｜
｜东莞证券股份有限公司四川分公司 ｜ 8688426.00｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-05-21【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方华泰集团有限公司,山东华泰林业有限公司,
东营市联成化工有限公司等发生销售商品,提供劳务,接受劳务等的日常关联交易，
预计关联交易金额143398.8500万元。20250521：股东大会通过。
【公告日期】2025-04-19【类别】关联交易
【简介】为降低融资成本,提高资金效率,公司拟与华泰集团财务有限公司(以下简
称“华泰财务公司”)签署《金融服务协议》。公司控股股东华泰集团有限公司(以
下简称“华泰集团”)持有华泰财务公司60％的股份,根据《上海证券交易所股票上
市规则》的有关规定,本次协议的签署构成关联交易。20200516：股东大会通过202
30422：鉴于前次《金融服务协议》签订至今已满3年,根据《上海证券交易所上市
公司自律监管指引第5号—交易与关联交易》的相关要求,公司需要与华泰财务公司
重新签署《金融服务协议》。20250419：(1)2024年度,华泰集团财务有限公司向华
泰股份提供的最高授信额度(指贷款、票据承兑、贴现、担保、融资租赁等授信业
务)为232,313.04万元,日均借款(包括应收利息及手续费)为41,135.79万元。截至2
024年12月31日本公司向华泰财务公司借款余额25,884.00万元,票据承兑余额1,000
.00万元,共计发生利息支出1,466.42万元。(2)2024年度,华泰集团财务有限公司吸
收本公司的存款,日均存款(包括应付利息扣除手续费)为122,339.44万元。截至202
4年12月31日,本公司在华泰财务公司的存款余额为76,488.86万元,共计发生利息收
入2,074.13万元。(3)截至2024年12月31日,华泰财务公司为本公司提供的海关税款
担保业务余额为5,000.00万元。
【公告日期】2025-04-19【类别】关联交易
【简介】2024年度,公司预计与关联方华泰集团有限公司,山东华泰林业有限公司,
东营市联成化工有限公司等发生销售商品,提供劳务,接受劳务等的日常关联交易，
预计金额150,096.75万元。20240521：股东大会通过。20250419：2024年实际发生
金额为125439.54万元。
【公告日期】2009-10-26【类别】资产交易
【简介】山东华泰纸业股份有限公司决定将原环保方面的部分房屋、设备出售给公
司全资子公司东营亚泰环保工程有限公司和全资子公司东营华泰环保科技有限公司
。本次出售主要是以2009 年9 月30 日的资产账面净值5685.15 万元和233.14 万
元为价格转让给全资子公司。
【公告日期】2006-04-27【类别】资产交易
【简介】华泰股份于2006年4月25日与清河实业签署《资产出售协议》,清河实业以
人民币1,095.43万元收购华泰股份十四、十五车间1.5万吨产能的文化纸生产设备
。
【公告日期】2005-01-15【类别】资产交易
【简介】2004年5月27日，本公司控股子公司日照华建纸业有限公司向山东华远造
纸股份有限公司和山东华远造纸集团有限公司购买造纸主业资产及负债，评估价值
为4,494.27万元人民币，实际购买金额为4,494.27万元人民币
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