☆最新提示☆ ◇600303 ST曙光 更新日期：2025-04-06◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年一季报将于2025年04月30日披露
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｜★最新主要指标★ ｜24-09-30｜24-06-30｜24-03-31｜23-12-31｜23-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ -0.3300｜ -0.2000｜ -0.0900｜ -0.7000｜ -0.3700｜
｜每股净资产(元) ｜ 2.1581｜ 2.2869｜ 2.3948｜ 2.4891｜ 2.8175｜
｜净资产收益率(％) ｜-14.2500｜ -8.4700｜ -3.8600｜-24.5200｜-12.2500｜
｜总股本(亿股) ｜ 6.7560｜ 6.7560｜ 6.7560｜ 6.7560｜ 6.7560｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 6.7560｜ 6.7560｜ 6.7560｜ 6.7560｜ 6.7560｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【分红】2023年度 ｜
｜【分红】2023年半年度 ｜
｜【增发】2024年拟非发行的股票数量为14851.7345万股(预案) ｜
｜【增发】2016年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年一季报将于2025年04月30日披露★限售股上市(2027-11-29): 320.00｜
｜00万股 ｜
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｜2024-09-30每股资本公积:1.64 主营收入(万元):94439.86 同比减:-1.83% ｜
｜2024-09-30每股未分利润:-0.92 净利润(万元):-22366.35 同比增:9.93% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2024 ｜ --｜ -0.3300｜ -0.2000｜ -0.0900｜
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｜2023 ｜ -0.7000｜ -0.3700｜ -0.2400｜ -0.1100｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2022 ｜ -0.4900｜ -0.2800｜ -0.1500｜ -0.0500｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2021 ｜ -0.6800｜ -0.2800｜ -0.1500｜ -0.0700｜
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｜2020 ｜ 0.0800｜ -0.0400｜ 0.0200｜ -0.0300｜
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【2.最新报道】
【2025-04-05】行业周报|汽车整车指数跌-1.25%, 跑输上证指数0.97%
本周行情回顾：
2025年3月31日-2025年4月3日，上证指数跌0.28%，报3342.01点。创业板指跌2.95
%，报2065.40点。深证成指跌2.28%，报10365.73点。汽车整车指数跌-1.25%，跑
输上证指数0.97%。前五大上涨个股分别为ST曙光、福田汽车、中集车辆、*ST汉马
、江淮汽车。
本周机构观点：
**光大证券本周观点**：
10-20万元价格带或为国内城市智驾突破放量的关键：我们预计2025E国内L2+城市
智驾渗透率有望近10%，预计2026E及之后有望迎来高速增长；其中，10-20万元平
价智能化的推进或为国内城市智驾突破放量的关键。对于10-20万元细分市场：1）
供给端：比亚迪占据绝对主导、零跑/广汽丰田全新激光雷达城市智驾车型价格已
下探至15万元以下，供给端变革已逐步显现。2）需求端：用户对价格更敏感、以
城市代步为主（vs.城市智驾尚未成为行业标配），预计技术/降本为解决供需错配
的核心。
城市智驾降本思路分化，芯片自研+多域融合为长期降本方向：城市智驾或主要通
过减配降本、技术降本两种途径的三种方案实现价格带下移：1）芯片减配；2）摒
弃激光雷达；3）芯片自研与多域融合。我们判断，1）芯片减配可节省更多成本，
但鉴于激光雷达后融合方案仍存在原始数据损耗+延迟性，预计复杂场景下的智驾
功能体验或仍存挑战；2）摈弃激光雷达可在提升大模型上限的同时实现技术降本
；3）芯片自研+多域融合可更高效利用计算单元，或为主机厂长期技术降本方向。
DeepSeek或主要通过思维模式创新推动智驾大模型优化：当前车企与DS的合作主要
集中在智舱领域。我们判断，1）DS在智驾上的应用难度或相对较大，预计短期或
主要集中在云端蒸馏+仿真数据生成；2）预计DS等AI大模型在自动驾驶领域应用的
核心挑战在于跨模态差异+实时性+安全性；3）长期来看，车企有望通过DS的思维
模式创新，推动智驾大模型优化、进一步推进平价智能化的落地。
推荐具备较强平价智能化技术兑现能力的车企：小鹏汽车；建议关注积极转型智能
化、具备较强供应链管理能力的车企：比亚迪、吉利汽车；建议关注具备多域融合
能力的域控制器供应商：德赛西威。
风险提示：政策风险；智驾系统与功能推送节奏不及预期；消费者基于智驾的接受
程度不及预期等。
**国海证券本周观点**：
2025.3.24-3.28A股汽车板块跑输上证综指。一周涨跌幅（3月24日至28日）：上证
综指-0.4%，创业板指-1.1％，汽车板块指数-1.0％，其中乘用车/商用车/零部件/
汽车服务分别为+2.0％/+3.6％/-3.0％/-5.0％。汽车行业指数跑输上证指数，汽
车板块周度成交额环比下降。2025.3.24-3.28期间，港股汽车整车理想汽车/小鹏
汽车/蔚来/零跑汽车/吉利汽车涨跌幅分别为-1.7%/-7.5%/-15.7%/+1.3%/-2.9%。
周动态：美国将对进口汽车和汽车零部件征收25%的关税，仰望U7正式上市美国将
对进口汽车和汽车零部件征收25%的关税。当地时间3月26日，美国总统特朗普在白
宫签署行政令，宣布对所有进口汽车征收25%关税。相关措施将于4月2日生效。进
口汽车零部件将从《联邦公报》通知中指定的日期起开始征收25%的关税，该日期
不会迟于2025年5月3日。白宫发言人哈里森·菲尔兹表示，25%关税的措施将适用
于进口乘用车和轻型卡车，以及关键汽车零部件（发动机、变速箱、动力总成零部
件和电气元件），必要时可增加对其他零部件的关税。在商务部长与海关和边境保
护局协商之前，符合“美国-墨西哥-加拿大协定”（“美墨加协定”）的汽车零部
件将继续免征关税。
3月27日仰望U7正式上市。仰望U7是仰望品牌旗下继仰望U8和仰望U9之后推出的第
三款车型，最早于2024年1月发布，当前推出两款车型，售价分别为62.8万元和70.
8万元。仰望U7配备天神之眼A-高阶智驾三激光版（DiPilot600）、云辇-Z智能悬
浮车身控制系统、易四方四电机系统、全数字底盘、后轮转向等，提供四座及五座
两种座椅布局，提供纯电及插电混动两种动力类型。
周观点：汽车有望进入销量景气、事件催化、产业趋势共振阶段，继续看好汽车板
块机会。
2024年以旧换新政策催化下乘用车销量表现超预期，2025年以旧换新政策延续，对
汽车消费向上进行支撑，展望后续，汽车板块有望在3月-4月进入销量高景气（乘
用车月度销售同比改善）、事件催化（众多新车上市，新技术发布催化）、产业趋
势（高阶智驾和机器人发展）共振阶段，继续看好汽车板块机会，维持汽车板块“
推荐”评级。推荐以下几个方面的机会：1）自主崛起新阶段，自主崛起大周期维
度进入高端化发展的战略进攻时刻，具有30万元以上优质供给的车企有望明显受益
，推荐理想汽车、江淮汽车、吉利汽车、比亚迪、长城汽车，建议关注赛力斯；2
）高阶智驾“平价化”有望大幅提升高阶智驾渗透率，领先整车和相关零部件受益
，推荐小鹏汽车、华阳集团、德赛西威、科博达，建议关注经纬恒润；3）机器人
量产有望实现0-1突破，推荐确定性高卡位领先的产业链标的拓普集团、三花智控
、北特科技；4）出口环境较为复杂，看好自身经营周期向上的优质零部件，推荐
福耀玻璃、星宇股份、银轮股份；5）商用车方面，重卡内需三年低位运行，2025
年有望恢复，推荐受益重卡龙头中国重汽A，客车领域有望内需出口继续向上，推
荐客车龙头宇通客车。
风险提示：1）乘用车销量不及预期；2）智能驾驶安全性事件频发；3）零部件年
超额下降幅度过大；4）主机厂价格战过于激烈；5）上游原材料价格大幅波动；6
）重点关注公司业绩或不达预期；7）政策及贸易关税变动风险。
行业新闻摘要：
1：宝马3系50周年限量版即将亮相上海车展，展示品牌的历史和创新。
2：日本自民党就应对特朗普关税听取汽车行业团体意见，反映行业对政策变化的
关注。
3：现代汽车计划推出保留物理按键的全新内饰设计，强调驾驶安全与用户体验。
4：美国造车新势力表现分化，Lucid交付量增长显著，Rivian则出现下滑，显示市
场竞争的激烈程度。
5：特斯拉Cybertruck在德州发生严重车祸，奔驰失控连撞多车，凸显车辆安全问
题的紧迫性。
6：2025款丰田海狮正式发布，涵盖价格区间与性能解析，为消费者提供更多选择
。
7：2024整车企业财报解析显示，在市场分化和突围中，企业需要更灵活的策略以
应对变化。
8：汽车后市场迎来政策东风，行业变革的新机遇逐渐显现，促使企业调整发展方
向。
9：智能驾驶技术的低价竞争与安全底线的碰撞，引发业界对未来技术发展的深思
。
10：国家发改委郑备表示将采取多举措维护汽车市场公平竞争，促进行业健康发展
。
龙头公司动态：
1、比亚迪：1）扩大动力电池版图！比亚迪斥资约8亿元在西安连拿两宗土地。2）
比亚迪汉 L 唐 L 被曝 4 月 9 日上市：预售价 27~36 万元，最高车速 305km/h
。3）比亚迪业绩说明会：一季度销量破百万辆 海外布局与兆瓦充电站成焦点。4
）管中窥“报”之比亚迪年报。5）比亚迪：2024年海外乘用车销售41.7万辆，同
比增长71.9%。
2、赛力斯：1）余承东告别汽车圈？已卸任华为车BU董事长，华为车BU业务加速分
拆，分析人士：余承东卸任华为车并非不管汽车业务。2）赛力斯3月产销数据出炉
问界M9一季度销量同比增长117.83%。3）赛力斯，人形机器人新动作。4）赛力斯
3月合计销量2.46万辆，同比下降34.43%。5）赛力斯2024年报背后的盈利密码 品
牌战略与技术创新双驱动。6）问界M8实车正式到店。7）赛力斯财报里的“大数字
”和“小烦恼”。8）赛力斯年报“含金量”十足 凭借什么站稳高端品牌市常9）
赛力斯发布里程碑财报：硬核技术赋能，自主品牌高端突围。10）赛力斯借问界逆
袭营收狂飙305% 战投+港股双线突围以解内忧外患。11）赛力斯营收1452亿启动赴
港上市 入股引望完成子公司拟50亿引战投。12）去年营收同比增长305% 赛力斯筹
划发行H股股票。13）2024年营收超1450亿增长超三倍 赛力斯是如何实现跨越式成
长的。14）赛力斯2024年净利润59.46亿元 为全球第四家盈利的新能源车企。15）
靠问界实现扭亏为盈，赛力斯还要打赴港上市“算盘”。16）五年来首次盈利！赛
力斯2024年净赚近60亿元，披露拟赴港上市。17）华为的2024年：以全面智能化为
锚点，重塑数字世界底层逻辑。18）一图读懂赛力斯2024年年报。
3、长城汽车：1）净利润暴增80%却遭低估？长城汽车‘技术+全球’双引擎如何击
穿3000亿估值天花板。2）长城汽车发布重卡Hi4-G混动技术。3）思必驰正式获得
高级职称自主评审权。4）长城汽车：3 月销量有波动 新车受看好。5）长城汽车
盘中跌4% 3月汽车产销数据均同比下滑。6）长城汽车吴会肖：颠覆汽车业的技术
底层逻辑是AI。7）长城汽车荆门分公司首季“开门红”。8）单车净利1.03万，“
最会赚钱”的长城找到自己的节奏。9）长城汽车：3月共有3000元“长汽转债”已
转换成公司股票。10）长城利润翻身背后：国内销量与海外毛利的双重隐忧。11）
长城汽车的百亿利润是怎么来的。12）长城汽车一季度销量同比减少6.73% 股价收
跌1.53%。13）长城汽车3月总计销量9.8万台，同比下降2.28%。14）长城汽车：3
月销量降 2.28% 新能源车增长。15）长城汽车一季度汽车销量约25.68万台，同比
减少6.73%。
4、上汽集团：1）上汽集团3月新能源车销量增长48% 一季度自主品牌占比超六成
。2）一季度销量比亚迪超百万辆，新势力品牌分化加剧。3）上汽通用别克“GL8
陆尚”MPV 更多细节公布：双 12.3 英寸连体中控、综合续航里程 1420 KM。4）
上汽集团一季度批售量增长13.3% 自主品牌整车销量增长28.4%。5）上汽集团新能
源汽车销量增长近五成 一季度自主品牌占比提升。6）上汽集团一季度销量同比增
长13.3%，新能源车表现亮眼。7）上汽集团月销量同比、环比均保持连涨势头 一
季度上汽销售94.5万辆 同比增长13.3%。
5、长安汽车：1）余承东告别汽车圈？已卸任华为车BU董事长，华为车BU业务加速
分拆，分析人士：余承东卸任华为车并非不管汽车业务。2）长安汽车前三个月销
量合计约70.52万辆。3）长安汽车邓承浩：加速AI赋能 深化产业合作 推动智能网
联新能源汽车高质量发展。4）长安首款可更换电池纯电车型“欧尚 520”轿车上
市，16.68 万元。5）长安汽车：3月新能源车销量突破8万辆 环比增长101.8%。6
）阿维塔：3月销量10475辆。7）号称“集全集团之力倾力打造”，深蓝 S09 中大
型 SUV 旗舰级新车 4 月发布。8）长安逸动 PLUS 轿车新增手动变速箱版本上市
：搭 1.5 升发动机，售 7.29 万元
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-03-170.17%0.19%2025-03-
18-0.03%0.11%2025-03-190.50%-0.10%2025-03-200.78%-0.51%2025-03-21-1.18%-
1.29%2025-03-24-1.23%0.15%2025-03-25-0.17%-0.00%2025-03-261.52%-0.04%202
5-03-27-0.34%0.15%2025-03-280.99%-0.67%2025-03-310.73%-0.46%2025-04-01-0
.52%0.38%2025-04-020.13%0.05%2025-04-03-1.30%-0.24%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3117.862023-12-2913.85
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅比
亚迪-7.50%-0.75%74.34%赛力斯-1.81%1.71%44.75%长城汽车-6.22%-1.69%6.20%上
汽集团-0.13%-6.75%3.27%长安汽车-0.16%-0.92%-25.02%江淮汽车2.81%5.19%119.
37%广汽集团-2.81%-5.89%-3.03%宇通客车-0.26%0.61%34.69%北汽蓝谷1.92%6.13%
14.91%一汽解放-2.46%-0.63%-10.10%千里科技1.71%-9.06%159.50%中国重汽1.12%
7.44%22.65%福田汽车3.67%8.09%-6.96%东风股份3.87%1.62%-0.66%江铃汽车-3.44
%0.50%-22.72%中集车辆2.63%7.71%-0.85%众泰汽车-3.48%-14.94%-3.90%*ST汉马-
1.90%5.26%51.32%金龙汽车-5.71%-6.18%72.73%中通客车-1.51%2.03%31.19%
【3.最新异动】
┌──────┬───────────┬───────┬───────┐
｜ 异动时间 ｜ 2024-11-25 ｜ 成交量(万股) ｜ 2447.170 ｜
├──────┼───────────┼───────┼───────┤
｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内，涨幅｜成交金额(万元)｜ 8042.281 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达到12% ｜ ｜ ｜
├──────┴───────────┴───────┴───────┤
｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 0.00｜ 7815727.00｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南｜ 0.00｜ 6389573.00｜
｜环路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中航证券有限公司郑州嵩山南路证券营业｜ 0.00｜ 4755457.00｜
｜部 ｜ ｜ ｜
｜东北证券股份有限公司太原桃园北路证券｜ 0.00｜ 4654763.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券华南股份有限公司中山分公司 ｜ 0.00｜ 4478279.00｜
├──────────────────┴───────┴───────┤
｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜东方财富证券股份有限公司山南香曲东路｜ 6837425.00｜ 0.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国金证券股份有限公司上海奉贤区金碧路｜ 5753959.00｜ 0.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第｜ 5228926.00｜ 0.00｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰君安证券股份有限公司总部 ｜ 4621734.00｜ 0.00｜
｜海通证券股份有限公司扬州宝应白田路证｜ 4269782.27｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
└──────────────────┴───────┴───────┘
【4.最新运作】
【公告日期】2025-01-16【类别】关联交易
【简介】辽宁曙光汽车集团股份有限公司(以下简称“公司”)拟向特定对象发行A
股股票,发行股票数量不超过148,517,345股(含本数),募集资金总额不超过人民币3
38,619,546.60元(含本数),在扣除相关发行费用后,全部用于补充流动资金。20241
231：披露ST曙光2024年度向特定对象发行A股股票预案(修订稿)。20250116：股东
大会通过。
【公告日期】2024-04-26【类别】关联交易
【简介】辽宁曙光汽车集团股份有限公司（以下简称“公司”）拟与钟祥市人民政
府合作建设湖北曙光汽车产业园车桥南方总部基地项目（以下简称“项目”），项
目计划总投资10.81亿元。由公司全资子公司丹东曙光重型车桥有限责任公司（以
下简称“曙光车桥”）控股的湖北曙光底盘系统有限公司（以下简称“湖北曙光底
盘”）作为项目实施主体，钟祥市人民政府授权湖北钟瑞祥产业投资集团有限公司
（以下简称“产投集团”）出资3.5亿元向湖北曙光底盘增资，持股比例为34%。
【公告日期】2008-12-23【类别】资产交易
【简介】公司以货币、厂房、土地使用权、设备出资人民币8,000 万元，与沈阳富
桑黑豹有限责任公司（以下简称“沈阳富桑”） 共同在沈阳市投资组建沈阳黄海
汽车制造有限公司（暂定名，以下简称“沈阳黄海汽车”），双方于2008 年12 月
22 日在辽宁丹东签定了合资协议。
【公告日期】2008-08-06【类别】资产交易
【简介】丹东曙光实业有限责任公司（以下简称“丹东实业”）以36.8万平方米土
地和61,249 平方米房屋向本公司控股子公司丹东黄海汽车有限责任公司（以下简
称“丹东黄海”）单方增资。增资后，丹东黄海的注册资本变更为人民币67,971
万元，其中，公司占53.86%，丹东实业占42.91%，辽宁黄海汽车（集团）有限责任
公司（以下简称“辽宁黄海”）占3.23%。定价依据：以2008 年5 月31 日为基准
日，聘请具有证券期货从业资格的中和资产评估有限公司对丹东实业的土地、房屋
进行评估，中和资产评估有限公司出具的中和评报字（2008）V1048 号资产评估报
告中确定丹东实业土地、房屋的账面价值为16,078.81 万元，评估价值为25,822.6
7 万元；聘请具有证券期货从业资格的辽宁正和资产评估有限公司对丹东黄海的资
产进行评估，辽宁正和资产评估有限公司出具的辽正资评报字评报字（2008）第02
6 号资产评估报告中丹东黄海净资产的账面价值为53,695.83 万元，评估价值为59
,456.18万元。
【公告日期】2008-02-29【类别】资产交易
【简介】公司与沈阳机电装备工业集团有限责任公司（以下简称“机电公司”）20
08 年2 月28 日签订了《产权交易合同书》，公司以竞拍方式购买机电公司的部分
资产，购买价格为人民币9848.8 万元，此次购买资产不构成关联交易。
【公告日期】2006-12-07【类别】资产剥离
【简介】公司控股子公司丹东黄海汽车有限责任公司（以下简称“黄海公司”）与
丹东曙光专用车有限责任公司（以下简称“专用车公司”）2006年12 月6 日签订
了《资产出售协议书》，黄海公司购买专用车公司的部资产及相关负债，净资产购
买价格为人民币139.86 万元，此次购买资产不构成关联交易。
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