☆最新提示☆ ◇600259 中稀有色 更新日期：2026-02-03◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月01日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.3800｜ 0.2200｜ 0.1400｜ -0.8900｜ -0.8200｜
｜每股净资产(元) ｜ 10.3868｜ 10.2179｜ 10.1326｜ 9.9872｜ 10.0571｜
｜净资产收益率(％) ｜ 3.0100｜ 2.1300｜ 1.1300｜ -8.5200｜ -8.4400｜
｜总股本(亿股) ｜ 3.3644｜ 3.3644｜ 3.3644｜ 3.3644｜ 3.3644｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 3.3644｜ 3.3644｜ 3.3644｜ 3.2949｜ 3.2949｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ 0.0695｜ 0.0695｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2021年拟非发行的股票数量为9054.0687万股(预案) ｜
｜【增发】2022年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月01日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:10.10 主营收入(万元):463382.77 同比减:-46.97%｜
｜2025-09-30每股未分利润:-0.83 净利润(万元):12756.06 同比增:146.30% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.3800｜ 0.2200｜ 0.1400｜
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｜2024 ｜ -0.8900｜ -0.8200｜ -0.9000｜ -0.9000｜
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｜2023 ｜ 0.6000｜ 0.4900｜ 0.3000｜ 0.0200｜
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｜2022 ｜ 0.7000｜ 0.6800｜ 0.5800｜ 0.2600｜
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｜2021 ｜ 0.4600｜ 0.4200｜ 0.2700｜ 0.1300｜
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【2.最新报道】
【2026-02-02】矿产央企罕见大整合
经济观察报记者 王雅洁
中国矿产市场正被三家央企的密集动作“点燃”。
2025年12月至2026年1月，中国有色矿业集团有限公司（下称“中国有色集团”）
旗下中国有色矿业（1258.HK）以8900万美元收购哈萨克斯坦SMMinerals55%股权，
锁定本卡拉铜矿158万吨铜资源；中国有色集团旗下中色股份（000758.SZ）的全资
子公司以1.06亿美元收购秘鲁Raura锌矿，获锌金属量106.85万吨。
2026年1月14日，五矿发展（600058.SH）公告称，拟置出低毛利贸易资产，注入五
矿矿业、鲁中矿业100%股权，一举掌控超过40亿吨铁矿资源，转型为“中国铁矿第
一股”。复牌后4个交易日，其股价累计涨幅超20%。
同期，中国稀土集团通过无偿划转方式，合计持有广晟有色（600259.SH，现股票
简称为“中稀有色”）38.45%股份，实现对这家南方稀土龙头企业的实际控制。
三家央企，在短短一个多月时间里，于铁矿、铜锌、稀土三大关键矿产领域落子，
为近年罕见之举。
冶金工业规划研究院的一名专家对经济观察报表示，这不是每年都会出现的常态操
作，而是2026年初在政策强驱动、资产质量实现跃迁、全产业链闭环导向下诞生的
标志性行业事件。
1月28日，国务院国资委企业改革局局长林庆苗在国新办发布会上表示，将扎实推
进国有经济布局优化和结构调整，聚焦国有资本“三个集中”（向战略安全、产业
引领、国计民生领域集中），以重组整合为抓手优化国有资本布局。
中金公司大宗商品组负责人、金属与矿业分析师郭朝辉认为，几家央企近期在铁矿
、铜锌、稀土领域的密集重组动作，不是孤立的资本运作，而是国家战略引导下的
“体系化重组”信号，通过央企平台整合关键矿产资源，既解决行业长期存在的资
源分散、效率偏低问题，又直指关键矿产自主可控与全球定价权提升两大核心目标
，这将成为未来3到5年行业的核心主线。
密集落子
2026年1月14日晚，五矿发展的一纸重组预案，让一个持续17年的同业竞争难题迎
来解决的终局。
根据预案，五矿发展将打出“资产置换+发行股份购买资产+募集配套资金”组合拳
，置出毛利率仅2%—3%的贸易资产，注入五矿矿业、鲁中矿业100%股权。交易完成
后，该公司将彻底转型为以铁矿采选为核心业务的资源型企业。
注入的资产堪称“宝藏”。
五矿矿业通过中标花红沟铁矿探矿权，铁矿资源控制总量从21亿吨跃升至超40亿吨
，年产能1600万吨铁矿石、600万吨铁精粉，旗下拥有辽宁陈台沟铁矿——这是亚
洲最大的单体未开发铁矿，资源量达12.16亿吨。鲁中矿业则手握山东地区骨干铁
矿资源，铁精粉年产能达135万吨，刚获得700万吨/年的采矿许可证。
“我们坚持资源第一战略，通过海外并购与境内整合，让铜、锂、镍、钴等资源量
稳居国内第一梯队，就是要筑牢国家关键矿产自主可控的根基。”中国五矿集团有
限公司（下称“中国五矿”）党组书记、董事长陈得信在2025年8月13日工信部的
公开讲话中，已为此次整合定调。公开信息显示，中国五矿为五矿发展的实际控制
人，五矿发展系中国五矿核心骨干上市平台。
重组不仅解决了自2008年、2014年两次承诺的历史遗留问题，更让五矿发展的估值
逻辑发生切换。
中国有色系的海外收购亦接连落地。
2025年12月19日，中国有色矿业公告，以8900万美元收购哈萨克斯坦SMM inerals
公司55%股权（累计持股70%），由此锁定本卡拉铜矿项目，获得158万吨铜资源。
该项目预计年产能10万吨阴极铜，开采成本较国内低30%。
三天后，中色股份公告，其全资子公司中色新加坡以1.06亿美元收购秘鲁Raura公
司99.9%股权，获得锌金属量106.85万吨、伴生银/铜资源。该项目配套自有水电站
，可降低30%电力成本，采选规模达100万吨/年。
中国有色集团总经理张晋军表示，集团将持续加大在印尼有色金属矿业市场的战略
投入，海外资源项目是保障国内产业链供应链稳定的重要支撑，也是企业拓展盈利
空间的关键抓手。
公开信息显示，中国有色集团为中国有色矿业、中色股份的控股股东，两家上市公
司均为中国有色集团核心境内外资源平台。
这一系列收购，精准卡位全球低成本资源带。
南方稀土的整合，则在2026年1月进入高潮。
广晟控股集团将广东稀土集团100%股权无偿划转至中国稀土集团。由此，中国稀土
集团通过广东稀土集团持有广晟有色38.45%股权，成为实控人。广晟有色拥有广东
省内全部3本稀土采矿证，旗下新丰稀土矿为全国最大离子型稀土矿之一，控制全
国超20%的镝、铽等中重稀土关键资源储量，拥有1.4万吨/年到1.5万吨/年的冶炼
分离产能，居全国前列。
此举标志着南方稀土整合基本完成。
国内稀土行业CR5（行业前五名市场占有率）已超80%，中国稀土集团与北方稀土形
成的“南北互补、无同质化竞争”的央企协同格局，行业集中度与战略分工持续强
化。
一名前金属矿央企高管表示，五矿、有色、稀土的全产业链布局，不是简单地进行
资源叠加，而是通过技术协同与产能联动，带动国内装备、技术输出，打破西方矿
业标准垄断，提升中国企业在全球有色金属定价体系中的话语权。
市场逻辑
三家央企为何在此时密集出手？
2026年1月28日，国新办发布会现场，国资委企业改革局局长林庆苗表示，将聚焦
国有资本“三个集中”，以重组整合为抓手，扎实做好新央企组建和战略性重组，
更加突出中央企业在战略安全等领域的支撑作用。
五矿发展披露预案拟注入五矿矿业、鲁中矿业等优质铁矿资产，直指国内铁矿约75
%对外依存度的短板；中国稀土集团通过控股广东稀土集团实现对广晟有色的实际
控制，推动南方稀土整合取得关键进展，强化中重稀土资源掌控力；中国有色通过
海外收购锁定低成本铜锌资源，对冲国际价格波动——三家企业的动作，均紧扣国
资委提出的关键矿产资源安全、自主可控核心战略定位。
一名接近国资委的人士对经济观察报表示，本次案例是国资委战略定调与司法规则
护航下的标志性事件，而非每年的常态整合。政策上紧扣“三个集中”，法律上受
益于司法解释降风险，整合上实现“质变式重组”，资产质量、交易结构、时间窗
口均具有特殊性。
值得注意的是，2026年2月1日，最高人民法院《关于审理矿业权纠纷案件适用法律
若干问题的解释》（法释〔2026〕2号）正式施行。这部与新《矿产资源法》（202
5年7月1日施行）配套的司法规则，为央企整合降低了法律风险、稳定了市场预期
。
司法解释的核心亮点在于“简化交易流程、明确补偿机制、强化生态责任”。例如
，明确矿业权转让、作价出资等合同，除国家另有规定、矿业权出让合同或当事人
另有约定外，自合同成立时生效，其效力不再受转让审批限制（物权变动仍需依法
办理登记）；明确公共利益压覆矿产需依法补偿；矿业权人完成生态修复并验收合
格后，除有新的事实外，相关主体不得就同一勘查、开采行为造成的生态破坏提起
民事公益诉讼。
一名金属矿央企法务人员认为，这对于正在推进资产重组的企业来说，是重大利好
。以前矿业权过户审批流程复杂、周期长，这次司法解释简化了矿业权流转相关合
同效力认定流程，有助于提升矿权过户整体效率，避免因审批相关法律争议导致的
重组失败风险。
对中国有色集团而言，海外收购中涉及的跨境矿业权流转，也因司法解释中“合同
生效无需行政审批”的条款，降低了交易不确定性。
中色股份、中国有色矿业均已针对海外地缘政治风险、监管政策变化，计提了海外
项目风险准备金。
除了政策与法律，精准的市场窗口判断，是此次整合得以高效落地的另一关键。
一名参与央企重组的人士分析，当前钢铁行业处于周期底部徘徊，铁矿石价格处于
近四年低点，此时注入铁矿资产，估值相对较低，能减少资产注入的成本。同时，
2025年前三季度钢企利润已经开始改善，行业景气度有望边际回升，等其所在的央
企完成整合、释放产能时，刚好能赶上行业复苏。
稀土市场同样提供了绝佳窗口。
2025年，氧化镨钕均价同比上涨27.4%至50.87万元/吨，稀土精矿交易价格连续6个
季度上调。叠加缅甸从2025年底开始全面禁采稀土，全球中重稀土供应缺口扩大，
供需趋紧的格局为整合提供了有利的市场环境。
资产质量本身也实现了跃迁。与往年企业零散、低效的整合不同，此次注入央企的
均为“高储量+低成本+高盈利”的核心资产。五矿发展拟注入的铁矿资产，参考行
业水平毛利率有望达到40%左右（市场保守预估）；中国有色收购的海外铜矿开采
成本较国内偏低，差值约30%；中国稀土整合广晟有色后，进一步强化对南方中重
稀土资源的掌控力，提升行业定价话语权。
三家企业的产能规划契合市场周期，中国有色的铜锌项目、五矿集团的镍锂项目、
中国稀土的稀土产能，将成为全球矿产供需平衡的重要稳定器，有助于减少价格剧
烈波动对行业上下游的冲击。
政策定方向、法律解难题、市场给窗口——这三重逻辑共同构成了此次央企矿产整
合的底座。
在这一逻辑下，央企整合目标是服务于“关键矿产自主可控、国有资本战略集中、
产业链安全升级”的国家战略。
重塑
三家央企的密集整合，不仅改变了自身，更在行业层面激起连锁反应，从资源定价
、产业格局到投资逻辑，一个矿业“新世界”的图景正逐渐清晰。
过去，中国在关键矿产资源领域面临“资源大国、定价弱国”的尴尬——铁矿石方
面，对外依存度高达75%，价格主要由普氏指数决定，受国际三大矿山（必和必拓
、力拓、淡水河谷）主导；稀土领域，虽然供应全球90%以上的市场，但定价曾长
期受制于海外采购商的联合压价。
此次整合，目标直指定价权的重塑。稀土领域，中国稀土集团对广晟有色的绝对控
股，让南方稀土定价权进一步集中。
中国稀土集团一名内部人士透露，集团通过配额管控、协同报价，进一步提升镝、
铽等稀缺中重稀土元素的定价影响力，引导市场价格理性回归。
铜锌领域，中国有色的海外铜矿资源布局，有效增加了全球铜资源的自主供应；其
海外锌矿布局也将逐步释放产能，助力提升锌资源供应稳定性。
中信建投期货研究发展部联席负责人田亚雄认为，上游资源自主化与境内外协同布
局，有助于平抑外部供应冲击，增强国内期货价格的产业锚定作用，推动SHFE价格
与LME形成更均衡的比价关系，提升中国市场在全球铜锌定价中的话语权。
上海有色网（SMM）资深有色分析师刘小磊亦表示，央企海外矿权与国内资源整合
，可对冲国际供应风险，增强沪铜、沪锌的本土定价特征，逐步改变LME长期主导
全球有色定价的格局。
整合更深层的意义，在于让产业链供应链更安全，形成“国内+海外”双循环的关
键矿产保障体系。
国内层面，五矿发展的铁矿资源将直供宝武、鞍钢等央企钢企；中国稀土集团实现
南方稀土标准统一，大幅提升了产业链内部的协同效率，降低内部交易成本，能够
有效应对国际市场可能出现的“断供风险”，形成关键矿产的国内供应闭环。
海外层面，中国有色在哈萨克斯坦、秘鲁、赞比亚等地的资源布局，弥补了国内矿
产资源禀赋的不足，为新能源、特高压电网等国家战略产业提供了较为稳定的原料
供应保障。
上述接近国资委的人士对经济观察报说：“央企通过全球资源配置，有效分散了地
缘政治、汇率波动等外部风险，提升了央企矿产企业的抗周期能力，成为国内产业
链供应链稳定发展的‘压舱石’。”
五矿证券新能源行业首席分析师张斯恺认为，资本市场对五矿发展等央企矿产企业
的估值逻辑已发生根本转变，相关企业将通过估值中枢合理回归（由高PE区间下移
至15到25倍合理区间）+净利润大幅增长的戴维斯双击，打开市值修复与提升空间
。
产业资本层面，政策明确鼓励央企通过混改引入社会资本。五矿发展在本次重组中
，配套融资就拟引入社保基金、产业基金等，通过放大整合效应，为市场提供了多
元化的投资路径。
央企的集中整合，也对矿产行业的生态产生影响。头部央企完成整合后，能够集中
资源攻关低品位矿高效利用、稀土永磁材料高端制造等核心技术。中国五矿科技委
员会专家咨询委员会委员在1月15日的科技创新大会上表示，这将有效提升国内矿
产行业的整体技术水平，降低对国外核心技术的依赖。
在海外，央企的资源布局也推动了印尼、秘鲁、哈萨克斯坦等国家成为全球有色矿
产投资的核心阵地。上述央企金属矿分析师认为，这逐步改变了全球矿产资源的供
应格局，同时为国内中小矿产企业走出去提供了成熟的样本，促进了全球矿产产业
链的协同发展。
上述前金属矿央企高管表示，本次央企矿产整合可能是促使行业资源进一步集中发
展，真正走向高端引领的关键节点。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-06-04 ｜ 成交量(万股) ｜ 2452.638 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内,涨幅 ｜成交金额(万元)｜ 123086.176 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达20% ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 158265168.47｜
｜华泰证券股份有限公司南京长江路证券营｜ 0.00｜ 45068952.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜方正证券股份有限公司深圳光明证券营业｜ 0.00｜ 40028091.80｜
｜部 ｜ ｜ ｜
｜招商证券股份有限公司深圳科技园高新南｜ 0.00｜ 37901367.00｜
｜一道证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司客户资产管理部 ｜ 0.00｜ 29370049.50｜
├──────────────────┴───────┴───────┤
｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜国泰海通证券股份有限公司上海长宁区江｜ 243643946.00｜ 0.00｜
｜苏路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜沪股通专用 ｜ 168690094.01｜ 0.00｜
｜东方证券股份有限公司厦门仙岳路证券营｜ 117061420.73｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜摩根大通证券（中国）有限公司上海银城｜ 39221615.05｜ 0.00｜
｜中路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 35955266.13｜ 0.00｜
└──────────────────┴───────┴───────┘
【4.最新运作】
【公告日期】2025-09-16【类别】关联交易
【简介】2025年公司预计与关联方广东省稀土产业集团有限公司,广东省大宝山矿
业有限公司,广东广晟有色金属集团有限公司等发生金额472535万元。20250328：
股东大会通过20250830：根据公司现有业务实际开展情况,公司拟对2025年日常关
联交易预计发生金额及交易对象进行调整。公司预计2025年度向关联方销售额度调
整为不超过267,195万元,拟调增1,920万元;向关联方采购调整为不超过198,590万
元,拟调减8,670万元;合计关联交易总额度不超过465,785万元,共调减6,750万元。
20250916：股东大会通过
【公告日期】2025-04-30【类别】关联交易
【简介】广晟有色金属股份有限公司(以下简称“公司”)拟与广东省稀土产业集团
有限公司(以下简称“广东稀土集团”)、中稀南方稀土(新丰)有限公司(以下简称
“中稀南方”)签订《委托管理合同》,广东稀土集团将自身业务、资产的经营管理
权以及其持有的9家下属企业现有的股东权利委托公司行使,委托管理费用为20万元
/年;中稀南方将其经营管理权委托公司行使,委托管理费用为5万元/年。
【公告日期】2025-03-28【类别】关联交易
【简介】2024年公司预计与关联方广东省稀土产业集团有限公司,广东省大宝山矿
业有限公司,广东广晟有色金属集团有限公司等发生金额464,540万元。20240423：
股东大会通过20240730：根据公司2024年1-6月实际经营情况,为公司及所属企业能
更好地开展日常经营工作,公司拟调整2024年度日常关联交易预计,合计2024年度购
销关联交易总额不超过430,340万元,共调减34,200万元。其中,预计向关联方销售
额度调整为不超过292,875万元,拟调减500万元;向关联方采购调整为不超过137,46
5万元,拟调减33,700万元。20240816：今年以来,市场行情发生巨大波动,稀土矿及
产品价格大幅下跌。公司预计2024年度购销关联交易总额为464,540万元,2024年1-
6月实际发生的购销关联交易总额为27,349.06万元,根据公司2024年1-6月实际经营
情况,为公司及所属企业能更好地开展日常经营工作,公司拟调整2024年度日常关联
交易预计,合计2024年度购销关联交易总额不超过430,340万元,共调减34,200万元
。其中,预计向关联方销售额度调整为不超过292,875万元,拟调减500万元;向关联
方采购调整为不超过137,465万元,拟调减33,700万元。20250311：2024年与关联方
实际发生金额220658万元。20250328：股东大会通过
【公告日期】2009-04-22【类别】资产交易
【简介】2009年4月16日,广东富远稀土材料股份有限公司向广东广晟有色金属集团
有限公司出售稀土氧化物合计总额不超过3000万元。广东广晟有色金属集团有限公
司在本协议生之日起10日内以180天远期国内信用证方式向本公司支付产品价款。
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