☆最新提示☆ ◇600188 兖矿能源 更新日期：2025-05-20◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜24-06-30｜24-03-31｜
｜每股收益(元) ｜ 0.2699｜ 1.4574｜ 1.3600｜ 1.0200｜ 0.5105｜
｜每股净资产(元) ｜ 6.2084｜ 5.9092｜ 6.0735｜ 7.3356｜ 7.9876｜
｜净资产收益率(％) ｜ 3.2200｜ 18.3000｜ 14.7500｜ 10.0500｜ 4.9200｜
｜总股本(亿股) ｜100.3986｜100.3986｜100.3986｜ 86.6347｜ 74.3937｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 59.2391｜ 58.8717｜ 58.8717｜ 45.2859｜ 45.2859｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.4045｜ 0.7719｜ 0.7719｜ 0.5938｜ 0.6078｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年半年度 股权登记日:2024-11-08 除权除息日:2024-11-11 ｜
｜【分红】2023年度 股权登记日:2024-07-05 除权除息日:2024-07-08 ｜
｜【增发】2017年拟非发行的股票数量为64700.0000万股(预案) ｜
｜【增发】2000年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★限售股上市(2026-02-24): 3792.6467万股 ｜
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｜2025-03-31每股资本公积:0.41 主营收入(万元):3031190.10 同比减:-23.53%｜
｜2025-03-31每股未分利润:4.98 净利润(万元):271007.40 同比减:-27.89% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ --｜ --｜ 0.2699｜
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｜2024 ｜ 1.4574｜ 1.3600｜ 1.0200｜ 0.5105｜
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｜2023 ｜ 2.7421｜ 2.0787｜ 2.0874｜ 1.1566｜
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｜2022 ｜ 6.3012｜ 5.5559｜ 3.6957｜ 1.3716｜
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｜2021 ｜ 3.3398｜ 2.3759｜ 1.2438｜ 0.4628｜
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【2.最新报道】
【2025-05-19】券商观点|煤炭周报：煤价下跌接近尾声，重视板块布局机会
2025年5月19日，德邦证券发布了一篇煤炭行业的研究报告，报告指出，煤价下跌
接近尾声，重视板块布局机会。
报告具体内容如下：
投资要点： 煤价维持震荡，静待补库需求释放。A）价格及事件回顾：截至5月16
日，Q5500秦皇岛动力煤价614元/吨，较前值下跌约16元/吨（环比-2.54%）。产地
方面，近期受安全环保检查及个别煤矿停产整改影响，主产区产量略收紧，但整体
供应仍处宽松态势。坑口方面，下游非电端维持采购，个别性价比较高的煤矿出货
尚可。港口方面，最近因市场发运倒挂致铁路运量下降，但因锚地船舶较少，港口
去库缓慢。下游方面，居民及工业用电需求不足致终端耗煤量低，电厂库存增加、
采购动能弱，需求释放缓慢。随着迎峰度夏即将开启，电厂预计将开启补库，动力
煤价或有支撑。B）价格短期观点：我们判断煤价有望止跌后震荡。i）进口煤减量
支撑沿海煤价：印尼近期宣布使用HBA价格作为出口煤炭定价依据，该价格的实行
或将增加印尼煤到岸成本，中低卡进口煤相比内贸或将丧失价格优势。ii）协会倡
议出台，煤价有望止跌回稳。2025年2月8日，中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协
会发布倡议书。面对煤炭市场价格快速下滑，行业效益持续下降，倡议书从“严格
执行电煤合同严格兑现”、“推动煤炭产量控制”、“推动原煤全部入洗”、“控
制劣质煤进口”、“加强行业自律”五个维度对煤炭行业发展提出倡议，行业供需
格局或将迎来优化，煤价有望止跌回稳。iii）大秦线检修，港口库存压力减缓：4
月大秦线展开为期30天的检修，维修期间,大秦线日发运量将由正常情况下的120万
吨降至100万吨，港口供给压力有望缓解。C）价格中长期观点：我们认为2025年动
力煤价格将呈现U型走势，夏季旺季有望再度上行。i）2024年全国煤炭产量约47.6
亿吨，2025年根据规划全年煤炭产量力争达到48亿吨，较24年增量有限；ii）重要
政策持续发力后经济有望触底回升，2025年需求反弹将推动价格上行。 终端需求
预期偏弱，焦煤价格暂稳。A）价格及事件回顾：本周，京唐港主焦煤价格为1320
元/吨（较上周持平）。焦煤方面：产地方面，个别煤矿因事故或销售不畅等因素
有停减产行为，多数矿点维持正常高位生产，供应端整体较为稳定。下游方面，下
游焦企多暂缓采购原料，厂内库存延续降势。根据Mysteel数据，本周全样本独立
焦企产能利用率75.7%，环比增加0.26PCT。焦炭方面：焦炭首轮提涨落地后，焦炭
市场暂稳运行，焦炭供应依旧保持上涨。下游方面，近期铁水产量高位运行，钢厂
库存仍显偏高，且后续需求预期偏弱，钢厂控量行为有所增加，部分焦企库存开始
累积。本周247家铁水日均产量为245.77万吨，环比减少0.87万吨。短期铁水维持
高位运行，对双焦需求或有支撑。B）价格短期观点：我们认为在宏观预期改善下
，煤焦钢价格有望震荡反弹。i）3月5日，国家发展改革委发布《关于2024年国民
经济和社会发展计划执行情况与2025年国民经济和社会发展计划草案的报告》，其
中提到2025年推动传统产业改造提升，持续实施粗钢产量调控，推动钢铁产业减量
重组。钢铁供给行业有望迎来重塑，价格有望反弹。ii）中央经济工作会议指出，
2025年要全方位扩大国内需求。会议释放积极信号，需求预期或将支撑价格坚挺。
iii）财政部部长蓝佛安在2024年11月8日的十四届全国人大常委会第十二次会议新
闻发布会上提出总量10万亿元的一揽子化债新政。同时蓝佛安表示目前正积极谋划
财政政策，加大逆周期调节力度。增量政策力度空前，对经济拉动效应有望显现。
iv）国家发改委、财政部2024年7月印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品
以旧换新的若干措施》，提出统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支
持大规模设备更新和消费品以旧换新，双焦长期需求预计有保障。 本周数据回顾
：1）煤炭价格及下游价格：秦皇岛Q5500平仓价614元/吨（-2.54%），京唐港主焦
煤库提价1320元/吨（0.00%），国内主要港口冶金焦平仓价1355元/吨（-3.56%）
；2）供需分析：秦皇岛港铁路调入量40.5万吨（-24.16%）,港口吞吐量41.5万吨
（-12.45%）；3）库存分析：秦皇岛库存759万吨，较上周增加9万吨（+1.20%），
钢厂焦煤库存791万吨，较上周增加4万吨（+0.51%）；4）国际煤炭市场：IPE鹿特
丹煤炭价为94.75美元/吨（-2.07%），澳大利亚峰景焦煤到岸价为204.0美元/吨（
+0.00%），动力煤内外价差为2.53元/吨，较之前收窄7.44元/吨，主焦煤内外价差
为-301.20元/吨，较之前价差收窄9.47元/吨。 投资建议：2024年9月政治局会议
开启经济支持新篇章，结合近两年供给持续弱化，煤炭板块基本面底部再度确认，
市场对于EPS担忧有望逐步打消；结合2024年国资委全面推开国有企业市值管理、
证监会推动上市公司高质量分红、央行引导银行向上市公司和主要股东提供贷款支
持回购和增持股票，煤炭股红利价值有望进一步凸显，DDM模型的分子和分母端有
望迎来双击。重点看好三个方向：1）双焦弹性。推荐潞安环能、平煤股份、淮北
矿业、中国旭阳集团，建议关注：山西焦煤、冀中能源；2）优质分红。推荐陕西
煤业、中煤能源、兖矿能源、山煤国际，建议关注：中国神华等；3）长期增量。
推荐：广汇能源、新集能源、甘肃能化、电投能源、昊华能源、永泰能源，建议关
注：盘江股份、陕西能源、苏能股份等。风险提示：国内经济复苏进度不及预期；
海外需求恢复不及预期；原油价格下跌拖累煤化工产品价格。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完
整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2023-03-27 ｜ 成交量(万股) ｜ 7440.215 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日涨幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 250854.900 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 174362503.77｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 92063887.62｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 87991543.29｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 34104651.00｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 25854185.15｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 445789135.84｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 108259778.98｜ 0.00｜
｜国泰君安证券股份有限公司三亚迎宾路证｜ 102081823.00｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜华泰证券股份有限公司总部 ｜ 46576226.14｜ 0.00｜
｜中国国际金融股份有限公司上海分公司 ｜ 40573673.12｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-04-09【类别】关联交易
【简介】截至本公告披露日,公司与山能集团现行有效的持续性关联交易协议包括
公司与山能集团签订的《材料物资供应协议》《劳务及服务互供协议》《保险金管
理协议》《大宗商品购销协议》《产品、材料物资及资产租赁协议》《委托管理服
务框架协议》《融资租赁协议》,以及山能财司与山能集团签署的《金融服务协议
》。
【公告日期】2025-04-09【类别】关联交易
【简介】为整合优质煤炭资源，做大做强主业，并有效解决同业竞争，公司拟以现
金140.66亿元收购西北矿业51%股权，其中以现金47.48亿元收购西北矿业现有股东
26%股权，以现金93.18亿元向西北矿业增资。
【公告日期】2025-03-29【类别】关联交易
【简介】鲁西矿业、梁宝寺能源、新巨龙能源及菏泽煤电郭屯煤矿拟与临矿集团分
别签订《离退休人员、遗属等各类人员统筹外费用发放安排协议》（“《统筹外费
用协议》”），就相关统筹外费用分担和支付安排予以约定。根据《统筹外费用协
议》，现由梁宝寺能源、新巨龙能源和菏泽煤电郭屯煤矿全额承担的统筹外费用将
调整为由鲁西矿业、临矿集团按比例共同承担，具体承担比例为：鲁西矿业、临矿
集团将分别按照85%、15%的比例承担现由梁宝寺能源承担的统筹外费用；按照60%
、40%的比例承担现由新巨龙能源承担的统筹外费用；按照83.5931%、16.4069%的
比例承担现由菏泽煤电郭屯煤矿承担的统筹外费用。临矿集团按月向鲁西矿业支付
相关款项。
【公告日期】2010-04-21【类别】资产交易
【简介】根据兖州煤业股份有限公司与兖矿集团2000年签署的《济三矿项目收购协
议》，济宁三号煤矿采矿权价款1.325亿元，从2001年起分十年等额无息支付。
【公告日期】2008-08-25【类别】资产交易
【简介】2007 年12 月4 日，兖煤菏泽能化有限公司(“菏泽能化公司”)与兖矿集
团有限公司（“兖矿集团”）在山东省邹城市签订了《兖矿集团有限公司与兖煤菏
泽能化有限公司采矿权转让协议》，兖煤菏泽能化有限公司（“菏泽能化公司”）
从兖矿集团有限公司（“兖矿集团”）收购赵楼煤矿采矿权的转让价款为人民币7.
473387 亿元。
【公告日期】2005-04-26【类别】资产交易
【简介】兖州煤业股份有限公司已于近日与澳大利亚南田煤矿有限公司(本公司的
非关联方)的资产接管人、清算代理人签署了《南田煤矿资产销售协议》,由本公司
收购南田煤矿有限公司下属南田煤矿的所有资产。收购协议总价款为3200万澳元(
约2300万美元)。
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