☆公司大事☆ ◇300785 值得买 更新日期：2025-12-14◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
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【2.公司大事】
【2025-11-27】
加速布局“AI+消费” 值得买科技将与支付宝探索AI支付
【出处】经济参考网
“海纳”MCP Server合作伙伴数量破40家，在具体场景中还助力荣耀YOYO实现定向优惠券发放、自动领券及全网比价功能，集团核心产品“什么值得买”11月AIGC阅读时长占比相比去年同期提升4倍……11月26日，值得买科技11月AI进展分享会上，值得买科技CTO王云峰以一系列数字说明AI在消费领域应用的最新情况。
王云峰还表示，今年10月，值得买科技与微盟达成战略合作，将自身消费数据服务能力与微盟SaaS商业操作系统深度融合，率先在国内建设AI电商交易闭环。他透露，在与微盟合作基础上，将进一步与支付宝合作探索AI支付服务，构建起“AI智能体、用户、商家与支付平台”协作交易闭环。
值得买科技AI研究员张立飞分析，国际市场上，OpenAI正在率先开展尝试，而国内环境下，“海纳”ACP与支付宝、微盟的协同，有望精准命中国内AI电商“标准化供给+流畅支付”的行业空白，推动真正意义上的智能体商务落地，创造AI电商新模式。
据介绍，公司推出的“海纳”平台是一个面向AI生态的消费服务能力增强平台。其中，“海纳”MCP服务聚焦大模型消费信息能力增强，夯实AI底层基础建设；而“海纳”ACP协议则面向“对话即购物”场景，打通在智能体上完成交易链路的全流程。二者协同配合，形成“能力供给-匹配交易”的完整闭环，加速构建AI电商消费新范式。
王云峰分析，ACP协议将推动消费行业迈入智能体商务时代。“在这全新阶段，AI不再是单纯信息提供者，而是能够深度理解用户需求、输出精准决策建议、闭环完成交易的全链路智能伙伴。”
张立飞也认为，ACP是“对话即购物”的底层技术标准，也是连接AI能力与商业价值的关键基础设施，并将在AI时代创造无限新机遇。
【2025-11-26】
券商观点|计算机点评报告：阿里巴巴-FY26Q2坚定AI投入，ToB/ToC齐发力
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月26日，中邮证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，阿里巴巴-FY26Q2坚定AI投入，ToB/ToC齐发力。
报告具体内容如下：
阿里发布FY26Q2：营收超预期，AI+云贡献重要增量 阿里发布2026财年第二财季（2025年第三季度），公司实现收入2477.95亿元（市场预期2452亿元），同比+5%，剔除已出售高鑫零售和银泰业务影响，同口径收入同比+15%。由于对即时零售、用户体验以及科技的投入，阿里巴巴利润下滑。经营利润53.65亿元，同比下降85%，经调整EBITA同比下降78%至90.73亿元，归属于普通股股东净利润209.9亿元，同比下降52%。分业务来看，阿里云业务增速再创新高。当季度阿里云智能集团实现收入398.2亿元（市场预期379.9亿元），同比+34%，外部客户收入同比+29%，主要系公有云尤其是AI产品的需求增长。其中，AI相关产品收入已连续九个季度实现三位数同比增幅。 持续加码全栈AI能力，AItoB/toC两大方向齐发力 本季度阿里云持续加码全栈AI能力，从前沿AI基础模型到高性能AI基础设施形成完整技术体系。最新发布的Qwen3-Max模型，性能超过GPT5、ClaudeOpus4等，跻身全球前三。 ToB方面，阿里云持续扩大AI云市场第一优势，份额超过第二至第四名的总和。全栈AI优势放大增长势能，带动公共云持续增长。阿里云在政企市场、金融云、混合云等领域均有持续份额提升。与此同时，阿里云的海外业务呈现加速势头。截至9月30日，阿里云在全球29个地区运营着91个可用区，并宣布在巴西、法国和荷兰新建数据中心。其全球化布局正步入收获期，新加坡国家人工智能计划亦采用其开源生态构建东南亚多语言大模型。 ToC方面，千问APP有望率先打造未来的AI生活入口。千问APP上线一周即突破1000万下载，成为史上增速最快的AI应用，AI和阿里电商、地图、本地生活等业务生态的协同是更大的想象力。击破AI泡沫轮，未来三年资本开支表述更加积极当前AI需求增长速度远大于供给能力。就近期热议的AI泡沫问题，吴泳铭提到，行业内不仅新的GPU基本上是跑满的，甚至是上一代或者是三年、五年前的前几代的GPU都是跑满的，所以就现在三年之内，看到所谓的AI泡沫应该是不太存在的。阿里不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资。资源投入从训练到推理逐层递进：1）基座模型训练：通过持续迭代模型能力，解锁更多客户及高价值场景，进而提升TOKEN消耗量、质量与客户付费意愿；2）百炼平台推理服务：聚焦全球客户服务，通过AI资源24小时高效率调度（削峰填谷）实现服务器满载运行，做大百炼资源池；3）内部AI化推理服务：覆盖内部各业务场景的推理服务需求；4）外部客户推理服务需求：全方位使用阿里云服务（含存储、大数据、CPU资源等）的外部客户优先级高于仅纯粹租用GPU满足简单推理需求的外部客户。投资建议建议关注：1）港股互联网：阿里巴巴、腾讯控股、网易、快手、小米集团、京东集团、腾讯音乐、金蝶国际、迈富时、百度集团、商汤、金山云、金山软件、哔哩哔哩、美图公司、中国软件国际、浪潮数字企业。2）阿里链：数据港、石基信息、光云科技、蓝色光标、税友股份、值得买、新华都、南威软件、易点天下、浙文互联、新炬网络、恒生电子、润建股份、浙大网新、华勤技术、紫光股份、浪潮信息、杭钢股份、亚信科技。3）Agent：鼎捷数智、视源股份、泛微网络、致远互联、用友网络、汉得信息、赛意信息、合合信息、福昕软件、税友股份、润达医疗、本站、恒生电子、金山办公、万兴科技、科大讯飞、金桥信息、卓易信息、普元软件。4）国内算力：寒武纪、云天励飞、亿都（国际控股）、浪潮信息、曙光数创、超讯通信、瑞晟智能、华丰科技、神州数码、软通动力、烽火通信、广电运通、拓维信息、四川长虹、润建股份、数据港、润泽科技、光环新网、科华数据、奥飞数据、优刻得、立讯精密、安博通。5）海外算力：新易盛、中际旭创、天孚通信、长光华芯、长芯博创、源杰科技、华工科技、光迅科技、太辰光、仕佳光子、胜宏科技、景旺电子、沪电股份、生益电子、深南电路、东山精密、兴森科技、工业富联、英维克、高澜股份、申菱环境、巨化股份、川环科技、同飞股份、飞荣达、鸿腾精密、麦格米特、欧陆通、禾望电器、盛弘股份、杰华特、紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、菲菱科思等。风险提示：技术迭代不及预期、国内AIAgent商业化进展不及预期、算力供应不及预期、行业竞争加剧风险等。
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【2025-11-26】
值得买科技将与支付宝合作探索AI支付服务
【出处】北京商报
北京商报讯（记者 何倩）11月26日，在值得买科技11月AI进展分享会上，值得买科技CTO王云峰透露，公司在与微盟合作基础上，将进一步与支付宝合作探索AI支付服务，构建起“AI智能体、用户、商家与支付平台”协作交易闭环。
据了解，今年10月，值得买科技与微盟达成战略合作，将自身消费数据服务能力与微盟SaaS商业操作系统深度融合，在国内建设AI电商交易闭环。
【2025-11-25】
值得买主力资金持续净流入，3日共净流入3.03亿元
【出处】本站AI资讯社【作者】资金持续流入
值得买11月25日DDE大单资金(主力资金)净流入1.30亿元，两市排名85/5170。近3日值得买主力资金持续流入，3日共净流入3.03亿元。【投顾分析】该股今日DDE大单净额为正，且最近3日均量亦为正，表明近期主力资金买入居多，主力资金短期处于流入趋势；投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-11-25】
中国银河证券：AI赋能与内容价值重估 把握高质量发展主线
【出处】智通财经
中国银河证券发布研报称，展望2026，业绩驱动+AI赋能仍是传媒互联网行业增长的核心驱动力。建议关注AI投入不断增加、多重利好长期加持的港股互联网核心资产、AI赋能不断深化的AI应用及产业链相关相关子板块，以及优质内容不断产出、业绩释放确定性较高的内容板块。
中国银河证券主要观点如下：
2025年传媒行情回顾
弹性板块带动，指数涨幅明显。2025年初，受DeepSeek及春节档电影大盘超预期带来的业绩催化，指数在2月走出第三次阶段性高点，随后指数有所回探；Q2-Q3游戏板块在新产品周期开启带来的业绩增量的不断驱动下走出独立行情，带动整体行业指数上行。截至2025年11月14日，传媒板块年内涨跌幅为26.0%，对比沪深300的年内涨跌幅为17.6%，其中游戏板块年内涨幅达57.2%。
港股互联网
业绩稳健增长，持续加大AI投入港股主要互联网公司2025年以来业绩持续稳健增长。同时，港股互联网头部公司在AI领域的投入不断加大，该行认为，这反映出头部企业在AI算力基建、模型研发与场景落地方面的战略优先级不断提升。依托自身技术积累、数据资源与用户生态，有望在技术发展与场景拓展中形成良性发展闭环。
游戏&影视
内容为基，AI赋能游戏与影视行业作为内容板块，优质内容的生产是行业的核心。2025年以来，行业内涌现出相当数量的优质作品，在这些优质内容的加持下，相关公司有望实现长期价值增长。此外，游戏与影视剧作为文化出海的内容载体，也是文化出海的“探路者”。目前，国产游戏和国产影视剧在海外市场均已取得显著成果。叠加AI技术的应用在行业内的不断探索，内容板块有望实现持续的繁荣。
建议关注：1）港股互联网：业务稳健增长且基本面稳固的腾讯控股、阿里巴巴-W，盈利水平持续改善的互联网视频平台哔哩哔哩-W，国内AI视频工具产品力领先的快手-W；2）AI应用及产业链相关：值得买（AI+电商）、蓝色光标（AI+营销）、昆仑万维（AI应用）；3）内容板块：芒果超媒、华策影视、巨人网络、世纪华通、吉比特、完美世界、三七互娱等。
风险提示：市场竞争加剧的风险、作品审查审核的风险、新兴业态需求不及预期的风险、AI应用发展不及预期的风险。
【2025-11-25】
券商观点|2026年年度策略：核心资产筑安全边际，优质内容+AI应用燃增长引擎
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月25日，中国银河发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，核心资产筑安全边际，优质内容+AI应用燃增长引擎。
报告具体内容如下：
2025年传媒行情回顾：弹性板块带动，指数涨幅明显。2025年初，受DeepSeek及春节档电影大盘超预期带来的业绩催化，指数在2月走出第三次阶段性高点，随后指数有所回探；Q2-Q3游戏板块在新产品周期开启带来的业绩增量的不断驱动下走出独立行情，带动整体行业指数上行。截至2025年11月14日，传媒板块年内涨跌幅为26.0%，对比沪深300的年内涨跌幅为17.6%，其中游戏板块年内涨幅达57.2%。 港股互联网：业绩稳健增长，持续加大AI投入 港股主要互联网公司2025年以来业绩持续稳健增长。同时，港股互联网头部公司在AI领域的投入不断加大，我们认为，这反映出头部企业在AI算力基建、模型研发与场景落地方面的战略优先级不断提升。依托自身技术积累、数据资源与用户生态，有望在技术发展与场景拓展中形成良性发展闭环。游戏&影视：内容为基，AI赋能 游戏与影视行业作为内容板块，优质内容的生产是行业的核心。2025年以来，行业内涌现出相当数量的优质作品，在这些优质内容的加持下，相关公司有望实现长期价值增长。此外，游戏与影视剧作为文化出海的内容载体，也是文化出海的“探路者”。目前，国产游戏和国产影视剧在海外市场均已取得显著成果。叠加AI技术的应用在行业内的不断探索，内容板块有望实现持续的繁荣。投资建议 展望2026，我们认为，业绩驱动 AI赋能仍是传媒互联网行业增长的核心驱动力。建议关注AI投入不断增加、多重利好长期加持的港股互联网核心资产、AI赋能不断深化的AI应用及产业链相关相关子板块，以及优质内容不断产出、业绩释放确定性较高的内容板块。建议关注：1）港股互联网：业务稳健增长且基本面稳固的腾讯控股、阿里巴巴-W，盈利水平持续改善的互联网视频平台哔哩哔哩-W，国内AI视频工具产品力领先的快手-W；2）AI应用及产业链相关：值得买（AI 电商）、蓝色光标（AI 营销）、昆仑万维（AI应用）；3）内容板块：芒果超媒、华策影视、巨人网络、世纪华通、吉比特、完美世界、三七互娱等。
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【2025-11-24】
午后，阿里概念股大涨
【出处】上海证券报·中国证券网
11月24日午后，阿里概念股大涨，光云科技、丽人丽妆、数据港等涨停，值得买涨超14%，美登科技涨近20%。
消息面上，截至11月24日，阿里旗下的AI助手千问App公测一周，下载量已突破1000万次，超越ChatGPT、Sora、DeepSeek，成为截至目前增长最快的AI应用。
【2025-11-24】
千问App公测一周下载量超1000万 阿里概念震荡上涨
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者 曾庆怡）11月24日上午，阿里巴巴概念股震荡上涨。截至10点58分，该概念涨超1%，其中，丽人丽妆、石基信息、数据港、新华都、三江购物涨停，光云科技涨超14%，值得买涨超8%。港股方面，阿里巴巴涨超5%。
消息面上，阿里巴巴宣布，千问App公测一周下载量超1000万。
【2025-11-24】
Sora概念(文生视频)板块短线拉升 值得买涨超10%
【出处】本站7x24快讯
Sora概念(文生视频)板块短线拉升，值得买涨超10%，福石控股、万兴科技、开普云、三六零、拓尔思等跟涨。相关ETF方面，人工智能ETF基金(159248)成交额1089.82万元，人工智能AIETF(515070)成交额7979.3万元。上涨买科技，避险买红利，哑铃交易买ETF>>
【2025-11-24】
阿里巴巴概念板块短线拉升 石基信息涨停
【出处】本站7x24快讯
阿里巴巴概念板块短线拉升，石基信息涨停，特发信息、实达集团、新华都此前封板，数据港、值得买、易点天下、光云科技、三江购物等跟涨。相关ETF方面，传媒ETF(512980)成交额3964.33万元，文娱传媒ETF(516190)成交额194.4万元。消息面上，阿里“千问”App公测首周下载量突破1000万。上涨买科技，避险买红利，哑铃交易买ETF>>
【2025-11-24】
券商观点|计算机行业周报：Google引领全球AI产业前进
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月23日，华西证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，Google引领全球AI产业前进。
报告具体内容如下：
本周观点: Gemini3发布，Google加快赶超openAI Gemini3正式发布。Gemini是Google推出的多模态语言生成模型。根据中国科技信息杂志社消息，11月18日，Google正式推出Gemini3系列人工智能（AI）模型，并同步上线Gemini3Pro预览版。Google在AI产业布局方面相对全面，Gemini3补齐产品矩阵短板。我们认为，Google一直作为大模型第一梯队中的跟进者，在Bard、Gemini1.x和2.x等前期版本中均呈现跟随和追逐姿态，本次Gemini3的推出，既相对于前期版本有明显提升，同时针对GPT-5.1、Claude4.5等竞品均表现出赶超乃至领先态势，标志着Google有望成为基础模型技术第一梯队领头羊角色。 NanoBananaPro上线，多模态技术大踏步前进 NanoBananaPro正式发布。根据IT之家消息，11月20日，Google正式推出了全新图像生成与编辑模型NanoBananaPro（Gemini3ProImage）。目前，NanoBananaPro正逐步集成至谷歌多项主流AI工具中。NanoBananaPro能力提升来自Gemini3模型能力提升，多模态技术有望大踏步前进。我们认为，NanoBananaPro的能力提升表明以GoogleGemini3为代表的全球顶尖基础大模型技术在多模态领域大踏步前进，有望进一步带动多模态应用加速落地，并拉动算力相关需求扩容。算力需求景气度有望持续 Google最新算力需求有望实现每半年翻一倍。根据财联社消息，11月21日，谷歌云AI基础设施负责人AminVahdat在11月6日的全员大会上直言，谷歌必须“每6个月将算力容量翻倍”。我们认为，伴随Google在基础大模型机多模态技术方面持续发力，其自身算力需求有望继续扩容。NVIDIA三季报表现优异，营收与利润增速继续维持高速扩张。根据华尔街见闻消息，NVIDIA2025年三季度实现营业收入570.1亿美元，同比增长约62%；三季度调整后毛利率为73.6%，同比下降1.4个百分点。我们认为，尽管当下全球市场针对AI产业需求存在一定争议，但NVIDIA三季报继续呈现出收入高增增长特征，且盈利能力继续提高，现金及等价物充足，其表现进一步印证AI产业高景气度，需求有望伴随基础大模型技术迭代进一步扩容。投资建议受益标的：AI应用（万兴科技、当虹科技、虹软科技、易点天下、视觉中国、中文在线、值得买、三六零、合合信息、金山办公、福昕软件、光云科技）；AI算力（寒武纪、海光信息、腾景科技、德科立、数据港、华勤技术、浪潮信息）风险提示市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-11-24】
“灵光”上线4天下载量破百万 国产AI应用驶入发展快车道
【出处】证券日报
11月22日，蚂蚁集团旗下全模态AI助手灵光上线仅4天，下载量便突破100万，并登上App Store中国区免费榜第六。
这一成绩，得益于多模态技术成熟与用户需求爆发的精准契合。这款被称为“手搓应用神器”的AI助手，开创性地在移动端实现“自然语言30秒生成小应用”，支持编辑、交互与分享，也是业内首个能全代码生成多模态内容的AI助手，可输出3D模型、音视频、图表、动画、地图等丰富形式。
更重要的是，灵光直击传统AI应用的核心痛点。早期大模型多以纯文本交互为主，用户需跨越较高的认知门槛；而灵光强调原生多模态交互——用户无需懂代码、不必学操作，仅用生活化语言描述需求，即可获得可直接使用的实用工具，实现了从“给信息”到“给工具”的跃迁。
“灵光的出现标志着AI生产力正加速融入普通人的日常生活。”有业内人士对记者表示，过去，开发工具仅为专业开发者所用，而像合租账单自动拆分、旅行行程智能规划这类需求，因商业价值低长期被忽视。如今，AI让这些“小而美”的需求也能被高效满足。
广州艾媒数聚信息咨询股份有限公司CEO张毅对《证券日报》记者表示，这种技术普惠正是国产AI短期内实现用户爆发的核心驱动力。国产AI已突破极客与开发者的圈层，真正走进大众生活——从办公辅助、生活服务到情感陪伴，应用场景正以前所未有的广度与深度快速扩展。
灵光产品负责人蔡伟表示，相比于移动互联网的成熟期，AI应用仍处于早期阶段，但灵光的爆发，证明了AI不应止步于技术展示，而应下沉到真实的生产生活场景中去解决问题。
“随着用户习惯养成、基础设施完善与政策红利释放，AI正成为催生新质生产力的关键引擎。”张毅认为。
【2025-11-21】
值得买(11月21日)出现10笔大宗交易
【出处】本站iNews【作者】大宗探秘
据本站数据中心统计，11月21日值得买收盘价为43.10元，出现10笔大宗交易。第1笔成交量：5.80万股 | 成交价：34.61元 溢价率：-19.70%买方：机构专用卖方：国泰海通证券股份有限公司济南泉城路证券营业部第2笔成交量：5.80万股 | 成交价：34.61元 溢价率：-19.70%买方：机构专用卖方：国泰海通证券股份有限公司济南泉城路证券营业部第3笔成交量：6.00万股 | 成交价：34.61元 溢价率：-19.70%买方：机构专用卖方：国泰海通证券股份有限公司济南泉城路证券营业部第4笔成交量：18.00万股 | 成交价：34.61元 溢价率：-19.70%买方：广发证券股份有限公司佛山灯湖东路证券营业部卖方：国泰海通证券股份有限公司济南泉城路证券营业部第5笔成交量：8.10万股 | 成交价：34.61元 溢价率：-19.70%买方：机构专用卖方：国泰海通证券股份有限公司济南泉城路证券营业部第6笔成交量：14.00万股 | 成交价：34.61元 溢价率：-19.70%买方：华泰证券股份有限公司南京庐山路证券营业部卖方：国泰海通证券股份有限公司济南泉城路证券营业部第7笔成交量：17.00万股 | 成交价：34.61元 溢价率：-19.70%买方：华泰证券股份有限公司南京分公司卖方：国泰海通证券股份有限公司济南泉城路证券营业部第8笔成交量：14.00万股 | 成交价：34.61元 溢价率：-19.70%买方：华泰证券股份有限公司南京文澜路证券营业部卖方：国泰海通证券股份有限公司济南泉城路证券营业部第9笔成交量：17.00万股 | 成交价：34.61元 溢价率：-19.70%买方：广发证券股份有限公司西安浐灞大道证券营业部卖方：国泰海通证券股份有限公司济南泉城路证券营业部第10笔成交量：5.80万股 | 成交价：34.61元 溢价率：-19.70%买方：机构专用卖方：国泰海通证券股份有限公司济南泉城路证券营业部值得买大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-11-2143.100034.61005.8000-0.19698375870069605568机构专用国泰海通证券股份有限公司济南泉城路证券营业部22025-11-2143.100034.61005.8000-0.19698375870069605568机构专用国泰海通证券股份有限公司济南泉城路证券营业部32025-11-2143.100034.61006.0000-0.19698375870069605568机构专用国泰海通证券股份有限公司济南泉城路证券营业部42025-11-2143.100034.610018.0000-0.19698375870069605568广发证券股份有限公司佛山灯湖东路证券营业部国泰海通证券股份有限公司济南泉城路证券营业部52025-11-2143.100034.61008.1000-0.19698375870069605568机构专用国泰海通证券股份有限公司济南泉城路证券营业部62025-11-2143.100034.610014.0000-0.19698375870069605568华泰证券股份有限公司南京庐山路证券营业部国泰海通证券股份有限公司济南泉城路证券营业部72025-11-2143.100034.610017.0000-0.19698375870069605568华泰证券股份有限公司南京分公司国泰海通证券股份有限公司济南泉城路证券营业部82025-11-2143.100034.610014.0000-0.19698375870069605568华泰证券股份有限公司南京文澜路证券营业部国泰海通证券股份有限公司济南泉城路证券营业部92025-11-2143.100034.610017.0000-0.19698375870069605568广发证券股份有限公司西安浐灞大道证券营业部国泰海通证券股份有限公司济南泉城路证券营业部102025-11-2143.100034.61005.8000-0.19698375870069605568机构专用国泰海通证券股份有限公司济南泉城路证券营业部历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看
【2025-11-21】
值得买科技“海纳”MCP Server合作伙伴超40家 输出量较上月同期增长5倍
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者 王子霖）值得买科技11月20日发布“海纳”MCP Server近期合作伙伴及输出量进展。当前，“海纳”MCP Server合作伙伴数量已超过40家，11月1日至20日期间，整体输出量较上月同期增长5倍。
值得买科技CTO王云峰表示，作为面向AI生态的基础设施，“海纳”MCP Server合作伙伴持续增长、调用数据逐月提升，充分说明了行业对垂直领域优质AI服务的需求。值得一提的是，11月12日，“海纳”MCP Server已全量接入腾讯元宝电脑版、微信版及App等主要端口，为用户提供商品检索、内容检索等服务，以及更高效的消费决策支持。
早在2024年，值得买科技就与腾讯云开启了在“AI+消费”方面的合作。2024年9月双方达成战略合作，值得买科技消费智能体作为消费领域内的代表，入驻到腾讯元宝智能体品牌专区中，成为首批智能体生态中的一员。2025年5月，值得买科技打造的标准化消费数据服务能力平台——“海纳”MCP Server正式上线，7月入驻腾讯元器，为更广泛的AI应用提供消费能力增强服务。
自发布以来，“海纳”MCP Server就陆续开放给了更多大模型、智能终端、智能体应用平台等合作伙伴，成为众多AI生态伙伴选用的消费能力增强服务；同时还入驻了阿里云百炼、火山方舟、华为云及智谱开放平台，赋能AI生态更好地服务消费者。
王云峰表示，后续“海纳”MCP Server还将保持高频迭代，在能力、场景适配等方面持续升级，为行业伙伴提供更加稳定、高效且易用的服务。未来，值得买科技将坚定实施“全面AI”战略，联合更多合作伙伴共建高质量的AI生态，持续提升供需两端的连接效率和质量，创造人人因消费而幸福的美好世界。
【2025-11-20】
华金证券：双11全网电商销售额稳增长 零售生态与技术融合深度变革
【出处】智通财经
华金证券发布研报称，2025年双11大促营销启动节点更早，呈现出长周期常态化特点，综合电商平台通过“直降、立减、无需凑单”等方式简化促销规则，拉升各平台10月活跃用户规模增长。电商平台和内容平台成为主导消费生态的两大支柱，双11已转向聚焦生态与细分能力的综合表现。根据艾瑞咨询数据，截至2025年11月11日，双11期间测算全网零售额近1.8万亿元，同比增长超10%，相比2009年首届双11增长约3.5万倍，各平台以即时零售为切入点，以高频业务带动低频消费，获得业务新增量。
华金证券主要观点如下：
双11全域稳健增长，规则优化与用户规模同步提升
本次双11大促营销启动节点更早，呈现出长周期常态化特点，综合电商平台通过“直降、立减、无需凑单”等方式简化促销规则，拉升各平台10月活跃用户规模增长。QuestMobile数据显示，2025年10月，淘宝、抖音、拼多多、京东、快手和小红书APP月活跃用户规模较2024年同期普遍增长，规模分别达到10.00亿、9.48亿、7.20亿、6.48亿、4.68亿、2.35亿。整体而言，电商平台和内容平台成为主导消费生态的两大支柱，双11已转向聚焦生态与细分能力的综合表现。
平台战略转向全域生态协同，AI技术深度融入消费全链路
淘宝天猫推出6款AI导购应用，整合饿了么等核心消费场景权益，由传统电商平台升级为大消费平台。京东物流超脑2.0加京东物流狼族智能设备集群(超脑+狼族)首次大规模应用，京东双11下单用户数同比增长超117%，订单同比增长超125%；京东旅行、七鲜小厨等十余种业态入局双11大促，构建覆盖“吃、住、行、服务”的全域零售生态。
抖音电商以“AI交互”为核心，构建新的商品推荐入口，将传统“人找货”模式升级为“AI荐货”；同时推出整合营销IP“有点东西，好心动”，集“内容种草、场景购物、内容互动”于一体，锚定“情绪消费”赛道。
拼多多通过百亿补贴升级、万人团秒杀和正品保障三大核心策略，聚焦低价优势；快手AI工具覆盖商家经营全链路环节，完善平台挽单能力，全局挽单成功率年同比增长99.3%；小红书拿下支付牌照，补全“内容-交易-支付”生态闭环。
各平台开辟即时零售布局，驱动消费新增长
美团推出“品牌官旗闪电仓”，根据美团2025年二季度数据，闪购日均订单量达1400万单，其中闪电仓贡献占比超37%。淘宝闪购推出“淘宝便利店”，采用品牌授权而非自营模式，预计到2026年覆盖全国200个城市的主城区，开出2000家门店。
据天猫双11数据，截至2025年11月5日，淘宝闪购带来的新用户在双11期间的电商订单数已超过1亿，863个非餐品牌成交翻倍。京东上线“自营秒送”，加速推进“仓店融合”模式，计划2025年底北京店+仓总数突破100家。各平台以即时零售为切入点，以高频业务带动低频消费，获得业务新增量。
建议关注
蓝色光标(300058.SZ)、引力传媒(603598.SH)、天娱数科(002354.SZ)、中文在线(300364.SZ)、天下秀(600556.SH)、值得买(300785.SZ)等。
风险提示
AI落地不及预期、行业竞争不确定性、宏观经济下行等。
【2025-11-19】
值得买：选举曲凯先生担任第四届董事会审计委员会委员
【出处】证券日报网
证券日报网讯 11月19日晚间，值得买发布公告称，董事会同意选举曲凯先生担任第四届董事会审计委员会委员。
【2025-11-19】
Sora概念(文生视频)板块短线走低
【出处】本站7x24快讯
Sora概念(文生视频)板块短线走低，值得买跌超6%，三六零、中文在线、易点天下、吉视传媒等跟跌。
【2025-11-19】
科技企业抢滩AI应用赛道 产业链公司股价大幅上涨
【出处】证券时报
11月18日，AI应用概念股大幅上涨，尤其是阿里相关个股，更是掀起涨停潮，其中美登科技一度30%涨停，宣亚国际、格尔软件、榕基软件连续两日涨停，福石控股、思创医惠、光云科技、元隆雅图、视觉中国等多只个股涨停，值得买、蓝色光标等个股大涨超10%。
近期，AI应用板块热度飙升，主要与两则消息有关：一是巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司首次大规模买入谷歌母公司（Alphabet）股票，持仓市值约43.4亿美元，占其持仓比例为1.62%，直接进入其前十大重仓股；二是阿里千问APP开启公测，引发市场热议。
科技公司瞄准AI应用
在业内人士看来，伯克希尔·哈撒韦首次买入谷歌股票，全球资本市场的目光有望从算力层面，转向大模型、AI应用等层面。此外，海内外科技大厂近期在AI应用方面也有新动作。
国外方面，11月12日，OpenAI正式官宣推出新一代旗舰模型GPT-5.1系列，官方表示此次升级旨在“让ChatGPT更智能，对话体验更有趣”。另外，谷歌公司旗下大模型Gemini 3.0也即将发布，旨在通过多模态能力、代码生成和交互设计等突破重塑AI竞赛格局。
国内方面，11月13日，百度宣布，萝卜快跑、慧播星数字人、秒哒、文库网盘等一系列AI应用正全面加速出海。11月18日，百度还在定期报告中首次披露AI业务收入，今年第三季度AI新业务收入同比增长超50%，达到人民币约100亿元，其中AI原生营销服务收入同比增长262%。
11月17日，阿里巴巴宣布个人AI助手千问APP正式开启公测，免费向用户开放。据媒体报道，该APP公测首日即迎来流量高峰，导致部分服务出现拥堵和中断。不过，阿里千问对此回复称：“我好着呢，状态良好，欢迎来问！”
华西证券认为，阿里启动千问项目布局C端是AI战略的进一步扩张，瞄准C端广阔市场规模，同步研发国际版千问APP，凭借Qwen模型优秀性能及国际影响力与ChatGPT直接争夺海外用户。
概念股大幅异动
在上述消息影响下，近期AI应用概念走势良好。11月18日，阿里概念股更是掀起涨停潮，涨势较好的AI应用概念股均与阿里有密切的关系。
美登科技大涨超22%，在其半年报提到，公司旗下产品多次被阿里商家服务市场评为“淘拍档”，在行业内具有良好的口碑和品牌效应，在电商SaaS行业中处于领先地位。
光云科技涨停，其在半年报中提到，公司在淘宝、天猫、1688等各大电商平台上提供SaaS产品及增值服务，在行业内具有良好的口碑和品牌效应，旗下产品多次被各大电商平台授予各类优质奖项。公司被阿里授予了“订单工具/商品管理类目复购、好评榜第一，企业ERP类目复购榜第一，星耀伙伴客户关系管理工具服务商”。
值得买大涨超14%，公司在半年报中提到，已与阿里、京东、拼多多等国内外知名电商平台和品牌商建立了长期稳定的合作关系。另外，公司构建的标准化消费数据服务能力平台——“海纳”MCP Server，已入驻腾讯元器、阿里百炼、火山引擎、华为云、华为小艺、智谱等开发者平台。
石基信息涨停，今年5月公司在投资者互动平台表示，目前与阿里在酒店信息系统直连、云计算、AI等各领域均保持战略合作关系。另外，淘宝（中国）软件有限公司还是石基信息的第二大股东，持股占总股本比例达到13.02%。
在业内人士看来，千问APP的进化，对阿里相关概念股产生实质利好，在算力支撑、场景落地、技术协同等多个维度，拉动上下游产业链需求，与阿里深度绑定的企业将优先受益。
相关参股公司曝光
据证券时报·数据宝统计，阿里概念中，有21只个股有望持续高成长，机构一致预测2026年、2027年净利润增速均超30%且评级机构数在5家以上。其中，石基信息、万兴科技、新时达、寒武纪-U等个股机构一致预测明后两年净利润增速均有望超50%。
值得一提的是，阿里系还参股了部分A股公司。数据宝统计，阿里系直接或间接参股的个股有12只，其中持股比例较高的三江购物、石基信息、翱捷科技-U、众信旅游、漱玉平民、华人健康等，占流通股比例均超过10%。
相比2024年三季报，阿里系已经退出光线传媒等个股前十大股东名单，且减持了居然智家等个股。在业内人士看来，这背后是阿里对电商、AI两大赛道的战略聚焦。对于能为这两大核心战略提供赋能的参股企业，阿里大概率会持续倾斜资源，这些公司也将在阿里未来的发展进程中获得实质性利好。
国元证券研报也表示，千问APP将助力阿里巴巴加速拓展C端市场，依托其海量的C端客户，有望打开新的成长空间。该机构建议关注阿里巴巴产业链的相关公司，特别是具备落地能力的公司。
【2025-11-18】
阿里系参股A股公司曝光
【出处】证券时报数据宝【作者】守白
近期AI应用概念走势良好。
今日（11月18日），阿里概念掀起涨停潮。美登科技一度“30cm”涨停，宣亚国际连续两日“20cm”涨停，思创医惠、光云科技“20cm”涨停，视觉中国、格尔软件等多只个股涨停，值得买、蓝色光标等个股大涨超10%。此外，部分AI应用概念股也大幅飙升，福石控股“20cm”涨停。
近期，AI应用板块热度突然飙升，主要与两则消息有关：一是巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦首次买入1784.6万股Alphabet（谷歌母公司）股票，市值约43.4亿美元，直接进入其前十大持仓；二是阿里千问APP公测，引发市场热议。
阿里千问APP公测
在业内人士看来，伯克希尔哈撒韦首次买入谷歌，全球资本市场的目光有望从算力层面，转向大模型、AI应用等。此外，海内外科技大厂近期在AI应用方面也有新动作。
国外方面，11月12日，OpenAI正式官宣推出新一代旗舰模型GPT-5.1系列，官方表示此次升级旨在“让ChatGPT更智能，对话体验更有趣”。另外，谷歌Gemini 3.0也即将发布，旨在通过多模态能力、代码生成和交互设计等突破重塑AI竞赛格局。
国内方面，11月13日，百度方面也宣布，萝卜快跑、慧播星数字人等一系列AI应用，正全面加速出海。11月17日，阿里巴巴宣布个人AI助手千问APP正式开启公测，免费向用户开放。据媒体报道，公测首日千问APP迎来流量高峰，导致部分服务出现拥堵和中断。不过，阿里千问对此回复称：“我好着呢，状态良好，欢迎来问！”
华西证券认为，阿里启动“千问”项目布局C端是AI战略的进一步扩张，瞄准C端广阔市场规模，同步研发国际版千问APP，凭借Qwen模型优秀性能及国际影响力与ChatGPT直接争夺海外用户。
阿里概念掀起涨停潮
在上述消息影响下，近期AI应用概念走势良好。11月18日，阿里概念更是掀起涨停潮，涨势较好的AI应用概念股，与阿里均有密切的关系。
比如美登科技提到，公司旗下产品多次被阿里巴巴商家服务市场评为“淘拍档”，在行业内具有良好的口碑和品牌效应，在电商SaaS行业中处于领先地位。
光云科技提到，公司在淘宝、天猫、1688等各大电商平台上提供SaaS产品及增值服务，在行业内具有良好的口碑和品牌效应，旗下产品多次被各大电商平台授予各类优质奖项。公司被阿里授予了“订单工具/商品管理类目复购、好评榜第一，企业ERP类目复购榜第一，星耀伙伴客户关系管理工具服务商”。
值得买提到，公司已与阿里巴巴、京东、拼多多等国内外知名电商平台和品牌商建立了长期稳定的合作关系。另外，公司构建的标准化消费数据服务能力平台——“海纳”MCP Server，已入驻腾讯元器、阿里百炼、火山引擎、华为云、华为小艺、智谱等开发者平台。
石基信息今年5月在投资者互动平台称，目前公司与阿里在酒店信息系统直连、云计算、AI等各领域均保持战略合作关系。另外，淘宝（中国）软件有限公司还是石基信息的第二大股东。
在业内人士看来，与阿里相关的概念股更能实质性受益于阿里千问APP的进化。据证券时报·数据宝统计，阿里概念中有21只个股有望持续高成长，机构一致预测2026年、2027年净利润增速均超30%且评级机构数在5家以上。其中，石基信息和万兴科技等个股机构一致预测明后两年净利增速均超50%。
阿里系参股A股名单曝光
值得一提的是，阿里系直接间接参股了部分A股公司，未来能否沾光值得关注。据数据宝统计，阿里、淘宝等阿里系直接或间接参股了10多家A股公司，其中持股比例较高的三江购物、石基信息、翱捷科技-U、众信旅游等，占流通股比例均超过10%。
相比2024年三季报，阿里系退出光线传媒等公司前十大流通股东。在业内人士看来，这与公司更为战略聚焦电商、AI两大赛道有关，能够赋能上述战略的参股公司，阿里系或许会继续投入资源到相关公司，这类公司也将实质性受益于阿里未来的发展。
国元证券研报也表示，千问APP将助力阿里巴巴加速拓展C端市场，依托其海量的C端客户，有望打开新的成长空间。该机构建议关注阿里巴巴产业链的相关公司，特别是具备落地能力的公司。
【2025-11-18】
券商观点|10月行业月报：Sora App上线，关注AI视频+社交生态潜力
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月18日，中国银河发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，Sora App上线，关注AI视频+社交生态潜力。
报告具体内容如下：
影视：影视供给稳定，大盘同比回落 据灯塔专业版，2025年10月全国电影票房26.12亿元（含服务费），同比下降27.94%，环比下降1.88%。影片具体表现方面，影片具体表现方面，《志愿军：浴血和平》单月票房达5.25亿，月票房占比达22.4%，为当月票房冠军。 游戏：高基数影响，市场同比小幅下降 2025年9月，国内游戏市场实际销售收入296.79亿元，同比下降2.13%；自研游戏海外市场收入16.21亿美元，同比下降4.82%。细分市场中，移动游戏收入214.88亿元，同比下降2.31%；客户端游戏表现突出，收入70.09亿元，同比增长25.49%。腾讯《王者荣耀》《三角洲行动》《和平精英》《金铲铲之战》包揽中国iOS收入榜前四。共32家中国厂商进入全球发行商收入百强，合计收入19.5亿美元，占全球TOP100发行商收入的36.1%，前三分别为腾讯、点点互动与网易。营销：大盘稳中向好，细分品类趋势分化 据CTR媒介智讯数据： 2025年1-9月广告市场整体花费同比上涨3.5%，9月单月广告花费同比上涨12.7%，环比上涨0.7%。从行业大类的广告花费变化看，2025年1-9月，邮电通讯、个人用品、娱乐及休闲、IT产品及办公自助化服务行业增投，刊例花费同比分别上涨78.9%、42.1%、38.9%和22.2%；而药品、酒精类饮品及化妆品/浴室用品则呈现不同程度的下滑，分别为-17.4%，-12.7%和-4.8%。其他行业刊例则出现小幅度波动。 AI：大模型迭代加速，推动技术实用化与生态构建 海外方面，OpenAI与谷歌等厂商持续推进多模态与安全应用落地。OpenAI于10月发布Sora 2、Sora App及浏览器智能体ChatGPT Atlas，谷歌推出Veo 3.1并集成至Gemini生态，体现出生成式AI在视频生成、智能体工具与安全增强方面的系统化发展。国内方面，DeepSeek推出DeepSeek-OCR仓库，聚焦视觉-文本压缩，反映模型轻量化与多模态融合趋势。我们认为，AI产业正从模型能力竞争转向生态构建与场景渗透。视频生成、代码辅助、浏览器智能体等方向持续迭代，推动AI由单点工具演进为系统级服务。随着多模态能力提升与应用门槛降低，AI有望在教育、创意、开发、安全等领域加速落地，带动行业效率与模式创新。投资建议：随着底层大模型能力的不断迭代，当前AI应用已经初步具备了发展的技术基础。AI在各个行业试水的不断展开，AI应用落地将对多数行业产生变革性的影响。建议关注：腾讯控股、阿里巴巴、快手-W、值得买、昆仑万维等。此外，游戏市场年内持续保持较高景气度，多家公司新品周期陆续开启，看好主要公司后续的业绩表现，建议关注：哔哩哔哩-W、巨人网络、吉比特、完美世界、三七互娱等。
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声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-11-18】
涨停雷达：消费内容平台+AI商业化+阿里合作+双11战报 值得买触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：值得买今日触及涨停板，该股近一年涨停3次。
异动原因揭秘：1、据2025年10月26日机构调研，公司前三季度AI相关收入3229.05万元，新版“什么值得买”5月全量上线并全面引入大模型技术，AI购物管家“张大妈”9月发布，AI商业化正式开启。2、据2025年9月26日互动易，阿里巴巴是公司重要合作伙伴，公司通过“什么值得买”为阿里巴巴提供信息推广服务。3、据新华财经2025年11月12日报道，公司发布“双11”战报，10月16日至11月11日平台GMV优势品类稳健增长，餐饮美食、户外鞋袜等五大品类同比增速分别达82.42%、41.96%、35.16%、33.02%、28.13%。4、据2025年4月29日年度报告，公司运营“什么值得买”消费内容社区，商品数据库已收录33.7万品牌、1914.9万聚合商品，形成消费内容+智能营销+消费数据三大核心业务。（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看setTimeout(window.onload = function(){if (/(iPhone|iPad|iPod|iOS|Android)/i.test(navigator.userAgent)){$('.phshow').css('display', 'block');}else{$('.pcshow').css('display', 'block');}},10)
【2025-11-18】
阿里推出千问App AI软件板块涨幅居前
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者 刘怡鹤）11月18日早盘，Sora、ChatGPT、Kimi、AIGC等AI概念涨幅居前。截至10时27分，宣亚国际触及20cm涨停后回落，元隆雅图、浪潮软件涨停，贝仕达克、值得买、光云科技涨超6%。
消息面上，11月17日，阿里巴巴正式宣布“千问”项目全力进军AI to C市场，上线千问App公测版。千问App基于全球性能第一的开源模型Qwen3，凭借免费以及与各类生活场景生态的结合，与ChatGPT展开全面竞争。阿里核心管理层将“千问”项目视为“AI时代的未来之战”。目前，千问App公测版已在各大应用商店上架，并同步提供网页和PC版。面向全球市场的千问App国际版也将在近期上线，借助Qwen模型的海外影响力与ChatGPT直接争夺海外用户。
【2025-11-18】
AIGC概念震荡走强
【出处】本站7x24快讯
AIGC概念震荡走强，宣亚国际、浪潮软件、华胜天成2连板，元隆雅图涨停，值得买涨超10%，贝仕达克、光云科技、天龙集团、浩瀚深度、亿嘉和跟涨。相关ETF方面，人工智能ETF基金(159248)涨0.73%，成交额605.24万元，人工智能AIETF(515070)涨0.67%，成交额6115.66万元。
【2025-11-17】
券商观点|TMT行业周报：国内外大模型迎来更新迭代
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月17日，世纪证券发布了一篇电子设备行业的研究报告，报告指出，国内外大模型迎来更新迭代。
报告具体内容如下：
行业观点： 1）周度市场回顾。TMT板块内一级行业上周（11.10-11.14）涨跌幅为：传媒（-1.36%）、计算机（-3.03%）、电子（-4.77%）、通信（-4.77%），TMT板块整体跑输沪深300（-1.08%）。TMT板块内涨幅靠前的三级子行业分别为门户网站（2.39%）、通信工程及服务（1.57%）、面板（0.69%），跌幅靠前的三级子行业分别为被动元件（-9.72%）、印制电路板（-9.15%）、通信网络设备及器件（-6.98%）。细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为神工股份（38.03%）、百邦科技（20.89%）、胜利精密（19.24%）；计算机周涨幅前三的标的分别为海峡创新（33.10%）、英方软件（19.30%）、恒银科技（17.94%）；传媒周涨幅前三的标的分别为值得买（16.31%）、名臣健康（14.91%）、天下秀（10.47%）；通信周涨幅前三的标的为线上线下（46.55%）、中富通（30.69%）、美利信（11.87%）。2）国内外大模型迎来更新迭代。海外方面，OpenAI于11月13日发布GPT-5.1系列小版本更新，包含GPT-5.1Instant与GPT-5.1Thinking子模型及Auto自动匹配模式，核心亮点聚焦交互体验与推理效率的升级。其中，Instant版指令遵循精度显著优化，同时新增“自适应推理”机制，可根据任务复杂度动态分配思考资源；Thinking版作为深度思考版本，可更精准地根据问题难易度调整思考时间，兼顾简单问题的快速响应与复杂任务的准确输出。国内方面，月之暗面于11月6日正式发布并开源KimiK2Thinking模型，其基于“模型即Agent”的核心理念，达到开源思考模型SOTA水平。模型核心亮点为支持连续多轮工具调用和持续思考，无需人类干预即可自主进行高达300步的工具调用。此外，模型在复杂推理任务中支持原生的INT4精度推理，生成速度提升约2倍，且对国产加速芯片兼容性更优。技术性能方面，K2Thinking在人类最后的考试（HLE）、BrowseComp网页浏览等基准测试中超越GPT-5、ClaudeSonnet4.5Thinking等闭源模型，但Agentic编程能力相对后两者仍有差距。从性价比角度看，K2Thinking的API价格为百万token输入（缓存未命中）/输出0.6美元/2.5美元，性能基本持平的前提下价格约为ClaudeSonnet4.5的1/6。我们认为10月以来国内开源模型的迭代幅度明显高于海外闭源竞争对手，两者性能差距进一步收窄，看好国内模型凭借性价比优势快速在国际市场上抢占份额，实现渗透率提升。3）风险提示：AI应用不及预期。
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【2025-11-17】
值得买（截止2025年11月10日）股东人数为27018户 环比减少4.30%
【出处】本站iNews【作者】机器人
11月17日，值得买披露公司股东人数最新情况，截止11月10日，公司股东人数为27018人，较上期（2025-10-31）减少1214户，环比下降4.30%。从持仓来看，值得买人均持仓4527股，上期人均持仓为4333股，环比增长4.48%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-11-14】
行业周报|传媒指数涨0.34%, 跑赢上证指数0.51%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月10日-2025年11月14日，上证指数跌0.18%，报3990.49点。创业板指跌3.01%，报3111.51点。深证成指跌1.4%，报13216.03点。文化传媒指数涨0.34%，跑赢上证指数0.51%。前五大上涨个股分别为值得买、天下秀、新华都、佳云科技、凡拓数创。
本周机构观点：
**华泰证券本周观点**：
行业GMV或温和增长，平台端延续分化表现
我们估算2025年电商双十一大促季行业层面增长温和，GMV或同比增长中高个位数至10%之间，平稳增长得益于各平台的积极补贴及大促时间线的进一步拉长，但亦部分被去年同期国补行动带来的较高家电品类销售额基数所抵消。平台角度，主要电商平台或延续分化表现，我们估算抖音GMV同比+20-25%yoy，拼多多同比约+10%-15%，两者增速相对较高；京东或同比增长中个位数，阿里或约同比持平。展望2026年，我们预计电商平台围绕流量入口、核心用户权益等维度的竞争将延续激烈态势。消费者终端商品价格的企稳则是电商平台及上游供货商业绩表现企稳的重要驱动，潜在的政策刺激及消费者情绪的边际变化值得持续关注。标的方面，建议关注阿里巴巴（中国科技AI核心资产）、京东（顺周期电商龙头）及唯品会（股东回报丰厚的可选消费电商龙头）。
双十一期间快递单量增长有所放缓
据国家邮政局统计，10月21日至11月11日，全国邮政快递企业共揽收快递包裹139.38亿件，而2024年双十一期间行业共处理快递包裹127.8亿件，对应2025年双十一期间快递包裹量同比增速为9.1%，较3Q25交通部披露的邮政快递揽收量同比增长13.2%有所放缓（2024/7/1-2024/9/29
vs2025/6/30-2025/9/28，时间跨度均为13周）。这或从侧面印证电商平台此次双十一大促GMV的温和增长。除因部分利润率较低的中小商家在经营成本上升后的供给出清外，我们认为增速的边际放缓亦或反映去年同期国补行动的高基数效应影响，以及电商大促日常化后的虹吸效应减弱。
外卖进入相对淡季，但仍为电商平台提供活跃用户绝对增量
闪购外卖成为本次双十一的新增抓手，一方面通过高频场景的拉通为电商平台带来增量活跃用户，另一方面通过提供更快速的履约体验帮助平台建立用户心智并捕捉需求。据QuestMobile数据，10月淘宝/拼多多/京东APP的DAU分别同比+8.9/+3.1/+26.1%（9月：+12.0/+2.9/+28.5%），在外卖需求进入相对淡季叠加平台补贴收紧后，淘宝与京东DAU增速有一定放缓，但整体仍延续稳健增长态势，外卖闪购业务为主站电商的活跃用户增长持续提供帮助。据第一财经，截至11月5日，淘宝闪购带来的新用户在双11期间的电商订单数已超过1亿，淘宝闪购共有19958个餐饮品牌、863个非餐品牌的成交额相比双11前增长超100%。另据京东黑板报披露，截至11月11日结束，京东双十一成交额再创新高，下单用户数增长40%，订单量增长近60%，合作的TOP300餐饮品牌11.11期间日均订单量较外卖上线首月增长13倍。
AI助力商户经营提效
伴随AI应用成本的下探以及在商户日常运营中的进一步融合，AI能力逐步走向台前，开始赋能商户经营提效。据阿里妈妈数字营销公众号披露，双十一预售当天，AI大模型调用超150亿次，万相台AI无界版活跃用户数保持双位数增长，全场景ROI同比增长均超双位数。此外，据凤凰网财经报道，双十一前，淘宝平台的流量匹配效率已基于AI有了双位数提升。同时，包含“1个AI店长+6个AI员工”的新生意管家为500万商家提供全新AI辅助。智能客服店小蜜5.0在双十一开售关键两周内，已累积接待服务消费者2亿人次。我们期待2026年AI在电商场景的进一步落地应用，为商户经营提质增效，从而推动平台、商户与消费者共享技术进步带来的利润回报。
风险提示：消费复苏不及预期，电商行业竞争加剧。
行业新闻摘要：
1：AI应用有望推动传媒行业实现进一步自动化，促进工作流程和内容生产的高效化。
2：游戏主播“回流”潮起，垂类生态支撑行业长期发展，反映出内容消费和传播方式的变革趋势。
3：2025中国新媒体技术展将展示多项“黑科技”，为新媒体行业的技术创新提供契机。
4：中国微短剧在北美的市场扩张引发关注，行业报告分析其出海现状与未来潜力。
5：短剧市场规模首次超越电影票房，成为新兴文化消费的重要组成部分，反映出观众需求的多元化。
6：2025中国新媒体大会探讨人工智能如何重塑媒体生态，强调智能技术在内容生产中的应用。
7：研判2025年中国短视频广告行业发展趋势，短视频快速增长推动市场规模显著提升。
8：推动文化和科技融合，2025中国新媒体大会通过多项活动展示文创领域的新发展路径。
9：微短剧产业的持续进阶和市场规模的扩张，预示着行业向高质量发展的转型。
10：国际传播论坛聚焦全球传播新使命，探讨如何在变革中实现中非合作的新模式。
龙头公司动态：
1、凤凰传媒：1）凤凰传媒投资成立高等教育出版公司。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-280.67%-0.22%2025-10-29-1.25%0.70%2025-10-30-0.43%-0.73%2025-10-314.06%-0.81%2025-11-032.00%0.55%2025-11-040.85%-0.41%2025-11-05-0.09%0.23%2025-11-06-2.47%0.97%2025-11-07-0.74%-0.25%2025-11-100.77%0.53%2025-11-110.20%-0.39%2025-11-12-0.19%-0.07%2025-11-130.10%0.73%2025-11-14-0.35%-0.97%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3123.322023-12-2931.21
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅分众传媒2.14%0.53%9.91%芒果超媒-1.98%-12.55%-2.62%东方明珠1.50%9.83%23.72%蓝色光标0.91%22.70%17.25%凤凰传媒1.19%-3.40%2.61%人民网0.30%2.17%-21.31%中南传媒0.33%-1.30%1.42%中文在线-6.28%2.14%-10.73%江苏有线0.00%5.08%7.58%山东出版0.58%11.60%-16.17%浙版传媒-0.25%0.00%5.07%新华文轩0.92%-2.32%2.07%无线传媒1.93%9.51%-43.66%中文传媒-4.19%6.46%-9.90%中国科传-2.96%-0.83%-20.77%华数传媒1.25%5.32%11.55%视觉中国-5.23%-13.29%45.67%吉视传媒-4.02%10.63%124.31%省广集团-2.99%0.12%6.41%易点天下-6.80%-3.54%4.74%
行业相关的ETF有影视ETF（159855）、国泰中证影视主题ETF（516620）、传媒ETF（159805）、广发中证传媒ETF（512980）、华夏中证文娱传媒ETF（516190）、浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒ETF（517770）
【2025-11-13】
涨停雷达：阿里概念+AI商业化+双11战报+消费内容平台 值得买触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：值得买今日触及涨停板，该股近一年涨停1次。
异动原因揭秘：行业原因：阿里巴巴午后涨超5%。据科创版日报，阿里巴巴已秘密启动“千问”项目，基于Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手——千问APP，全面对标ChatGPT，加入全球AI应用的顶级竞赛。公司原因：1、据2025年9月26日互动易，阿里巴巴是公司重要的合作伙伴，公司通过“什么值得买”为阿里巴巴提供信息推广服务。2、据2025年10月26日投资者关系记录，公司前三季度AI相关收入1.32亿元，新版“什么值得买”5月全量上线并全面引入大模型技术，AI驱动的“张大妈”APP于9月发布，AI商业化正式开启。3、据新华财经2025年11月12日报道，公司发布“双11”战报，10月16日至11月11日平台GMV优势品类稳健增长，餐饮美食、户外鞋袜等五大品类同比增速分别达82.42%、41.96%、35.16%、33.02%、28.13%，兴趣消费潜能迸发。4、据2024年度报告，公司运营“什么值得买”消费内容社区，商品数据库已收录33.7万品牌、1914.9万聚合商品，形成消费内容+智能营销+消费数据三大核心业务。（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看setTimeout(window.onload = function(){if (/(iPhone|iPad|iPod|iOS|Android)/i.test(navigator.userAgent)){$('.phshow').css('display', 'block');}else{$('.pcshow').css('display', 'block');}},10)
【2025-11-12】
值得买2025年“双11”战报：AI驱动增长 多品类GMV同比增长亮眼
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者 王子霖）11月12日，值得买发布2025年“双11”大促战报。在“AI+兴趣”驱动下，值得买旗下“什么值得买”平台优势品类稳健增长，兴趣消费潜能迸发。10月16日至11月11日，平台品类GMV TOP5为手机通讯、大家电、生活电器、住宅家具、电脑整机；百万级GMV以上的品类中，同比增速最快的五大品类为餐饮美食、户外鞋袜、婴儿服饰、户外服饰与手表，增幅分别达82.42%、41.96%、35.16%、33.02%和28.13%。从频道视角看，“值友专享”频道凭借“真实让利+优质内容+精选商品”的组合优势，实现订单量同比增长252.30%，GMV同比增长176.57%。
值得一提的是，“什么值得买”还在“双11”期间系统升级了“兴趣广场”，通过AIUC与AIGC双引擎协同，构建15个一级兴趣品类、700多个二级兴趣场景，覆盖用户从兴趣认知到消费转化的全阶段需求。“兴趣广场”人均关注数环比上月增长12.70%，有效激发了用户的兴趣探索意愿。
值得买的“全面AI”战略成果，在“双11”期间进一步涌现，通过AIGC内容生产、AI购物管家“张大妈”、数据洞察与AI基础设施协同发力，形成“技术驱动—效率提升—体验优化”的增长闭环。“双11”期间，“什么值得买”AIGC兴趣内容发布量同比增长62.17%；“张大妈”App日活及日均启动次数分别环比上月增长129.97%及101.34%；“值数”全域内容洞察平台则助力海尔全域爆款内容“行业SOV”增幅至33%；“海纳”MCP Server作为值得买基于MCP技术构建的标准化消费数据服务平台，合作伙伴扩展至40余家，对外输出量超2800万，产生GMV环比上月增长71.39%。
值得买的智能营销板块，也在本次“双11”通过AI技术与兴趣数据协同，为品牌提供从策略洞察到效果转化的全链路解决方案。星罗创想、日晟星罗、有助科技三大业务齐头并进，助力品牌实现高质量增长。其中，日晟星罗合作品牌增长50%，直播时长增长23%，ROI提升34%，多品牌单日爆发同比增长50%以上。
值得买方面表示，AI在今年“双11”已成为重要基础设施：一方面加速内容生产与消费场景的创新，为用户带来更智能的购物体验；另一方面提升了内容分发与营销转化效率，实现了全链路的高效协同。而在AI赋能的基础上，值得买通过内容、场景与用户的深度共创，推动“兴趣消费”成为核心业务增长的新引擎。
未来，值得买将持续强化“全面AI”战略，深化内容、技术与数据的协同效能，构建更高效、更智能的消费新生态。
【2025-11-10】
“全面AI”战略驱动 值得买科技“双11”迎来多重增长
【出处】经济参考网
2025年“双11”开启已近1月，值得买科技“全面AI”战略落地的相关成果也在今年大促中充分体现。自“双11”启动以来（10月16日至11月5日），平台上AIGC内容生产、消费智能体应用与营销服务能力实现全面提升。
值得买科技CTO王云峰表示，基于“全面AI”战略下的基础建设，公司对“AI+消费”的探索进一步深入。“从‘618’到‘双11’，我们可以直接感知这半年来AI技术的进步以及与消费场景的结合，值得买科技也将持续推进‘全面AI’战略，为探索‘AI+消费’的更多可能而不懈努力。”
具体来看，在C端服务上，公司核心产品“什么值得买”依托AI实现内容生产与审核效率双提升：AIGC（人工智能生成内容）发布量环比增长99.69%，原创内容审核时间环比缩短96.03%。而在B端服务层面，以“值数”AI全域内容洞察平台为代表的营销服务全面引入AI能力，助力客户实现“品效合一”的高质量增长。
“双11”期间，值得买科技两大C端AI产品“什么值得买”与“张大妈”App为满足大促期间的用户需求，均进行了相应的功能升级和体验优化。
10月24日“什么值得买”上线了全新版本，重点围绕“兴趣”进行了体系化升级。新版本通过AIGC技术，对全网海量消费信息进行系统识别、筛选与提炼，快速生成多元化优质内容，如“全网观点/评价”“精选集”“大事件”“商品清单”“选购指南”等，全方位覆盖用户消费决策过程中的关注点。
值得买科技推出的新一代消费智能体“张大妈”App也在11月7日迭代最新版本，新增促销信息聚合、优惠券一键自动领取等实用功能，帮助用户省钱又省心。
另外，在AI生态层面，值得买科技今年5月推出的“海纳”MCP Server作为AI基础设施平台，整合了集团在消费内容和数据的优势，并为大模型应用进行了大量的适配工作，赋能AI生态更好地服务消费者。
“双11”期间，“海纳”MCP Server与荣耀、Kimi、元宝等诸多合作伙伴进行了更深度的“AI+消费”创新实践。以与荣耀合作为例，继今年年初“什么值得买”接入荣耀YOYO智能体后，“双11”期间双方合作进一步升级。值得买科技通过“海纳”MCP Server为YOYO提供消费相关能力，在YOYO对话中直接为用户提供商品检索、优惠好价、图搜商品等功能，进一步提升消费决策的便捷性和精准度。这一升级率先在荣耀新机Magic8机型中实现，并于“双11”期间覆盖至更多荣耀机型。
王云峰认为，伴随AI技术在消费场景中的深度应用，“双11”正在进入全新阶段。值得买科技将积极顺应AI发展趋势，在“全面AI”战略指引下，借助AI新技术，不断拓展新场景、创造新产品、开创新服务。
【2025-11-06】
值得买信息披露工作连续两年荣获深交所最高等级（A级）评价
【出处】证券时报网
近日，深圳证券交易所（以下简称“深交所”）发布《关于深市创业板上市公司2024—2025年度信息披露工作评价结果的通报》，值得买(300785)凭借持续的规范运作和优质的信息披露，荣获最高等级评价——A级。本次沪深两市上市公司共有5104家参加交易所的信息披露评价考核，仅953家获评A级，占比约18.67%。其中，1360家深市创业板上市公司参加深圳证券交易所的信息披露评价考核，仅234家获评A级，占比约17.21%。在北京辖区，参与考评的创业板公司为129家，其中23家获得A级，占比17.83%。值得买凭借高质量的信息披露、规范的公司治理、深入的投资者交流以及持续稳定的股东回报，再次荣获信息披露工作最高评级——A级。
上市六年来，值得买不断完善信息披露制度，提升披露内容的针对性与有效性，高度重视信息披露和投资者关系管理，以提升公司在资本市场价值。考核期内，公司累计披露了113项公告及上网文件，并连续四年披露了公司环境、社会与治理（ESG）报告。同时，公司积极通过业绩说明会、深交所互动易平台、日常接待调研、路演与反路演等多渠道多方式，与投资者保持密切沟通。凭借高质量的信息披露工作和专业高效的投资者关系管理，值得买全面展现了自身商业模式与投资价值，树立了良好的资本市场形象。公司始终重视股东回报，自上市以来坚持实施现金分红政策，累计派发现金分红达2.16亿元，以真金白银回报股东，传递发展信心。此外，公司连续两年入选中国上市公司协会“上市公司董事会最佳实践案例——优秀实践案例”。
此次荣获深交所信息披露A级评价，是对公司过去一年信息披露工作的充分认可与鼓励。展望未来，值得买将在深交所的指导与支持下，继续秉持高水平信息披露原则，不断提升治理能力与投资者关系管理水平，进一步巩固和增强公司在资本市场的影响力，为投资者创造更大的价值，为资本市场的健康稳定发展贡献更多力量。（燕云）
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