☆最新提示☆ ◇300783 三只松鼠 更新日期：2025-04-08◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年一季报将于2025年04月29日披露
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｜★最新主要指标★ ｜24-12-31｜24-09-30｜24-06-30｜24-03-31｜23-12-31｜
｜每股收益(元) ｜ 1.0200｜ 0.8600｜ 0.7300｜ 0.7700｜ 0.5500｜
｜每股净资产(元) ｜ 7.0497｜ 6.9804｜ 6.8265｜ 7.0521｜ 6.2690｜
｜净资产收益率(％) ｜ 15.1800｜ 12.9000｜ 10.9600｜ 11.5500｜ 9.1200｜
｜总股本(亿股) ｜ 4.0100｜ 4.0100｜ 4.0100｜ 4.0100｜ 4.0100｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 2.7960｜ 2.7960｜ 2.7960｜ 2.7960｜ 2.7960｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 1.2140｜ 1.2140｜ 1.2140｜ 1.2140｜ 1.2140｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年三季度 股权登记日:2025-01-23 除权除息日:2025-01-24 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年一季报将于2025年04月29日披露 ｜
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｜2024-12-31每股资本公积:1.33 主营收入(万元):1062205.35 同比增:49.30% ｜
｜2024-12-31每股未分利润:4.31 净利润(万元):40773.60 同比增:85.51% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2024 ｜ 1.0200｜ 0.8600｜ 0.7300｜ 0.7700｜
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｜2023 ｜ 0.5500｜ 0.4200｜ 0.3800｜ 0.4800｜
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｜2022 ｜ 0.3200｜ 0.2300｜ 0.2048｜ 0.4000｜
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｜2021 ｜ 1.0300｜ 1.1100｜ 0.8820｜ 0.7900｜
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｜2020 ｜ 0.7500｜ 0.6590｜ 0.4684｜ 0.4700｜
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【2.最新报道】
【2025-04-07】券商观点|食品饮料周报：茅台25年目标稳健奠定行业增长主基调
，关注内需消费行情
2025年4月7日，天风证券发布了一篇食品饮料行业的研究报告，报告指出，茅台25
年目标稳健奠定行业增长主基调，关注内需消费行情。
报告具体内容如下：
市场表现复盘 本周（3月31日-4月4日）食品饮料板块/沪深300涨跌幅分别+0.07%/
-1.37%。具体板块来看，本周零食（+7.17%）、软饮料（+6.48%）、啤酒（+3.56%
）、肉制品（+2.66%）、烘焙食品（+1.59%）、其他酒类（+1.20%）、保健品（+0
.77%）、调味发酵品（+0.14%）、乳品（+0.03%）、预加工食品（-0.52%）、白酒
（-0.71%）。 周观点更新白酒：茅台25年目标稳健奠定行业增长主基调，关注政
策催化下板块估值修复机会。本周白酒板块-0.71%，其中4月3日单日+1.34%，我们
认为当前白酒板块整体走势相对偏弱，主要系25Q1板块仍有基数压力且淡季需求端
尚未出现明显拐点。本周四板块反弹主要系美国关税上调幅度超预期之下，降息预
期&刺激消费政策加码预期升温。本周，贵州茅台发布2024年年报，24年公司营业
收入/归母净利润分别1708.99/862.28亿元（同比+15.71%/+15.38%），25年经营目
标为营业总收入较上年度增长9%左右，增长目标基本符合预期，奠定25年行业稳健
主基调。财报季来临，建议关注各酒企24Q4&25Q1业绩情况，25年扩内需是政府工
作首要任务，关注贸易摩擦升温背景下促销费相关刺激政策出台对板块催化，当前
（2025-04-05）申万白酒指数PE-TTM为20X，处于近10年16%的合理偏低水位，建议
持续关注政策催化带来的板块估值修复机会。啤酒&饮料：旺季前期板块关注度提
升，重视边际改善。本周啤酒板块+3.6%、软饮料板块+6.5%，东鹏（+9%）、青啤H
（+8.3%）涨幅靠前。我们认为，气温已开始升高、旺季逐步来临，随着后续促消
费政策落地，25年餐饮、夜场需求有望好转，关注板块估值和基本面的修复，建议
关注青脾燕京。近期青脾重啤发布业绩：1）青岛啤酒：2024年收入321.38亿元，
同比-5.49%；归母净利43.45亿元，同比+1.81%；扣非净利39.51亿元，同比+6.19%
。 2）重庆啤酒：2024年营业收入146.4亿元，同比-1.1%；归母净利11.1亿元，同
比-16.6%，扣非净利12.2亿元，同比-7.0%；东鹏饮料已于4月3日向香港联交所递
交发行H股的申请。“关税战”背景下关注内需消费行情，看好潜在顺周期下三大
投资主体机会。本周零食板块涨幅居前，其中盐津铺子涨幅在食饮板块居首，我们
认为或主要受益于魔芋类单品销量超预期（3月破亿），魔芋赛道红利持续兑现。
根据艾媒咨询数据，2024年魔芋零食市场规模已突破120亿元，年增长超20%，盐津
铺子的魔芋单品有望持续受益于赛道高增红利，同时盐津铺子提前布局魔芋原料供
应链，云南和东南亚“双基地”战略，锁定原料优势。本周美国政府宣布对所有贸
易伙伴征收“对等关税”，中国宣布一系列反制措施落地，包括对原产于美国的所
有进口商品加征34%关税、在世贸组织争端解决机制下起诉美方相关做法、将多家
美国实体列入出口管制管控名单等。我们认为关税的提高或对出口产品不利影响，
同时内需消费有望在此背景下实现良性增长，建议关注内需消费行情。食品方面关
注“餐饮”/“出海”/“原奶拐点”三大主题投资机会。在顺周期+成本下行逻辑
下，大众品板块经营有望迎来拐点。白酒核心产品批价 4月4日，25年茅台（原/散
）批价分别为2165元/2150元，较上周变动-5元/+10元；普五（八代）批价950元，
较上周变动0元；国窖1573批价为860元，较上周变动0元。板块投资建议我们认为
：当前白酒机会整体大于大众品。【港股食饮】建议关注：青啤H、华润啤酒、百
威、蒙牛乳业、卫龙美味、悠然牧业、康师傅、统一等。【白酒板块】推荐α相对
强&享受一定价位β红利的白酒龙头酒企：①强α主线：今世缘/山西汾酒/迎驾贡
酒/贵州茅台等；②顺周期β主线：泸州老窖/酒鬼酒/水井坊/舍得酒业等。【大众
品】大众品方面我们短期重点推荐乳制品板块以及百润股份，建议关注：①“餐供
”条线（经济β）：安井食品/立高食品/宝立食品/日辰股份/颐海国际/中炬高新
等；②“休闲零食”（旺季）条线：卫龙美味/三只松鼠/盐津铺子/洽洽食品/西麦
食品等；③出海条线：安琪酵母/仙乐健康/甘源食品等；④“乳制品”条线（潜在
上游原奶拐点+需求有望升温）：悠然牧业/蒙牛乳业/伊利股份/新乳业等。风险提
示：供过于求；食品安全风险；需求疲软；市场同质化产品竞争加剧。
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整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2024-01-10 ｜ 成交量(万股) ｜ 2755.983 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 51155.741 ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜国泰君安证券股份有限公司上海新闸路证｜ 10115153.00｜ 1788.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜深股通专用 ｜ 9859089.00｜ 12556206.62｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 6987551.80｜ 1616051.00｜
｜一证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰君安证券股份有限公司河源越王大道｜ 5909181.00｜ 0.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 5907541.00｜ 7422031.00｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜深股通专用 ｜ 9859089.00｜ 12556206.62｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 5907541.00｜ 7422031.00｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 127075.00｜ 7032430.00｜
｜中国国际金融股份有限公司北京建国门外｜ 0.00｜ 7291657.00｜
｜大街证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 5437487.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-03-28【类别】关联交易
【简介】三只松鼠股份有限公司(以下简称“公司”)根据《中华人民共和国公司法
》(以下简称“《公司法》”)《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等相关法律
法规、规范性文件及《公司章程》有关规定,基于公司及子公司业务发展及日常经
营需要,将与关联方翱兰松鼠食品(芜湖)有限公司(以下简称“翱兰松鼠”)发生购
买商品和服务、销售商品和服务日常关联交易事项,预计2025年度交易金额不超过8
7,000万元,以上额度自2024年度股东大会通过之日起至2025年度股东大会会议召开
之日内有效。
【公告日期】2025-03-28【类别】关联交易
【简介】三只松鼠股份有限公司(以下简称“公司”)根据《中华人民共和国公司法
》(以下简称“《公司法》”)《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等相关法律
法规、规范性文件及《公司章程》有关规定,基于公司及子公司业务发展及日常经
营需要,将与关联方翱兰松鼠食品(芜湖)有限公司(以下简称“翱兰松鼠”)发生购
买商品、销售商品和服务日常关联交易事项,预计2024年度交易金额不超过75,000
万元,以上额度自2023年度股东大会通过之日起至2024年度股东大会会议召开之日
内有效。20240425：股东大会通过20240516：公司根据《中华人民共和国公司法》
《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等相关法律法规、规范性文件及《公司章
程》有关规定,基于公司及子公司业务发展及日常经营需要,预计增加与关联方翱兰
松鼠发生购买服务日常关联交易额度不超过2,000万元、发生销售商品和服务日常
关联交易额度不超过10,000万元,以上额度自第三届董事会第十四次会议通过之日
起至2024年度股东大会会议召开之日内有效。20250328：2024实际发生金额42,235
.02万元。
【公告日期】2024-03-26【类别】关联交易
【简介】三只松鼠股份有限公司(以下简称“公司”)根据《中华人民共和国公司法
》(以下简称“《公司法》”)《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等相关法律
法规、规范性文件及《公司章程》有关规定,基于公司及子公司业务发展及日常经
营需要,将与关联方翱兰松鼠食品(芜湖)有限公司(以下简称“翱兰松鼠”)发生购
买商品、销售商品日常关联交易事项,预计2023年度至2023年度股东大会会议召开
之日期间内发生的交易金额不超过40,400万元。20231030：股东大会通过20240122
：新增日常关联交易金额2,000万元。20240326：2023年度实际发生金额18,305.56
万元
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