☆最新提示☆ ◇300759 康龙化成 更新日期：2025-12-17◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.6477｜ 0.3984｜ 0.1736｜ 1.0133｜ 0.8028｜
｜每股净资产(元) ｜ 8.2179｜ 8.0227｜ 7.8969｜ 7.6591｜ 7.4898｜
｜净资产收益率(％) ｜ 8.0500｜ 4.9700｜ 2.2100｜ 13.7000｜ 10.9000｜
｜总股本(亿股) ｜ 17.7820｜ 17.7820｜ 17.7820｜ 17.7779｜ 17.8739｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 14.1938｜ 14.1938｜ 14.1938｜ 14.1898｜ 14.2858｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.5727｜ 0.5727｜ 0.5727｜ 0.5727｜ 0.5727｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-07-03 除权除息日:2025-07-04 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:2.77 主营收入(万元):1008562.32 同比增:14.38% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:4.07 净利润(万元):114091.22 同比减:-19.76% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.6477｜ 0.3984｜ 0.1736｜
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｜2024 ｜ 1.0133｜ 0.8028｜ 0.6282｜ 0.1300｜
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｜2023 ｜ 0.9033｜ 0.6430｜ 0.4442｜ 0.2952｜
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｜2022 ｜ 1.1625｜ 0.8118｜ 0.4941｜ 0.3154｜
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｜2021 ｜ 2.0982｜ 1.3131｜ 0.7126｜ 0.3105｜
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【2.最新报道】
【2025-12-16】信达证券：创新跨越从跟跑至领跑 行业整体估值处于历史平均偏
低的水平
信达证券发布研报称，2025年前三季度生物医药板块各子板块业绩表现大幅分化，
高基数及集采和反腐压力已基本消化，2025年行业营收及利润总额同比增速先抑后
扬，其中创新药及CXO和生命科学上游的景气度已反转，行业的盈利能力止跌企稳
；创新药受益于BD预期带动年初至7月份医药指数大涨，8月份至今震荡调整，行业
整体估值处于历史平均偏低的水平。
信达证券主要观点如下：
商保创新药目录2025年首次落地，有望拉动创新药产品支付增量
我国医保基金2024年运行稳健，参保率超95%，医保总体平稳。商保丙类创新药目
录聚焦“创新程度高+临床价值大+患者获益显著”，CAR-T、ADC等前沿疗法参与商
保价格协商，首版目录即将落地，有望拉动创新药产品支付增量。
1）创新药：海外权益BD交易带动创新药资产重估。国内新药开发速度更快，成本
更低及工程师优势等政策宏观环境的良好沃土造就了中国创新药领先全球的开发优
势，高质量创新药获得国际资本认可引发海外权益BD浪潮，2025年中国贡献了全球
约1/3的创新研发管线，中国创新药License-out占比持续提升。关注IO2.0赛道的
信达生物、维立志博。
2）CXO:市场供需改善，CDMO布局新兴赛道，CRO拐点渐显。以ADC、多肽、寡核苷
酸为代表的新分子需求旺盛，且CDMO龙头公司普遍拥有丰富的项目储备和完整的漏
斗结构，项目管线自带放大逻辑，CDMO布局新兴赛道已进入高景气周期，关注药明
康德；CRO国内需求复苏开启，关注康龙化成、普蕊思。
3）生命科学上游：下游需求全面复苏，把握行业并购机遇。海外创新药需求率先
恢复，国内需求随后跟进，进入景气度高企阶段。上市公司现金储备丰富，积极推
动并购扩张，关注毕得医药、皓元医药、阿拉叮
4）AI医疗：“人工智能+”政策引领，AI应用多点开花。Deepseek带动医疗大模型
大发展，而国内“人工智能+”行动政策引领，国内外AI巨头多点开发，推动AI在
医疗领域应用落地。关注京东健康、医脉通。
5）高端医疗设备：把握“国内招采复苏+进口替代+出海加速”成长机会。高端医
疗设备实现产品迭代突破，逐步从“跟跑”迈向“领跑”，院端招采回暖驱动院内
设备修复，新的招采模式下加速高端产品领域的进口替代，企业或迎业绩拐点；海
外增长加速，国际化拓展成效凸显，出海成为高端器械增长新引擎。关注联影医疗
、开立医疗、山外山。
6）骨科关节耗材：集采负面扰动出清，机器人驱动数字化骨科发展。人口老龄化
进程加速驱动骨科市场持续扩容，集采常态化降价影响已出清，骨科手术智能化发
展，手术机器人发展潜力可期。建议关注爱康医疗、春立医疗。
7）中药：经营改善趋势渐显，流感+基药目录等多因素催化。2025Q3部分中药标的
已呈现收入、盈利改善趋势，秋冬季流感爬坡或助力业绩放量；基药目录调整有望
催化新一轮中药行情，中药企业的估值处于5年5分位以下。关注白云山、方盛制药
。
风险因素：1）宏观环境风险；2）创新药研发及商业化或BD授权不及预期、全链条
支持创新药政策落地不及预期；3）生命科学研发服务需求修复和进口替代政策实
施不及预期、并购重组不及预期；4）AI医疗：行业政策、医药电商&精准营销行业
竞争加剧、平台用户增长不及预期；5）医疗器械：政策落地节奏不及预期、地缘
政治冲突及关税导致出海受阻风险；6）中药：集采降价超预期及销售不及预期风
险。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2020-07-03 ｜ 成交量(万股) ｜ 588.780 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日涨幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 58522.285 ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜华泰证券股份有限公司上海普陀区江宁路｜ 47827786.00｜ 256311.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 43404580.00｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 36193464.00｜ 0.00｜
｜深股通专用 ｜ 34042887.00｜ 28736138.00｜
｜机构专用 ｜ 29874029.00｜ 0.00｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜深股通专用 ｜ 34042887.00｜ 28736138.00｜
｜华泰证券股份有限公司江阴福泰路证券营｜ 40848.00｜ 14011985.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜平安证券股份有限公司南通工农南路证券｜ 0.00｜ 46171364.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 13062738.00｜
｜中国国际金融股份有限公司北京建国门外｜ 0.00｜ 11375389.00｜
｜大街证券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-10-29【类别】关联交易
【简介】为践行康龙化成（北京）新药技术股份有限公司（以下简称“公司”、“
康龙化成”）的“全流程、一体化、国际化、多疗法”的核心战略，强化技术平台
建设，公司拟出资134,582.24万元人民币购买无锡佰翱得生物科学股份有限公司（
以下简称“佰翱得”或“目标公司”）82.54%的股份（以下简称“本次交易”）。
其中，公司以25,107.95万元人民币购买关联方北京康君宁元股权投资合伙企业（
有限合伙）（以下简称“康君宁元”）持有的目标公司15.66%的股份，以11,100.8
3万元人民币购买关联方宁波康君仲元股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称
“康君仲元”）持有的目标公司4.54%的股份，以2,595.31万元人民币购买关联方
宁波煜沣创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“煜沣投资”）持有的目标公
司0.86%的股份，以12,433.33万元人民币购买关联方北京君联惠康股权投资合伙企
业（有限合伙）（以下简称“君联惠康”）持有的目标公司4.93%的股份，以83,34
4.82万元人民币收购其他非关联方持有的目标公司56.55%的股份。本次交易的资金
来源为银行并购贷款（不低于50%）和部分自有资金，本次交易完成后，佰翱得及
其控制的全部子公司将纳入公司合并报表范围。
【公告日期】2025-08-22【类别】关联交易
【简介】近日，合资公司根据运营情况及资金需求拟进行再次融资，经合资公司股
东会同意，合资公司向全体投资人发行30,000,000股A类优先股，合计融资3,000万
美元，主要用于合资公司二层和三层基础设施及生产设备建设、仓储自动化建设和
日常运营支出。在充分考虑合资公司资金使用情况和预算计划后，全体投资人拟按
照其各自持有的优先股占优先股总数的持股比例对合资公司共同追加投资3,000万
美元认购合资公司发行的30,000,000股A类优先股。其中康龙香港国际持有的优先
股占合资公司优先股总数35%，本次拟以自有资金对合资公司追加投资1,050万美元
；君联基金持有的优先股占合资公司优先股总数20%，本次拟对合资公司追加投资6
00万美元；康哲药业持有的优先股占合资公司优先股总数33.8%，本次拟对合资公
司追加投资1,014万美元；康联达持有的优先股占合资公司优先股总数11.2%，本次
拟对合资公司追加投资336万美元（以下简称“本次追加投资”）。
【公告日期】2025-01-08【类别】关联交易
【简介】公司拟认缴出资11,000万元人民币作为有限合伙人,与公司参股的康君投
资管理(北京)有限公司(以下简称“康君投资”)作为普通合伙人共同设立宁波康君
宁元股权投资合伙企业(有限合伙)(具体名称以工商局最终核定为准,以下简称“宁
波康君”或“基金”)。20200222：2020年2月20日,公司收到基金管理人康君投资
的通知,该基金已根据《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》
等法律法规的要求在中国证券投资基金业协会完成基金的备案手续,并取得《私募
投资基金备案证明》。20200923：2020年8月24日,宁波康君宁元完成工商变更登记
手续,并取得了市场监督管理局换发的《营业执照》,名称由“宁波康君宁元股权投
资合伙企业(有限合伙)”变更为“北京康君宁元股权投资合伙企业(有限合伙)”(
以下简称“康君宁元”或“基金”);注册地址由“浙江省宁波杭州湾新区兴慈一路
290号1号楼104室”变更为“北京市北京经济技术开发区经海二路29号院7号楼2层2
A05室”。20210313：近日,公司收到基金管理人康君投资的通知,截至2021年3月11
日,康君宁元已募集完毕,募集到位资金合计51,700万元。20250108：近日,公司收
到基金管理人康君投资发出的《基金募集完成通知书》,该基金全体合伙人已完成
实缴出资,募集资金总额为人民币188,000万元。
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