☆公司大事☆ ◇300601 康泰生物 更新日期：2025-12-14◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜76704.67｜ 1399.80｜ 909.11｜ 43.68｜ 0.09｜ 0.00｜
｜ 11 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜76213.98｜ 880.71｜ 1554.07｜ 43.59｜ 0.32｜ 1.23｜
｜ 10 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜76887.34｜ 981.04｜ 1259.93｜ 44.50｜ 0.14｜ 0.01｜
｜ 09 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-12-10】
首版商保创新药目录发布：阿尔茨海默病新药纳入 肿瘤仍是主战场
【出处】财闻
12月9日晚，在“2025年医保药品目录解读活动”上，国家医保局医药服务管理司司长黄心宇称，纳入首版《商业健康保险创新药品目录（2025年）》（以下简称“商保创新药目录”）的19个药品需要有4个特点：创新程度普遍较高、临床价值比较大、不能被基本医保目录内药品替代、适合商保使用。
谐筑信息科技合伙人刘闰对财闻表示，此次商保创新药目录发布，进一步向大众明确，医保主要解决基本保障，创新性、价格高的新药仍需依赖商业健康保险补充。他还指出，“现在的百万医疗险产品和惠民保产品包含的自费药品范围比这19个药品要广很多。”
东方证券在研报中表示，首版商保目录落地，开启中国创新药“新黄金十年”。具体来看，肿瘤仍是主战场，19款中有14款入选，占比达74%。另外，5款国产CAR-T全部入场，2款AD新药同时入选，显示出商保谈判对高临床疗效和高价值创新的认可信号。
另据13精统计数据，2024年寿险公司的理赔中，恶性肿瘤仍是排名第一的高发重疾。在21家寿险公司理赔项目中，恶性肿瘤在重疾险的理赔占比超过70%。
坚持基本医保“保基本”，商保偏重创新、前沿药物
12月9日，国家医保局医药服务管理司司长黄心宇表示，首版商保创新药目录【与其一起发布的还有《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录（2025年）》，简称“双目录”】，申报过程中共收到141个药品申报，有121种通过了形式审查，最终19种药品进入商保创新药目录。该目录自2026年1月1日起正式执行。
从品类来看，19个药品覆盖了CAR-T等肿瘤治疗药品，神经母细胞瘤和戈谢病等罕见病用药，以及阿尔茨海默病等面向老龄人群的创新治疗药品。
黄心宇强调，此次纳入商保创新药目录的药品需要有4个特点：创新程度普遍较高、临床价值比较大、不能被基本医保目录内药品替代、适合商保使用。
对此，谐筑信息科技合伙人刘闰对财闻表示，此次商保创新药目录发布，向公众进一步明确，医保主要解决基本保障，创新性、价格高的新药仍需依赖商业健康保险补充。“商保创新药目录里的药品无法通过医保报销，想用更好的药，还是得配置商业健康保险。”
国家医保局相关负责人日前在2025创新药高质量发展大会上也介绍称，此次发布“双目录”，明确基本医保与商业保险的保障边界，基本医保坚持“保基本”定位，主要考虑安全可靠、疗效确切、靶点机理比较成熟的药品，商保则更偏重创新、前沿的药物。
肿瘤仍是主战场，5款CAR-T、2款AD药品受关注
东方证券在研报中指出，首版商保目录落地，开启中国创新药“新黄金十年”。具体来看，肿瘤仍是主战场，19款中有14款入选，占比达74%。另外，5款国产CAR-T全部入场，2款AD新药同时入选，显示出商保谈判对高临床疗效和高价值创新的认可信号。
肿瘤在商业保险赔付中长期占比较高。据13精统计数据，2024年寿险公司的理赔中，恶性肿瘤仍是首位高发重疾，至少有21家寿险公司，恶性肿瘤在重疾险的理赔占比超过70%。
据悉，此次纳入的5款CAR-T疗法药品，具体指复星凯瑞的阿基仑赛注射液、药明巨诺的瑞基奥仑赛注射液、合源生物的纳基奥仑赛注射液、驯鹿生物的伊基奥仑赛注射液、恺兴生命的泽沃基奥仑赛注射液。
CAR-T因“120万元一针”的价格一度广受关注。据《中国医学论坛报》消息，CAR-T疗法全称“嵌合抗原受体T细胞免疫疗法”，是一种通过改造人体免疫T细胞而制成的“活性细胞药物”。CAR-T疗法一般只需要进行一次，疗效就可以持续很久。因治疗过程需要采集患者个人免疫T细胞改造后回输，属于“私人定制”方案，无法批量生产，研发和试验产品成本高，药品价格居高不下。
此外，多奈单抗注射液和仑卡奈单抗注射液这2款治疗阿尔茨海默病（Alzheimer’s disease，AD）药物列入目录同样引发关注。
据了解，阿尔茨海默病是一种致命性的神经退行性疾病，会导致记忆力和认知功能逐渐衰退，是应对人口老龄化国家战略的重点疾病，但长期治疗成本高、家庭负担重。
据丁香园微信公众号数据，仑卡奈单抗在中国大陆的定价为2508元/瓶，规格200mg（2mL）/瓶。一名体重60kg的患者，治疗一年所需费用约为18万元；多奈单抗定价为5500元/瓶，整个疗程（一年半）治疗费用超过36万元。
不过，刘闰指出，目前商保创新药目录具体的适用范围、价格折扣等怎样落地，还有待观察。“现在的百万医疗险产品和惠民保产品包含的自费药品范围比这19个药品要广很多。”
公开数据显示，多奈单抗注射液已纳入北京、广州、深圳在内的10个省市的城市商业医疗保险，未来预计会在更多城市纳入。
附19个药品详细目录：
【2025-12-05】
行业周报|生物制品指数跌-1.63%, 跑输上证指数2.0%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年12月1日-2025年12月5日，上证指数涨0.37%，报3902.81点。创业板指涨1.86%，报3109.30点。深证成指涨1.26%，报13147.68点。生物制品指数跌-1.63%，跑输上证指数2.0%。前五大上涨个股分别为诺思兰德、欧林生物、特宝生物、万泽股份、康华生物。
龙头公司动态：
1、荣昌生物：1）核心高管精准减持“撤离”，控股股东却被“锁仓”，荣昌生物何时才能盈利？。
2、长春高新：1）年薪超400万董事长不满薪酬反对连任，A股高薪董事长还有谁。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-18-0.11%-0.81%2025-11-19-2.08%0.18%2025-11-20-0.52%-0.40%2025-11-21-1.37%-2.45%2025-11-241.40%0.05%2025-11-250.64%0.87%2025-11-260.80%-0.15%2025-11-27-0.54%0.29%2025-11-28-0.16%0.34%2025-12-01-0.65%0.65%2025-12-02-1.20%-0.42%2025-12-030.48%-0.51%2025-12-04-0.50%-0.06%2025-12-05-0.13%0.70%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3158.312023-12-2957.81
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅荣昌生物-3.26%4.84%162.95%智飞生物-2.24%-4.78%-30.26%上海莱士0.00%-2.07%-10.49%长春高新0.47%-5.35%-3.71%三生国健-3.11%-9.15%185.60%甘李药业-0.11%-0.90%42.70%天坛生物-1.10%-7.27%-17.51%特宝生物4.83%10.23%17.84%君实生物-2.96%-7.26%18.03%康弘药业-1.52%-0.67%59.40%华兰生物-0.71%-5.15%-3.56%禾元生物-0.53%-29.84%-10.70%诺诚健华-4.00%4.65%72.46%神州细胞-4.47%-9.99%21.32%沃森生物-3.70%-4.02%-18.11%辽宁成大0.00%-7.62%4.16%康泰生物-2.86%-7.84%-15.55%通化东宝0.23%-2.97%8.77%迈威生物-0.12%-2.71%74.08%安科生物-1.42%-9.56%12.47%
行业相关的ETF有招商中证疫苗与生物技术ETF（561920）、嘉实中证疫苗与生物技术ETF（562860）、华安国证生物医药ETF（159508）、汇添富国证生物医药ETF（159839）、天弘国证生物医药ETF（159859）、国泰国证疫苗与生物科技ETF（159643）
【2025-12-05】
康泰生物：12月4日获融资买入796.61万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，康泰生物12月4日获融资买入796.61万元，当前融资余额7.77亿元，占流通市值的5.56%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-047966079.0010696125.00777127014.002025-12-0314853130.0011948570.00779857060.002025-12-0221808156.0017131454.00776952500.002025-12-0116017100.0012905947.00772275798.002025-11-2814766896.0017685298.00769164645.00融券方面，康泰生物12月4日融券偿还1000股，融券卖出4100股，按当日收盘价计算，卖出金额6.36万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额639.63万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-0463591.0015510.006396324.002025-12-0374832.001559.006380987.002025-12-023132.00148770.006336036.002025-12-010.00103040.006663790.002025-11-280.0057960.006766830.00综上，康泰生物当前两融余额7.84亿元，较昨日下滑0.35%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04康泰生物-2714709.00783523338.002025-12-03康泰生物2949511.00786238047.002025-12-02康泰生物4348948.00783288536.002025-12-01康泰生物3008113.00778939588.002025-11-28康泰生物-2997557.00775931475.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-04】
康泰生物(12月4日)出现1笔大宗交易
【出处】本站iNews【作者】大宗探秘
据本站数据中心统计，12月4日康泰生物收盘价为15.51元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：45.70万股 | 成交价：15.51元 溢价率：0.00%买方：机构专用卖方：中信证券股份有限公司上海分公司康泰生物大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-12-0415.510015.510045.70000.00000000000000000000机构专用中信证券股份有限公司上海分公司历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看
【2025-12-03】
康泰生物全资子公司民海生物成功协办疫苗创新论坛
【出处】中证网
中证报中证网讯(王珞)近日，“第十九届药学发展奖”颁奖大会在北京举行，康泰生物董事、副总裁，北京民海生物科技有限公司(以下简称“民海生物”)常务副总经理刘建凯荣获“突出成就奖”。据了解，药学发展奖是1994年设立的医药学奖项，主要奖励在医药卫生领域取得突破性创新成果的杰出科技人才。
颁奖典礼结束后，进行了多场学术交流，其中以“聚焦前沿、交叉融合、转化应用”为主题的疫苗创新论坛，由康泰生物全资子公司民海生物协办，本场学术活动到会专家包括中国工程院院士、高校知名学者、医疗领域专家及企业代表。
会上，中国工程院院士、北京大学教授张改平带来题为“我看疫苗”的学术分享；首都医科大学附属北京佑安医院肝病中心一科主任、博士生导师郑素军与中国药科大学病原学诊断与疫苗技术创新中心主任林昂，从临床应用价值与研发创新进展两个维度，阐述了乙肝疫苗在慢性乙肝治疗中的重要作用；中国生物首席科学家、副总裁张云涛在《中国疫苗的创新发展》报告中分析了国内外疫苗行业的发展现状，系统性阐述了中国疫苗行业呈现的研发趋势，强调多联多价疫苗仍然是未来疫苗行业的重要发展方向。
刘建凯分享了双载体13价肺炎疫苗技术创新及未来肺炎疫苗技术发展方向；传信生物首席运营官尹思远详细介绍了基于肿瘤相关抗原的癌症疫苗研究进展，引发了与会专家学者的深度思考和热烈讨论。
据了解，民海生物自成立以来，始终坚持以创新研发践行“健康中国”使命，公司先后承担国家科技部、工信部、发改委等科研项目(课题)9项、荣获北京市科学技术进步二等奖等省部级科技奖4项，完成了12个疫苗产品的研发、产业化并成功上市。其中四联苗为国内首创，双载体13价肺炎球菌结合疫苗为全球首创，以上两个产品标准先后被中国药典(三部)收录。前瞻性战略布局研发世界首创超级耐药细菌肺炎克雷伯菌疫苗、DTaP-Hib-sIPV(五联苗)、1类新药四价肠道病毒灭活疫苗等新型疫苗产品，并已具备DTaP-Hib-sIPV-HepB(六联苗)之研发基础。
民海生物表示，今年以来，公司还布局研发首款乙肝治疗人群“防复阳”疫苗，标志着公司正式切入乙肝治疗千亿市场赛道，有望成为中国覆盖乙肝“预防—治疗—防复阳”全流程的龙头企业之一。
【2025-12-02】
康泰民海协办疫苗创新论坛 探讨乙肝“防复阳”、肺炎克雷伯菌疫苗等前沿方向
【出处】证券时报网
11月28日，第十九届药学发展奖颁奖典礼暨医药创新发展大会期间，一场以“聚焦前沿、交叉融合、转化应用”为主题的疫苗创新论坛在京举行。该论坛由康泰生物的全资子公司北京民海生物科技有限公司协办，中国工程院院士、高校知名学者、医疗领域专家及企业代表齐聚，共同探讨全球疫苗研发的前沿课题与产业化路径。
中国工程院院士、北京大学张改平教授以《我看疫苗》为题作开场报告。他从疫苗认知出发，深度剖析传统疫苗开发的得失及技术限制，结合疫苗发展历史，对未来的抗原设计、佐剂使用、mRNA疫苗等创新方向提出展望。
论坛探讨的多个前沿方向，与康泰生物重点研发管线存在契合。在同场颁奖典礼上，康泰生物董事、副总裁，民海生物常务副总经理刘建凯获得了药学发展奖“突出成就奖”。
聚焦“超级细菌”疫苗开发
论坛的焦点之一是针对超级耐药菌的疫苗研发。陆军军医大学邹全明教授在报告中指出，肺炎克雷伯菌被称为“超级细菌之王”，其致亡率高达40%—50%，每年全球致死约80万人，但全球尚无针对性疫苗。其团队从6000个候选分子中筛选出高效保护性组分，在肺炎模型中对肺炎克雷伯菌临床菌株感染的保护率稳定大于80%。
目前，陆军军医大学已联合康泰民海开展该疫苗的技术攻关，以反向疫苗学技术开发新型基因重组多靶点组合疫苗，力争早日成功研制国际首款肺炎克雷伯菌疫苗。康泰生物此前已公开表示，针对肺炎克雷伯菌的疫苗是其重点推进的全球创新疫苗，已完成成药性研究和初步安全性评价。
该疫苗瞄准的是一个潜力巨大的市场。数据显示，我国住院手术病人超5000万人次/年、糖尿病患者超过1亿人，慢阻肺患者约有1亿人，均为高风险群体。全球范围内，相关患者基数更为庞大。若研发成功，有望填补全球市场空白。
探索乙肝治疗新路径
在乙肝防治领域，论坛从临床和研发角度探讨了疫苗的新应用价值。
论坛上，首都医科大学附属北京佑安医院肝病中心一科主任、博士生导师郑素军教授与中国药科大学病原学诊断与疫苗技术创新中心主任林昂博士，从临床应用价值与研发创新进展维度，阐述了乙肝疫苗在慢性乙肝治疗中的重要作用。
郑素军教授指出，血清HBsAg清除后的复阳降低了乙肝临床治愈率，而抗-HBs的阳转与抗体水平是预防复阳的重要因素，接种乙肝疫苗可以提高抗-HBs阳转率和抗体水平，降低HBsAg复阳率。
值得注意的是，今年以来，康泰生物布局研发首款乙肝治疗人群“防复阳”疫苗，正式切入乙肝治疗领域，这一布局旨在突破传统疫苗仅用于健康人群预防的局限，探索在患者群体中的新价值，若进展顺利，公司有望成为中国首家覆盖乙肝“预防—治疗—防复阳”全流程的企业。
推进多联多价疫苗升级与国际化
在预防性疫苗领域，多联多价技术仍是行业核心发展方向。论坛上，中国生物首席科学家张云涛强调了这一趋势，康泰生物董事、副总裁刘建凯则分享了公司在肺炎疫苗方面的技术创新及未来方向。
康泰生物开发了首个国产四联疫苗，并全球首创了双载体13价肺炎球菌结合疫苗，这两款产品的标准已被纳入中国药典。其中，双载体13价肺炎疫苗已在印尼、尼加拉瓜等地完成注册，是其国际化战略的关键产品之一。此外，公司的五联疫苗即将进入III期临床。
公开资料显示，康泰生物拥有已上市疫苗品种12个，在研项目近30项，在多联多价疫苗领域已建立起一定的产品和技术优势。
【2025-12-01】
康泰民海高管荣获“第十九届药学发展奖突出成就奖”
【出处】康泰生物官微【作者】康泰生物
2025年11月28日，“第十九届药学发展奖”颁奖大会在北京举行。出席本次大会的有原国务委员、第十一届全国人大常委会副委员长陈至立、张伯礼院士、陈凯先院士、张改平院士、岳建民院士、王军志院士、夏宁邵院士，以及来自知名高校、科研机构、医疗机构等三百余名专家学者。
康泰生物董事、副总裁，民海生物常务副总经理刘建凯荣获“突出成就奖”。药学发展奖是1994年在国家科学技术奖励办公室设立的医药学奖项，奖励在医药卫生领域取得突破性创新成果的杰出科技人才。
颁奖典礼结束后，进行了多场学术交流，其中以“聚焦前沿、交叉融合、转化应用”为主题的疫苗创新论坛，由康泰生物全资子公司北京民海生物科技有限公司协办，本场学术活动到会专家有：中国工程院院士、高校知名学者、医疗领域专家及企业代表，齐聚一堂共话全球疫苗研发的前沿课题和产业化路径。
张改平院士分享 “我看疫苗”：守传统之基 谋创新之远
中国工程院院士、北京大学张改平教授带来题为“我看疫苗”的学术分享，张院士从疫苗的认知入手，深度剖析传统疫苗开发的得失以及技术限制，并结合疫苗发展历史，对未来疫苗的抗原设计、佐剂使用、mRNA疫苗等创新方向，提出不断寻求新突破的展望。
超级耐药菌肺炎克雷伯菌疫苗研发突破
陆军军医大学国家免疫生物制品工程技术研究中心邹全明教授在“原创超级细菌疫苗研究与转化”报告中指出：“超级细菌”已成为全球公共卫生危机，其中肺炎克雷伯菌毒力最强、致亡率高达40%-50%，每年全球致死约80万人，被称为“超级细菌之王”，且全球尚无针对性疫苗问世。团队从肺炎克雷伯菌6000个候选分子中筛选出高效保护性组分，在肺炎模型中对肺炎克雷伯菌临床菌株感染的保护率稳定大于80%。目前陆军军医大学联合康泰民海开展肺炎克雷伯菌疫苗技术攻关，以反向疫苗学技术开发新型基因重组多靶点组合疫苗，力争早日成功研制国际首款肺炎克雷伯菌疫苗，造福全球健康。
根据世卫组织等机构数据显示，我国肺炎克雷伯菌感染的高风险群体——住院手术病人超5000万人次/年、糖尿病患者超过1亿人，慢阻肺患者约有1亿人；而全球范围内糖尿病及慢阻肺患病人数分别超过8亿及6亿人，该疫苗市场潜力巨大。
乙肝疫苗：为乙肝临床治愈带来新希望
在乙肝防治领域的相关分享中，首都医科大学附属北京佑安医院肝病中心一科主任、博士生导师郑素军教授与中国药科大学病原学诊断与疫苗技术创新中心主任林昂博士，从临床应用价值与研发创新进展两个维度，阐述了乙肝疫苗在慢性乙肝治疗中的重要作用。
郑素军教授指出，血清HBsAg清除后的复阳降低了乙肝临床治愈率，而抗-HBs的阳转与抗体水平是预防复阳的重要因素，接种乙肝疫苗可以提高抗-HBs阳转率和抗体水平，降低HBsAg复阳率。
多联多价疫苗是疫苗行业发展的重要方向
中国生物首席科学家、副总裁张云涛在《中国疫苗的创新发展》报告中分析了国内外疫苗行业的发展现状，系统性阐述了中国疫苗行业呈现的研发趋势，强调多联多价疫苗仍然是未来疫苗行业的重要发展方向；呼吁疫苗产业的参与者要加强原始创新、提升行业抗风险能力，通过优化竞争格局，培育国际化一流企业，增强国产疫苗的国际竞争力。
此外，康泰生物董事、副总裁、民海生物常务副总经理刘建凯分享了双载体13价肺炎疫苗技术创新及未来肺炎疫苗技术发展方向；传信生物首席运营官尹思远详细介绍了基于肿瘤相关抗原的癌症疫苗研究进展，引发了与会专家学者们的深度思考和热烈讨论。
作为中国疫苗龙头企业之一，康泰民海自成立以来，始终坚持以创新研发践行“健康中国”使命，在刘建凯等一批技术专家型高管的带领下，公司先后承担国家科技部、工信部、发改委等科研项目（课题）9项、荣获北京市科学技术进步二等奖等省部级科技奖4项，完成了12个疫苗产品的研发、产业化并成功上市。其中四联苗为国内首创，双载体13价肺炎球菌结合疫苗为全球首创，以上两个产品标准先后被中国药典（三部）收录。前瞻性战略布局研发世界首创超级耐药细菌肺炎克雷伯菌疫苗、DTaP-Hib-sIPV（五联苗）、1类新药四价肠道病毒灭活疫苗等新型疫苗产品，并已具备DTaP-Hib-sIPV-HepB（六联苗）之研发基础。今年以来，公司还布局研发首款乙肝治疗人群“防复阳”疫苗，标志着公司正式切入乙肝治疗千亿市场赛道，有望成为中国首家覆盖乙肝“预防——治疗——防复阳”全流程的龙头企业之一。
此次荣获“突出成就奖”，标志着康泰民海的企业创新基因获得了社会的进一步认可，康泰民海未来愿与业界同仁开展更加广泛的交流合作，为全球疫苗创新发展凝聚更多智慧与力量。
【2025-11-28】
行业周报|生物制品指数涨3.58%, 跑赢上证指数2.18%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月24日-2025年11月28日，上证指数涨1.4%，报3888.60点。创业板指涨4.54%，报3052.59点。深证成指涨3.56%，报12984.08点。生物制品指数涨3.58%，跑赢上证指数2.18%。前五大上涨个股分别为金迪克、欧林生物、荣昌生物、诺诚健华、华兰疫苗。
行业新闻摘要：
1：郑大一附院韩新巍团队揭示免疫细胞代谢“开关”策略，推动免疫治疗新思路。
2：11月生物类似药接连获批，生物制药市场迎来新机遇。
3：前列腺癌患者迎来新曙光，多款新药获批及数百项新药在研。
4：透明质酸行业迎来生态重构，精准医美新范式逐渐成型。
5：抗衰新突破，麦角硫因以多靶点科学复配成抗衰首选。
6：全球首创IgA肾病新药获FDA批准上市，标志着治疗领域的重要进展。
7：首款纳入CDE“关爱计划”药物获批，引领血友病非因子创新疗法。
8：全球首个基础胰岛素GLP-1RA周制剂Kyinsu获欧盟批准，进一步推动糖尿病治疗进展。
9：国产九价HPV疫苗在南宁开打，标志着疫苗接种新阶段。
10：全球首个肺癌预防性疫苗进入临床试验阶段，可能为肺癌防治带来新希望。
龙头公司动态：
1、荣昌生物：1）荣昌生物午后涨超7% 泰它西普快速放量 维迪西妥联合免疫疗效优异。2）荣昌生物股东将股票由法国巴黎银行转入香港上海汇丰银行 转仓市值8.96亿港元。
2、智飞生物：1）智飞生物首次取得美国专利证书。
3、长春高新：1）“30日通道”后首例获批！长春高新“尝鲜”，创新药临床试验审评审批提速。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-110.83%-0.39%2025-11-120.93%-0.07%2025-11-130.35%0.73%2025-11-141.60%-0.97%2025-11-17-1.71%-0.46%2025-11-18-0.11%-0.81%2025-11-19-2.08%0.18%2025-11-20-0.52%-0.40%2025-11-21-1.37%-2.45%2025-11-241.40%0.05%2025-11-250.64%0.87%2025-11-260.80%-0.15%2025-11-27-0.54%0.29%2025-11-28-0.16%0.34%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3158.312023-12-2957.81
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅荣昌生物15.39%9.81%176.87%智飞生物1.83%2.65%-28.61%上海莱士0.30%-0.75%-11.33%三生国健3.69%10.25%195.41%长春高新0.35%-14.80%-3.62%甘李药业5.03%-9.88%44.70%君实生物3.78%-3.96%24.41%天坛生物-1.82%-6.94%-18.02%特宝生物-0.70%9.58%6.68%康弘药业4.58%-2.90%61.70%华兰生物0.52%-3.17%-2.20%禾元生物2.60%-13.28%-10.23%诺诚健华11.43%12.20%85.53%神州细胞4.64%-8.59%25.87%沃森生物0.50%7.14%-17.39%辽宁成大-0.59%-3.92%3.43%康泰生物-0.06%-3.25%-11.54%迈威生物7.48%1.60%76.64%通化东宝3.05%-1.24%7.85%安科生物0.10%-3.42%14.48%
行业相关的ETF有招商中证疫苗与生物技术ETF（561920）、嘉实中证疫苗与生物技术ETF（562860）、华安国证生物医药ETF（159508）、汇添富国证生物医药ETF（159839）、天弘国证生物医药ETF（159859）、国泰国证疫苗与生物科技ETF（159643）
【2025-11-28】
康泰生物：11月27日获融资买入1686.00万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，康泰生物11月27日获融资买入1686.00万元，当前融资余额7.72亿元，占流通市值的5.31%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2716859989.0014825086.00772083047.002025-11-2618518184.0021010180.00770048144.002025-11-2512669835.0013119485.00772540140.002025-11-2412465632.0014631887.00772989790.002025-11-2126082520.0034687107.00775156045.00融券方面，康泰生物11月27日融券偿还1.75万股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额1615元，融券余额684.60万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-271615.00282625.006845985.002025-11-264866.00368194.007157886.002025-11-258150.00105950.007558310.002025-11-2414616.0034104.007627928.002025-11-21861885.006444.007586199.00综上，康泰生物当前两融余额7.79亿元，较昨日上升0.22%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27康泰生物1723002.00778929032.002025-11-26康泰生物-2892420.00777206030.002025-11-25康泰生物-519268.00780098450.002025-11-24康泰生物-2124526.00780617718.002025-11-21康泰生物-8062496.00782742244.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-27】
疫苗企业积极拓展海外市场
【出处】证券日报
11月27日，云南沃森生物技术股份有限公司(以下简称“沃森生物”)发布公告称，公司生产的13价肺炎球菌多糖结合疫苗于近日收到埃及药品管理局(EDA)签发的《生物制品上市许可证》，标志着该疫苗获得了埃及的上市许可。
海南博鳌医疗科技有限公司总经理邓之东对《证券日报》记者表示，近年来，中国多家疫苗企业凭借“高质量、高性价比、高灵活性”的优势，通过出口疫苗成品和提供本地化生产支持等多样化方式，切实把握海外市场窗口机遇，保障缺乏自主生产和采购能力的低收入国家和地区的疫苗供应安全。
据记者梳理，近期，多家疫苗上市公司纷纷公布海外市场拓展新进程，全球化战略加速推进。
11月24日，北京科兴控股(集团)有限公司与巴西卫生部签署两项产品开发伙伴关系(PDP)项目协议，成为首个中标巴西该核心公共卫生项目的中国疫苗企业，斩获价值超7亿美元的十年期疫苗合作订单。
截至2025年10月份，厦门万泰沧海生物技术有限公司(以下简称“万泰生物”)生产的双价HPV疫苗已在安哥拉、巴基斯坦、白俄罗斯等国家实现销售。其中，该疫苗在泰国的销售量已超过200万剂。
辽宁成大生物股份有限公司(以下简称“成大生物”)人用狂犬病疫苗业务已覆盖30多个国家，今年上半年新增印尼市场准入，同时正积极拓展巴西等市场，疫苗“出海”战略稳步推进，国际市场优势持续巩固。
近期，沃森生物海外市场拓展成效显著，该公司13价肺炎结合疫苗新开拓智利、约旦市场，23价肺炎球菌多糖疫苗新开拓智利、墨西哥、萨尔瓦多等市场。另外，该公司13价肺炎结合疫苗在印尼本地化项目已经建设完成，开始向当地合作方出口原液。
沃森生物相关负责人对《证券日报》记者表示：“本公司疫苗产品已累计出口超过24个国家和地区，出口数量超过6300万剂。沃森生物将继续推进已上市产品国内市场的下沉及国际市场的开拓，用‘中国技术-本地生产’的创新疫苗惠及更多海外民众。”
伴随着海外市场的拓展，多家疫苗公司海外销售收入也实现稳步提升，成为其业绩增长的“新引擎”。
例如，今年上半年，成大生物实现海外销售收入1.23亿元，同比增长26.96%；万泰生物疫苗业务实现海外销售收入6467.41万元，同比增长77.51%。今年前三季度，深圳康泰生物制品股份有限公司海外业务实现收入4189.56万元，同比增长324.27%。
湘财证券医药行业分析师许雯表示，疫苗行业正处于从规模扩张向创新驱动的转型阶段，供需失衡以及同质化竞争带来行业短期阵痛，但行业长期向好逻辑不变，政策、需求、技术是行业发展的三大驱动因素。
从产品出口到技术本土化合作，中国疫苗企业正在探寻多元化的“出海”路径。沃森生物上述负责人表示：“本公司将加强与全球健康组织和海外生物药企的交流与合作，采取多元化模式，持续深入推进产品在海外市场的注册和出口，保持海外业务的高质量发展态势。”
【2025-11-26】
康泰生物：11月25日获融资买入1266.98万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，康泰生物11月25日获融资买入1266.98万元，当前融资余额7.73亿元，占流通市值的5.26%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2512669835.0013119485.00772540140.002025-11-2412465632.0014631887.00772989790.002025-11-2126082520.0034687107.00775156045.002025-11-2027939118.0024593545.00783760632.002025-11-1921041613.0016911833.00780415059.00融券方面，康泰生物11月25日融券偿还6500股，融券卖出500股，按当日收盘价计算，卖出金额8150元，占当日流出金额的0.01%，融券余额755.83万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-258150.00105950.007558310.002025-11-2414616.0034104.007627928.002025-11-21861885.006444.007586199.002025-11-2018546.0082614.007044108.002025-11-1925215.00364777.007087096.00综上，康泰生物当前两融余额7.80亿元，较昨日下滑0.07%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-25康泰生物-519268.00780098450.002025-11-24康泰生物-2124526.00780617718.002025-11-21康泰生物-8062496.00782742244.002025-11-20康泰生物3302585.00790804740.002025-11-19康泰生物3693022.00787502155.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-25】
疫苗跌破奶茶价，行业协会火速发出“禁降倡议”
【出处】新快报
近日，疫苗行业价格战引发震荡：北京市政府采购三价流感疫苗报价5.5元/支，低于一杯奶茶价格；二价HPV疫苗纳入国家免疫规划后，采购价27.5元/支，较2022年万泰生物329元中标价暴跌91.6%。这场由价格战引爆的行业震荡，背后是供需失衡、同质化竞争与政策挤压的叠加效应。中国疫苗行业协会11月19日紧急发布倡议，严禁以低于成本报价竞标。行业人士认为，自律仅是第一步，行业需从“价格厮杀”深层转型至“价值创新”才能真正走出困局。
1
多款疫苗出现降价潮
疫苗行业的价格战并非某种疫苗，而是覆盖了几乎所有主流品种。
HPV疫苗领域的价格战激烈程度尤为突出。2022年，万泰生物的二价HPV疫苗“馨可宁”中标价为329元/支，沃森生物的同类产品为246元/支；但到了2025年，山东省政府采购中，沃森生物的二价HPV疫苗报价已降至27.5元/支，万泰生物在广东省清远市的中标价也仅为29.5元/支。九价HPV疫苗的竞争同样白热化：2025年6月，万泰生物国产九价HPV疫苗获批上市，定价499元/支，仅为默沙东进口九价疫苗（约1320元/支）的38%；作为默沙东国内独家代理商，智飞生物随即在全国多个省市推出“打一送一”活动，折算后单针价格降至900元左右。
流感疫苗市场的价格战更是“触底”。2024年5月前，国内四价流感疫苗采购价约为128元/支，三价疫苗普遍在60元/支。但2024年5月，国药集团率先将四价流感疫苗价格降至88元/支，华兰疫苗、科兴、金迪克等企业马上跟进。今年9月，上海生物制品研究所的三价流感疫苗在北京市政府采购中报出5.5元/支的历史最低价，直接击穿行业心理底线。
带状疱疹疫苗、23价肺炎疫苗等品种也未能幸免。2025年3月起，内蒙古、山东、广东等地的带状疱疹疫苗推行“打一赠一”；23价肺炎疫苗在江苏省采购中，科兴生物和沃森生物以25元/支的价格中标，较此前200元/支的市场价暴跌87.5%。
有疫苗专家直言，价格战没有赢家。当疫苗跌到“奶茶价”，企业失去的不仅是利润，更是持续创新的能力。
2
“内卷”实质上是供需失衡、同质化竞争的后果
行业分析人士认为，疫苗行业的“内卷”并非偶然，而是供给端产能过剩、需求端增长乏力与政策端结构调整共同作用的结果。
供给端，过去五年资本涌入让赛道拥挤，同质化竞争加剧。多数技术路线相似，上市即陷入红海竞争。以13价肺炎结合疫苗为例，辉瑞曾独占市场，近年沃森生物、康泰生物等企业同类产品获批，目前国内处于临床试验阶段的超10款。流感疫苗领域，多家布局在研品种，包括高剂量流感疫苗、四价流感病毒裂解疫苗（MDCK细胞）等。此外，狂犬疫苗生产商超10家，带状疱疹在研超20家。
产能过剩进一步激化竞争。2024年，行业产能利用率为89.7%，但智飞生物重庆基地预计2026年投产，康希诺上海mRNA基地一期产能1亿剂/年。有证券机构指出，供需关系逆转，行业已转向存量博弈。
需求端增长乏力。一方面，新生儿数量持续下降致儿童疫苗市场萎缩；另一方面，“疫苗犹豫”现象加剧。中疾控数据显示，2020-2023年，全人群流感疫苗平均接种率不足4%，远低于欧美50%水平。智飞生物2025年半年报8次提及“疫苗犹豫”，将其作为市场困境核心原因之一。
政策调整挤压自费疫苗市场。2025年11月，HPV疫苗纳入国家免疫规划。中国政府采购网数据显示，2025年国家免疫规划HPV疫苗采购量1544.65万支，覆盖约772万适龄女孩。此政策重创依赖自费HPV疫苗的企业：智飞生物代理的默沙东九价HPV疫苗2025年上半年批签发量同比降76.8%，四价HPV疫苗批签发量归零。
3
价格战引发企业业绩承压与创新能力萎缩
价格战的冲击迅速传导至企业业绩。平安证券研报显示，按照SW行业分类，2025年前三季度，疫苗板块实现营收253.37亿元，同比下降40.4%，实现归母净利润5.01亿元，同比下降89.37%。
2025年前三季度，A股14家疫苗企业中有10家净利润同比下滑，其中万泰生物、百克生物、智飞生物3家由盈转亏。行业龙头智飞生物的业绩下滑最为显著，交出十年来最差三季报：2025年前三季度营收76.27亿元，同比下降66.53%；净利润亏损12.06亿元，同比下降156.86%。公司的应收账款和存货分别为128.14亿元、202.46亿元，分别占总资产的27.62%、43.64%，显示出不小的销售压力。万泰生物的净利润同比下降165.04%，至亏损1.73亿元；百克生物净利润-1.58亿元，而上年同期净利润为2.44亿元。此外，康泰生物虽然没有亏损，但2025年前三季度净利润同比暴跌93.74%，仅为1162.49万元。
业绩下滑和价格战给研发带来巨大压力，导致企业研发投入减少。沃森生物2025年前三季度研发支出同比减少23.12%，至2.16亿元；华兰疫苗2025年前三季度研发支出同比减少36.43%。在行业专家看来，研发投入的减少必然形成恶性循环。缺乏创新的结果是，行业只能在低水平竞争中越陷越深。
更令人担忧的是质量风险。中国疫苗行业协会在倡议中明确指出：“低于成本的报价可能导致企业压缩生产环节投入，影响产品质量安全。”
4
行业自律、创新与国际化
是破局之路
国内疫苗行业正深陷内卷困局，企业与行业组织从自律、创新、国际化三个方向探索突围路径，同时价格战引发的行业洗牌推动着价值重构。
2025年11月19日，中国疫苗行业协会发布倡议，明确严禁334家会员单位（含国药集团、智飞生物、康希诺、辉瑞等国内外知名企业）以低于成本的报价参与竞标，并提出警告、通报批评、除名等惩戒措施，但自律效果仍待观察。行业人士认为，仅靠协会倡议缺乏强制约束力，需政策层面配套建立成本核算机制，对低于成本报价进行干预。
创新是企业突围的核心。康希诺凭借四价流脑结合疫苗“曼海欣”销售收入增长28%，推动2025年前三季度营收增长22.13%，其mRNA流感疫苗已进入临床前研究阶段；康泰生物则布局广谱肺炎克雷伯菌疫苗及乙肝“防复阳”疫苗，切入千亿级乙肝治疗市场。多联多价疫苗成为重要增长引擎。中研普华研究院数据显示，2030年其市场份额将突破40%；2024年中国疫苗市场规模达820亿元，预计2030年以11.4%的年复合增长率扩张至1580亿元，创新疫苗、多联多价疫苗及mRNA技术平台将是核心增长动力。
国际化是缓解国内竞争压力的关键举措。康泰生物2025年前三季度海外收入同比增长324.27%，核心产品13价肺炎疫苗先后在印尼、尼加拉瓜获批，9月巴基斯坦水痘减毒活疫苗成品获批，国际化版图覆盖20多个国家；沃森生物子公司泽润生物的双价HPV疫苗2024年8月通过WHO预认证，获得联合国儿童基金会等采购资格，海外业务持续增长。截至2025年7月，中国已有11个规格的疫苗品种通过WHO预认证。行业人士认为，国际化是必由之路，新兴市场需求增长将为企业带来新机遇。
价格战将加速行业洗牌。太平洋证券研报预测，国内疫苗企业数量将从40余家减少至20家左右，长期可能进一步缩减，小企业将被淘汰，头部企业通过并购整合资源是行业高质量发展的必经之路。行业人士指出，疫苗行业的“内卷”是阵痛，也是价值重构的机遇，行业正经历从价格战到创新战、从同质化到差异化、从国内市场到全球布局的深刻变革。对企业而言，这场变革既是挑战也是机遇，抓住技术创新与国际化布局的企业将主导未来市场，依赖价格战的企业终将被淘汰。
【2025-11-24】
疫苗行业“反内卷”背后：从百元到个位数，“奶茶价”压倒龙头
【出处】新京报
“以生产经营成本与市场供求状况为定价基本依据，依法自主合理定价，自觉维护市场价格稳定，共同营造公平有序的竞争环境。”近日，行业协会发声“反内卷”，疫苗市场激烈竞争再次走到台前。
中国疫苗行业协会倡议，坚决抵制无序低价竞争，在招投标全流程中，严禁以低于成本的报价参与竞标，切实保障产品与服务的质量标准。而本倡议经理事会批准后，全体会员应共同遵守，并接受行业与社会监督。如有违反，将受到全体会员的集体谴责，本会将给予其警告、通报批评、暂停行使会员权利直至除名等措施。
近年来，二价HPV疫苗、流感疫苗接连打响价格战，竞争白热化也使得业绩承压。新京报贝壳财经记者根据数据统计发现，今年前三季度，A股14家主要疫苗上市公司中，仅4家的归母净利润实现了同比增长，与此同时，仅5家企业实现营收同比增长。
中国疫苗行业协会发声“反内卷”。图片来源：中国疫苗行业协会微信公众号
HPV疫苗、流感疫苗价格战，中标价低至5.5元/支
中国疫苗行业协会官网信息显示，现有会员单位330余家，分支机构35个。涵盖我国主要疫苗企业与生物制品企业，以及为疫苗及生物制品研发、生产、流通配套服务的上下游企业，贯穿生物制药全产业链和不同业务领域。
中国疫苗行业协会发布《关于反对“内卷式”竞争 促进疫苗及其相关生物制品行业高质量发展的倡议》，旨在通过强化自律、鼓励创新，助力行业打破“内卷”，构建健康有序的良性生态。
这一发声，外界也将目光聚焦在HPV疫苗领域。2023年以来，随着九价HPV疫苗扩龄的不断推进，国产二价HPV疫苗生存空间被压缩，在招标市场大打价格战。进入2024年，价格战持续升级，二价疫苗多次报出百元以下价格。
2024年8月，山东省疾病预防控制中心山东省2024年入学适龄女孩双价人乳头瘤病毒（HPV）疫苗采购成交公告发布，以总中标金额2794.65万元、中标数量101.62万支计算，沃森生物旗下公司以27.5元/支单价中标，再度刷新二价HPV疫苗最低价格。这一结果，也将二价HPV疫苗降至“奶茶价”。
价格战战火很快蔓延至流感疫苗。2024年5月，国药集团下属长春生物制品研究所、武汉生物制品研究所、上海生物制品研究所、华兰疫苗、北京科兴等企业相继宣布下调四价流感疫苗价格。
其中，长春生物制品研究所、武汉生物制品研究所、上海生物制品研究所四价流感病毒裂解疫苗中标价格从128元/支降到88元/支，价格降幅达31.25%。
一年之后，战火越烧越旺。今年9月，2025年北京流感疫苗免疫类和非免疫类招标采购项目中，上海生物制品研究所的三价流感疫苗中标价5.5元/支，价格创下新低。
前三季度仅4家净利增长，疫苗行业为何卷起来？
前三季度，疫苗行业业绩普遍承压，折射出行业竞争加剧问题。
湘财证券发布研报指出，从主要财务指标看，利润端降幅远大于收入端，反映出行业盈利能力承受着较大压力。2025Q1营收增速呈现低点，随后逐季好转，但利润增速的改善仍需时日。
新京报贝壳财经记者根据数据统计发现，今年前三季度，A股14家主要疫苗上市公司中，仅欧林生物、康希诺、辽宁成大和康乐卫士4家的归母净利润实现了同比增长，与此同时，康乐卫士、金迪克、欧林生物、康希诺和康泰生物5家企业实现营收同比增长。
其中，万泰生物归母净利润前三季度同比下降165.04%，出现1.73亿元的净亏损，与此同时，其营收同比减少23.09%至14.98亿元。
除万泰生物外，今年前三季度，康乐卫士、金迪克、百克生物及智飞生物4家企业也出现亏损。
康乐卫士尚无产品获批上市。金迪克以流感疫苗为主要产品，前三季度，公司营业收入同比增长91.93%至7465.76万元，归母净利润反而出现8647.06万元的亏损。其在三季报中表示，虽然报告期内产品销量大幅增加，但报告期内研发费用同比增加，以及计提资产减值准备及部分存货报废处置致出现亏损。
亏损最多的智飞生物前三季度营收为76.27亿元，同比下滑66.53%；归属于上市公司股东的净利润为亏损12.06亿元，同比下滑156.86%。针对营收下滑原因，公司表示，主要是本期市场销售未达预期，收入减少所致。
此前，龙头企业已提及行业面临“内卷”问题。万泰生物在2025年半年报中提及，作为全球第二大疫苗市场，中国凭借其庞大的人口基数和增长潜力，持续吸引众多企业加码布局，导致重点品类产品同质化加剧。多个细分领域竞争激烈，临床及注册阶段的产品数量不断增长，供给端持续扩张，行业“内卷”现象愈发显著。
万泰生物表示，在此背景下，价格竞争趋于常态化。部分地区二类疫苗价格体系持续下探，多个品种价格波动明显。另一方面，行业内亦出现多种形式的促销与让利行为，如以优惠套餐、增值赠送等方式争夺终端市场，进一步压缩产品价格空间。整体利润水平持续承压。
激烈竞争的市场竞争背后，“内卷”现状成因复杂。其中，智飞生物提及，生物制品销售受行业政策、供给节奏与市场需求等多重变量交织影响，任何环节的波动都可能传导至终端销量。当前，疫苗犹豫、需求起伏与竞争加剧叠加共振，行业整体承压。
沃森生物在其半年报中指出，长期以来国内许多疫苗企业聚焦成熟度高且市场风险较小的传统技术路线产品，Me-too类管线占比高，且大多集中在宫颈癌疫苗、肺炎球菌疫苗和脑膜炎球菌疫苗等热门疫苗品种，重磅产品上市时间显著晚于欧美头部企业，进而导致国内疫苗存量市场竞争持续加剧、产品同质化竞争日益明显。
【2025-11-21】
疫苗价格暴跌90%，行业协会坐不住了！
【出处】金投网
曾经高科技的代表——疫苗，这两年的价格出现了大崩盘，很多品类暴跌超90%，跌到了以前的0头，就连中国疫苗行业协会坐不住了，站起来拍桌子呼吁反内卷，大喊疫苗的价格战别打了，不然连成本都兜不住了。
中国疫苗行业协会有334家会员单位，覆盖了国药集团、华兰生物、智飞生物、康泰生物、沃森生物、万泰生物以及辉瑞、赛诺菲巴斯德等国内外主流疫苗企业。该倡议在理论上覆盖了中国疫苗市场的主要供给方。
2024年以来，中国疫苗行业陷入了愈演愈烈的价格战，部分疫苗品种的中标价已逼近甚至低于成本。普遍认为，协会此举意在遏制日益极端的价格战。这种定价策略不仅导致企业利润受损，长期看或引发生产质量风险，不利于产业高质量发展。
就拿最常见的流感疫苗来说，价格快跌到以前的1/10了，往年三价疫苗的价格普遍是60块钱上下，而现在已经有厂商喊出六块五甚至五块五的价格，这个价格蜜雪瑞幸看完都得蒙圈，怎么掏几亿掏几十亿搞研发的疫苗还卖不过一杯咖啡喝奶茶？
HPV疫苗也是价格暴跌，沃森生物的二价HPV疫苗三年时间跌幅将近90%，所以造疫苗的企业利润都凉了。去年疫苗龙头的净利润普遍暴跌70%—90%，今年更是雪上加霜，前三季度大A的14家疫苗上市公司有10家利润下滑，占比超7成，5家都在亏钱。
那么，为什么疫苗会跌成白菜价？
首先就是大家不爱生娃了，市场蛋糕变少了，除了流感疫苗和破伤风疫苗之外，其他大部分的降价疫苗瞄准的其实都是婴幼儿市场。而去年全国出生人口是10年前的一半，然后是大厂们扎堆生产产品撞脸，太多的企业挤在流感疫苗还有HPV这些热门赛道。
像流感疫苗的批准文书已经是发了59个了，而大家的产品大差不差，只能卷价格，创新不足，而且疫苗的保质期通常只有一年，如果卖不掉只能是销毁，去年40%的流感疫苗报废掉了，企业卖不动的话只能是含泪大甩卖。
那么，疫苗降价对普通人有什么呢？
很多人觉得这是一件好事，打疫苗会更加便宜帮我们省钱，可是长期来看，研发动辄要10年，投入动辄要几十亿的疫苗如果不挣钱，企业是不是就没有创新的动力，遇到新的病毒就更没有财力和动力去研发新的疫苗，会不会危及公共健康？
像抗生素就是前车之鉴，滥用和价格暴跌导致研发几乎是无利可图，而过去30年，几乎没有什么新的抗生素出现。
疫苗不能走这条老路，而且疫苗太便宜的话，质量还有原材料就更加难保障了，不排除厂商会用便宜的原料以次充好，而这影响的是健康。
说到底，疫苗可以降价，但是健康不能降价，大部分人希望的是疫苗更加健康、更加有效，而不只是价格低，我们不能让无底线的低价摧毁掉这把保护人类健康的武器。
其实，面对国内市场的红海竞争，疫苗头部企业开始寻求两条突围路径。
一是走出去。 在国内增长见顶的背景下，疫苗企业加速走向东南亚、拉美、非洲等新兴市场。万泰生物财报显示，其2025年前三季度疫苗出口发运约1505万支，较2023年提升6倍。
中国疫苗企业不再仅仅满足于成品出口，而是通过技术授权、本地化生产等更深入的方式参与国际市场竞争，这种技术输出模式有助于企业更好地融入当地市场，同时也能规避贸易壁垒和政策限制。
比如，沃森生物疫苗产品累计出口20多个国家；万泰生物HPV也出口20多个国家；科兴累计出口60多国家，如科兴的流感疫苗、甲肝疫苗的销售海外市场已经超越了国内市场；康华生物通过License-out模式探索国际化路径。
此外，国际认证是企业国际化进程中的关键环节。目前，多家疫苗企业已在国际认证方面取得了进展，这些国际认证的获取，表明中国疫苗企业的质量管理体系已达到国际先进水平。
展望未来，预计2032年全球人用疫苗市场将达到862亿美元，市场空间巨大。
【2025-11-21】
行业周报|生物制品指数跌-9.39%, 跑输上证指数5.49%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月17日-2025年11月21日，上证指数跌3.9%，报3834.89点。创业板指跌6.15%，报2920.08点。深证成指跌5.13%，报12538.07点。生物制品指数跌-9.39%，跑输上证指数5.49%。
行业新闻摘要：
1：超200亿！制药巨头新动作，引发行业关注。
2：百年来，创新药物研发如何改变了银屑病治疗？
3：本月一款国产1类新药已获批，还有多款进入上市冲刺期。
4：6个创新药纳入或拟纳入突破性疗法，来自天泽云泰、旺山旺水等。
5：中国科学院院士增选结果公布，生物医药与化学领域占比近三成。
6：HER2突变肺癌重大突破，拜耳口服靶向药Sevabertinib获FDA批准上市。
7：细胞治疗新纪元，in vivo CAR-T破局前行。
8：终结“战痘青春”！我国首款痤疮疫苗获批临床。
9：重磅！工信部公示第一批生物制造中试能力建设平台名单，43家单位入围。
10：中国工程院院士顾晓松预测2025年我国生物医药市场规模将达5万亿元。
龙头公司动态：
1、智飞生物：1）智飞生物又一疱疹类疫苗临床试验申请获受理。2）智飞生物：重组带状疱疹ZFA01佐剂疫苗(CHO细胞)临床试验申请获受理。3）智飞生物带状疱疹mRNA疫苗临床试验申请获受理。
2、荣昌生物：1）建银国际：上调荣昌生物目标价9%至120港元 维持“跑赢大市”评级。
3、长春高新：1）长春高新控股股东19%股权划转落定。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-04-0.40%-0.41%2025-11-05-1.04%0.23%2025-11-06-1.30%0.97%2025-11-07-0.22%-0.25%2025-11-101.19%0.53%2025-11-110.83%-0.39%2025-11-120.93%-0.07%2025-11-130.35%0.73%2025-11-141.60%-0.97%2025-11-17-1.71%-0.46%2025-11-18-0.11%-0.81%2025-11-19-2.08%0.18%2025-11-20-0.52%-0.40%2025-11-21-1.37%-2.45%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3158.312023-12-2957.81
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅智飞生物-6.18%-0.30%-31.72%荣昌生物-4.09%-11.02%134.66%上海莱士-3.78%-1.20%-13.90%长春高新-5.39%-17.77%-10.42%三生国健-12.45%3.82%168.70%甘李药业-9.86%-14.49%34.29%天坛生物-5.27%-7.70%-19.15%君实生物-8.36%-8.31%17.21%特宝生物0.64%-0.24%7.09%华兰生物-7.96%-4.74%-7.19%康弘药业-8.14%-10.89%54.86%禾元生物-10.49%-12.50%-12.50%诺诚健华-7.81%-2.10%70.51%神州细胞-10.26%-12.89%15.98%沃森生物-5.10%4.49%-20.97%辽宁成大-7.87%-3.59%0.17%康泰生物-7.68%-2.89%-15.03%通化东宝-7.38%-3.62%1.07%安科生物-8.86%-4.55%11.40%迈威生物-11.38%-12.14%67.92%
行业相关的ETF有招商中证疫苗与生物技术ETF（561920）、嘉实中证疫苗与生物技术ETF（562860）、华安国证生物医药ETF（159508）、汇添富国证生物医药ETF（159839）、天弘国证生物医药ETF（159859）、国泰国证疫苗与生物科技ETF（159643）
【2025-11-18】
康泰民海承办2025院士专家圆桌沙龙 聚焦医院感染疫苗研发新突破
【出处】康泰生物官微【作者】康泰生物
康泰民海承办2025院士专家圆桌沙龙
聚焦医院感染疫苗研发新突破
2025年11月15日上午，由北京市科协创新服务中心主办，大兴区科协、中关村科技园区大兴生物医药产业基地管理委员会、康泰生物全资子公司民海生物承办的“2025年院士专家圆桌沙龙——医院获得性细菌感染疫苗开发及挑战”在民海生物新型疫苗国际化产业基地顺利召开。本次沙龙聚焦全球公共卫生领域日益严峻的医院获得性细菌感染（HABI）问题，汇聚了中国工程院院士、高校知名学者、国家级科研机构专家以及行业代表，围绕HABI疫苗的科研进展、关键技术瓶颈、成果转化与产业化路径展开深度探讨。
HABI作为全球医疗系统面临的重大挑战之一，因多重耐药菌的蔓延而日趋复杂，传统抗生素治疗手段效果受限。在这一背景下，康泰民海积极发挥疫苗研发主体的创新引领作用，组织本次跨学科、跨机构的高端对话，旨在共同推动HABI预防性疫苗的科研突破与临床转化，为感染防控提供全新思路。
会议设“主旨报告”与“对话交流”两大环节。
中国工程院院士、北京大学现代农学院教授张改平带来《我国人兽共患病细菌病疫苗研发现状及未来挑战》的精彩分享，张院士的报告剖析了人兽共患细菌病的严峻态势，报告既直面疫苗研发的三大瓶颈：病原复杂性、产业化难题与商业回报困境，前瞻性提出AI驱动抗原设计、合成生物学赋能智能生产的创新路径，为行业破局提供关键思路。
陆军军医大学国家免疫生物制品工程技术研究中心主任、专业技术少将邹全明教授在《交叉融合推动原创超级细菌疫苗转化研究》报告中，从多学科交叉的创新思路，到聚焦成果转化的务实路径，解析了疫苗研发的核心逻辑，勾勒出从实验室到临床的清晰蓝图，为我们攻克技术难关、推动原创成果落地提供了重要启发。
中国食品药品检定研究院叶强研究员聚焦细菌疫苗产品开发过程中的质量控制，解析了细菌性疾病疫苗的质量控制要点与评价标准，为疫苗研发、生产、上市全链条的质量管控提供了关键遵循。
康泰生物独立董事、中国医学科学院药用植物研究所药理毒理研究中心主任胡克平教授，带来关于传统药食同源的中药杜仲在抗感染、抗衰老方面的跨界技术报告，为院内感染防控带来了新的思考维度。
对话交流环节，参与讨论的各位专家围绕院内细菌感染的致病机制、疫苗设计、临床前研究到成果转化与产业化落地，全面梳理了HABI疫苗研发的关键问题与发展方向。
作为国内疫苗研发领域的骨干企业，康泰民海始终坚持以创新驱动发展，持续推进全球创新型疫苗的研发与国际化布局，在耐药菌疫苗领域，公司布局被称为“超级细菌之王”的肺炎克雷伯菌疫苗研发，走在了全球技术前沿。本次沙龙不仅搭建了高层次的“产、学、研、用”协同平台，也集中展示了民海生物在HABI等复杂感染性疾病疫苗领域的多项在研成果，引发与会专家的广泛关注与深入交流。
来自科研院所、高校、企业等单位的200余位专家学者和行业代表通过线上和线下两种方式参与了此次活动。康泰民海通过承办此次高水平学术沙龙，进一步彰显了其在疫苗领域的战略视野与企业责任感，未来，康泰民海将继续依托院士专家工作站等产学研一体化先进平台，为我国感染类疫苗的研发与全球公共卫生治理凝聚更多智慧与力量。
【2025-11-17】
康泰生物：11月14日获融资买入4318.07万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，康泰生物11月14日获融资买入4318.07万元，当前融资余额7.97亿元，占流通市值的5.07%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1443180683.0026024995.00797123149.002025-11-1317803308.0021321178.00779967461.002025-11-1224548223.0020107763.00783485331.002025-11-1142891658.0049251427.00779044871.002025-11-1042462100.0046404675.00785404640.00融券方面，康泰生物11月14日融券偿还1.07万股，融券卖出3700股，按当日收盘价计算，卖出金额6.46万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额817.18万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-1464565.00186715.008171835.002025-11-1366424.0010488.008308244.002025-11-1292379.0062748.008228703.002025-11-1156000.0054250.008232000.002025-11-10130725.0017430.008197329.00综上，康泰生物当前两融余额8.05亿元，较昨日上升2.16%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-14康泰生物17019279.00805294984.002025-11-13康泰生物-3438329.00788275705.002025-11-12康泰生物4437163.00791714034.002025-11-11康泰生物-6325098.00787276871.002025-11-10康泰生物-3611294.00793601969.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-14】
行业周报|生物制品指数涨4.81%, 跑赢上证指数4.99%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月10日-2025年11月14日，上证指数跌0.18%，报3990.49点。创业板指跌3.01%，报3111.51点。深证成指跌1.4%，报13216.03点。生物制品指数涨4.81%，跑赢上证指数4.99%。前五大上涨个股分别为金迪克、博晖创新、三元基因、赛升药业、三生国健。
本周机构观点：
**万联证券本周观点**：
行业核心观点：
利润端承压，继续关注头部企业浆站和研发进展。
投资要点：
医药板块行情回顾：年初至2025年11月10日，沪深300指数上涨18.23%，医药生物（申万）实现19.63%涨幅，跑赢沪深300指数1.40个百分点，在31个行业中排名第15。医药整体三季度股价表现优于前两个季度。医疗研发外包、化学制剂、其他生物制品、疫苗、医疗耗材、体外诊断、医疗设备、医药流通和中药这些子行业三季度涨幅明显高于前两个季度；原料药板块三季度股价涨幅不及前两个季度；线下药店和血制品是三季度中股价唯二下跌的子板块，其中血制品板块三个季度股价均下跌。10月份医药板块整体弱势，各子板块步入调整阶段。
医药板块Q3业绩回顾：营业收入方面，同比正增长的有医疗研发外包、医疗设备、其他生物制品、线下药店、医药流通、化学制剂；环比正增长的有疫苗、医院、医疗研发外包、体外诊断、医药流通。归母净利润方面，同比正增长的有医疗研发外包、线下药店、其他生物制品、化学制剂(申万)、医疗设备(申万)；环比正增长的有疫苗、其他生物制品、医院、体外诊断(申万)。
血制品板块：1）行情：血制品板块股价年初以来平均下跌8.35%，其中，Q1、Q2、Q3、10月份股价分别下跌3.58%、0.10%、3.79%、0.61%。年初至11月10日，7家血制品上市公司涨跌不一，其中，股价上涨的包括博晖创新、卫光生物、华兰生物和派林生物。分季度看，Q1股价上涨的只有派林生物，Q2股价下跌的只有天坛生物和博雅生物，Q3股价上涨的只有华兰生物和天坛生物，10月份股价下跌的只有天坛生物和派林生物。2）业绩：血制品板块近几年业绩增速收窄。收入端，2025年前三季度营业收入同比增速0.30%，其中，Q3同比增速4.11%。利润端，2025年前三季度归母净利润同比增速-23.14%，其中，Q3同比增速-30.89%。血制品板块2025Q3销售毛利率和销售净利率水平分别为40.42%（同比减少7.26个百分点，环比减少2.31个百分点）和18.74%（同比减少10.17个百分点，环比减少4.92个百分点）。血制品板块上市公司2025Q3收入端分化明显,多数公司利润大幅减少。3)估值：2025年11月10日，血制品板块市盈率（TTM）为30.07。2020年以来、2021年以来、2022年以来、2023年以来、2024年以来、2025年以来百分位分别为10.80%、14.50%、39.69%、39.69%、56.26%、98.11%。
投资建议：2025年以来血制品股价下跌，主要是行业短期业绩承压，叠加市场情绪变化所致。血制品产品价格下滑导致公司毛利率下滑，带来现金流压力，血制品公司短期存在业绩压力；另外，市场担忧血制品集采降价、进口白蛋白竞争与关税政策影响。长期看，血制品行业处于整合加速的阶段，头部企业通过并购做大做强。
血制品赛道建议关注：1）血制品企业浆站资源与整合能力：上游浆站资源仍是核心壁垒。拥有强采浆能力、丰富产品线和高效整合能力的龙头企业，更有可能在行业洗牌中胜出；2）血制品企业产品结构的升级：血制品企业正致力于提升凝血因子类等高毛利产品的比例，并布局重组产品和皮下注射免疫球蛋白等新型产品，有利于优化收入结构，抵御价格波动风险；3）血制品产品未来几个月价格变化；4）植物源或酵母表达系统制备的重组人血清白蛋白等新技术进展。整体来说，长期重点关注浆站资源丰富、综合运营能力强、且在高附加值产品研发上走在前列的头部公司。
风险因素：血浆开采进展不达预期风险、并购整合带来商誉减值等风险等
行业新闻摘要：
龙头公司动态：
1、智飞生物：1）智飞生物：两独家疱疹类疫苗临床试验申请获得受理。2）智飞生物青少年及成人组分百白破疫苗获批临床。3）智飞生物：吸附无细胞百白破(组分)联合疫苗(成人及青少年用)获得临床试验批准通知书。
2、荣昌生物：1）合作方股价一夜腰斩，荣昌生物会被拖累吗？。
3、长春高新：1）长春高新：子公司金赛药业注射用GenSci143临床试验获FDA批准。2）长春高新：子公司百克生物吸附无细胞百（二组分）白破联合疫苗（成人及青少年用）临床试验申请获得批准。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-280.45%-0.22%2025-10-290.30%0.70%2025-10-30-0.10%-0.73%2025-10-314.89%-0.81%2025-11-03-0.51%0.55%2025-11-04-0.40%-0.41%2025-11-05-1.04%0.23%2025-11-06-1.30%0.97%2025-11-07-0.22%-0.25%2025-11-101.19%0.53%2025-11-110.83%-0.39%2025-11-120.93%-0.07%2025-11-130.35%0.73%2025-11-141.60%-0.97%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3158.312023-12-2957.81
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅智飞生物1.99%5.08%-29.86%荣昌生物3.61%-1.34%168.41%上海莱士-0.15%1.63%-8.49%三生国健10.95%44.39%198.06%长春高新0.05%-16.03%-4.42%甘李药业4.98%-2.82%47.74%天坛生物0.92%-3.08%-15.27%君实生物3.23%3.56%28.24%特宝生物6.54%-3.78%4.09%华兰生物2.25%6.86%2.06%禾元生物-9.41%-2.25%-2.25%康弘药业5.26%-4.12%72.85%诺诚健华6.20%3.64%97.35%神州细胞3.09%-1.93%24.70%沃森生物3.83%11.94%-19.71%辽宁成大0.16%2.56%9.46%康泰生物2.89%6.01%-10.88%安科生物-0.91%6.39%19.01%迈威生物6.55%1.87%84.32%通化东宝0.77%7.47%8.61%
行业相关的ETF有招商中证疫苗与生物技术ETF（561920）、嘉实中证疫苗与生物技术ETF（562860）、华安国证生物医药ETF（159508）、汇添富国证生物医药ETF（159839）、天弘国证生物医药ETF（159859）、国泰国证疫苗与生物科技ETF（159643）
【2025-11-13】
康泰生物：11月12日获融资买入2454.82万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，康泰生物11月12日获融资买入2454.82万元，当前融资余额7.83亿元，占流通市值的4.99%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1224548223.0020107763.00783485331.002025-11-1142891658.0049251427.00779044871.002025-11-1042462100.0046404675.00785404640.002025-11-0735871231.0030176381.00789347215.002025-11-0621173460.0015452054.00783652365.00融券方面，康泰生物11月12日融券偿还3600股，融券卖出5300股，按当日收盘价计算，卖出金额9.24万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额822.87万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-1292379.0062748.008228703.002025-11-1156000.0054250.008232000.002025-11-10130725.0017430.008197329.002025-11-076784.0025440.007866048.002025-11-06104532.00119706.007838214.00综上，康泰生物当前两融余额7.92亿元，较昨日上升0.56%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-12康泰生物4437163.00791714034.002025-11-11康泰生物-6325098.00787276871.002025-11-10康泰生物-3611294.00793601969.002025-11-07康泰生物5722684.00797213263.002025-11-06康泰生物5654994.00791490579.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-12】
康泰生物出席全球疫苗交流盛会 探讨疫苗国际合作新机遇
【出处】康泰生物官微【作者】康泰生物
康泰生物出席全球疫苗交流盛会
探讨疫苗国际合作新机遇
近日，第26届发展中国家疫苗制造商联盟（DCVMN) 年会在印尼巴厘岛隆重举行，深圳康泰生物制品股份有限公司受邀出席此次盛会。
今年大会的主题为：“推进创新，构建有韧性的疫苗生态体系，守护更安全的世界”，DCVMN首席执行官拉金德·苏里表示：截至目前，DCVMN成员间已达成超过115项合作协议，其中包括41项“南南合作”项目。他指出:“通过专家工作组机制，发展中国家疫苗生产商的声音得以在国际层面转化为切实行动，推动政策完善与能力提升，为全球疫苗产业的可持续发展注入新动能。”
会上，康泰生物高管带领国际事业部团队，与全球疫苗企业代表，以及PATH、Gavi、比尔及梅琳达·盖茨基金会等国际组织就20价、24价肺炎疫苗的研发以及未来潜在的合作新机遇进行了深入和广泛的交流，并在圆桌论坛环节分享了企业在疫苗技术转移方面的经验。
DCVMN第27届年会明年将在北京举办。深圳康泰生物制品股份有限公司作为主办方之一，届时诚邀全球疫苗行业同仁聚首北京，共话发展。
此外，康泰生物国际事业部团队还出席了近期在法兰克福举办的CPHI 2025（国际医药原料博览会），在企业专属展位上，公司携全球首创“双载体”13价肺炎球菌多糖结合疫苗、全球独家60微克乙肝疫苗等重磅产品亮相，与全球合作伙伴共同探讨行业前沿动态，并与部分合作商达成了初步合作共识。
康泰生物是国际化程度最高的疫苗企业之一。截至目前，公司国际化版图已覆盖全球20多个国家，针对多个重磅品种的海外注册、商业推广、技术转移等方面，与“一带一路”等人口稠密的区域市场开展广泛合作，未来海外布局有望覆盖全球近半新生人口，为提升发展中国家疫苗供应能力、构建全球健康免疫屏障持续贡献力量。
【2025-11-12】
康泰生物：11月11日获融资买入4289.17万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，康泰生物11月11日获融资买入4289.17万元，当前融资余额7.79亿元，占流通市值的4.94%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1142891658.0049251427.00779044871.002025-11-1042462100.0046404675.00785404640.002025-11-0735871231.0030176381.00789347215.002025-11-0621173460.0015452054.00783652365.002025-11-0522278254.0020822775.00777930959.00融券方面，康泰生物11月11日融券偿还3100股，融券卖出3200股，按当日收盘价计算，卖出金额5.60万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额823.20万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-1156000.0054250.008232000.002025-11-10130725.0017430.008197329.002025-11-076784.0025440.007866048.002025-11-06104532.00119706.007838214.002025-11-0556001.0018667.007904626.00综上，康泰生物当前两融余额7.87亿元，较昨日下滑0.80%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-11康泰生物-6325098.00787276871.002025-11-10康泰生物-3611294.00793601969.002025-11-07康泰生物5722684.00797213263.002025-11-06康泰生物5654994.00791490579.002025-11-05康泰生物1432545.00785835585.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-11】
疫苗板块走高，金迪克涨停
【出处】本站7x24快讯
疫苗板块走高，金迪克涨停，沃森生物、智飞生物、康泰生物、百克生物、康乐卫士等跟涨。
【2025-11-11】
券商观点|医药生物行业2025三季报业绩综述：整体持续承压，创新药链突出
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月11日，东海证券发布了一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，整体持续承压，创新药链突出。
报告具体内容如下：
板块整体业绩承压，Q3同比小幅改善。我们统计的452家医药生物板块上市公司2025年前三季度整体实现营业收入1.85万亿元，同比下降1.9%；归母净利润1406亿元，同比下降4.8%；2025前三季度整体毛利率为30.87%，同比下降0.66pp；净利率为8.00%，同比下降0.28pp，行业整体盈利能力处于历史低位。2025Q3，医药生物行业上市公司整体营收同比增长0.59%，环比下降0.49%；归母净利润同比增长0.46%，环比下降18.44%。2025前三季度上市公司业绩分化明显，归母净利润呈负增长的公司占比51.5%；增速为0-20%的占比18.1%；增速为20%-50%的占比11.9%；增速为50%以上的占比18.4%。 子板块表现分化，创新药链表现亮眼。2025前三季度营收同比增速前5的子板块依次为创新药（+23.34%）、CXO（+12.36%）、其他生物制品（+8.15%）、上游试剂（+6.11%）、药店（+0.74%）；归母净利润同比增速前5的子板块依次为诊断服务（+94.98%）、CXO（55.90）、上游试剂（+13.70%）、其他生物制品（+10.76%）、药店（+8.92%）。整体来看，大多数细分子板块继续承压，仅创新药、研发外包、上游试剂等板块表现较好，部分板块表观增速较好主要受前期低基数的影响。投资建议：2025年前三季度医药生物板块整体业绩持续承压，仅创新药、CXO等少数子板块的业绩表现良好，行业整体受到集采降价、医保控费、去库存等多因素的影响复苏缓慢。随着集采规则的不断完善，医保商保目录的落地，器械设备招投标的逐渐活跃，海外市场的积极拓展，行业整体有望呈温和复苏态势。建议关注创新药链、设备器械、医疗服务、二类疫苗、连锁药店、中药、原料药等细分板块及个股的投资机会。个股组合：迪哲医药-U、众生药业、特宝生物、贝达药业、荣昌生物、千红制药、百普赛斯、开立医疗、普门科技、华厦眼科、康泰生物、益丰药房、羚锐制药等。风险提示：行业政策风险，公司业绩不及预期风险，突发事件风险等。
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【2025-11-11】
2025年11月11日早间个股预警：天津港子公司拟挂牌转让天津中铁储运60%股权;ST华通11月12日起撤销其他风险警示 股票简称变更为世纪华通
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月11日公司公告、减持和解禁等个股信息预警：天津港子公司拟挂牌转让天津中铁储运60%股权；ST华通11月12日起撤销其他风险警示 股票简称变更为世纪华通......附表类别个股名称内容详情公告天津港子公司拟挂牌转让天津中铁储运60%股权ST华通11月12日起撤销其他风险警示 股票简称变更为世纪华通首旅酒店携程上海11月10日减持2520.6万股名臣健康控股股东陈勤发计划减持不超公司总股本的3%大宏立股东拟询价转让3.5%公司股份合盛硅业股东富达实业拟减持不超2.29%股份松原安全股东南京明凯拟减持不超1%公司股份华鼎股份股东发展资产及杭州越骏拟合计减持不超3%公司股份佳华科技股东上海普纲拟减持不超0.65%股份三美股份控股股东胡荣达拟减持不超3%公司股份利通电子实控人邵秋萍、邵培生及高管许立群拟合计减持不超3.0286%股份蓝特光学董事王芳立拟减持不超2%股份普冉股份股东询价转让3.77%公司股份 询价转让的价格为106.66元/股曙光股份终止向特定对象发行股票事项并撤回申请文件读客文化询价转让初步定价为8.37元/股粤传媒股票交易异常波动减持兴业科技股东拟减持不超过3%股份三羊马股东拟减持不超过0.13%股份弘信电子股东拟减持不超过0.66%股份信立泰股东拟减持不超过0.07%股份佳华科技股东拟减持不超过0.65%股份众源新材股东拟减持不超过0.9%股份索通发展股东拟减持不超过0.06%股份蓝特光学股东拟减持不超过2%股份三美股份股东拟减持不超过3%股份中衡设计股东拟减持不超过0.55%股份联赢激光股东拟减持不超过0.88%股份名臣健康股东拟减持不超过3.27%股份奥精医疗股东拟减持不超过0.18%股份华阳智能股东拟减持不超过5%股份华鼎股份股东拟减持不超过3%股份利通电子股东拟减持不超过3.03%股份松原安全股东拟减持不超过1%股份合盛硅业股东拟减持不超过2.29%股份新开普股东拟减持不超过0.42%股份中洲特材股东拟减持不超过1.22%股份七彩化学股东拟减持不超过0.98%股份康泰生物股东拟减持不超过0.24%股份每日互动股东拟减持不超过1%股份迈普医学股东拟减持不超过1%股份铁拓机械股东拟减持不超过1.14%且不低于1.14股份解禁美埃科技8341.44万解禁股：11月18日上市流通莲花控股62.04万解禁股：11月14日上市流通世嘉科技209.17万解禁股：11月14日上市流通华通线缆53.20万解禁股：11月17日上市流通北部湾港1.56亿解禁股：11月13日上市流通欧圣电气1.89亿解禁股：11月14日上市流通
【2025-11-10】
康泰生物：控股股东杜兴连拟减持不超过0.24%
【出处】本站7x24快讯
康泰生物公告，公司控股股东、实际控制人一致行动人杜兴连持有公司股份272.4万股，占公司总股本0.24%，因个人资金需求，拟自公告披露之日起十五个交易日后的三个月内，通过集中竞价或大宗交易方式减持不超过272.4万股，即不超过公司总股本0.24%；股份来源为首次公开发行前取得股份。
【2025-11-07】
行业周报|生物制品指数跌-2.37%, 跑输上证指数3.45%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月3日-2025年11月7日，上证指数涨1.08%，报3997.56点。创业板指涨0.65%，报3208.21点。深证成指涨0.19%，报13404.06点。生物制品指数跌-2.37%，跑输上证指数3.45%。前五大上涨个股分别为万泽股份、华兰疫苗、ST未名、康华生物、东宝生物。
行业新闻摘要：
1：葛兰素史克联合各界探索“三高一疹”综合管理模式，促进多病共防。
2：从候选分子到临床申报的生物制品成药性评估全流程。
3：2025年中国PARP抑制剂行业市场深度分析及投资战略咨询报告发布。
4：我国生物医药行业“加速跑”，市场竞争日益白热化。
5：国家重点研发计划“重大病原微生物检测和防护计量关键技术研究”项目启动。
6：2025年中国海洋生物医药产业链图谱及投资布局分析公布。
7：疫苗的“国家性格”，透视美、中、德、日、印的五套免疫规划逻辑。
8：重度哮喘不等于普通哮喘加重，精准诊疗让重度哮喘实现“临床治愈”。
9：全球首款EGFR靶向ADC获批治疗鼻咽癌。
10：狂犬病病例数大幅反弹，依法管理是应对之道。
龙头公司动态：
1、智飞生物：1）智飞生物：行业波动下韧性十足 增量挖潜与自主创新成效显著。
2、荣昌生物：1）荣昌生物购买4亿元理财产品。2）小摩：升荣昌生物目标价至77港元 评级升至中性。3）交银国际：升荣昌生物目标价至112港元 维持“买入”评级。
3、长春高新：1）长春高新：子公司金赛药业GenSci134注射液国内获批临床。
4、三生国健：1）三生国健与麦济生物专利战再开打。2）三生国健：辉瑞10月30日在ClinicalTrials.gov网站上登记了PD-1/VEGF双抗PF-08634404（SSGJ-707）的两项全球III期临床试验。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-210.09%1.36%2025-10-22-0.21%-0.07%2025-10-23-1.51%0.22%2025-10-24-0.32%0.71%2025-10-27-0.57%1.18%2025-10-280.45%-0.22%2025-10-290.30%0.70%2025-10-30-0.10%-0.73%2025-10-314.89%-0.81%2025-11-03-0.51%0.55%2025-11-04-0.40%-0.41%2025-11-05-1.04%0.23%2025-11-06-1.30%0.97%2025-11-07-0.22%-0.25%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3158.312023-12-2957.81
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅智飞生物2.48%1.64%-30.68%荣昌生物-12.29%-25.62%145.39%上海莱士2.08%2.84%-10.50%长春高新-6.91%-19.62%-7.10%三生国健-10.59%14.80%162.92%甘李药业-5.77%-15.60%32.22%天坛生物-0.05%-3.46%-17.77%君实生物-6.39%-8.85%23.01%禾元生物-23.14%7.91%7.91%华兰生物2.11%6.74%-2.60%特宝生物0.10%-13.05%-8.09%康弘药业-7.95%-15.88%62.24%诺诚健华-2.73%-16.34%79.80%神州细胞-7.06%-10.56%25.18%沃森生物0.41%5.77%-21.38%辽宁成大0.55%4.31%2.15%康泰生物-1.45%1.01%-14.39%安科生物0.18%8.43%16.52%通化东宝1.22%10.25%6.65%我武生物-4.03%11.65%33.84%
行业相关的ETF有招商中证疫苗与生物技术ETF（561920）、嘉实中证疫苗与生物技术ETF（562860）、华安国证生物医药ETF（159508）、汇添富国证生物医药ETF（159839）、天弘国证生物医药ETF（159859）、国泰国证疫苗与生物科技ETF（159643）
【2025-11-07】
康泰生物：11月6日获融资买入2117.35万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，康泰生物11月6日获融资买入2117.35万元，当前融资余额7.84亿元，占流通市值的5.16%，低于历史10%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-0621173460.0015452054.00783652365.002025-11-0522278254.0020822775.00777930959.002025-11-0434677650.0029548158.00776475480.002025-11-0329445575.0022458380.00771345988.002025-10-3139199437.0039997117.00764358793.00融券方面，康泰生物11月6日融券偿还7100股，融券卖出6200股，按当日收盘价计算，卖出金额10.45万元，占当日流出金额的0.11%，融券余额783.82万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-06104532.00119706.007838214.002025-11-0556001.0018667.007904626.002025-11-04542070.0032490.007927560.002025-11-031510250.003452.007487388.002025-10-3110326.0091213.005963265.00综上，康泰生物当前两融余额7.91亿元，较昨日上升0.72%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-06康泰生物5654994.00791490579.002025-11-05康泰生物1432545.00785835585.002025-11-04康泰生物5569664.00784403040.002025-11-03康泰生物8511318.00778833376.002025-10-31康泰生物-692431.00770322058.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-04】
康泰生物获深圳市委、市政府表彰，荣膺第一届深圳市光彩事业贡献奖
【出处】康泰生物官微【作者】康泰生物
康泰生物获深圳市委、市政府表彰
荣膺第一届深圳市光彩事业贡献奖
近日，第七届“深圳企业家日”学习贯彻党的二十届四中全会精神深圳企业家日活动在前海国际会议中心举行。深圳康泰生物制品股份有限公司现场接受深圳市委、市政府表彰，荣膺首届“深圳市光彩事业贡献奖”。这一奖项设立，旨在表彰积极投身和谐社会建设、践行社会责任的优秀市场主体，引导更多企业传承光彩精神，为“和谐深圳”建设注入动力。
康泰生物始终坚持向疾病防控领域投入社会公益力量，形成“疫苗捐赠+健康支持”双轨模式。成立30多年来，公司累计生产销售10多亿剂乙肝疫苗，保护数亿人免受乙肝病毒感染，为实现“2030年消除病毒性肝炎公共卫生危害”这一全球目标做出突出贡献。2024年，公司决定向中国肝炎防治基金会捐赠千万余元，专项支持乙肝病毒感染者家属保护项目，直接受益人群覆盖乙肝高风险家庭，助力提升重点人群乙肝防护水平。该捐赠彰显公司“守护公众健康”的核心价值观，也为疫苗企业参与全社会慢性病防控提供典范案例。除专项捐赠外，公司近年来还定期向欠发达地区儿童、老人等重点群体开展乙肝疫苗、肺炎疫苗等捐赠活动，以疫苗龙头企业的责任担当，实现经济效益和社会价值的协同发展。
自2021年起，康泰生物通过ESG报告全面披露环境保护、社会责任与公司治理实践，以公开、透明、可信的形式向公众传递企业在合规经营、创新引领、质量安全、绿色低碳、员工关怀等各方面举措及取得的成绩。公司先后获得“2022年度企业ESG 杰出社会责任实践案例” “2024年度上市公司ESG价值传递奖”等多项殊荣。
此次获得“深圳市光彩事业贡献奖”，标志着康泰生物在社会责任践行、光彩事业推进领域的工作得到了深圳市委、市政府及社会各界的高度认可，康泰生物备受鼓舞、倍感光荣。未来，公司将进一步坚定以企业力量赋能社会发展的信念，持续发挥生物制药专业优势，深化健康公益项目落地，加强产业链社会责任协同，以更多优质行动践行光彩精神，为守护公众健康、助力深圳高质量发展与健康中国建设贡献更多力量。
【2025-11-03】
康泰生物：四价流感病毒裂解疫苗开启Ⅰ期临床试验
【出处】本站7x24快讯
康泰生物公告，公司研发的四价流感病毒裂解疫苗(6-35月龄人群)已完成Ⅰ期临床试验准备工作，开启Ⅰ期临床试验，并于近日成功完成首例受试者入组。该疫苗适用于6-35月龄人群，可刺激机体产生抗流感病毒的免疫力，用于预防疫苗相关型别的流感病毒引起的流行性感冒。本次开启Ⅰ期临床的四价流感病毒裂解疫苗采用单中心、随机、盲法、阳性对照设计，旨在评价疫苗在6-35月龄人群中接种的安全性和初步免疫原性。
【2025-11-03】
2025年Q3基金持仓康泰生物明细
【出处】本站iNews【作者】机器人
最新披露数据显示，截止2025年9月30日，康泰生物现身2只基金的十大重仓股中，较上季度减少4只；合计持有61.38万股，持股市值1030.59万元，为公募基金第1804大重仓股（按持股市值排序）。三季度，康泰生物股价上涨10.53%。前十大持仓基金（按持股市值）一览表序号基金简称基金代码基金经理持股量（万股）持股市值（万元）1嘉实中证疫苗与生物技术ETF562860王紫菡56.40947.022招商中证疫苗与生物技术ETF561920侯昊4.9883.57（数据来源：本站iFinD）注：本文持仓数据取自基金季报数据，基金季报仅披露十大重仓股数据；数据统计只包含主基金；本文不考虑个股十大股东等数据源。
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