☆最新提示☆ ◇300326 ST凯利 更新日期：2025-05-24◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜24-06-30｜24-03-31｜
｜每股收益(元) ｜ 0.0303｜ -0.1472｜ 0.0782｜ 0.0422｜ 0.0152｜
｜每股净资产(元) ｜ 3.8326｜ 3.7947｜ 3.9946｜ 4.0374｜ 4.0055｜
｜净资产收益率(％) ｜ 0.7400｜ -3.7721｜ 1.9400｜ 1.0500｜ 0.3800｜
｜总股本(亿股) ｜ 7.1703｜ 7.1703｜ 7.1703｜ 7.1703｜ 7.1703｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 7.1659｜ 7.1659｜ 7.1659｜ 7.1659｜ 7.1659｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.0044｜ 0.0044｜ 0.0044｜ 0.0044｜ 0.0044｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【分红】2023年度 股权登记日:2024-07-15 除权除息日:2024-07-16 ｜
｜【增发】2020年拟非发行的股票数量为5850.0000万股(预案) ｜
｜【增发】2016年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
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｜2025-03-31每股资本公积:0.97 主营收入(万元):26481.47 同比增:7.56% ｜
｜2025-03-31每股未分利润:1.62 净利润(万元):2175.65 同比增:100.03% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ --｜ --｜ 0.0303｜
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｜2024 ｜ -0.1472｜ 0.0782｜ 0.0422｜ 0.0152｜
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｜2023 ｜ 0.1570｜ 0.1794｜ 0.1600｜ 0.1045｜
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｜2022 ｜ -0.0296｜ 0.2734｜ 0.1842｜ 0.1048｜
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｜2021 ｜ 0.2241｜ 0.2755｜ 0.1573｜ 0.0756｜
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【2.最新报道】
【2025-05-22】ST凯利内斗始末：两月换三董事长后，涌金系或将主导公司
来自“涌金系”的王冲出任董事长及总经理职务，意味着ST凯利今年以来一度针锋
相对的股东内斗暂时告一段落。
长期以来，凯利泰处于无实控人状态，“涌金系”虽为公司第一大股东，但日常运
营一直由袁征主导。而在今年3月召开的一场董事会上，两方人马却一度针锋相对
，出现股东内斗的局面。袁征执掌凯利泰期间对关联公司的投资及关联交易方面存
在的问题或成为双方分歧的导火索。最终，随着袁征相关问题显露，审计机构对凯
利泰出具了保留意见的审计报告，公司被“ST”，欣诚意很快让出董事会的主导权
，其提名的董事长、独董也于同日辞职。
5月20日，ST凯利正式公告“涌金系”已提名新任董事候选人，提案将在6月6日召
开的2024年度股东大会进行表决，若能当选，“涌金系”也将在投资凯利泰13年后
首次获得公司主导权。
既是投资方，也是被投资方，还是回购方
上市公司遭董事长控股公司起诉
2月28日，凯利泰召开的第五届董事会第十九次会议揭开了此次内斗的序幕。内斗
的双方则分别是以袁征、王正民等公司高管为代表的欣诚意和以王冲为代表的“涌
金系”。
截至2025年3月末，由袁征担任法人的上海欣诚意投资有限公司（以下简称“欣诚
意”）持有凯利泰5.03%股份，为第二大股东。欣诚意由袁征、王正民控股。涌金
投资控股有限公司（以下简称“涌金投资”）是凯利泰第一大股东，持股6.99%。
此次会议的主要议案之一是董事会的换届选举。在候选人方面，欣诚意提名袁征、
蔡仲曦、金诗强，涌金投资提名王冲，第三大股东上海凯诚君泰投资有限公司提名
的候选人则为惠一微。
袁征为时任董事长，王冲和惠一微为时任董事。虽几位候选人均在表决中获通过，
但欣诚意提名的三位候选人却都收获了来自王冲与惠一微的反对票。
此次会议的另一项议案表决结果同样立场不一。
公告显示，2020年3月、2021年4月，凯利泰先后向袁征持股42.64%、并担任董事长
的上海利格泰生物科技股份有限公司（以下简称“上海利格泰”）投资合计7945.2
9万元，双方同时约定，若后者未能如期上市，凯利泰有权要求相关方回购股份。
也就是说，袁征既是投资方，也是被投资方，还可能成为回购方。
最终，两笔投资均触发回购情形，前述议案提出，应向相关方发出书面通知，要求
回购股权。表决结果显示，这一议案得到5票同意、1票反对、1票回避。反对票来
自时任董事王正民，袁征则出于谨慎性原则回避表决。
然而，3月14日凯利泰发布的诉讼事项公告显示，会议当日审议过程中，部分董事
阻挠袁征发言，并禁止袁征对回购议案所涉事项进行说明及参与讨论。欣诚意因此
起诉凯利泰，主要诉求即是撤回前述回购议案。
公司长期无控股股东和实控人
近年业绩陷一年盈利、一年亏损怪圈
公开信息显示，袁征是凯利泰创始人之一。凯利泰医疗集团成立于2005年，总部位
于上海，专注于骨科、心血管微创、运动医学等医疗科技领域，2012年登陆创业板
。
凯利泰上市后，其他几位创始人陆续减持淡出，袁征则一直在公司董事、总经理等
职务，2018年12月以来，袁征又担任凯利泰董事长。王正民2007年2月进入凯利泰
，此后曾长期担任董事、总经理等职务。
“涌金系”最早为外界对已故富商魏东名下资产的统称。魏东在“327国债”事件
中发家，此后通过一系列资本运作，一度成为包括九芝堂、国金证券、千金药业等
一系列上市公司实际控制人。2008年4月魏东离世后，“涌金系”由其妻陈金霞接
手并经营至今，“涌金系”对凯利泰的投资也发生在这一时期。
2009年12月，涌金投资通过持股30%的上海祥禾股权投资合伙企业进入凯利泰，同
时，“涌金系”旗下券商国金证券也成为凯利泰上市保荐人。
初上市时，凯利泰便已股权分散，处于无控股股东和实际控制人状态。2018年，涌
金投资通过协议转让方式，合计持有凯利泰9.74%股权，成为凯利泰第一大股东，
但凯利泰无实控人的情况并未改变，“涌金系”也未大幅改组董事会，凯利泰董事
长、总经理职位也继续由袁征担任。
上市以来凯利泰业绩增长明显，2012年营收1.02亿，到2019年增长至12.22亿元，
涨超10倍，净利润也从5552.38万元增长至3.02亿元。
然而，自2020年以来，凯利泰业绩波动明显，2020年营收首次出现下滑，此后几年
营收均在9亿至12亿元左右波动，2020年以来，净利润也陷入一年盈利、一年亏损
的怪圈。
在此期间，凯利泰投资的关联企业、相关关联交易却有增无减，袁征、王正民在这
些关联企业的持股、任职，也为对峙双方的分歧埋下伏笔。王冲与惠一微给袁征投
出反对票的理由直言：袁征在外任职较多，不利于上市公司的发展。
年报遭出具非标报告
前高管或隐瞒关联交易
在“涌金系”提出挑战时，欣诚意并未放松对董事会的控制。3月19日，凯利泰进
行董事会换届选举，蔡仲曦、金诗强、王冲、惠一微四人当选，而在独董方面，则
有两名欣诚意提名候选人当眩这也意味着，虽然袁征与王正民双双落选，但袁征掌
控的欣诚意在董事会七个席位中仍占据四个席位。
欣诚意很快在董事会收获胜利。3月31日、4月7日，凯利泰召开第六届董事会第一
次、第二次会议，4张来自欣诚意的反对票使选举王冲为公司董事长的议案未获通
过，而蔡仲曦则收获4张同意票当选新任董事长。
在回购议案的表决中，欣诚意提名的董事们投出3票反对，1票弃权，否决了向上海
利格泰相关方发出书面回购通知的议案。
值得一提的是，新任董事长蔡仲曦提名的郭海波也当选董事会秘书，取代了已在该
职位任职已长达13年的丁魁。后者在进入凯利泰之前，曾有在国金证券任职的经历
。
不过，这种优势并没有维持太久。4月18日，欣诚意忽然向法院提出撤诉。随着袁
征与王正民在执掌期间，凯利泰在关联交易投资方面存在的问题被揭露，欣诚意也
很快让出了董事会的主导权。
在4月30日披露的年报中，审计机构众华会计师事务所对凯利泰2024年年报出具了
保留意见的审计报告、对凯利泰2024年12月31日的内部控制出具无法表示意见的审
计报告。凯利泰因此被实施其他风险警示，简称变更为“ST凯利”。
这份年报显示，ST凯利归母净利亏损1.06亿元，较上年同期下降193.80%。对于导
致2024年产生较大亏损的原因，凯利泰给出的其中一个解释为公司权益工具投资的
公允价值出现了较大估值波动，计提长期股权投资减值准备1.22亿元，确认公允价
值变动损失8714.47万元，导致公司2024年度合并报表利润总额减少2.26亿元。
这样的波动是否合理？众华会计师事务所发布的专项说明显示，审计机构认为，部
分项目的评估方法及评估参数选取不够恰当，但也无法实施进一步程序以对其期末
公允价值获取充分、适当的审计证据，因此无法确定是否有必要对相关财务报表项
目作出调整，也无法确定应调整的金额。
公开信息显示，此前凯利泰投资过多家有袁征参股的公司，包括上海脊光医疗科技
有限公司、上海逸动医学科技有限公司等。年报显示，这些公司公允价值余额均发
生大额缩水，脊光医疗、逸动医学的公允价值账面余额分别为275.96万元、895.91
万元，减值准备余额分别为2602.27万元、4339.4万元。
此外，专项说明显示，过半数董事无法确保公司提供的关联方清单的真实性、准确
性和完整性；凯利泰2022年向关联方上海正佰芮医疗器械有限公司（以下简称“正
佰芮”）销售金额为2671.22万元，且毛利率异常。
2024年年报披露的关联交易信息显示，正佰芮为公司原总经理王正民近亲属控制的
公司，2023年、2024年，ST凯利对正佰芮的销售金额分别为572.9万元、477.42万
元，但此前的年报中，该公司从未被披露为关联公司。这也意味着，王正民或意图
隐瞒了个人关联公司与凯利泰的关联交易，在第六届董事会第三次会议上，王正民
的《2024年度总经理工作报告》也因此遭到4票反对。
除了已经披露的关联交易公司，南都湾财社记者梳理年报发现，一家名为上海合阳
医疗科技有限公司的公司已连续三年出现在凯利泰前5名供应商名单中，2022年至2
024年采购额分别为1502.21万元、731.21万元、1886.51万元。天眼查信息显示，
这家年销售千万的公司2022年、2023年参保人数均仅为1人，2022年以前公司由自
然人“包文豪”持有99%股份，包文豪目前仍在多家医疗器械公司任职，其中也包
括王正民近亲属控制的公司正佰芮。南都湾财社记者也就该公司是否为关联公司向
凯利泰发去采访函，截至发稿时未获回应。
公司遭ST后，4月28日，蔡仲曦因个人原因申请辞去公司董事长、董事职务，此时
距离他当选董事长尚不足一月。同日，欣诚意提名的独董张斌也以同样的理由申请
辞职。与之相对的是，“涌金系”人马则开始试图掌控ST凯利。
5月7日、5月11日召开的第六届董事会第六、第七次会议上，王冲先后当选董事长
、总经理，随蔡仲曦上任的董秘郭海波也遭解聘，丁魁则官复原职。
5月20日，凯利泰发布公告显示，凯诚君与涌金资本分别提名刘学文、WEN CHEN为
独董、董事候选人，提案将在6月6日召开的2024年度股东大会进行表决。若当选，
“涌金系”与凯诚君将在董事会中分别拥有三个和两个席位，前者也将在投资凯利
泰13年后首次获得公司主导权。
股价方面，ST凯利近期上涨明显。截至5月21日收盘，ST凯利股价4.53元，跌1.74%
，较5月6日低点涨超30%，目前市值32.48亿元。
采写：南都湾财社记者 赵元
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2021-02-01 ｜ 成交量(万股) ｜ 5018.135 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 52466.965 ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜深股通专用 ｜ 53074672.00｜ 24445009.00｜
｜中国银河证券股份有限公司上海世界路证｜ 15791046.00｜ 3545230.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜平安证券股份有限公司上海分公司 ｜ 9858812.00｜ 2057596.00｜
｜中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖｜ 9830717.00｜ 5446831.00｜
｜滨路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中国中金财富证券有限公司北京宋庄路证｜ 8347503.00｜ 782134.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜深股通专用 ｜ 53074672.00｜ 24445009.00｜
｜中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖｜ 9830717.00｜ 5446831.00｜
｜滨路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜兴业证券股份有限公司武汉新华路证券营｜ 808405.00｜ 11791285.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜信达证券股份有限公司沈阳黑龙江街证券｜ 4252.00｜ 6201632.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 4937225.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2024-05-22【类别】关联交易
【简介】海凯利泰医疗科技股份有限公司(以下简称“公司”)拟向合营公司上海意
久泰医疗科技有限公司(以下简称“上海意久泰”)提供借款人民币7,140,000元,借
款年利率为4.20%,借款期限为五年,自上海意久泰收到首笔借款之日起起算,上海意
久泰应于借款到期日之时向公司支付借款的全部本金及利息。20240522：股东大会
通过。
【公告日期】2024-04-22【类别】关联交易
【简介】2023年度,公司预计与关联方上海利格泰生物科技有限公司,上海博进凯利
泰医疗科技有限公司,上海意久泰医疗科技有限公司等发生租赁,采购产品,销售商
品的日常关联交易，预计关联交易金额4080.0000万元。20240422：公司2023年度
日常关联交易预计金额为人民币4,080万元,实际发生金额为人民币4,108.32万元。
【公告日期】2024-04-22【类别】关联交易
【简介】因生产经营需要,公司预计2024年度拟与以下关联公司(除上海涛影医疗科
技有限公司)发生总金额不超过4,330万元(不含税)的销售、采购、租赁物业服务等
日常关联交易。
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