☆最新提示☆ ◇002734 利民股份 更新日期：2026-02-05◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月17日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.9600｜ 0.6900｜ 0.3000｜ 0.2300｜ 0.1400｜
｜每股净资产(元) ｜ 8.0515｜ 7.7646｜ 7.2755｜ 6.7043｜ 6.7747｜
｜净资产收益率(％) ｜ 12.1400｜ 7.5600｜ 3.9500｜ 3.0100｜ 1.8800｜
｜总股本(亿股) ｜ 4.4408｜ 4.4104｜ 3.6843｜ 3.6687｜ 3.6686｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 4.0259｜ 3.9962｜ 3.2620｜ 3.2463｜ 3.2482｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.4149｜ 0.4142｜ 0.4223｜ 0.4224｜ 0.4204｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-05-27 除权除息日:2025-05-28 ｜
｜【分红】2024年半年度 股权登记日:2024-10-17 除权除息日:2024-10-18 ｜
｜【增发】2016年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月17日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:3.39 主营收入(万元):359919.69 同比增:7.62% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:3.36 净利润(万元):38996.64 同比增:661.66% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.9600｜ 0.6900｜ 0.3000｜
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｜2024 ｜ 0.2300｜ 0.1400｜ 0.0900｜ -0.0200｜
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｜2023 ｜ 0.1700｜ 0.0600｜ 0.1500｜ 0.1600｜
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｜2022 ｜ 0.6000｜ 0.4800｜ 0.4100｜ 0.2600｜
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｜2021 ｜ 0.8200｜ 0.7200｜ 0.6600｜ 0.4300｜
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【2.最新报道】
【2026-02-04】国信证券：2月钾肥合同价上涨 草铵膦将取消出口退税
国信证券发布研报称，截至2026年1月底，国内氯化钾港口库存为249.47万吨，较
去年同期减少34.51万吨，降幅为12.15%。1月底，中国进口商与俄罗斯乌拉尔钾肥
公司达成了跨境铁路合同，2月氯化钾合同价格为364美元/吨(满洲里交货)，较1月
价格上涨3美元/吨；国内氯化钾市场均价为3295元/吨，环比上月涨幅为0.4%，同
比去年涨幅27.52%。农药行业方面，取消出口退税短期将挤压草铵膦等农药企业利
润空间，短期出口需求提升叠加国内春耕备货期，草铵膦价格将出现一定上涨。
国信证券主要观点如下：
钾肥供需紧平衡，2月钾肥合同价格上涨
我国是全球最大的钾肥需求国，而钾肥资源供给相对不足，进口依存度超过60%，2
024年我国氯化钾产量550万吨，同比降低2.7%，进口量1263.3万吨，同比增长9.1%
，创历史新高。截至2026年1月底，国内氯化钾港口库存为249.47万吨，较去年同
期减少34.51万吨，降幅为12.15%。未来由于粮食生产安全愈发被重视，预计国内
钾肥安全库存量将提升到400万吨以上。1月底氯化钾市场均价为3295元/吨，环比
上月涨幅为0.4%，同比去年涨幅27.52%。
国际市场方面，1月底中国进口商与俄罗斯乌拉尔钾肥公司达成了跨境铁路合同，2
月氯化钾合同价格为364美元/吨(满洲里交货)，较1月价格上涨3美元/吨。印度新
合同预计能在第一季度达成。
看好磷矿石长期价格中枢维持较高水平
近两年来，我国可开采磷矿品位下降，开采难度和成本提升，而新增产能投放时间
周期较长，同时需求端以磷酸铁锂为代表的下游新领域需求不断增长，国内磷矿石
供需格局偏紧，磷矿的资源稀缺属性日益凸显，30%品位磷矿石市场价格在900元/
吨的高价区间运行时间已超2年。据百川盈孚，截至2026年1月30日，湖北市场30%
品位磷矿石船板含税价1040元/吨，云南市场30%品位磷矿石货场交货价970元/吨，
均环比上月底持平。
储能需求持续向好，磷酸铁锂价格持续上涨
据百川盈孚，目前我国磷酸铁锂产能达594.5万吨/年，2025年产量382万吨，同比
增长48.59%，截至2026年1月底，磷酸铁锂市场价格约5.6万元/吨，环比+7%，较20
25年6月底最低价3.2万元/吨上涨75%。受下游储能及动力电池需求向好拉动，磷酸
铁/锂、六氟磷酸锂等含磷新能源材料需求显著提升，叠加供给端行业反内卷工作
推进，产品价格持续上涨。
在全球储能产业加速扩张的背景下，磷酸铁锂对上游磷资源的需求持续提升
假设全球储能电池出货量在2025-2027年分别增至600/800/983GWh，对应磷矿石需
求将升至600/800/983万吨，占我国磷矿石预测产量比重分别达到4.7%/5.9%/7.0%
；储能级磷酸铁对原料纯度要求高(低铁、低镁、低重金属)，实际可适配的高品位
磷矿资源远比总量稀缺，叠加动力电池的持续贡献，磷资源在新能源电池领域的消
费比重将持续提升。因此，具备优质矿源及“矿化一体”能力的企业将在新能源材
料竞争中占据显著战略优势。
草铵膦等农药将取消出口退税，行业落后产能将加速出清
出口退税已成为农药企业维持正常生产经营的重要资金来源，取消出口退税短期将
挤压草铵膦等农药企业利润空间，短期出口需求提升叠加国内春耕备货期，草铵膦
价格将出现一定上涨；中长期看，若后续价格上涨幅度不及出口退税力度，相关企
业成本提升，将进一步倒逼落后产能出清，另一方面，也将促使国内草铵膦企业加
速向精草铵膦转型升级，并向下游制剂端延伸，提高产品附加值。
草铵膦降价后性价比优势突出，市场需求快速增长，2020-2025年中国草铵膦产量
从1.83万吨增长至12.04万吨，增幅达658.38%，年均复合增速达45.78%，目前草铵
膦行业开工率已连续9个月保持在80%以上，工厂总库存降至2024年以来的低位，后
续有望出现阶段性供不应求局面。截至2026年1月31日，华东地区草铵膦市场价格
为4.6万元/吨，较月内低点上涨2100元/吨，涨幅4.78%。
投资建议
1)钾肥：看好钾肥资源稀缺属性，重点推荐亚钾国际(000893.SZ)，预计公司2025
、2026年氯化钾产量分别为280万吨、400万吨，前三个百万吨完全满产有望达到50
0万吨产量。
2)磷化工：磷化工以磷矿石为起点，下游以农化制品为主，具有刚需属性，近几年
来随着含磷新能源材料等新应用领域不断扩展，而国内磷矿石因多年无序开采面临
品位下降问题，新增产能及进口磷矿石短期内难以放量，磷矿石的资源稀缺属性日
益凸显，看好磷矿石长期价格中枢维持较高水平；重点推荐磷矿产能扩张规划清晰
的川恒股份(002895.SZ)、磷矿储量丰富的磷化工全产业链龙头企业云天化(600096
.SH)、兴发集团(600141.SH)，建议关注磷矿石产能不断提升的湖北宜化(000422.S
Z)、云图控股(002539.SZ)。
3)农药：随着草铵膦等一批农药将取消出口退税，农药企业的生产成本增加，落后
产能将加速出清，看好草铵膦后市价格进一步上涨，重点推荐草铵膦产能与技术领
先的利尔化学(002258.SZ)、草铵膦利润弹性可观的利民股份(002734.SZ)。
同时，随着全球进入新一轮库存周期，看好中国农药产业的系统性竞争优势，全球
原药产量占比仍有提升空间，行业资本开支放缓及反内卷工作推进后农药价格有望
触底反弹，重点推荐综合性农药供应商扬农化工(600486.SH)、国内草甘膦产能第
一的兴发集团(600141.SH)，建议关注国内植物生长调节剂行业细分龙头国光股份(
002749.SZ)。
风险提示
安全生产和环境保护风险；农化产品需求不及预期的风险；产能扩张导致的市场风
险；原材料价格波动的风险；国际贸易风险等。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-06-20 ｜ 成交量(万股) ｜ 9651.898 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日跌幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 181375.190 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜机构专用 ｜ 66971101.14｜ 21496920.29｜
｜国信证券股份有限公司浙江互联网分公司｜ 19014260.24｜ 23339006.87｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 17139113.00｜ 22405713.31｜
｜一证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第｜ 14573832.30｜ 34977098.00｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司浙江分公司 ｜ 11467846.00｜ 19198221.06｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜机构专用 ｜ 66971101.14｜ 21496920.29｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南｜ 20455948.00｜ 17954933.50｜
｜环路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 19141129.76｜ 4612696.00｜
｜国信证券股份有限公司浙江互联网分公司｜ 19014260.24｜ 23339006.87｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 17139113.00｜ 22405713.31｜
｜一证券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-04-18【类别】关联交易
【简介】为巩固市场地位、给客户提供一站式服务、扩大市场份额，利民控股集团
股份有限公司(以下简称“公司”)预计2025年度从江苏新河农用化工有限公司(以
下简称“新河公司”)采购百菌清原药不超过5,000万元(2024年度实际发生金额为2
,500.97万元),并将代森类等产品与百菌清搭配销售。
【公告日期】2025-04-18【类别】关联交易
【简介】为巩固市场地位、给客户提供一站式服务、扩大市场份额,利民控股集团
股份有限公司(以下简称“公司”)全资子公司利民化学有限责任公司(以下简称“
利民化学”)预计2024年度从江苏新河农用化工有限公司(以下简称“新河公司”)
采购百菌清原药不超过5,000万元(2023年度实际发生金额为2,418.72万元),并将代
森类等产品与百菌清搭配销售。20250418：实际发生金额2,500.97万元。
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