☆最新提示☆ ◇002661 克明食品 更新日期：2025-05-16◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜24-06-30｜24-03-31｜
｜每股收益(元) ｜ 0.2730｜ 0.4500｜ 0.4860｜ 0.3150｜ 0.1510｜
｜每股净资产(元) ｜ 7.1536｜ 7.0862｜ 7.2845｜ 7.5499｜ 7.3399｜
｜净资产收益率(％) ｜ 3.4000｜ 5.8600｜ 6.1700｜ 4.1600｜ 2.0300｜
｜总股本(亿股) ｜ 3.3314｜ 3.4383｜ 3.4383｜ 3.4383｜ 3.3307｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 3.1477｜ 3.2277｜ 3.2281｜ 3.2281｜ 3.2632｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.1837｜ 0.2106｜ 0.2102｜ 0.2102｜ 0.0675｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-04-29 除权除息日:2025-04-30 ｜
｜【分红】2024年半年度 股权登记日:2024-09-26 除权除息日:2024-09-27 ｜
｜【分红】2023年度 ｜
｜【增发】2022年拟非发行的股票数量为4500.0000万股(预案) ｜
｜【增发】2024年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★限售股上市(2027-05-17): 1076.0500万股 ｜
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｜2025-03-31每股资本公积:2.93 主营收入(万元):112121.96 同比减:-13.54% ｜
｜2025-03-31每股未分利润:3.64 净利润(万元):8578.68 同比增:75.72% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ --｜ --｜ 0.2730｜
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｜2024 ｜ 0.4500｜ 0.4860｜ 0.3150｜ 0.1510｜
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｜2023 ｜ -0.2000｜ 0.0350｜ 0.0340｜ 0.1080｜
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｜2022 ｜ 0.4790｜ 0.3970｜ 0.2530｜ 0.1840｜
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｜2021 ｜ 0.2040｜ 0.2290｜ 0.1300｜ 0.2580｜
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【2.最新报道】
【2025-05-14】“挂面第一股”面条收入连降，养猪也难盈利，如何破局
2023年和2024年，克明食品聚焦于养猪业务的子公司兴疆牧歌已连亏两年
投资时间网、标点财经研究员 吕贡
2024年下半年猪价强势反弹，多家上市猪企如温氏股份（300498.SZ）、牧原股份
（002714.SZ）、天邦食品（002124.SZ）、唐人神（002567.SZ）、大北农（00238
5.SZ）等2024年均实现盈利。
跨界养猪的陈克明食品股份有限公司（下称克明食品，002661.SZ）却面临不同境
遇。2024年，克明食品负责养猪板块的核心子公司兴疆牧歌亏损规模同比收窄，但
仍净亏损9470.73万元。步入2025年，猪价再度回落，这或将对兴疆牧歌的经营前
景构成新的挑战。
根据克明食品发布的生猪销售简报，2025年1月至4月，商品猪价格已滑落至14元/
公斤至15元/公斤区间，与2024年8月曾达到的近20元/公斤高位相比，每公斤下降
约5元。2025年4月，兴疆牧歌当月生猪销量和销售收入同比、环比均实现增长，但
若后续猪价持续走低，兴疆牧歌能否延续这一增长势头，将存在不小的变数。克明
食品也明确表示，生猪市场价格波动的风险是整个行业的系统风险，属于客观存在
且不可控的外部因素，这种剧烈波动可能会对公司经营业绩产生重大影响。
从收入构成角度分析，以面条业务起家的克明食品，跨界养猪已有时日，但面条板
块依旧是该公司的重要收入来源，占比超过五成。2024年，克明食品的面条收入已
连续第二年处于下滑态势，这或直接拖累了该公司整体收入增长。未来，克明食品
如何在养猪、面条这两大板块间找到平衡点，将关系着公司后续的业绩走势。
扭亏后收入持续下滑
得益于产品结构优化和成本管控，克明食品于2024年实现扭亏为盈，归母净利润大
幅跃升至1.46亿元。进入2025年涨势延续，该公司第一季度归母净利润较上年同期
增长75.72%，达到8578.68万元。
但与此同时，克明食品的收入规模却陷入持续下滑态势，从2022年的60.58亿元降
至2023年51.84亿元后，2024年同比再跌11.91%，仅实现45.67亿元，短短两年时间
缩水14.91亿元。时至2025年第一季度，克明食品继续不增收，当期收入同比下降1
3.54%，录得11.21亿元。
深入到各产品经营情况，2024年克明食品面条、外销面粉、屠宰、生猪养殖及其他
板块收入同比纷纷下滑，降幅在6.37%至24.39%之间，这些产品收入合计占克明食
品全年总营收的92.84%，其中面条收入占比较高，达到56.06%。这一年，克明食品
仅有方便食品收入同比实现3.80%的增长，但由于该产品收入占比尚较低，仅为7.1
6%，难以对整体收入增长起到有力的支撑作用。
从销售模式看，挂面市场作为“粮油调味品”行业中的细分领域，具有销售渠道“
点多、面广”的特点。2024年，克明食品对其KA直营卖场的经营模式进行了调整，
逐步由直营转为经销。公司将目标客户瞄向全国各地的粮油、调味经销商，维护及
开发县、区、市级经销客户，并协助经销商开拓乡、镇级分销商。但这一年，克明
食品的经销商数量仍进一步下滑至1204家，较2021年期末（3727家）减少超2500家
，公司业务拓展持续承压。
盈利指标方面的情况则较为复杂。2024年，在克明食品的挂面产品中，高毛利产品
占比较高，接近54%，这使得该公司面条产品全年毛利率保持增长，同比增加了3.9
9个百分点。同时，该公司屠宰板块的毛利率也较上年增加7.23个百分点。
然而，与毛利率的良好表现相比，克明食品2024年的净利率却显得十分微保根据各
年财报计算，2024年该公司净利率仅为2.20%，不足3%。2021年至2023年，该公司
净利率也持续处于3%以下低位，分别为1.56%、2.94%和-3.94%。
克明食品近年来营业收入及变化情况
数据来源：公司财报
面条与养猪板块均承压
在挂面领域，克明食品正大力布局中高端市常该公司表示，随着人们生活水平的提
高和对饮食健康需求的增强，挂面的功能已从单一的果腹、便捷、低档次产品，发
展成为集营养、健康、美味、快捷于一身的中高档产品。
从当前市场定价情况来看，投资时间网、标点财经研究员走访多家超市发现，克明
食品的挂面定价相对较高。在沃尔玛，陈克明劲道玉带挂面（900g）、劲道细圆挂
面（900g）售价均为9.99元；金龙鱼的鲜鸡蛋面（1kg）定价为7.99元，在规定条
件下还可享受6.99元的优惠价。另外，白象、今麦郎、金沙河、想念等多个品牌的
挂面定价也普遍低于克明食品，且品类丰富，涵盖山药龙须挂面、劲道宽挂面、花
色挂面（原味鸡蛋挂面）、劲弹原味挂面、荞麦风味挂面等。而在快捷超市渠道中
，陈克明品牌挂面定价同样偏高，1kg的陈克明高筋细圆挂面、北方劲道面、精制
鸡蛋挂面售价处在10.9元至14.9元区间。
单从定价这一维度，便能窥见挂面领域竞争格局的复杂性。上述提及的白象、今麦
郎、金沙河和想念等品牌，近年来都在积极扩大市场份额，差异化竞争态势愈发激
烈。例如，金沙河凭借规模化生产基地及广泛的销售网络，在市场中占据一定优势
；想念更注重产品的天然劲道及全产业链质量控制，满足消费者对健康、安全食品
的需求；今麦郎挂面则主打弹性特色，推出有料挂面系列、手打生鸡蛋面系列等产
品。此外，香雪、裕湘、中裕、春丝等米面制品或挂面知名品牌，也在市场中各展
所长，它们共同构成了竞争激烈的市场格局。
消费者生活方式和饮食习惯的变化，亦给挂面行业带来一定冲击。在快节奏时代，
越来越多消费者更倾向于选择方便快捷的食品。目前，克明食品已在方便食品板块
有所布局，但截至2024年，该板块收入占比仅为7.16%，尚未形成有力的业绩支撑
。
在面条主业面临重重挑战的情形下，克明食品于2023年跨界进入养猪行业，试图开
辟第二增长曲线。养猪行业局势同样复杂多变，猪价波动不定成为影响企业盈利的
关键因素。2023年和2024年，克明食品聚焦于养猪业务的子公司兴疆牧歌已连亏两
年，净亏损额分别达2.78亿元和9470.73万元，公司后续发展如何值得持续关注。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2020-08-26 ｜ 成交量(万股) ｜ 3694.342 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日跌幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 90686.854 ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜中国银河证券股份有限公司杭州凤起路证｜ 1533.79｜ 1.23｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜长城证券股份有限公司嘉兴由拳路证券营｜ 1318.85｜ 97.61｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜国开证券股份有限公司深圳福中三路证券｜ 846.46｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜中国国际金融股份有限公司上海分公司 ｜ 837.38｜ 240.38｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 767.65｜ 536.15｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜机构专用 ｜ 554.07｜ 1243.38｜
｜中信证券股份有限公司深圳分公司 ｜ 127.16｜ 1417.51｜
｜广发证券股份有限公司武汉京汉大道证券｜ 19.88｜ 2529.50｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜东海证券股份有限公司常州延陵中路证券｜ 3.70｜ 1271.01｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 1907.22｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-04-22【类别】关联交易
【简介】鉴于陈克明先生是公司的创始人和实际控制人,在担任公司董事长期间始
终秉持艰苦奋斗的精神,不断夯实主业,为公司的发展壮大倾注大量心血,为公司的
长期健康发展奠定了坚实的基础,带领公司发展成为国内挂面行业领先的民营食品
高科技企业,并成功在深圳证券交易所主板上市,为公司的发展做出了重大贡献。公
司将继续聘请陈克明先生担任公司名誉董事长,任期与第七届董事会任期保持一致,
津贴为50万元/年(税前)。
【公告日期】2025-01-21【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方湖南克明味道食品股份有限公司,北京淮隆商
贸有限公司,淮安新坐标商贸有限公司等发生销售产品,采购商品,采购服务的日常
关联交易，预计关联交易金额2280.0000万元。20250121：股东大会通过
【公告日期】2025-01-04【类别】关联交易
【简介】陈克明食品股份有限公司(以下简称“公司”或“克明食品”)预计2024年
度将与湖南克明味道食品股份有限公司、安徽一乐食品有限公司、北京淮隆商贸有
限公司、湖南瑞禧祥电子商务有限公司、长沙昶隆兴电子商务有限公司、长沙昶隆
华电子商务有限公司、湖南赤松亭农牧有限公司等关联方发生日常关联交易总额18
,026.00万元,2023年度实际发生日常关联交易11,838.34万元(未经审计)。2024013
0：股东大会通过20250104：2024年1-11月实际发生金额113,830,009.44元。
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