☆最新提示☆ ◇002028 思源电气 更新日期：2026-02-03◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月18日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 2.8100｜ 1.6600｜ 0.5700｜ 2.6400｜ 1.9200｜
｜每股净资产(元) ｜ 18.5064｜ 17.1841｜ 16.5583｜ 15.9193｜ 15.1584｜
｜净资产收益率(％) ｜ 16.1100｜ 9.8900｜ 3.4600｜ 18.0500｜ 13.2800｜
｜总股本(亿股) ｜ 7.8109｜ 7.7841｜ 7.7816｜ 7.7764｜ 7.7630｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 6.0947｜ 6.0679｜ 6.0646｜ 6.0595｜ 6.0472｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 1.7162｜ 1.7162｜ 1.7170｜ 1.7170｜ 1.7158｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-07-03 除权除息日:2025-07-04 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2007年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月18日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:0.84 主营收入(万元):1382697.72 同比增:32.86% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:16.23 净利润(万元):219137.29 同比增:46.94% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 2.8100｜ 1.6600｜ 0.5700｜
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｜2024 ｜ 2.6400｜ 1.9200｜ 1.1500｜ 0.4700｜
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｜2023 ｜ 2.0200｜ 1.4900｜ 0.9100｜ 0.2800｜
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｜2022 ｜ 1.5900｜ 1.0200｜ 0.6176｜ 0.2000｜
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｜2021 ｜ 1.5700｜ 1.1600｜ 0.7500｜ 0.3700｜
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【2.最新报道】
【2026-02-02】东方证券：国内海外云厂商资本开支高企 看好对电力设备需求拉
动
东方证券发布研报称，国内外云厂商资本开支高企，国内或将存在上修空间，AI基
建设备先行，大力发展离不开基础建设。看好AI数据中心基建加速拉动相关电力设
备需求以及相关电力设备厂商的投资机会。
东方证券主要观点如下：
国内海外CSP厂商资本开支高企
国内角度，阿里巴巴2026财年第二季度报表指出，阿里巴巴阿里云业务收入同比增
长34%，管理层透露，为把握AI机遇，原计划未来三年投入的3800亿元资本开支或
将增加。海外角度，微软、META发布最新财报。2026财年二季度，微软总收入813
亿美元，同比+17%，其中，Azure和其它云服务季度营收增长39%，依旧维持高增速
，资本性支出375亿美元，同比增长66%。而Meta该季度营收599亿美元，同比增长2
4%，2025年全年资本支出达722亿美元，公司预计2026年将提升至1150-1350亿美元
，重点支持AI基础设施和技术型人才引进。海外云厂商AI资本开支依旧坚挺，国内
或将存在上修空间。
SST有望成为数据中心供配电终极架构
数据中心电源系统正从传统UPS向HVDC、巴拿马电源及SST的技术跃迁。NVIDIA在白
皮书中就指出800V直流供电+SST是AIDC的终极供电方案。相比于传统UPS、巴拿马
方案，SST通过电力电子技术实现电能转换，不仅有利于节能增效，其高密度设计
还能节省占地面积，释放IT机柜空间，并推动“硅进铜退”，长期降本潜力巨大。
看好AIDC机柜电源的投资机会
AIDC机柜电源是为高密度AI算力集群供电的核心。它不仅包含传统服务器内部的P
SU，更在机柜级整合了配电、电压转换、监控与散热协同等功能，推动供电架构转
向48V直流或HVDC，并结合SST等电力电子技术实现电能的高效、智能分配。通过架
构重构与液冷等散热方案深度耦合，它已成为影响DC成本、部署速度和可持续发展
的关键基础设施。
看好SST、PSU在AI需求旺盛背景下的投资机会
AI大力发展离不开基础建设。短期来看，PSU作为AI服务器的核心供电组件，直接
受益于全球AI服务器出货量的增加，增长确定性较高。而SST作为AIDC供电系统升
级的核心技术方向，虽然目前渗透率低，但随着液冷、高压直流等先进架构加速落
地，成长弹性大，未来成长空间广阔。此外，接下来的GTC大会Rubin GPU、Vera C
PU及配套的下一代NVLink等新产品发布，行业催化密集。因此，在国内外云厂商AI
资本开支依旧坚挺的背景下，看好SST、PSU的投资机会。
投资建议：相关标的：四方股份、麦格米特、金盘科技、思源电气。
风险提示：国内外云厂商资本开支不及预期、海外SST固态变压器技术应用不及预
期等。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2026-01-19 ｜ 成交量(万股) ｜ 2373.877 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内,涨幅 ｜成交金额(万元)｜ 466084.270 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达20% ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜深股通专用 ｜ 610392890.81｜ 303560674.20｜
｜深股通专用 ｜ 551394245.80｜ 465019971.58｜
｜机构专用 ｜ 158559268.12｜ 314936184.75｜
｜机构专用 ｜ 88952012.35｜ 130559549.04｜
｜机构专用 ｜ 114207.00｜ 131026242.30｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜深股通专用 ｜ 610392890.81｜ 303560674.20｜
｜深股通专用 ｜ 551394245.80｜ 465019971.58｜
｜机构专用 ｜ 158559268.12｜ 314936184.75｜
｜中信证券股份有限公司北京建国门证券营｜ 151591801.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商｜ 98945866.00｜ 55751116.00｜
｜务中心证券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 异动时间 ｜ 2026-01-19 ｜ 成交量(万股) ｜ 2373.877 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日涨幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 466084.270 ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜深股通专用 ｜ 551394246.00｜ 465019972.00｜
｜中信证券股份有限公司北京建国门证券营｜ 151591801.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 101870789.00｜ 179027751.00｜
｜机构专用 ｜ 93688121.00｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 65974648.94｜ 0.00｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜深股通专用 ｜ 551394245.80｜ 465019971.58｜
｜机构专用 ｜ 101870789.00｜ 179027751.00｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 94062528.85｜
｜摩根大通证券（中国）有限公司上海银城｜ 0.00｜ 67672683.00｜
｜中路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 66425186.81｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2022-05-14【类别】关联交易
【简介】2022年度,公司预计与关联方烯晶碳能电子科技无锡有限公司发生购买商
品,销售商品的日常关联交易，预计关联交易金额7000.0000万元。
【公告日期】2006-03-25【类别】资产交易
【简介】上海思源电气股份有限公司第二届董事会第八次会议已于2005年2月28日
审议通过了关于如高公司现有厂区实施搬迁扩建改造项目的议案，根据该项决议，
公司控股子公司江苏省如高高压电器有限公司与江苏省如皋市土地资产储备开发中
心于近日签署了土地收购补偿协议书，协议内容如下：土地储备中心收购如高公司
位于中山西路南侧与益寿路西侧的生产与办公区域内的土地使用权（面积41808m2
）及建筑物（建筑面积32844m2）；土地储备中心向如高公司支付土地补偿及建（
构）筑物补偿款总计5385.4013万元；如高公司应在2006年9月30日前向土地储备中
心交地，土地储备中心应在交地后10个工作日内将全部补偿款项支付如高公司。
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