☆最新提示☆ ◇000829 天音控股 更新日期：2025-10-26◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年三季报将于2025年10月31日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜24-06-30｜
｜每股收益(元) ｜ -0.0610｜ -0.0278｜ 0.0304｜ 0.0202｜ 0.0095｜
｜每股净资产(元) ｜ 2.8434｜ 2.8859｜ 2.9152｜ 2.9104｜ 2.9105｜
｜净资产收益率(％) ｜ -2.1200｜ -0.9600｜ 1.0400｜ 0.6900｜ 0.3300｜
｜总股本(亿股) ｜ 10.2510｜ 10.2510｜ 10.2510｜ 10.2510｜ 10.2510｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 10.2413｜ 10.2413｜ 10.2413｜ 10.2413｜ 10.2413｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.0097｜ 0.0097｜ 0.0097｜ 0.0097｜ 0.0097｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-19 除权除息日:2025-06-20 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2023年拟非发行的股票数量为30753.0131万股(预案) ｜
｜【增发】2017年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年三季报将于2025年10月31日披露 ｜
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｜2025-06-30每股资本公积:0.34 主营收入(万元):4632575.92 同比减:-9.26% ｜
｜2025-06-30每股未分利润:1.05 净利润(万元):-6253.54 同比减:-739.66% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ --｜ -0.0610｜ -0.0278｜
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｜2024 ｜ 0.0304｜ 0.0202｜ 0.0095｜ 0.0155｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2023 ｜ 0.0816｜ 0.1257｜ 0.1047｜ 0.0589｜
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｜2022 ｜ 0.1100｜ 0.1201｜ 0.0568｜ 0.0081｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2021 ｜ 0.2000｜ 0.1067｜ 0.0850｜ 0.0100｜
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【2.最新报道】
【2025-10-24】行业周报|零售指数涨1.51%, 跑输上证指数1.37%
本周行情回顾：
2025年10月20日-2025年10月24日，上证指数涨2.88%，报3950.31点。创业板指涨8
.05%，报3171.57点。深证成指涨4.73%，报13289.18点。零售指数涨1.51%，跑输
上证指数1.37%。前五大上涨个股分别为大连友谊、国光连锁、云南城投、农产品
、珠免集团。
本周机构观点：
**中金公司本周观点**：
行业动态
行业近况
国家统计局公布：2025年9月社零总额4.20万亿元，同比+3.0%，增速环比8月下滑0
.4ppt，我们预计主要受中秋节错月节假日减少等因素影响；2025年1-9月社零总额
36.59万亿元，同比+4.5%。结构上看，9月升级类商品销售实现较快增长。
评论
1、9月社零增速环比略有放缓，线上消费趋势向好。1）分业态看，商品零售、服
务业均实现稳健增长。9月商品零售、餐饮收入同比分别+3.3%/+0.9%，增速环比分
别下降0.3ppt/1.2ppt。2）分渠道看，1-9月实物商品网上零售额同比+6.5%，增速
环比1-8月提速0.1ppt，1-9月线上渗透率达25.0%，线上化趋势持续；线下零售业
态中，便利店、专业店、超市业态表现相对较好，1-9月零售额分别同增6.4%/4.8%
/4.4%，表现优于品牌专卖店、百货店。
2、基本生活类和升级类商品稳定增长，以旧换新政策持续显效。1）必选品类同比
分化：9月粮油食品/日用品/烟酒类零售额分别同增6.3%/6.8%/1.6%，饮料类同比
下滑0.8%；2）可选品类中，升级品类表现较优，9月通讯器材/化妆品/金银珠宝/
体育娱乐用品类分别同增16.2%/8.6%/9.7%/11.9%，其中通讯器材/化妆品增速环比
提速8.9ppt/3.5ppt，以旧换新政策持续显效，提升生活品质的商品销售更趋活跃
；3）地产后周期：9月家具、家电类分别同增16.2%/3.3%，基数提升下增速环比有
所放缓；建材类同比-0.1%。
3、看好政策持续落地显效，带动内需消费潜力释放。近期宏观调控进一步加大支
持力度，出台实施《关于扩大服务消费的若干政策措施》，下达第四批消费品以旧
换新资金，加强“两重”项目组织调度，有助于形成政策合力。我们看好内需持续
释放的潜力。
估值与建议
我们建议强化悦己消费长期布局，推荐潮玩赛道及电子烟等板块，如泡泡玛特、布
鲁可、思摩尔国际；布局国货崛起演绎趋势，推荐美妆、个护赛道，如毛戈平、上
美股份、巨子生物、上海家化等；关注政策催化的受益板块，如生育政策相关的稳
健医疗及内需政策支撑叠加旺季催化下的零售板块等。
风险
宏观经济下行风险，行业竞争加剧，行业监管政策变化。
行业新闻摘要：
1：港股“新消费三姐妹”集体回调逾30%，背后发生了什么？
2：英国9月零售销售连续第四个月增长，为降温经济注入“强心针”。
3：冷空气带火“热奶茶”，茶百道“蛋糕奶茶”新品首日热销35万杯。
4：淘宝闪购双11持续提升服务：“爆火好店”推出加速配送、超时免单和大额红
包“三大福利”。
5：即时零售：万亿赛道竞逐，供应链与履约效率定胜负。
6：消费避坑新方式：投诉数据正在成为购物参考。
7：2025年中国NFC果汁行业发展历程、市场政策、产业链图谱、销售规模、竞争格
局及发展趋势研判。
8：2025年中国眼镜镜片行业发展现状：零售规模、产业链、竞争格局及重点企业
。
9：消费市场稳定增长，前三季度社会消费品零售总额增长4.5%。
10：线上、线下药品“一店两价”调查：连锁药店卷外卖引流，单体商家叫苦。
龙头公司动态：
1、中国中免：1）中国中免、白云机场在广州新设免税品公司。
2、永辉超市：1）网传泰安吾悦广场永辉超市要闭店？属实！因房租问题将停业。
2）永辉超市携手福州市总工会共建工匠学院实训基地。3）永辉超市“工匠计划”
正推动一线技工技能步入国家级认证新阶段。4）永辉超市北京“胖改”店达14家
，调改难挽公司经营颓势。5）双节客流提升超80% 永辉北京第十四家调改店落户
丰台。6）永辉超市北京“胖改”店达14家，存量店调改仍为“当务之急”。
3、万辰集团：1）万辰集团发布三季报：净利同比增361%，加速冲刺港股。2）万
辰集团跌10.86% 国金证券今刚维持买入评级就跌。3）万辰集团：提名郑鲁英为独
立董事候选人。4）营收突破300亿，万辰集团的量贩零食生意强在哪儿？。5）前
三季度净利同比增917%，量贩零食第一股获“优于大市”评级。6）万辰集团：前
三季度净利润同比增长917.04% 拟10派1.5元。7）冲刺A+H，万辰集团跻身量贩零
食“一号位”。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-09-29-0.54%0.90%2025-09
-30-0.42%0.52%2025-10-09-2.07%1.32%2025-10-101.90%-0.94%2025-10-130.38%-
0.19%2025-10-141.09%-0.62%2025-10-150.31%1.22%2025-10-16-1.25%0.10%2025-
10-170.95%-1.95%2025-10-20-0.05%0.63%2025-10-210.62%1.36%2025-10-220.46%
-0.07%2025-10-23-0.30%0.22%2025-10-24-2.05%0.71%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3121.622023-12-2921.78
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中
国中免0.71%0.37%5.65%小商品城-4.59%-3.48%76.13%供销大集-2.96%-0.38%43.17
%永辉超市0.00%-2.89%24.93%万辰集团-11.26%0.78%192.04%豫园股份-0.51%-0.51
%2.65%浙江东日-1.14%-5.58%418.18%居然智家1.41%-3.69%7.09%农产品8.17%4.72
%42.15%爱施德7.56%7.02%26.08%王府井0.36%-3.05%-3.79%步步高-0.35%3.81%95.
89%百联股份0.77%0.00%9.43%孩子王-3.38%-0.55%-2.51%珠免集团7.57%15.14%2.1
9%重庆百货0.55%1.19%30.74%深赛格4.46%15.29%46.32%美凯龙2.18%-1.40%-4.75%
国光连锁10.01%29.87%204.35%天音控股6.41%4.87%-21.11%
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2024-11-25 ｜ 成交量(万股) ｜ 158.460 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日跌幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 1786.800 ｜
├──────┴───────────┴───────┴───────┤
｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜华泰证券股份有限公司成都蜀金路证券营｜ 58079575.00｜ 11290486.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜申万宏源证券有限公司上海闵行区东川路｜ 43645140.00｜ 1409.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜深股通专用 ｜ 26003062.00｜ 102657668.96｜
｜平安证券股份有限公司东莞石竹路证券营｜ 24343808.00｜ 53505.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南｜ 13033212.00｜ 3157525.00｜
｜环路证券营业部 ｜ ｜ ｜
├──────────────────┴───────┴───────┤
｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜深股通专用 ｜ 26003062.00｜ 102657668.96｜
｜信达证券股份有限公司无锡金融一街证券｜ 2425919.00｜ 29606094.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜国投证券股份有限公司上海樱花路证券营｜ 1137343.00｜ 35384340.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司上海浦东新区东方｜ 178882.00｜ 30720645.00｜
｜路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰君安证券股份有限公司咸宁咸宁大道｜ 4221.00｜ 44844962.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
└──────────────────┴───────┴───────┘
【4.最新运作】
【公告日期】2025-10-13【类别】关联交易
【简介】公司于2023年8月8日召开第九届董事会第二十次会议,审议通过了公司向
特定对象发行A股股票的相关议案,同意公司向包括深圳市投资控股有限公司(以下
简称“深投控”)在内的符合中国证监会及深交所规定条件的不超过35名(含35名)
特定对象发行不超过公司本次发行前总股本30%的股票,即不超过307,530,131股(含
本数),募集资金总额不超过250,000.00万元(含本数)。20230824：股东大会通过20
231201：公司于2023年11月30日收到深圳证券交易所(以下简称“深交所”)出具的
《关于天音通信控股股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》(审核
函〔2023〕120171号),深交所发行上市审核机构对公司向特定对象发行股票的申请
文件进行了审核,并形成了审核问询问题。20231220：公司按照上述问询函的要求,
同相关中介机构对审核问询函所列问题进行了认真研究和落实,对审核问询函所列
问题进行了逐项说明和回复,同时对募集说明书等申请文件进行了补充和更新,具体
内容详见公司2023年12月20日在巨潮资讯网披露的相关公告文件。审核问询函的回
复披露后,公司通过深交所发行上市审核业务系统报送相关文件。20240823:股东大
会通过《关于延长公司2023年度向特定对象发行A股股票股东大会决议有效期的议
案》20241123：公司与深投控于2023年8月8日、2024年11月21日签署了《天音通信
控股股份有限公司与深圳市投资控股有限公司关于天音通信控股股份有限公司向特
定对象发行股票之附条件生效的股份认购协议》(以下简称“认购协议”)、《天音
通信控股股份有限公司与深圳市投资控股有限公司关于天音通信控股股份有限公司
向特定对象发行股票之附条件生效的股份认购协议之补充协议(一)》(以下简称“
补充协议(一)”),深投控拟以现金参与本次发行认购,认购总额为本次发行募集资
金总额的19.03%,认购数量为本次发行股份数量的19.03%,且如按发行价格计算的股
份数量存在小数点后位数,则对应股份数量向上取整。20250529：为推进本次向特
定对象发行A股股票(以下简称“本次发行”)的工作,结合公司实际情况,根据公司2
023年第四次临时股东大会、2024年第三次临时股东大会的授权,公司于2025年5月2
8日召开第九届董事会第三十八次会议和第九届监事会第二十九次会议,审议通过了
《关于公司2023年度向特定对象发行A股股票预案(四次修订稿)的议案》等相关议
案。20250604：根据深交所进一步的审核意见,公司与相关中介机构对问询函的回
复内容进行了补充及修订,现根据相关要求对问询函回复及募集说明书等申请文件
的修订稿进行公开披露,具体内容详见公司同日在巨潮资讯网披露的《关于天音通
信控股股份有限公司申请向特定对象发行股票的第二轮审核问询函之回复报告》等
相关公告。20250821：股东大会通过20251013：天音通信控股股份有限公司(以下
简称“公司”)于2025年10月11日收到深圳证券交易所(以下简称“深交所”)上市
审核中心出具的《关于天音通信控股股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核
中心意见告知函》,深交所发行上市审核机构对公司向特定对象发行股票的申请文
件进行了审核,认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求,后续深交所将按
规定报中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)履行相关注册程序。
【公告日期】2025-06-07【类别】关联交易
【简介】为满足上海能良及下属全资子公司日常经营的资金需求,本公司的关联方
深担增信拟与上海能良及下属全资子公司合作总额不超过3亿元的融资授信业务(包
括但不限于融资担保、保理业务、融资租赁、增信业务及联合授信业务等)。作为
增信措施,上海能良及下属全资子公司向深担增信提供担保及/或反担保措施。担保
及/或反担保的方式包括但不限于连带责任保证、应收账款质押等,担保及/或反担
保金额及期限不超过深担增信为上海能良及下属全资子公司提供担保或融资的金额
及期限。本次担保及/或反担保行为有助于优化上海能良及下属全资子公司的融资
结构,符合公司整体战略规划。20250607：股东大会通过
【公告日期】2025-05-24【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方北京讯东信通科技有限责任公司,深圳市爱施
德股份有限公司及其下属其他子公司发生采购商品,接受劳务等的日常关联交易，
预计关联交易金额708500.0000万元。20250524：股东大会通过
【公告日期】2008-02-01【类别】资产交易
【简介】2007 年5 月31 日，经公司第四届董事会第十六次会议审议通过，公司与
全资子公司章贡酒业公司签订了《资产转让合同书》，约定本公司将所属酒业分公
司资产以 26,721,011.02 元价格整体转让给章贡酒业公司。截止报告期末，本公
司已收到章贡酒业分公司受让资产支付的全部价款。
【公告日期】2005-08-02【类别】资产交易
【简介】江西赣南果业股份有限公司于2005年7月29日与江西赣南有机脐橙基地有
限责任公司签订了《资产转让合同书》，约定本公司将所属信丰果业分公司、安远
果业分公司、寻乌果业分公司、赣州果业分公司、果品饮料分公司、寻乌果品包装
分公司等六家与果业相关的资产以人民币肆仟叁佰肆拾叁万伍仟捌佰柒拾柒元壹角
陆分（￥43,435,877.16）元价格整体转让给有机橙公司。
【公告日期】2004-04-21【类别】资产交易
【简介】2003年10月17日，本公司与安远县人民政府签订《资产转让合同书》，本
公司的安远分公司将2,108亩果树资产自2003年10月13日起转让给安远县人民政府
，转让价款按该等资产截至2003年6月30日止的账面净值计8,530,270.81元确定，
安远县人民政府应于2003年12月31日前付清全部转让款，本公司承担本次果树资产
转让所涉及的企业所得税，其他与转让相关的税费全部由安远县人民政府承担。安
远县人民政府于2003年10月25日与本公司办理了该转让果树资产的交接手续。另根
据安远县人民币政府出具的《应收账款承接承诺书》，安远县人民政府愿意承接本
公司安远果业分公司原职工拖欠承包果树资产的款项计3,166,211.19元,拟将该款
项以现金方式支付给本公司。
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