☆最新提示☆ ◇000407 胜利股份 更新日期：2025-12-13◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.1364｜ 0.1005｜ 0.0312｜ 0.1332｜ 0.1247｜
｜每股净资产(元) ｜ 3.4612｜ 3.4256｜ 3.3944｜ 3.3611｜ 3.3517｜
｜净资产收益率(％) ｜ 4.0000｜ 2.9600｜ 0.9200｜ 4.0100｜ 3.7600｜
｜总股本(亿股) ｜ 8.8008｜ 8.8008｜ 8.8008｜ 8.8008｜ 8.8008｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 8.7578｜ 8.7578｜ 8.7576｜ 8.7576｜ 8.7577｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.0430｜ 0.0430｜ 0.0432｜ 0.0432｜ 0.0432｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-07-04 除权除息日:2025-07-07 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2025年(预案) ｜
｜【增发】2016年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:1.09 主营收入(万元):304226.32 同比减:-5.07% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:1.05 净利润(万元):12007.77 同比增:9.43% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.1364｜ 0.1005｜ 0.0312｜
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｜2024 ｜ 0.1332｜ 0.1247｜ 0.0932｜ 0.0227｜
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｜2023 ｜ 0.1743｜ 0.1158｜ 0.0920｜ 0.0258｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2022 ｜ 0.1724｜ 0.1608｜ 0.1026｜ 0.0351｜
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｜2021 ｜ 0.1250｜ 0.2100｜ 0.2000｜ 0.1700｜
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【2.最新报道】
【2025-12-05】行业周报|燃气指数跌-1.17%, 跑输上证指数1.53%
本周行情回顾：
2025年12月1日-2025年12月5日，上证指数涨0.37%，报3902.81点。创业板指涨1.8
6%，报3109.30点。深证成指涨1.26%，报13147.68点。燃气指数跌-1.17%，跑输上
证指数1.53%。前五大上涨个股分别为德龙汇能、新疆火炬、深圳燃气、新奥股份
、皖天然气。
本周机构观点：
**东吴证券本周观点**：
投资要点
价格跟踪：天气转冷&库存下降美国气价上涨、库存提取欧洲气价下行。截至2025/
11/28,美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动+10.5%/-
5.6%/-3.3%/-0.9%/-4.5%至1.2/2.4/2.8/2.9/2.8元/方。
供需分析：1）天气转冷&库存下降，美国天然气市场价格周环比+10.5%。截至2025
/11/21，储气量周环比-110亿立方英尺至39350亿立方英尺，同比-0.8%。2）提取
库存，欧洲气价周环比-5.6%。2025M1-8，欧洲天然气消费量为2884亿方，同比+4.
6%。2025/11/20~2025/11/26，欧洲天然气供给周环比+25.1%至102598GWh；其中，
来自库存消耗42445GWh，周环比+145%；来自LNG接收站27866GWh，周环比-6.3%；
来自挪威北海管道气16241GWh，周环比-13.4%。2025/11/22~2025/11/28，欧洲燃
气发电出力下降，欧洲日平均燃气发电量周环比-7.4%、同比-23.9%至1329.2GWh。
截至2025/11/26，欧洲天然气库存882TWh（852亿方），同比-117.3TWh；库容率77
.21%，同比-9.8pct，周环比-3.5pct。3）整体供应充足，国内气价周环比-0.9%。
2025M1-10，我国天然气表观消费量同比+0.7%至3541亿方，原因或为2024年冬季偏
暖，影响了2025M1-3采暖用气需求。2025M1-10，产量同比+6.5%至2171亿方，进口
量同比-6.3%至1444亿方。2025年10月，国内液态天然气进口均价3409元/吨，环比
-4.3%，同比-19.1%；国内气态天然气进口均价2453元/吨，环比-1.5%，同比-9%；
天然气整体进口均价3013元/吨，环比-1.1%，同比-17.2%。截至2025/11/28，国内
进口接收站库存406.5万吨，同比+2.44%，周环比+5.75%；国内LNG厂内库存54.15
万吨，同比-18.29%，周环比-2.47%。
顺价进展：2022~2025M11，全国67%（195个）地级及以上城市进行了居民顺价，提
价幅度为0.22元/方。2024年龙头城燃公司价差0.53~0.54元/方，配气费合理值在0
.6元/方以上，价差仍存10%修复空间，顺价仍将继续落地。
重要公告：中国燃气于2025/11/28公布26财年中报，实现总营收314.81亿元，同比
-1.78%；实现净利润12.18亿元，同比-24.22%，主因零售气、接驳业务承压，补贴
收入减少。26财年中期股息15港仙/股，同比维持稳定；假设公司维持全年0.5港元
/股的分红，股息率5.8%。（2025/11/28）
投资建议：展望2025年，供给宽松，燃气公司成本优化；价格机制继续理顺、需求
放量。需关注对美LNG加征关税后新奥股份等具有美国气源的公司是否能通过转售
等消除关税影响；以及涉及省内管输业务的公司管输费下调风险。1）城燃降本促
量、顺价持续推进。重点推荐：【新奥能源】（25股息率4.6%）2024年不可测利润
充分消化，私有化方案定价彰显估值回归空间；【华润燃气】【昆仑能源】（25股
息率4.7%）【中国燃气】（25股息率5.8%）【蓝天燃气】（25股息率5.3%）【佛燃
能源】（25股息率3.6%）；建议关注：【深圳燃气】【港华智慧能源】。2）海外
气源释放，关注具备优质长协资源、灵活调度、成本优势长期凸显的企业。重点推
荐：【九丰能源】（25股息率3.6%）【新奥股份】（25股息率5.4%）【佛燃能源】
；建议关注：【深圳燃气】。3）美气进口不确定性提升，能源自主可控重要性突
显。建议关注具备气源生产能力的【新天然气】【蓝焰控股】。（估值日期2025/1
1/28）
风险提示：经济增速不及预期、极端天气、国际局势变化、安全经营风险。
行业新闻摘要：
1：全国首个实现“双证齐全”的“油气合一”趸船式LNG加注站在粤正运营。
2：天然气消费在10月份同比下降，市场面临挑战。
3：安徽省淮北市市场监督管理局公示2025年液化石油气抽检情况，确保市场安全
。
4：武汉落地中部首个区域水权交易平台，有助于推进水资源优化配置。
5：全国首套9F级燃气机组柔性励磁系统出厂，标志着技术进步。
6：我国单机容量最大效率最高的燃气电厂首台机组正式投产，提升能源利用效率
。
7：杭州启动燃气设备“体检”，加强安全监管和维护。
8：我国在多个领域接连传来好消息，推动能源和科技的进步。
9：内蒙古开展液化石油气监督抽查工作，维护市场秩序。
10：广安投资集团与岳池县政府开展座谈交流，共同绘制能源蓝图。
龙头公司动态：
1、新奥股份：1）华源证券：首予新奥能源“买入”评级 民营全国性城燃龙头 私
有化推进产业链整合。
2、九丰能源：1）九丰能源：自2021年上市以来，公司持续积极通过现金分红、股
份回购等方式提升股东回报及价值。2）九丰能源累计回购1.04%股份 耗资2.19亿
元。3）九丰能源：公司积极看好商业航天产业的长期发展趋势。4）九丰能源：公
司正在积极推进二期扩能计划所涉及的项目用地审批及相关筹备工作。5）九丰能
源：公司2025年第三季度业绩扰动因素已消除。
3、大众公用：1）大众公用午前涨超7% 摩尔线程明日上市 旗下深创投参投摩尔线
程。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-18-0.30%-0.81%2025-1
1-19-3.16%0.18%2025-11-200.21%-0.40%2025-11-21-1.45%-2.45%2025-11-24-0.9
0%0.05%2025-11-250.92%0.87%2025-11-26-0.15%-0.15%2025-11-270.05%0.29%202
5-11-281.27%0.34%2025-12-01-0.60%0.65%2025-12-020.21%-0.42%2025-12-030.5
4%-0.51%2025-12-04-0.98%-0.06%2025-12-05-0.71%0.70%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3112.892023-12-2913.45
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅新
奥股份0.85%7.89%24.96%九丰能源-1.91%-2.35%22.34%大众公用-9.84%10.25%63.6
5%深圳燃气1.22%-1.77%-4.31%佛燃能源0.25%-5.78%8.33%重庆燃气-0.70%-3.71%-
8.35%陕天然气0.38%-3.15%0.00%成都燃气-0.80%-6.92%3.00%贵州燃气-0.43%-3.6
4%-13.89%蓝天燃气-1.57%-2.19%-9.00%国新能源-1.17%-6.35%10.06%百川能源0.0
0%-8.97%24.02%天壕能源-2.65%-10.13%-11.86%德龙汇能6.19%28.93%109.57%胜利
股份-0.20%32.80%45.59%皖天然气0.73%-8.59%-5.14%南京公用-0.55%-1.63%-2.56
%洪通燃气-2.39%-14.12%29.43%东方环宇-1.82%-8.74%4.56%
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-11-20 ｜ 成交量(万股) ｜ 29172.781 ｜
├──────┼───────────┼───────┼───────┤
｜ 异动类型 ｜ 日振幅值达15% ｜成交金额(万元)｜ 163408.540 ｜
├──────┴───────────┴───────┴───────┤
｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜国信证券股份有限公司浙江互联网分公司｜ 25466148.00｜ 8402052.00｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 17361589.04｜ 5912641.00｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南｜ 16551782.00｜ 7502238.00｜
｜环路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中泰证券股份有限公司北京中关村大街证｜ 14346465.00｜ 1439743.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 12470683.90｜ 7313227.00｜
｜一证券营业部 ｜ ｜ ｜
├──────────────────┴───────┴───────┤
｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜华泰证券股份有限公司深圳前海证券营业｜ 687532.00｜ 19106127.92｜
｜部 ｜ ｜ ｜
｜长城证券股份有限公司深圳益田路证券营｜ 56129.00｜ 27501493.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜浙商证券股份有限公司杭州五星路证券营｜ 43681.00｜ 21876039.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜华鑫证券有限责任公司上海光复路证券营｜ 27585.00｜ 53626680.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜东海证券股份有限公司福州长乐北路证券｜ 3891.00｜ 32695297.05｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
└──────────────────┴───────┴───────┘
【4.最新运作】
【公告日期】2025-11-29【类别】关联交易
【简介】为扩大公司经营市尝降低成本、提升公司盈利能力和核心竞争力,本着公
平、公允、互利平等原则,山东胜利股份有限公司(以下简称“公司”“本公司”或
“胜利股份”)与控股股东中油燃气投资集团有限公司(以下简称“中油燃气投资集
团”)签署《业务合作框架协议》,就公司及子公司与中油燃气投资集团及子公司和
关联方在框架协议有效期内拟开展的各项日常关联交易进行约定,本公司与上述关
联方拟开展日常关联交易金额合计预计11,810万元(不含税),涉及向关联方销售PE
原料、PE管材、设备、增值业务产品等商品,向关联方提供安装、劳务、租赁等服
务,采购关联方燃气、设备、软件产品、增值业务产品等商品,接受关联方提供的设
计、安装、监理、咨询等服务。20251129：根据公司日常经营需要和实际业务开展
情况，公司近日与中油燃气投资集团签署《业务合作框架协议补充协议》，在原日
常关联交易预计总额度保持不变的前提下，对日常关联交易类别之间的预计额度予
以调整，具体如下：公司向关联方销售产品、商品及向关联方提供劳务合计预计额
度由4,350万元（不含税）调整为6,950万元（不含税）；向关联方采购产品、商品
及接受关联方提供的劳务合计预计额度由7,460万元（不含税）调整为4,860万元（
不含税），关联交易预计总额不变。
【公告日期】2025-10-28【类别】关联交易
【简介】山东胜利股份有限公司（以下简称“公司”或“胜利股份”）正在筹划发
行股份及支付现金购买由公司控股股东及其关联方控制的燃气类相关资产并募集配
套资金事项（以下简称“本次交易”），交易标的包括由中油燃气投资集团有限公
司（以下简称“中油投资”）持有的中油燃气（珠海横琴）有限公司（以下简称“
中油珠海”）100%的股权、天达利通新能源（珠海）有限公司（以下简称“天达利
通”）持有的天达胜通新能源（珠海）有限公司（以下简称“天达胜通”）100%的
股权以及由中油中泰燃气投资集团有限公司（以下简称“中油中泰”）持有的南通
中油燃气有限责任公司（以下简称“南通中油”）51%的股权、青海中油甘河工业
园区燃气有限公司（以下简称“甘河中油”）40%的股权，其中，天达胜通通过旗
下子公司中油燃气（珠海）投资有限公司（以下简称“珠海投资”）间接控制甘河
中油40%的股权及南通中油49%的股权，因此本次交易完成后公司将合计持有中油珠
海100%的股权、天达胜通100%的股权，合计控制甘河中油80%的股权、南通中油100
%的股权。根据《上市公司重大资产重组管理办法》和《深圳证券交易所股票上市
规则（2025年修订）》等相关法律法规规定，本次交易构成关联交易，预计构成重
大资产重组。本次交易不会导致公司实际控制人发生变更，不构成重组上市。
【公告日期】2025-03-22【类别】关联交易
【简介】为扩大公司经营市尝降低成本、提升公司盈利能力和核心竞争力,本着公
平、公允、互利平等原则,公司与控股股东中油燃气投资集团有限公司(以下简称“
中油燃气投资集团”)签署《2024年度业务合作框架协议》,就公司及子公司与中油
燃气投资集团及子公司和关联方2024年度拟开展的各项日常关联交易进行约定,本
公司与上述关联方拟开展日常关联交易金额合计预计10,440万元(不含税),涉及向
关联方销售PE原料、PE管材、设备、增值业务产品等商品,向关联方提供安装、劳
务、租赁等服务,采购关联方燃气、设备、软件产品、增值业务产品等商品,接受关
联方提供的设计、安装、监理、咨询等服务。20250322：2024年,公司及子公司与
中油燃气投资集团及子公司和关联方日常关联交易实际发生金额为5,312.40万元(
不含税)。
【公告日期】2009-07-31【类别】资产交易
【简介】青岛胜通海岸置业发展有限公司与青岛城市建设投资（集团）有限责任公
司于2009年7月30日签署的《土地收回补偿协议书》。根据评估报告，胜通海岸所
属该宗土地的评估备案地价为：总价人民币818,077,368元，每平方米土地单价2,8
41.5元。根据《青岛市老城区企业搬迁改造资金平台管理办法》，青岛城投应向胜
通海岸垫付的补偿费为评估备案地价的90%，计人民币736,269,631.2元。
【公告日期】2008-07-26【类别】资产交易
【简介】2008 年5 月27 日，山东胜利股份有限公司（以下简称“公司”）与上海
浦东发展银行济南分行签定了胜利大厦部分楼层转让协议，公司将胜利大厦部分楼
层转让给上海浦东发展银行济南分行。浦发银行有偿受让本公司所属胜利大厦的部
分楼层共计建筑面积14,948.82 平方米，转让价以胜利大厦2007 年12 月31 日帐
面资产价值、周边楼宇参考价格和预计资产价值为定价依据，双方按建筑面积计算
，该房屋地下一、二层4,342.75 平方米，单价人民币4,500.00 元，计人民币19,5
42,375.00 元；其余楼层面积共10,606.07 平方米，均价人民币10,810.25 元，计
人民币114,654,315.00 元；总价款人民币134,196,690.00 元整。
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