2025年下半年，锂电行业陷入了一组矛盾的循环，下游电芯供不应求、产能紧张，上游碳酸锂价格持续上涨，上下游的供需博弈一度陷入僵持。

但情况似乎在发生转变。

2025年四季度以来，六氟磷酸锂、碳酸锂等锂电原材料价格大幅上涨，带动正极、电解液、隔膜等主材价格同步走高，并逐步向下游电池端传导。相关企业业绩明显改善。

同时在资本市场上，锂电、储能等板块也迎来大爆发。

浙商证券认为，本轮周期：需求端，储能电池需求超预期、商用车有望继续释放动力电池需求；供给端，上游材料产能出清、竞争环境逐步改善、价格有望回升。

从市场专业人士的总结来看，当下及未来预期主要有七大利好：

一是，国内汽车销量同比下滑26%，不过“单车带电量”增长超20%，抵消了销量下降带来的冲击。“单车带电量”是新能源汽车行业最基础的技术指标，指一辆车所搭载的动力电池能储存的总电能。

二是，出口预期增长50%，但实际可能远超此预期增长，完全弥补了国内车市较弱的预期。

三是，重卡已经明确要超预期，柴油涨价越多，预期越显著，重卡都是商业运输，经济性是其最强属性。

四是，分析指出，4—5月车市不会再差了，新车上市+油价走高，利好新能源，外加出口预期车市也要复苏。

五是，锂电池4—5月排产均环比增长，4月份出现增长在过往4年都未曾见过，而且还是在3月抢装预期之下，说明锂电需求非常旺盛。

六是，津巴布韦的问题不解决，4月份开始到港矿就会减少，碳酸锂价格上涨或要加速，已有冶炼厂感受到矿紧张。

七是，储能的需求加大。储能成长阶段，还完全没有被一致认知。稳住的时候就是加仓的时候。（内容来源：券商中国）

当下，最主要的叙事逻辑依然是，油价飙升背景之下，能源安全已被广泛关注。新能源（风光电储）正成为各国的必选项。正是在此背景之下，锂电材料才继煤炭之后迎来了爆发。

相关ETF怎么选？

储能——电池ETF华夏（512460）：跟踪中证电池主题指数，高度聚焦于电池核心领域，产业链覆盖完整，多元化特征显著，形成从原材料到终端应用的生态圈。权重股涵盖资源企业（如天赐材料、格林美、多氟多）、电芯制造龙头（如宁德时代、亿纬锂能）、设备供应商（如先导智能）、电池系统管理（阳光电源、三花智控），锂电池概念权重占比达到61.2%。

锂电+固态电池——新能源车ETF华夏（515030）：是目前市场上规模最大的新能源车主题ETF，跟踪中证新能源汽车指数（399976），选取涉及锂电池、充电桩、新能源整车等业务的上市公司股票作为成份股，前十大成分股中包含了比亚迪、宁德时代、汇川技术、华友钴业、三花智控等行业龙头，锂电池概念权重占比高达70%。

数据来源：ifind，截止2026.3.24。锂电池含量指的是相关概念股在指数中的权重占比。本资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。

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