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一、市场表现
1、12月11日食品饮料板块跌幅为0.4%，跑赢沪深300指数约0.4pct，在申万31个子行业中排名第4。
图表1：食品饮料板块跌幅为0.4%，排名第4
2、食品饮料板块中，白酒（+0.1%）、其他食品（+0.0%）、乳品（-0.9%）表现相对靠前。千味央厨、贵州茅台、盐津铺子涨幅领先。
图表2：白酒、其他食品、乳品表现较好
资料来源：Wind、开源证券研究所图表3：当日涨跌前5股票
二、重要公告
1、【龙大美食】公司关于控股股东部分股份质押的公告。蓝润发展将其持有的1.25亿股公司股份（占其持股的42.59%，占公司总股本的11.60%）质押给达州银行，用于质押担保。此次质押后，其累计质押股份比例达到74.00%，占公司总股本的20.15%。蓝润发展未来一年内到期的质押股份累计为6700万股，占其持股的22.80%，占公司总股本的6.21%，对应融资余额为30250万元。公司表示蓝润发展具备偿还能力，资金来源为自有或自筹资金。
2、【重庆啤酒】公司2025年中期权益分派实施公告。本次中期利润分配以总股本4.84亿股为基数，每股派发现金红利1.30元（含税），合计派发现金红利6.29亿元（含税）。差异化分红送转事项不存在，所有A股股东按统一比例分配。
3、【一鸣食品】公司股东减持股份结果公告。公司本次减持计划实施期届满，三位股东合计仅完成少量减持，未达原定目标。心悦投资通过集中竞价方式减持7.99万股，占原计划上限（965.80万股）的0.83%，减持金额182.71万元，均价22.87元/股，减持后持股比例由3.73%降至3.71%；诚悦投资减持1.22万股，占其计划上限（60.60万股）的2.01%，金额27.85万元，均价22.83元/股，持股比例由0.35%微降至0.34%；鸣牛投资未实施任何减持，持股数量与比例维持不变（294.4万股，0.73%）。三者合计实际减持9.21万股，仅占原计划总上限（1203万股）的0.77%，减持进度严重滞后。
4、【康比特】公司股东拟减持股份的预披露公告。本次拟减持股份的股东包括张炜、陈庆玥及银晖国际有限公司，均为持股5%以上的股东或其一致行动人，股份来源为北交所上市前取得。张炜和陈庆玥拟通过集中竞价方式减持，银晖国际有限公司可选择集中竞价或大宗交易；若采用大宗交易，受让方在受让后6个月内不得减持。张炜拟减持不超过10.62万股（占总股本0.09%），陈庆玥不超过113.88万股（占总股本0.91%），银晖国际有限公司不超过124.5万股（占总股本1.00%）。
5、【阳光乳业】公司关于控股股东的一致行动人减持股份计划预披露公告。公司控股股东江西阳光乳业集团有限公司的一致行动人南昌致合企业管理中心（有限合伙）计划自公告发布之日起15个交易日后的三个月内（即2026年1月8日至2026年4月7日）通过集中竞价交易方式减持不超过282.66万股（占公司总股本的1%），通过大宗交易方式减持不超过565.32万股（占公司总股本的2%）。若公司在此期间发生送股、资本公积金转增股本等事项，减持数量将相应调整。
6、【皇台酒业】公司关于控股股东及一致行动人股份质押的补充公告。控股股东甘肃盛达及其一致行动人西部资产于2025年12月4日分别质押890.06万股（占其持股79.39%）和850.16万股（占其持股100%），合计质押1740.22万股，占公司总股本9.81%。质押后，控股股东及一致行动人合计质押股份数量达4150.22万股，占其合计持股比例93.51%，占公司总股本23.39%。北京皇台商贸有限责任公司未新增质押，其质押比例维持在97.70%。本次质押融资用途明确为“融资增持公司股票”，资金不用于上市公司经营，还款来源为股东自身经营收益。
7、【广州酒家】公司关于向公司2025年股票期权与限制性股票激励计划激励对象首次授予股票期权与限制性股票的公告。公司已调整2025年股票期权与限制性股票激励计划，首次授予日为2025年12月11日，授予对象为209名符合条件的激励对象，授予总量为768.00万股，其中股票期权307.20万份，限制性股票460.80万股。股票期权与限制性股票的授予价格因公司2024年度及2025年前三季度的利润分配调整而相应下调，股票期权行权价格由16.05元/份调整为15.47元/份，限制性股票授予价格由8.83元/股调整为8.25元/股。
8、【广州酒家】公司关于向公司2025年股票期权与限制性股票激励计划激励对象预留授予股票期权与限制性股票的公告。预留授予日为2025年12月11日，公司向9名激励对象授予股票期权13.80万份和限制性股票20.70万股。股票期权行权价格为17.14元/份，限制性股票授予价格为9.43元/股。预留授予的股票期权和限制性股票将分三期行权或解除限售，每期行权或解除限售比例为1/3。未授予的剩余权益将作废失效。
9、【新乳业】公司关于可转换公司债券2025年付息公告。本期为“新乳转债”第五年付息，计息期间为2024年12月18日至2025年12月17日，票面利率为1.80%。每10张债券（面值1000.00元）派发利息人民币18.00元（含税）。对于个人投资者和证券投资基金，利息所得税由证券公司等兑付派发机构按20%税率代扣代缴，实际每10张派发利息为14.40元（税后）。境外机构投资者（含QFII和RQFII）暂免征收企业所得税和增值税，实际每10张派发利息为18.00元。其他债券持有者需自行缴纳所得税。
10、【桂发祥】公司关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告。天津桂发祥十八街麻花食品股份有限公司已依法完成经营范围的增项及《公司章程》的修订，并换发了新的营业执照。新增的经营范围涵盖货物进出口。
三、行业新闻
1、【微酒】12月10日中国酒业协会消息，2025年1-10月，中国酒业指数（ZJZS/CADI）静态指数JS：120.68点，环比下降2.72点；动态指数DD：105.40点，环比下降1.23点。2025年1-10月，白酒指数ZJZS-B/CADI-BJ静态指数JS：113.27点，环比下降2.20点；动态指数DD：103.40点，环比下降0.18点。
2、【糖酒快讯】中央广播电视总台与洋河股份正式宣布：洋河梦之蓝M6+成为中央广播电视总台《2026年春节联欢晚会》独家报时合作伙伴。除夕当晚，洋河梦之蓝M6+将独家呈现20点与0点两大关键报时时刻，与全球华人共赴团圆、共迎新春。这也将是洋河梦之蓝M6+第七次如约而至。
3、【酒说】12月11日，五粮液官方发布第八代五粮液最新促销政策。即日起至2026年11月25日，消费者购买八代五粮液开瓶扫描瓶脖处二维码，即有机会获得美加墨世界杯小组赛官方款待票（款待票抽奖截止日期为3月25日）、旅游名额、52%vol品鉴酒等奖品。
四、备忘录
