【摘要】今日玻璃期价早盘尝试反弹，盘中冲高一度超3%，但随后涨幅迅速收窄。那么是什么原因导致玻璃期价尝试冲高？上方压力又来自哪里？
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玻璃期价冲高回落
玻璃期货在经历了上周三的大涨后，涨势并未延续，反而持续回落，今日期价早盘尝试反弹，盘中冲高一度超3%，但随后涨幅迅速收窄至1%附近震荡。那么是什么原因导致玻璃期价尝试冲高？上方压力又来自哪里？后市将如何运行？
供需基本面最新动态
玻璃供应端呈现持续收缩态势。截至1月15日，全国浮法玻璃日产量为15.07万吨，较1月8日的15.01万吨仅微增0.45%，但周度产量数据显示，1月16日当周产量为105.23万吨，环比下降0.65%，同比降幅达4.28%。从更长周期看，2025年全年浮法玻璃产量为5763.24万吨，较2024年的6166.86万吨下降6.5%，供应收缩趋势明确。
而库存去化成为市场主要亮点。截至1月16日，全国浮法玻璃厂内库存降至530.13万重量箱，较1月9日的555.18万重量箱下降4.51%，连续多周保持去库态势。华北地区库存去化尤为明显，从1月9日的932.96万重量箱降至1月16日的837.12万重量箱，降幅达10.27%。然而，值得注意的是，尽管企业库存持续下滑，但社会库存却持续走高，显示当前企业库存更多的只是转移，而非终端需求的好转，因此提振作用有限。
需求端表现则相对疲软。下游深加工企业订单天数维持在较低水平，1月16日为9.3天，虽较1月4日的8.6天略有回升，但仍处于历史偏低水平。
房地产行业影响分析
房地产数据持续疲弱对玻璃需求形成压制。2025年1-11月房地产开发投资完成额累计同比下降15.9%，房屋新开工面积11月为4395.31公顷，同比下降27.73%，施工面积11月为3127.17公顷，同比下降41.59%。这些数据表明房地产市场需求端依然低迷，对玻璃实际消费形成拖累。
不过近期部分城市房地产交易出现回暖迹象。1月12日，25个城市商品房日度成交面积为37.19万平方米，同比增长26.34%，显示部分城市销售有所改善。但整体来看，房地产行业仍处于调整期，对玻璃需求的拉动有限。
后市展望
短期来看，玻璃期货面临多空因素交织的复杂局面。供应端的持续收缩和库存去化为价格提供支撑，但纯碱价格回落削弱成本支撑，房地产需求疲软则压制上行空间。从技术面看，1120元/吨附近存在明显压力，下方1050元/吨区域有支撑。
中期而言，春节前后需求季节性走弱可能进一步压制价格。随着下游加工企业陆续停工，现货需求将逐步转淡。但供应端收缩趋势明确，行业开工率已降至71.38%，产能利用率75.34%，均处于历史偏低水平，这将限制价格下行空间。
策略上建议采取区间操作思路，短期或可在1050-1120元/吨附近区间内高抛低吸。对于现货企业，建议利用反弹机会进行套期保值操作，锁定销售价格。交易者需密切关注库存变化节奏和房地产政策动向，这些因素可能成为突破当前震荡区间的关键驱动。
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兰皓交易咨询资格证：Z0016521期货从业资格证：F03086798
制作时间：2026年1月16日
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