3月30日，广州老牌游戏厂商星辉娱乐（以下简称“星辉”）发布2025年业绩报告，公司在2025年实现扭亏为盈。

报告显示，2025年公司实现营收20.92亿元，同比增长53.81%；实现净利润3.02亿元，较2024年亏损4.58亿元，同比大幅增长165.89%。

从业务结构来看，星辉营收主要来自玩具、游戏和足球俱乐部三大板块。其中，游戏业务表现尤为突出，2025年实现营收9.11亿元，同比增长93.16%，占总营收的43.57%。

报告指出，游戏业务是公司实现扭亏为盈的核心驱动力，去年实现净利润4695.27万元。

报告期内，《冒险岛 R：进化》《仙境传说：破晓》《三国群英传：策定九州》《战地无疆》《山海传说》等多款产品在国内外陆续上线，带动收入大幅增长，效益逐步释放。

在具体产品表现上，公司自研SLG手游《战地无疆》在海外上线后，取得韩国iOS免费榜第4、日本iOS免费榜第1的成绩；《三国群英传：策定九州》在国内上线后，在应用宝、华为、荣耀、小米、OPPO等渠道频传捷报。

IP产品方面，《冒险岛 R：进化》于2025年2月在日本上线，首日即登顶iOS与Google Play免费榜；《仙境传说：破晓》在中国港澳台及东南亚地区上线后，登顶了中国台湾、中国香港及泰国iOS免费榜，并获得马来西亚、菲律宾iOS免费榜第2的好成绩。

在小游戏领域，《仙境传说：破晓》于2025年2月上线微信小游戏端，上线仅一周便跻身微信小游戏畅销榜Top 8。

与此同时，星辉的长线产品《三国群英传-霸王之业》《霸王之野望》依托优势赛道持续迭代更新，仍保持稳定的流水贡献。

全球化发行产品储备丰富

在产品储备方面，星辉表示，将针对市场同质化问题，持续构建分层的SLG产品体系，并积极探索创新品类，以满足不同用户需求。值得一提的是，在3月版号获批名单中，星辉旗下模拟经营游戏《庆余年：南庆大亨》在列。

公司运营成本方面

成本方面，2025年公司营业成本为8.87亿元，同比下降12.24%；费用等支出为9.18亿元，同比增长29.97%。其中，销售费用达5.83亿元，较上年同期增加3.19亿元，增幅达120.94%，主要由于公司新游戏上线带来的广告投放增加。

人员方面，截至2025年末，公司及主要子公司在职员工共1711人，较2024年的2055人减少16.74%。应付职工薪酬同比减少5349万元，降幅59.44%。主要原因是报告期内出售西班牙人俱乐部，不再纳入合并报表范围，导致应付职工薪酬相应减少。

卖掉西班牙人俱乐部，净利润增加4707万元

财报提到，西班牙人俱乐部近年来的业绩波动较大，对公司整体盈利水平产生了一定影响。基于战略发展规划，为优化资源配置并提高盈利能力，公司全资子公司星辉体育（香港）、星辉游戏（香港）于2025年7月与 VELOCITY SPORTS LTD 签订股权买卖协议，出售合计持有的西班牙人俱乐部99.66%的股权。

2025年10月，上述交易完成交割。公司正式剥离旗下足球俱乐部业务，西班牙人俱乐部不再纳入公司合并报表范围。该项交易为公司增加了4706.94万元的归母净利润。

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