3月25日消息，先为达生物近期提交赴港上市申请，这也是第二次申请。该公司成立于2017年，专注于研发先进的体重管理疗法，核心产品XW003，即GLP-1埃诺格鲁肽注射液，适应症涵盖超重/肥胖症、2型糖尿病、中度至重度肥胖以及脂肪性肝炎和阻塞性睡眠呼吸暂停症。该公司保荐人是大摩和中金公司。
根据招股书，埃诺格鲁肽注射液(XW003)为全球首款获批在内地治疗2型糖尿病及超重/肥胖症的cAMP偏向型GLP-1受体激动剂。除了XW003核心产品，公司还有7条在研管线，不过基本都是治疗肥胖，还有一款产品XW001则是治疗流感。XW004则有望成为全球首款且唯一的周制剂长效口服cAMP偏偏向型GLP-1多肽药物，而且公司表示，临床数据显示，患者两周能减重6.8%。
根据招股书，GLP-1受体激动剂已成为治疗肥胖症及相关疾病的主流药物类别。目前全球范围内肥胖人数由2020年的30.67亿增至24年的35.75亿，复合增长率3.9%，在中国则有6.4亿肥胖人数，复合增长率2.9%，2%的患者接受药物治疗，GLP-1受体激动剂销售占比20%，预计2030年销售占比将超过80%。据报道，中国目前有5款治疗肥胖症的GLP-1药品，先伟达旗下药品为其中之一。
2022年至24年，中国糖尿病患者从1.33亿增至1.48亿，符合增长率2.7%，90%患者用药，GLP-1受体激动剂市场规模占比14%，使用该疗法的患者占比5%，2030年预计占比将超10%。
截至目前，先为达分别在26年1月和3月接获国家药监局批准埃诺格鲁肽注射液(XW003)用于2型糖尿病及超重/肥胖症适应症；25年12月，该公司已与医药巨头辉瑞签订商业化协议，授予辉瑞在内地商业化埃诺格鲁肽注射液的独家权利，本次授权最高可取得4.95亿美元的金额。
财报显示，先为达24年收入为零，25年收入1.33亿，毛利高达1.16亿，毛利率高达86.6%。目前，该公司销售产品尚未产生收入，25年收入均来自对外授权，即BD交易带来的收入。
目前，该公司大部分产品尚未实现商业化，研发开支高企，2年研发支出2.84亿，25年研发开支1.59亿，核心产品研发开支占到了40%，25年研发开支减少，公司称系24年7月核心产品完成三期临床以及材料开支减少。
由于研发开支高企，该公司至今仍处于烧钱状态，24年亏损4.86亿以及25年亏损3.2亿。其中，公司25年经营活动现金流净流出1.86亿，主要因为研发开支。目前，该公司账上现金为8.39亿。
公司创始人兼董事长为潘海，2017年成立先为达，其个人持股叠加股权激励平台合计控制28.28%的股权，是公司最大单一股东；该公司共计进行了多轮融资，合计募资22亿，最后一轮估值48.68亿元，吸引了包括美团、腾讯、IDG、正心谷、君联资本等明星股东。
2017年7月公司成立，9月就启动了preA轮融资，拾玉资本、海邦投资共计投资6000万。其中，拾玉资本旗下创投公司嘉兴丹青投资4000万，A轮再度投资4000万，其中，拾玉资本曾投资过京东健康、药明巨诺、加科思等医药公司。
2018年12月，公司迎来A轮融资，融资额1.7亿，投资方包括，嘉兴丹青、凯因科技（维权）、Healthy Growth、君联资本、霍尔果斯联瑞，其中，Healthy Growth同属君联资本。
2020年10月，公司迎来B轮融资，投资2.5亿，由老股东海邦投资、君联资本领投，本次投资还吸引到了医美巨头爱美客。
21年9月迎来C轮融资，融资7580万美元，其中，IDG资本投资2700万美元，洲岭资本投资1469万美元，正心谷资本投资2700万美元，此外，爱美客、海邦投资、君联资本跟投。
22年3月，公司迎来C轮融资，其中IDG投资760万，腾讯投资4240万；23年3月IDG投资740万美元，腾讯投资1个亿，礼来亚洲投资1.6亿。
23年6月和7月，公司进行了一系列的股权转让，其中，正心谷资本受让洲领资本7828万，IDG资本受让爱美客、君联资本、潘海等1.04亿元，腾讯受让潘海、君联资本等5210万。
在D轮中，美团受让海邦基金、拾玉资本等1.25亿，腾讯受让5625万，社保基金受让3125万。此外，美团还投资2.75亿，腾讯1.24亿，社保基金投资6875万
根据招股书，PreA轮最低成本只有1.92元，D轮融资成本则高达13.11元，A轮投资者目前浮盈已经高达10倍以上。
截至目前，腾讯持股13.85%，为最大机构股东；IDG资本持股9.81%，洲领资本持股7.9%，正心谷资本持股6.92%，君联资本则持股6.36%，社保基金持股2.4%，美团持股9.6%。
据金石杂谈统计，爱美客已套现4400万，君联资本已套现5954万，实控人潘海套现3721万。其中，爱美客2020年投资2500万，如今不到3年时间清仓式离场，净赚1900万，浮盈76%；而君联资本共计投资1.4亿，如今已经套现6000万，持股依然有6.36%，按最后一轮估值持股市值高达3.09亿，这8000万浮盈286%。
其中，腾讯共计投资3.7475亿，持股市值6.74亿，已浮盈80%；正心谷资本投资2.6456亿元，持股市值3.37亿，浮盈大约7000万；IDG投资2.98亿，持股市值4.78亿元，盈利60%；美团投资4个亿，持股9.6%，持股市值4.67亿，浮盈16.8%。