连天龙证券分析师
SAC No：S1150525070002
行业要闻
（1）SpaceX正式收购xAI，计划在太空建造数据中心；
（2）谷歌推出Project Genie AI模型测试版本，能生成可玩游戏世界；
（3）谷歌、亚马逊宣布云服务涨价。
行业数据
2025年12月计算机工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.2%，同比下降0.7%。2025年，我国软件业业务收入154831.00亿元，同比增长13.2%；软件业利润总额18848.00亿元，同比增长7.3%；软件业业务出口627.30亿美元，同比增长7.7%。
公司公告
（1）志晟信息：发布签订重要合同的公告；
（2）石基信息：发布关于全资子公司与大仓日航酒店签订重大合同的公告。
周行情回顾
1月1日至1月31日，申万计算机行业上涨6.94%，申万计算三级子行业大部分上涨（横向通用软件16.97%＞IT服务Ⅲ10.20%＞垂直应用软件4.33%＞安防设备2.65%＞沪深300 1.65%＞其他计算机设备-0.77%）。
本月策略
AI算力方面，近期工信部表示将加快突破训练芯片、异构算力等关键技术，国产算力产业发展进程有望进一步提速。海外云计算厂商谷歌、亚马逊近期宣布云服务涨价，此次涨价再次确认了全球AI算力需求端的高景气度。AI大模型方面，DeepSeek V4大模型预计于农历新年期间推出，或将推动国产大模型实现新一轮技术迭代。AI应用方面，海外AI助手Clawdbot引发市场关注；Clawdbot解决了大模型记忆力痛点，可留存近两周对话内容，还能主动完成邮件推送、日程提醒等功能，并支持直接操控电脑执行各类任务。同时，谷歌正式开放世界模型Genie 3的实验性研究原型Project Genie，该产品可应用于游戏原型概念验证，有望极大提升前期分镜、场景搭建等制作环节的效率，进一步降低轻量级游戏开发门槛。当前AI应用端持续迎来多重催化，行业商业化拐点有望提前到来。建议关注应用端具备AI技术落地实力与场景适配优势的头部企业。
综上，我们维持计算机行业“中性”评级，维持虹软科技（688088）“增持”评级。
风险提示
宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；供应链波动加大的风险；AI技术迭代速度不及预期的风险；AI应用落地效果不及预期的风险。
以上内容来源于渤海证券研究所2026年02月06日发布的证券研究报告《渤海证券研究所晨会纪要》
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编发：郭苓芝
复审：朱艳君、张敬华、任宪功
终审：崔健