2月5日，东鹏饮料（09980.HK）盘中股价一度冲高至296港元，最高涨幅达7.32%，最终收盘报277.2港元。

事实上，这已是该股登陆港交所以来连续第三个交易日上涨。2月3日，东鹏饮料以248港元/股的发行价在港交所挂牌，构建起“A+H”双资本平台，上市首日收盘东鹏饮料港股股价上涨1.53%，次日上涨9.53%，市值已突破1555亿港元。

业绩稳步增长

根据最新发布的业绩预告，东鹏饮料2025年营收预计突破200亿元大关，将达到207.6亿元至211.2亿元，较上年同期增长31.07％至33.34％，预计实现归母净利润43.4亿至45.9亿元，同比增长30.46％至37.97％。

事实上，近年来东鹏饮料营收净利均保持双位数高增长，业绩增长动能持续强劲。

根据弗若斯特沙利文报告，按销量计，东鹏饮料在中国功能饮料市场自2021年起连续4年排名第一，按零售额计，东鹏饮料是2024年第二大功能饮料公司，市场份额为23.0%。

此类功能饮料中，东鹏特饮作为核心大单品是支撑其市场地位的关键产品。

从业绩情况来看，以东鹏特饮为代表的能量饮料是东鹏饮料营收的主要来源。2022至2024年以及2025前三季度，该品类的收入占同期总营收的比例分别为96.6%、91.9%、84.0%和74.6%。

从营收结构变化来看，东鹏饮料正逐步降低对单一能量饮料品类的依赖，产品结构持续优化。其2023年初推出的东鹏补水啦产品，凭借与流汗和补水场景强关联而迅速崛起，推出的第二年录得收入近15亿元，同比增速达到280.4%。以该产品为代表的运动饮料对总收入的贡献也由2023年的3.5%提升至2025前三季度的16.9%。

此外，东鹏饮料还布局了鹏友上茶、果之茶、东鹏大咖、海岛椰等多个品类，覆盖茶饮、咖啡、植物蛋白等多个赛道，进一步拓宽了市场边界。

全球化布局起步

东鹏饮料在招股书中表示，海外市场拓展是其全球化战略的重要组成部分，此次上市募集资金的部分将用于拓展海外市场业务。

目前，东鹏饮料产品已进入越南、马来西亚等多个国家和地区。

从业绩表现来看，东鹏饮料目前的全球化布局仍处于起步阶段。

2025年上半年，东鹏饮料海外营收约为0.11亿元，占总营收比约为0.14%。

前不久，东鹏饮料与印尼三林集团达成战略合作，共同投资印度尼西亚东鹏维生素饮料公司，负责在印尼建设生产基地及开展产品销售业务，用于功能饮料的市场拓展、工厂建设及相关业务。

中国食品产业分析师朱丹蓬认为，这一合作拉开了东鹏饮料国际化发展的序幕，未来随着上市募资带来的资金实力进一步充实，东鹏饮料在数字化、智能化建设及国际化整体布局方面，都将获得更好的支撑。

朱丹蓬表示，从资本端来看，A 股上市更多体现的是国内资本市场对公司的认可，而港股上市则为公司未来国际化发展奠定基础、做好布局，同时也是公司对接国际长线资本、谋划长远发展的重要着力点。整体而言，东鹏饮料构建 A+H 双资本平台，将为其未来可持续发展及提升核心竞争力提供有力加持。”