1月14日，A股特种轴承和超硬材料龙头国机精工（证券代码：002046.SZ）全天最高点达到54.97元/股，创下历史新高，不过午盘有所回落，全天收于49.76元/股。去年他们的股价涨了212.43%，今年截至1月14日累计涨幅已达15.24%。
股价创不断走高的同时，国机精工又陆续迎来了60多家各路机构的调研，机构主要针对国机精工的产品创新情况，其中在磨料磨具产品方面，机构关注点主要集中在金刚石的功能化应用上；而在轴承产品方面，风电轴承、航天轴承以及机器人轴承都是机构关注的重点。
经营展现超强韧性
国机精工作为一家科技型、创新型企业，在轴承和磨料磨具行业开展业务，涵盖“新材料、基础零部件、机床工具、高端装备、供应链管理与服务”五大板块。产品广泛应用于航空航天、舰船兵器、电子信息、新能源、高端机床、汽车等国民经济和国防建设核心领域。
在培育钻石价格持续疲软和轴承行业竞争激烈的背景下，国机精工坚持做强做优主业，发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用，不断增强核心功能、提升核心竞争力，交出了一份又一份“抗打又耐看”的业绩报告。近五年来，公司利润总额、净资产收益率、毛利率等核心财务指标持续攀升，经营业绩屡创新高。
2025年前三季度，国机精工实现营收22.96亿元，同比增长27.17%；公司毛利总额7.97亿元，同比增长20%；净利润2.45亿元，同比增长15.4%；归母净利润2.06亿元，同比增长0.79%。此前该公司归母净利润已连续9年保持同比增长，且多数年份增幅在30%以上。
河南省资本圈注意到，华安证券在去年12月发布研报，首次给予国机精工增持评级，并预计公司2025年、2026年、2027年分别实现营业收入28.87亿元、31.97亿元、36.2亿元，年复合增长率7.83%；归母净利润分别为2.9亿元、3.87亿元、5.02亿元，年复合增长率则达到了20.07%。
流动性方面，国机精工2025年三季报显示，截至2025年9月末，公司资产负债率28.19%，同比下降8.88个百分点；流动资产45.77亿元，其中货币资金10.12亿元，同比增长145.05%，流动负债14.82亿元，流动比率为3.09，而2024年末这个数字是1.87。
如果说业绩是股价的基石，那么分红则是吸引长期资金的“磁石”。自2005年上市以来，国机精工累计现金分红5.13亿元，分红率33.09%；近三年累计现金分红（含回购股份）3.12亿元，分红率（含回购股份）更是达到121.29%。
产品创新全面开花
近年来，国机精工持续深化业务布局，积极构建“传统业务持续增长、新兴业务快速发展”的“双增长”格局。一方面，大力推进传统核心产品关键技术、结构调整与质量效率方面的攻坚，推动精密轴承、超薄切割砂轮等标志性产品销售收入持续增长；另一方面，不断优化战新产业业务布局。
在轴承领域，推动空间执行部件更好服务我国商业航天发展，满足配套商业航天重点主机需求；拓展人形机器人用轴承，重点开发交叉滚子轴承、薄壁轴承、角接触轴承等高附加值产品。
国机精工下属轴研所是我国航天、航空、舰船和核工业等领域配套轴承的主要研制单位，具有完善的特种轴承研发、制造、服务体系，圆满完成中国航天发展史上具有里程碑意义的“东方红”“长征”“神舟”“嫦娥”“天问”等航天工程配套任务，技术水平国内领先，航天领域特种轴承重点产品配套率约90%
在超硬材料领域，加速迈入金刚石功能化应用时代，优化金刚石铜复合材料、突破大尺寸光学级金刚石产品。
金刚石产业目前主要分为结构化应用和功能化应用两大方向，其中功能化应用包括散热片、光学窗口片等，金刚石散热未来有望应用于芯片制造领域，但现阶段仍处于产业化萌芽期。该领域因人工智能发展带来的高散热需求而受到关注，可能推动金刚石从“可选”转变为“必选”材料。
国机精工基于行业长期发展趋势，2015年开始布局金刚石功能化应用方向，选择MPCVD法作为技术路线，该路线的优点一是生成的金刚石片品质高，二是兼容性强，MPCVD路线兼容的产品线范围较多，可生长散热片、光学窗口片及未来合成半导体芯片材料。
据披露，国机精工自2023年开始在散热和光学窗口实现部分收入，2025年超过1000万元，目前应用领域主要是非民用领域，民用领域处于国内头部厂商进行产品测试阶段，如果进展顺利，预计2026年可出测试结果。
在此前的披露调研记录表中，国机精工曾指出，商业航天轴承、人形机器人轴承、金刚石散热片和金刚石光学窗口片，这些产品，将成为公司塑造第二增长曲线的主力军，有望在3-5年内形成公司新的利润增长点。
有分析人士表示，国机精工作为金刚石功能化、风电轴承和航天轴承行业的佼佼者，并大力布局机器人轴承，公司将充分受益于“新能源”、“人工智能”、“商业航天”以及“人形机器人”等市场的爆发式增长，这给市场提供了新的想象空间。
创新产品的全面开花，国机精工受到了机构的极大关注。
同花顺数据显示，近半年以来，国机精工是获得调研次数最多的河南上市公司——迎来机构的28次调研、合计参加的机构数量达到280家，仅在去年11月份该公司就接待了8批合计58家机构调研。