作者 | 秦酒
业绩持续向好的惠泰医疗，迎来重要人事变动。
01
惠泰医疗董事会换届
迈瑞4位高管入驻
11月6日，惠泰医疗发布董事会换届选举公告。董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，职工代表董事1名。董事会同意提名葛昊、李新胜、赵云、赵宇翔、成正辉为公司第三届董事会非独立董事候选人，同意提名孙乐非、李光、白云霞为公司第三届董事会独立董事候选人，其中白云霞为会计专业人士。
惠泰医疗于11月5日召开2025年第二次职工代表大会，同意选举戴振华为公司第三届董事会职工代表董事。
从新董事会成员履历来看，惠泰医疗此次新管理层明显为迈瑞系主导。非独立董事候选人中，除成正辉外，葛昊、李新胜、赵云、赵宇翔四人均为迈瑞医疗现任高管。
其中惠泰医疗董事长葛昊现任迈瑞医疗集团战略发展副总经理；李新胜现任迈瑞医疗高级副总经理；赵云现任迈瑞医疗财务负责人、财务中心总经理；赵宇翔现任迈瑞医疗全球生命信息与支持营销管理部总经理。
目前，当日召开的董事会会议已审议通过非独立董事与独立董事提名议案，并提交2025年第三次临时股东会审议，采用累积投票制进行表决。
不久前，惠泰医疗发布持股5%以上股东减持股份结果的公告。2025年9月3日至2025年9月11日期间，公司副董事长、总经理成正辉通过大宗交易减持2%股份，接盘者为公司控股股东深圳迈瑞科技控股有限责任公司（以下简称“深迈控”）。深迈控为A股医疗器械“一哥”迈瑞医疗的全资子公司。
截至2025年三季度末，深迈控以23.05%持股比例位居第一大股东，其一致行动人珠海彤昇投资合伙企业（有限合伙）持股3.48%，迈瑞系合计持股达26.53%，构成对惠泰医疗的战略控制力。
此次多位迈瑞系高管入驻惠泰医疗核心管理层，显示出迈瑞在心血管介入领域长期布局的决心。
02
惠泰业绩持续向好
迈瑞赋能电生理业务
近两年，受国内外市场和政策环境综合影响，多家医疗器械头部企业业绩出现明显波动，包括国产器械一哥迈瑞，常年保持的20%以上增长率也被打破，但惠泰医疗却展现出了业绩增长的高稳定性。
2020年至2024年间，惠泰医疗的营收从4.79亿元增长至20.66亿元，净利润从1.11亿元增长至6.73亿元。2025年前三季度，惠泰医疗实现营收18.67亿元，同比增长22.47%；归母净利润6.23亿元，同比增长18.02%；扣非归母净利润6.02亿元，同比增长18.50%。
惠泰医疗主营业务为冠脉通路、心脏电生理和外周血管介入类器械，三大领域国产替代空间颇大。高技术门槛也让惠泰医疗的毛利率多年保持较为平稳的状态。2025年前三季度，其综合毛利率同比增加0.50pct至73.19%。
电生理业务已成为惠泰医疗业绩增长的关键。惠泰医疗最近表示，近年来公司持续加大电生理产品线的研发投入，重点推进 PFA消融导管的临床适应症扩展，及下一代消融设备的开发。
今年年初，惠泰医疗表示2025年的PFA手术量预期为3000台，而近期惠泰医疗将此数字再次上调，表示今年脉冲消融手术量预计将超过5,000例。
目前惠泰医疗PFA 产品手术重点主要集中在北京、上海、浙江以及广西等地，收费方面，山东、四川、安徽等省份已开始逐步落实收费政策，但地方政策仍需等待更多时间完善。
根据惠泰医疗披露，其与迈瑞整合协同的重中之重仍是电生理领域，涵盖产品研发、现有产品迭代更新、核心竞争力提升及质量管控，后续整合赋能措施将逐步加强。
2024年，惠泰医疗电生理事业部已正式成立并运行，迈瑞全面引入MPI开发流程管理，由迈瑞研发骨干团队重点参与的三维房颤PFA、RFA系统及配套耗材已顺利通过NMPA批准。今年上半年，PFA、RFA产品已顺利进入临床开展三维房颤消融手术。
同时，在海外市场突破方面，国际市场做得风生水起的迈瑞也将带来更多赋能。惠泰医疗表示，随着公司深化注册程序及强化与代理商的合作关系，迈瑞可进一步分享渠道管理经验。
伴随多位迈瑞系高管入驻管理层，迈瑞对于惠泰医疗的支持也将从电生理业务向更多产线拓展，新的变化正在酝酿之中。