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来源：独角兽IPO
主要业务围绕室内空间场景下的实时渲染、工业生产制造以及虚拟物理世界训练展开。
公众号回复“群核科技”获取最新招股书
本文为独角兽IPO编辑撰写
作者 | 独角君
2026年2月25日，群核科技日前向港交所主板递交上市申请书，这是群核科技第三次向港交所递表，摩根大通与建银国际担任联席保荐人。
群核科技已于2026年2月获得中国证监会境外发行上市备案通知书，拟发行不超过约3.12亿股境外上市普通股。
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主营业务
群核科技成立于2011年，总部位于浙江杭州。公司以人工智能技术和专用图形处理单元（GPU）集群为技术底座，主要业务围绕室内空间场景下的实时渲染、工业生产制造以及虚拟物理世界训练展开。
群核科技核心产品包括四大板块：酷家乐及海外版Coohom是旗舰产品，这是一款云原生空间设计软件，采用SaaS订阅模式运营，主要服务于住宅、办公楼、零售店等商业项目；群核空间智能平台（SpatialVerse）面向室内环境AI开发，为具身人工智能训练提供虚拟环境；美间是创意内容云设计平台；酷空间则具备增强建筑信息建模功能，主要针对公装、连锁商业等场景。
2025年，群核推出Aholo空间智能开放平台，将积累的结构化3D资产转化为API和SDK对外开放。
根据弗若斯特沙利文的数据，按2024年收入计算，群核科技以23.2%的市场份额成为中国最大的空间设计软件提供商。按2023年平均月活跃用户数计算，公司也是全球最大的空间设计平台。
群核科技的核心资产在于数据。过去十余年，公司积累了超过5亿个结构化3D空间场景数据。这些数据经过清洗和标注，可为AI提供符合真实物理规律的训练场景。
在具身智能领域，群核的SpatialVerse已与智元机器人、银河通用、穹彻智能、智平方等企业达成合作，为机器人提供虚拟训练环境。2025年3月，群核在英伟达GTC大会上开源了多模态空间理解模型SpatialLM，旨在让机器人具备对物理世界的认知能力。
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财务表现
招股书显示，群核科技近年营收保持稳健增长。2022年收入为6.01亿元人民币，2023年增长至6.64亿元，2024年达到7.55亿元。2025年上半年，公司实现收入3.99亿元，同比增长9.4%。
从盈利能力看，群核科技在2025年上半年迎来关键转折——首次实现经调整净利润转正。
净利润方面，2022年至2024年，公司年内亏损分别为7.04亿元、6.46亿元、5.13亿元，呈现逐年收窄趋势。2025年上半年，期内亏损为2.26亿元，较去年同期的2.84亿元有所减少。
经调整净利润（Non-IFRS）方面，2022年至2024年，经调整净亏损分别为3.38亿元、2.42亿元、0.7亿元。2025年上半年，经调整净利润为1783万元。这意味着群核科技首次在非国际财务报告准则下实现盈利，公司商业模式已具备自我造血能力。
毛利率方面，群核科技持续优化。2022年为72.7%，2023年升至76.8%，2024年达80.2%，2025年上半年进一步提高至82.1%。
运营数据显示，截至2025年6月30日，群核科技平均月活跃用户约270万名，产品覆盖全球200个国家及地区。
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股东架构
招股书披露的IPO前持股架构显示，三位联合创始人合计持股超过30%。
具体持股比例为：联合创始人、董事长黄晓煌通过Wintermatch International Limited持股15.46%；联合创始人、CEO陈航通过Ineffable International Limited持股11.04%；联合创始人、CTO朱皓通过Peekaboo International Limited持股4.22%；雇员激励平台Wide Future Group Limited持股3.67%。
机构股东方面，群核科技的投资方阵容豪华，涵盖IDG资本、纪源资本、顺为资本、云启资本、经纬创投、线性资本、高瓴创投、Coatue Management、Hearst Ventures及Pavillion Capital等。
由于机构股东较为分散，创始团队对公司战略决策拥有较强话语权。
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董事高管
群核科技管理团队带有浓厚的技术驱动色彩。三位联合创始人不仅是大学同学，且均有在全球顶尖科技公司核心岗位从业经历。
黄晓煌（41岁）担任创始人、董事长。他本科毕业于浙江大学竺可桢学院，获美国伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校计算机科学硕士学位。2010年至2011年，他曾在英伟达担任软件工程师，深度参与CUDA的开发和设计工作。
陈航（39岁）担任联合创始人、CEO。他与黄晓煌是浙江大学及UIUC校友，曾在美国国家超级计算应用中心、Google、微软等机构实习或任职。
朱皓（39岁）担任联合创始人、CTO。他本科毕业于清华大学，获UIUC硕士学位，曾任微软总部软件工程师、亚马逊总部软件工程师，在分布式计算、并行计算领域拥有丰富经验。