瑞鹄汽车模具股份有限公司（以下简称“瑞鹄模具”）近日发布公告，就深圳证券交易所关于其向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函进行了回复。公司拟发行不超过7.5亿元可转债，用于中高档乘用车大型精密覆盖件模具智能制造升级扩产等项目。回复函中，瑞鹄模具对轻量化零配件业务增长、客户集中度、关联交易、应收账款、存货、预付款项、融资必要性及财务性投资等多个问题进行了详细说明。

在轻量化零配件业务方面，报告期内该业务收入分别为1,438.75万元、28,738.67万元、72,965.77万元和72,640.30万元，呈现大幅增长态势。公司表示，主要原因是该业务于2022年下半年首次实现量产并供货，随着客户订单增多及产能提升，收入实现快速增长。该业务主要客户为奇瑞汽车、芜湖埃科泰克动力总成有限公司等，前五大客户合计占比均超过94%。截至2025年12月31日，轻量化零配件业务主要客户应收账款期后回款比例达85.09%，回款情况正常。

客户集中度方面，报告期内公司前五大客户销售占比分别为53.14%、55.35%、68.25%和67.33%。公司称，客户集中度较高符合汽车行业特点，与同行业可比公司情况一致。公司已与多家国内外知名整车品牌建立合作，客户群体广泛，且通过持续市场开拓，截至2025年9月末，装备业务在手订单44.49亿元，来自关联方的订单占比不到50%，以降低客户集中风险。

关联交易方面，报告期内公司经常性关联销售占营业收入比例分别为23.96%、43.65%、58.22%和61.83%，经常性关联采购占营业成本比例分别为11.74%、14.68%、12.98%和12.86%。公司表示，关联交易具有必要性和公允性，定价参考市场价格，与非关联方毛利率或采购单价接近。本次募投项目实施后预计会新增关联交易规模，但不会提高关联交易比例，公司将通过拓展新客户等措施减少关联方依赖。

应收账款方面，报告期各期末账面余额分别为31,002.71万元、42,889.04万元、49,350.41万元和85,347.86万元，与营业收入增长趋势匹配。应收账款账龄主要集中在1年以内，占比超过80%，期后回款情况良好，坏账准备计提充分，与同行业可比公司不存在重大差异。

关于本次融资的必要性，公司测算未来三年整体资金需求为112,155.16万元，超过本次募集资金总额7.5亿元。本次发行完成后，公司资产负债率将由59.28%增长至63.25%（转股前），若全部转股则降至53.49%，有利于优化资本结构。公司现有业务产生的息税折旧摊销前利润及银行授信额度足以覆盖债券本息支付。

此外，公司还就募投项目新增产能消化、前募效益、环评及土地使用权证办理进展、新增折旧摊销对业绩影响等问题进行了说明。中介机构核查后认为，瑞鹄模具本次融资具有必要性，募投项目实施不存在重大不确定性，相关信息披露真实、准确、完整。

公司同时补充披露了客户相对集中风险、关联交易相关风险及本息兑付风险等。

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