2025年漫步者实现营业收入27.97亿元，同比下滑4.97%，收入结构呈现明显分化：-分产品：耳机业务营收15.03亿元，同比大降18.34%，成为营收下滑主因；音响业务营收11.81亿元，同比增长18.48%，成为业绩支撑；汽车音响营收1050.77万元，同比下滑4.43%；其他业务营收1.02亿元，同比增长8.16%。-分地区：内销营收19.77亿元，同比大降14.50%；出口销售营收8.21亿元，同比大幅增长29.94%，境外业务成为重要增长极。-分销售模式：经销模式营收17.45亿元，同比下滑4.63%；直营模式营收9.82亿元，同比下滑6.58%；其他模式营收6993.91万元，同比增长12.23%。

• 归属于上市公司股东的净利润：2025年实现4.31亿元，同比下滑4.06%，主要受耳机业务营收下滑影响。
• 扣非净利润：实现4.02亿元，同比下滑6.38%，扣非后利润降幅大于净利润，显示主营业务盈利能力承压。从非经常性损益来看，2025年非经常性损益合计2892.53万元，同比2024年的1978.07万元增长46.23%，对净利润的贡献有所提升。

• 基本每股收益：2025年为0.48元/股，同比下滑5.88%，与净利润降幅基本匹配。
• 扣非每股收益：为0.45元/股，同比下滑7.84%，降幅大于基本每股收益，反映主营业务盈利表现弱于整体利润。

2025年公司期间费用合计5.17亿元，同比2024年的5.33亿元下滑3.00%，具体如下：

2025年公司研发人员数量为549人，同比2024年的575人减少4.52%；研发人员占比20.60%，同比微降0.05个百分点。从学历结构看，本科研发人员223人，同比增长18.62%，占研发人员总数的40.62%，同比提升8.01个百分点；硕士研发人员数量保持8人不变；其他学历研发人员318人，同比减少16.09%。年龄结构上，30岁以下研发人员152人，同比减少7.32%；30-40岁研发人员270人，同比减少9.70%；40岁以上研发人员127人，同比增长13.39%，研发团队呈现一定的老龄化趋势。

2025年公司现金及现金等价物净增加额6978.50万元，同比2024年的-10.10亿元实现由负转正，具体项目变动如下：

1. 技术和市场风险：消费类电子产品竞争激烈，技术及产品更新换代快，若公司不能紧跟技术趋势、开发出符合市场需求的新产品，现有产品和技术竞争力将下降。
2. 原材料价格和人工成本上涨风险：公司生产所需主要原材料价格及人工成本存在上涨可能，将导致产品生产成本上升，若不能有效转嫁成本，将对利润造成不利影响。
3. 管理风险：公司资产、人员规模不断扩大，组织架构和管理体系趋于复杂，若管理层素质及管理水平不能适应发展需要，将影响公司应变能力和发展活力。
4. 汇率波动风险：公司出口产品以美元计价，若人民币升值，将导致以人民币折算的销售收入减少，产品毛利率降低，对净利润及出口业务造成影响。

• 董事长张文东：报告期内从公司获得的税前报酬总额118.80万元。
• 总经理张文东：与董事长为同一人，税前报酬总额118.80万元。
• 副总经理：肖敏税前报酬106.39万元、张文昇税前报酬106.44万元、李晓东税前报酬121.24万元、温煜税前报酬256.87万元、秦昌峰税前报酬166.36万元、沈定坤税前报酬171.04万元、刘红波税前报酬141.71万元、张霖税前报酬178.55万元，其中温煜薪酬在副总经理中最高。
• 财务总监王红蓉：报告期内从公司获得的税前报酬总额159.32万元。

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