2025年公司实现营业收入561,605,119.07元，同比增长6.60%，整体保持稳健增长态势。分产品来看，核心业务垫片类产品表现亮眼，实现营收447,197,963.22元，同比增长13.51%，占总营收比例提升至79.63%，成为拉动营收增长的核心动力；密封纤维板产品营收31,053,649.78元，同比增长12.87%，保持稳定增长；而金属涂胶板产品营收55,827,031.63元，同比大幅下滑29.42%，占总营收比例从15.01%降至9.94%，成为营收增长的拖累项，主要因下游核心客户订单下滑所致。

分地区看，境内营收548,594,843.41元，同比增长6.07%，仍是公司营收的主要来源；境外营收13,010,275.66元，同比大增35.46%，海外市场拓展取得显著成效。

2025年公司归属于上市公司股东的净利润为88,505,012.66元，同比增长8.07%；扣除非经常性损益的净利润为87,054,682.53元，同比增长11.16%，扣非净利润增速高于净利润增速，表明公司盈利质量进一步提升。非经常性损益合计1,450,330.13元，对净利润影响较小，主要来自非流动性资产处置损益、政府补助及金融资产公允价值变动损益等。

公司基本每股收益为0.6元/股，同比增长7.14%；扣非每股收益为0.59元/股，同比增长10.37%，每股收益与净利润、扣非净利润同步增长，股东回报水平随公司盈利增长而提升。

2025年公司期间费用合计58,066,341.88元，同比减少0.98%，费用整体管控有效。各项费用具体情况如下：

销售费用：小幅下降，结构优化

销售费用同比微降0.54%，主要因公司优化销售策略，在保障市场拓展的同时，合理控制了相关费用。其中职工薪酬、差旅费等核心费用得到有效管控，销售费用率从3.57%降至3.33%，销售效率有所提升。

管理费用：温和上涨，规模效应显现

管理费用同比增长6.96%，主要因公司业务规模扩大，职工薪酬、办公费等费用相应增加，但管理费用率从5.22%微升至5.24%，基本保持稳定，体现了公司管理效率的提升和规模效应。

财务费用：净收益收窄，利息收入减少

财务费用为净收益-12,644,096.27元，同比减少收益1,062,824.77元，主要因利息收入从12,933,825.18元降至12,195,881.41元，而利息费用从469,065.34元降至71,218.54元，利息收入减少幅度大于利息费用减少幅度。

研发费用：精准投入，效率提升

研发费用同比下降8.73%，但研发投入仍保持在较高水平，主要因公司优化研发项目管理，聚焦高价值研发项目，减少了低效益项目投入。研发费用率从4.70%降至4.02%，研发效率有所提升。2025年公司研发项目涵盖高耐久性附属垫片、50W管状固体氧化物燃料电池、多燃料发动机用气缸盖垫片等多个领域，部分项目已进入批产阶段，将为公司未来发展提供技术支撑。

2025年公司研发人员数量为66人，同比增长6.45%，研发人员占比从13.16%提升至13.72%。研发人员结构进一步优化，硕士学历人员从5人增至7人，同比增长40.00%；30岁以下研发人员从8人增至11人，同比增长37.50%，研发团队年轻化、高学历化趋势明显，为公司持续创新注入了新活力。

2025年公司现金流状况整体向好，现金及现金等价物净增加额达99,146,289.04元，同比大幅增长412.55%。

经营活动现金流：净额大增，回款能力提升

经营活动产生的现金流量净额为100,186,407.59元，同比增长29.04%，主要因公司按信用期支付货款减少，经营活动现金流出同比下降7.48%，而经营活动现金流入仅同比下降2.30%，公司回款能力和现金流管控能力显著提升。

投资活动现金流：扭亏为盈，理财收益贡献大

投资活动产生的现金流量净额为44,343,881.45元，同比实现扭亏为盈（2024年为-7,053,808.86元），主要因到期赎回的理财金额增加，投资活动现金流入同比下降51.85%，但现金流出同比下降54.77%，流出降幅大于流入降幅，同时理财投资收益达1,245,818.64元。

筹资活动现金流：现金分红减少，净流出收窄

筹资活动产生的现金流量净额为-45,384,000.00元，同比净流出减少5,856,000.00元，主要因2025年度公司分配现金股利45,384,000.00元，较2024年的51,240,000.00元有所减少。

宏观环境与行业波动风险

国内外环境复杂多变，地缘政治冲突、贸易壁垒等影响出口；新能源汽车渗透率提升，传统燃油车市场份额萎缩；国内有效需求不足，行业产能过剩，汽车行业价格竞争激烈，可能导致公司传统内燃机相关产品需求承压。

市场竞争加剧与客户年降风险

随着竞争对手技术创新能力提升和新进入者加入，公司市场份额存在下降风险；同时，行业内“年降政策”导致产品价格逐年下降，将对公司营收和利润产生不利影响。

原材料价格波动风险

公司主要原材料为不锈钢、镀铝板等大宗物资，价格波动将直接影响公司成本和毛利率，若原材料价格大幅上涨，公司盈利空间将被压缩。

产品质量控制风险

公司产品为发动机核心零部件，质量要求极高，若产品出现质量缺陷，将面临客户索赔、品牌受损等风险。

异地存货管理风险

公司为满足主机厂“零库存”需求，在客户厂区附近存放大量异地库存，若第三方管理不善导致存货损失，将对公司经营业绩产生不利影响。

客户相对集中风险

公司客户集中度较高，若主要客户出现经营问题或订单减少，公司短期内难以找到替代客户，将面临订单减少、存货积压等风险。

2025年公司完成董事会和高管换届，新任董监高薪酬如下：- 董事长公维军报告期内从公司获得的税前报酬总额为86.76万元；- 总经理王平报告期内从公司获得的税前报酬总额为84.84万元；- 副总经理孙义青、李瑞明报告期内税前报酬总额分别为43.82万元、46.85万元；- 财务负责人、副总经理隋胜强报告期内税前报酬总额为43.79万元。

离任董监高方面，原董事长娄江波、原总经理聂子皓报告期内税前报酬总额分别为34.27万元、34.04万元。整体来看，公司董监高薪酬与职责、业绩相匹配，新老班子薪酬平稳过渡，符合公司薪酬管理制度。

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