营业收入：双季度实现正增长
2025年第三季度，钱江水利实现营业收入6.26亿元，较上年同期增长14.34%；年初至报告期末，公司累计营业收入达16.79亿元，同比增长7.35%，营收规模实现稳步扩张。
| 报告区间 | 营业收入（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 2025Q3 | 6.26 | 14.34 |
| 2025年前三季度 | 16.79 | 7.35 |
净利润：前三季度增长亮眼 单季小幅下滑
归属于上市公司股东的净利润方面，2025年第三季度实现7811.31万元，同比小幅下滑2.82%；但前三季度累计净利润达1.84亿元，同比增长11.16%，增长主要得益于联营企业利润增加。
| 报告区间 | 归母净利润（万元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 2025Q3 | 7811.31 | -2.82 |
| 2025年前三季度 | 18390.82 | 11.16 |
扣非净利润：前三季度增速超归母净利润
扣除非经常性损益后，公司2025年第三季度实现净利润7019.97万元，同比微降1.89%；前三季度累计扣非净利润1.53亿元，同比增长12.77%，增速高于归母净利润，主业盈利能力提升更为显著，同样源于联营企业利润增加。
| 报告区间 | 扣非归母净利润（万元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 2025Q3 | 7019.97 | -1.89 |
| 2025年前三季度 | 15300.28 | 12.77 |
基本每股收益：单季下滑 前三季度持平
2025年第三季度，公司基本每股收益为0.14元/股，同比下滑12.50%；前三季度基本每股收益0.33元/股，与上年同期持平。
| 报告区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 2025Q3 | 0.14 | -12.50 |
| 2025年前三季度 | 0.33 | 0.00 |
扣非每股收益：与基本每股收益变动一致
扣非后每股收益变动趋势与基本每股收益一致，2025年第三季度为0.13元/股（对应扣非净利润测算），同比下滑约13.33%；前三季度扣非每股收益约0.27元/股，同比增长约12.50%。
应收账款：规模大增五成 回款压力显现
截至2025年9月30日，公司应收账款余额为6.94亿元，较上年年末的4.58亿元增长51.67%，主要原因是应收污水费增长，反映出公司下游客户回款速度有所放缓，应收账款占用资金规模扩大，需关注后续回款风险。
| 报告时点 | 应收账款（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 2025年9月30日 | 6.94 | 51.67 |
| 2024年12月31日 | 4.58 | - |
应收票据：规模暴增12倍 结算结构生变
截至2025年9月30日，公司应收票据余额为162.36万元，较上年年末的12.04万元大幅增长1248.25%，主要因本期收到客户结算的银行承兑汇票增加，公司结算方式中票据占比明显提升，需关注票据到期承兑风险。
| 报告时点 | 应收票据（万元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 2025年9月30日 | 162.36 | 1248.25 |
| 2024年12月31日 | 12.04 | - |
加权平均净资产收益率：盈利效率有所下滑
2025年第三季度，公司加权平均净资产收益率为2.55%，较上年同期下降0.10个百分点；前三季度加权平均净资产收益率为5.95%，较上年同期下降0.91个百分点，反映出公司净资产盈利效率有所降低。
| 报告区间 | 加权平均净资产收益率（%） | 变动幅度（百分点） |
|---|---|---|
| 2025Q3 | 2.55 | -0.10 |
| 2025年前三季度 | 5.95 | -0.91 |
存货：规模基本持平 库存压力稳定
截至2025年9月30日，公司存货余额为5.45亿元，较上年年末的5.44亿元仅增长0.13%，规模基本保持稳定，存货周转压力未出现明显变化。
| 报告时点 | 存货（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 2025年9月30日 | 5.45 | 0.13 |
| 2024年12月31日 | 5.44 | - |
销售费用：规模小幅下降 费用管控见效
2025年前三季度，公司销售费用为1.17亿元，较上年同期的1.20亿元下降2.97%，销售费用规模随营收增长反而有所降低，显示公司在销售端的费用管控成效显现。
| 报告区间 | 销售费用（万元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 11687.08 | -2.97 |
| 2024年前三季度 | 12044.08 | - |
管理费用：规模增长明显 运营成本上升
2025年前三季度，公司管理费用为2.03亿元，较上年同期的1.76亿元增长15.06%，管理费用规模增幅较大，反映公司运营管理成本有所上升，需关注费用增长的持续性及合理性。
| 报告区间 | 管理费用（万元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 20260.22 | 15.06 |
| 2024年前三季度 | 17607.73 | - |
财务费用：规模基本持平 利息支出微增
2025年前三季度，公司财务费用为5488.76万元，较上年同期的5416.41万元微增1.34%。其中利息费用6117.47万元，同比增长3.05%；利息收入701.01万元，同比增长28.59%，利息收入增长部分对冲了利息支出的增加。
| 项目 | 2025年前三季度（万元） | 2024年前三季度（万元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 5488.76 | 5416.41 | 1.34 |
| 其中：利息费用 | 6117.47 | 5936.29 | 3.05 |
| 其中：利息收入 | 701.01 | 545.17 | 28.59 |
研发费用：规模下降超16% 研发投入缩减
2025年前三季度，公司研发费用为1969.55万元，较上年同期的2366.14万元下降16.76%，研发投入规模有所缩减，需关注对公司长期技术竞争力的影响。
| 报告区间 | 研发费用（万元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 1969.55 | -16.76 |
| 2024年前三季度 | 2366.14 | - |
经营活动产生的现金流量净额：规模下降近两成 付现成本攀升
2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为2.39亿元，较上年同期的2.95亿元下降18.72%，主要因本期付现成本增加，经营活动现金创造能力有所减弱。
| 报告区间 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | 2.39 | -18.72 |
| 2024年前三季度 | 2.95 | - |
投资活动产生的现金流量净额：流出大幅减少 净额收窄
2025年前三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-1.74亿元，较上年同期的-7.48亿元增长76.70%，主要因本期取得子公司以及购建长期资产支付的现金同比减少，投资活动现金流出规模大幅缩减。
| 报告区间 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | -1.74 | 76.70 |
| 2024年前三季度 | -7.48 | - |
筹资活动产生的现金流量净额：由正转负 偿债压力凸显
2025年前三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为-9.30亿元，较上年同期的5.97亿元大幅下降255.76%，主要因本期偿还债务支付的现金同比增长，公司筹资活动从现金净流入转为大额净流出，偿债压力显著提升。
| 报告区间 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|
| 2025年前三季度 | -9.30 | -255.76 |
| 2024年前三季度 | 5.97 | - |
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