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三联虹普2025年三季报解读:营收同比降25.78% 经营现金流净额同比大降138.03%

时间:2025年10月28日 00:00

营业收入:双期同比下滑超25%

2025年第三季度,三联虹普单季度营业收入为2.12亿元,较上年同期下滑28.57%;年初至报告期末实现营业收入6.97亿元,同比下降25.78%,上年同期营收为9.39亿元。从营收规模的持续收缩来看,公司当期业务拓展或面临市场需求疲软、行业竞争加剧等压力。

净利润:归属于母公司净利润双期下滑

单季度内,公司归属于上市公司股东的净利润为5885.56万元,同比下降32.67%;年初至报告期末,该项利润为2.03亿元,同比减少22.32%,上年同期为2.61亿元。净利润下滑幅度大于营收下滑幅度,显示公司盈利端的收缩压力更为显著。

扣非净利润:与净利润变动趋势一致

本报告期内,扣除非经常性损益的净利润为5857.93万元,同比下滑33.01%;年初至报告期末为2.02亿元,同比下降23.08%,上年同期为2.62亿元。扣非净利润的变动与净利润基本同步,说明公司核心业务盈利能力同样出现明显下滑,非经常性损益对利润的影响相对有限。

基本每股收益:双期降幅超22%

单季度基本每股收益为0.1845元/股,同比下滑32.66%;年初至报告期末为0.6349元/股,同比下降22.32%,上年同期为0.8173元/股。每股收益的下滑直接反映出公司普通股股东每持有一股所能享有的利润在减少。

扣非每股收益:与扣非净利润联动下滑

结合扣非净利润与股本规模计算,扣非每股收益变动趋势与扣非净利润完全一致:单季度扣非每股收益约0.1836元/股,同比下滑33.01%;年初至报告期末约0.6322元/股,同比下降23.08%,核心业务的每股盈利水平同步收缩。

应收账款:规模小幅下降

截至2025年9月30日,公司应收账款余额为940.64万元,较年初的952.70万元小幅下降1.26%。应收账款规模保持低位且略有下降,说明公司在营收下滑的同时,应收账款的管控力度并未放松。

加权平均净资产收益率:盈利能力指标双降

本报告期内,加权平均净资产收益率为2.15%,较上年同期减少1.23个百分点;年初至报告期末为7.54%,同比下滑2.44个百分点。该指标的下降,直接体现了公司运用净资产盈利的能力在减弱。

存货:规模有所回落

截至报告期末,公司存货余额为1.71亿元,较年初的1.81亿元下降5.70%。存货规模的回落,或与公司营收下滑、主动缩减备货有关,但也需关注是否存在存货跌价的潜在风险。

销售费用:同比增长26.25%

年初至报告期末,公司销售费用为1453.38万元,较上年同期的1151.17万元增长26.25%。在营收下滑的背景下,销售费用反而增长,显示公司为拉动业务付出了更高的销售成本,但投入效果尚未在营收端体现。

管理费用:规模基本持平

年初至报告期末,管理费用为5493.81万元,上年同期为5456.55万元,同比仅增长0.68%,规模基本保持稳定,说明公司在内部管理成本控制上保持了较好的连贯性。

财务费用:收益大幅收窄

年初至报告期末,公司财务费用为-12.80万元,上年同期为-127.60万元,财务收益规模大幅收窄。其中利息费用为115.39万元,同比增长117.11%;利息收入为623.45万元,同比增长41.54%,利息支出的增幅远超利息收入,是财务收益收窄的主要原因。

研发费用:同比下滑24.06%

年初至报告期末,研发费用为4347.55万元,较上年同期的5725.31万元下滑24.06%。研发投入的缩减,或与公司当期盈利压力有关,但长期来看可能对技术储备和未来竞争力产生影响。

经营活动产生的现金流量净额:由正转负大幅下滑

年初至报告期末,公司经营活动产生的现金流量净额为-4464.33万元,上年同期为1.17亿元,同比大幅下滑138.03%。主要原因在于在执行项目进度所处阶段不同及销售回款减少,导致经营现金流入5.26亿元、流出5.71亿元,现金流由净流入转为净流出,公司当期经营现金流压力显著加大。

投资活动产生的现金流量净额:净流出规模收窄

年初至报告期末,投资活动产生的现金流量净额为-7341.73万元,上年同期为-1.64亿元,同比增长55.11%,净流出规模大幅收窄。主要因本期购入的交易性金融资产较少,当期投资现金流出2.15亿元,较上年同期的3.33亿元减少35.49%。

筹资活动产生的现金流量净额:净流出规模收窄

年初至报告期末,筹资活动产生的现金流量净额为-7196.81万元,上年同期为-1.14亿元,同比增长36.73%。主要因上期支付的股利较多,本期分配股利、利润或偿付利息支付的现金为6896.81万元,较上年同期的1.11亿元减少37.55%。

项目本报告期(万元)上年同期(万元)同比变动年初至报告期末(万元)上年同期(万元)同比变动
营业收入21223.9429713.79-28.57%69677.9493881.16-25.78%
归属于上市公司股东的净利润5885.568742.97-32.67%20252.8426073.68-22.32%
扣非净利润5857.938744.12-33.01%20169.1826221.09-23.08%
经营活动现金流净额----4464.3311739.78-138.03%
投资活动现金流净额----7341.73-16355.5355.11%
筹资活动现金流净额----7196.81-11374.4236.73%

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