2025年上半年，浙江彩蝶实业股份有限公司在复杂经济环境中经营，净利润下滑与财务费用波动值得投资者关注。以下对公司半年报关键财务数据深入解读。
营收微增2.74%，市场竞争下稳步前行
报告期内，彩蝶实业实现营业收入3.80亿元，较上年同期3.70亿元增长2.74%。尽管增幅不大，但在全球经济复杂、市场竞争加剧背景下，显示出一定竞争力。从业务结构看，公司专注涤纶面料、无缝成衣和涤纶长丝研发、生产、销售及染整受托加工业务。不过，无缝成衣及染整受托加工业务销售量及销售单价同比下降，限制了营收更大增长。
| 项目 | 本报告期（1-6月） | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减(%) |
|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 3.80 | 3.70 | 2.74 |
净利润下滑24.66%，多重因素致盈利承压
归属于上市公司股东的净利润为0.45亿元，较上年同期0.60亿元下降24.66%。下滑明显主要因两方面，一是市场竞争使无缝成衣及染整受托加工业务毛利减少；二是财务费用增加影响净利润。公司需应对市场变化，优化成本结构提升盈利能力。
| 项目 | 本报告期（1-6月） | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（亿元） | 0.45 | 0.60 | -24.66 |
扣非净利润降21.43%，核心业务盈利受挑战
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为0.46亿元，较上年同期0.58亿元减少21.43%。扣非净利润下滑表明核心业务盈利能力面临挑战，市场竞争对主营业务冲击显著。公司需加强核心业务竞争力，提升产品附加值稳定扣非净利润水平。
| 项目 | 本报告期（1-6月） | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（亿元） | 0.46 | 0.58 | -21.43 |
基本每股收益降至0.39元，股东收益减少
基本每股收益为0.39元，上年同期为0.52元，下降25.00%。意味着股东每股收益减少，公司盈利能力下降直接影响股东回报。投资者关注公司未来发展，需留意公司提升盈利能力增加股东收益的举措。
| 项目 | 本报告期（1-6月） | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减(%) |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益(元/股) | 0.39 | 0.52 | -25.00 |
扣非每股收益下滑22.00%，主业盈利待提升
扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.39元，较上年同期0.50元下滑22.00%。进一步反映主营业务盈利能力减弱，公司需采取优化产品结构、降低成本等措施提升主业盈利水平，为股东创造更好回报。
| 项目 | 本报告期（1-6月） | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减(%) |
|---|---|---|---|
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益(元/股) | 0.39 | 0.50 | -22.00 |
应收账款减少12.75%，资金回笼改善
应收账款期末余额为1.34亿元，较期初1.53亿元减少12.75%。表明公司应收账款管理有成效，资金回笼改善，有助于降低坏账风险，提高资金使用效率。
| 项目 | 期末余额（亿元） | 期初余额（亿元） | 变动比例(%) |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 1.34 | 1.53 | -12.75 |
应收票据减少13.11%，关注承兑风险
应收票据期末余额为0.45亿元，较期初0.52亿元减少13.11%。应收票据减少可能与销售结算方式变化有关，公司应关注应收票据承兑风险，确保资金安全回收。
| 项目 | 期末余额（亿元） | 期初余额（亿元） | 变动比例(%) |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 0.45 | 0.52 | -13.11 |
加权平均净资产收益率降至3.29%，资产运营待提高
加权平均净资产收益率为3.29%，上年同期为4.57%，减少1.28个百分点。表明公司运用净资产获取利润能力下降，资产运营效率有待提高。公司需优化资产配置，提高资产使用效率提升加权平均净资产收益率。
| 项目 | 本报告期（1-6月） | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率(%) | 3.29% | 4.57% | 减少1.28个百分点 |
存货增加22.78%，警惕库存积压
存货期末余额为1.46亿元，较期初1.19亿元增加22.78%。存货增加可能带来库存积压风险，占用资金，增加仓储成本。公司需加强存货管理，优化生产和销售计划，确保存货合理水平。
| 项目 | 期末余额（亿元） | 期初余额（亿元） | 变动比例(%) |
|---|---|---|---|
| 存货 | 1.46 | 1.19 | 22.78 |
销售费用增长10.84%，市场拓展加大投入
销售费用为0.14亿元，较上年同期0.13亿元增长10.84%。主要因市场竞争加剧、贸易保护主义抬头，公司加大市场拓展力度，境外市场开拓投入增加以提升市场份额。
| 项目 | 本报告期（1-6月） | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减(%) |
|---|---|---|---|
| 销售费用（亿元） | 0.14 | 0.13 | 10.84 |
管理费用上升12.16%，关注成本控制
管理费用为0.20亿元，较上年同期0.18亿元增长12.16%。虽公司推进数字化管理降成本，但业务规模扩大等原因致管理费用上升。公司应加强成本控制，提高管理效率，优化管理费用支出。
| 项目 | 本报告期（1-6月） | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减(%) |
|---|---|---|---|
| 管理费用（亿元） | 0.20 | 0.18 | 12.16 |
财务费用大幅波动，关注利息汇兑因素
财务费用为 -0.03亿元，上年同期为 -0.11亿元。变化主要因利息支出增加、利息收入减少及汇兑收益减少。财务费用大幅波动影响净利润，公司需关注利率和汇率变动，合理安排资金，优化融资结构，降低财务费用波动风险。
| 项目 | 本报告期（1-6月） | 上年同期 | 变动原因 |
|---|---|---|---|
| 财务费用（亿元） | -0.03 | -0.11 | 利息支出增加、利息收入减少及汇兑收益减少 |
研发费用增长1.91%，持续投入创新
研发费用为0.15亿元，较上年同期0.15亿元增长1.91%。公司重视研发，持续投入有助于以创新释放新质生产力，提升产品创新和技术改进能力，为长期发展奠定基础。
| 项目 | 本报告期（1-6月） | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减(%) |
|---|---|---|---|
| 研发费用（亿元） | 0.15 | 0.15 | 1.91 |
经营活动现金流净额减少17.70%，经营获现略降
经营活动产生的现金流量净额为0.31亿元，较上年同期0.38亿元减少17.70%。虽净额仍为正，但减少表明公司经营活动获取现金能力略有下降，需关注经营活动现金收支，确保经营稳健。
| 项目 | 本报告期（1-6月） | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减(%) |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（亿元） | 0.31 | 0.38 | -17.70 |
投资活动现金流净额由负转正，关注资金投向
投资活动产生的现金流量净额为1.51亿元，上年同期为 -2.15亿元。转变主要因结构性存款到期赎回，表明投资活动资金回笼良好。但公司需合理规划投资，确保资金投向带来长期稳定收益。
| 项目 | 本报告期（1-6月） | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（亿元） | 1.51 | -2.15 | 由负转正，主要系结构性存款到期赎回 |
筹资活动现金流净额转正，关注债务结构
筹资活动产生的现金流量净额为0.01亿元，上年同期为 -0.05亿元。主要因银行借款增加，筹资活动现金流入增加。公司增加筹资时需关注债务结构，确保偿债能力，避免债务过重带来财务风险。
| 项目 | 本报告期（1-6月） | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（亿元） | 0.01 | -0.05 | 由负转正，主要系银行借款增加 |
综上，彩蝶实业2025上半年虽营收增长，但净利润下滑明显，财务费用波动大，存货增加、经营活动现金流净额减少等问题需关注。未来经营中，公司应聚焦提升核心业务竞争力，优化成本结构，合理规划投资与筹资，应对市场挑战实现可持续发展，为投资者创造更好回报。
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