投资者活动关系类别：特定对象调研
时间：2025年12月11日-12日
地点：公司会议室
参与单位名称：兴业证券股份有限公司（姚康）、中信建投证券股份有限公司（辛侠平）、国泰海通证券股份有限公司（杨冬庭）、长江证券股份有限公司（董超）
上市公司接待人员姓名：副总经理、董事会秘书：黄敦霞；财务部、运营管理部、董事会办公室相关人员
12月11日至12日，重庆国际复合材料股份有限公司（下称“重庆国际复材”）在公司会议室接待了兴业证券、中信建投证券等4家机构的特定对象调研。公司副总经理、董事会秘书黄敦霞及财务部、运营管理部、董事会办公室相关人员就新项目建设、外汇风险管理、低介电产品产能、产品价格走势及5G应用等市场关注问题与机构进行了深入交流。
电子级玻纤新项目进入收尾阶段 预计本月中下旬达点火条件
针对机构关注的新项目建设进度，公司表示，电子级玻璃纤维生产线设备更新及数智化提质增效项目整体推进顺利，各项工作均按计划有序开展，目前已进入最后的收尾阶段，预计本月中下旬可达到点火条件。公司强调，具体投产安排及点火时间请以官方发布信息为准。
多手段对冲汇率风险 系统性体系保障盈利稳定
在汇率风险管理方面，公司介绍，2025年主要通过“自然对冲+主动对冲”组合策略应对波动影响。自然对冲方面，通过匹配外币采购支出与销售收入实现收支平衡；主动对冲方面，针对欧元、美元、日元等主要结算币种，综合运用外币贷款等工具，通过负债与资产的匹配管理汇兑风险。
对于受外汇管制及金融交易税影响的巴西雷亚尔，因融资成本较高，主动对冲手段受限，但该币种并非公司主要结算货币。整体来看，公司已建立系统性外汇风险管理体系，旨在有效缓冲汇兑影响，保障主营业务盈利稳定性。
低介电LDK产品技术领先 产能结构持续优化
作为国内最早从事电子级玻璃纤维生产的企业，重庆国际复材在高端电子细纱领域技术积淀深厚。公司表示，低介电电子细纱、超细纱等产品性能优异，技术含量与质量水平居行业前列，近年已推出低介电电子系列产品LDK一代及二代，并结合市场需求积极优化产品及产能结构。
公司强调，将以更先进、贴合客户需求的解决方案支持行业技术发展，进一步巩固在高端电子材料领域的领先地位，具体产能数据及后续规划请以公司披露信息为准。
产品价格走势与行业一致 投产冷修按窑炉周期推进
关于产品价格，公司指出，2025年以来产品价格走势与行业整体趋势基本一致，总体处于相对平稳区间。前期行业经历产能扩张后，市场供需关系逐步进入动态调整阶段，新增产能与需求增长之间的平衡推动市场价格合理运行，促进行业有序发展。
生产节奏方面，公司各项生产计划按预定节奏稳步实施，投产与冷修相关工作均按窑炉运行周期有序推进。未来将密切关注市场动态，结合生产线实际状况持续优化产能调配，确保生产节奏与市场环境相适应。
5G用低介电产品受益AI算力需求 已通过客户认证并应用
针对5G用低介电玻璃纤维的销售应用情况，公司介绍，该产品主要面向高频高速通信领域，是制造高端CCL（覆铜板）和PCB（印制电路板）的关键增强材料，能够显著降低信号传输损耗，满足5G及更先进通信技术对材料性能的严苛要求。
今年以来，在AI算力建设、数据中心升级等趋势带动下，市场对高速服务器、高端交换设备等场景的高性能PCB产品需求持续提升，对上游电子级低介电高性能玻璃纤维形成积极拉动。公司作为国内较早实现该系列产品量产的企业，已建立相应技术体系和供应能力，相关产品已通过下游主要客户的认证并应用于相关领域。未来将继续优化产品性能与配套服务，为高频高速应用提供可靠材料解决方案。
本次调研中，公司与机构人员进行了充分沟通，严格遵守相关制度，未出现重大信息泄露现象。
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