2025年12月2日，运达能源科技集团股份有限公司（下称“运达股份”）在公司会议室接待了特定对象调研，中金公司朱剑胜、赵腾辉、韩诚及财通证券李晨等机构人员参与。公司董事会秘书兼副总经理魏敏、董事会办公室主任兼证券事务代表马帅帅、战略投资发展部副总经理陈婷婷、投资者关系经理葛伟威出席并就公司经营情况与机构进行交流。
订单结构持续优化 大兆瓦机组成主力
在调研中，机构首先关注公司2025年1-9月订单情况。运达股份方面介绍，今年1-9月公司新增订单量达18131.12MW（18.13GW），截至9月底累计在手订单46868.05MW（46.87GW）。从订单结构看，大兆瓦机组占比显著提升，其中6MW及以上风电机组订单量达37508.33MW，占累计在手订单的80.03%；4MW-6MW（不含6MW）机组订单8366.02MW，占比17.85%；2MW-4MW（不含4MW）机组订单993.70MW，占比2.12%。大兆瓦机组成为订单主力，反映出公司产品结构与市场需求高度契合，符合风电行业大型化、集约化发展趋势。
行业环境改善 风机招标价格小幅回升
针对风机价格走势，运达股份指出，2025年以来行业招标价格呈现小幅回升态势，主要得益于三方面因素：一是行业自律加强，2024年10月北京风能展上，国内12家整机商签订《中国风电行业维护市场公平竞争环境自律公约》，重点整治低价恶性竞争及不公平合同条款；二是政策层面持续关注行业健康发展，国家级重要会议多次强调防止“内卷式”竞争，部分业主已据此调整招标规则；三是业主对机组质量与可靠性的重视程度提升，更多倾向选择高质量、高性能、度电成本更优的产品。多重因素共同作用下，行业竞争环境逐步改善，推动风机价格回归合理区间。
技术降本与供应链优化双轮驱动盈利能力提升
在改善盈利能力方面，运达股份聚焦技术研发与供应链优化。技术层面，公司通过风电机组关键参数迭代优化、LAC系统降载技术应用、桨叶优化统型及超高扭矩密度齿轮箱推广等措施，持续提升主力机组成本竞争力；供应链层面，公司基于设备运营数据积累，将研发设计延伸至桨叶等核心部件，通过核心零部件自研实现毛利率提升。技术与供应链的协同优化，为公司盈利能力改善提供了有力支撑。
海外业务连续两年翻倍增长 中东北非市场实现突破
海外市场拓展方面，运达股份表现亮眼。2024年公司海外中标容量同比增长超100%，连续两年实现翻倍增长，并成功在中东、北非等新兴市场获取项目订单，实现区域突破。公司表示，随着中国风电产业链竞争力持续增强，全球多个区域的中国风电机组市场占比有望进一步提升。未来将加速全球战略布局，加大海外新业主开拓力度，力争将海外业务打造为重要盈利增长点。
海上风电“一南一北”布局 深远海项目取得突破
海上风电是公司重点发展方向，运达股份正通过“基地+项目+市场”三维布局构建核心竞争力：基地建设上，已在大连太平湾、温州洞头投资建设海上风电总装基地，形成“一南一北”战略布局，覆盖南北沿海市场；项目储备上，充分发挥浙江省属国企优势及省内资源禀赋，谋划实施一批近、远海风电项目；市场拓展上，积极关注大连、广东等深远海市场机遇。2025年，公司已成功中标浙江部分深远海项目订单，海上业务发展迈出坚实一步。
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