贵州黔源电力股份有限公司（以下简称“黔源电力”）于2025年11月14日召开2025年第三季度业绩说明会。本次说明会采用网络远程方式进行，面向全体投资者，在深圳证券交易所“互动易平台”http://irm.cninfo.com.cn“云访谈”栏目举行，时间为当日15:00-17:00。公司董事长杨焱、总经理戴建炜、财务负责人金冬、董秘王博及独立董事程亭共同出席，就投资者关注的经营管理、财务优化、信息披露及分红政策等议题展开交流。
经营管理：优化调度提升发电效率 来水及水位调度引关注
会上，投资者首先关注公司发电量增长情况。有投资者提到“量比去年多发了近60%”，并询问节水增发措施、来水情况及数据披露事宜。公司回应称，报告期内通过优化调度措施，实现精准预测、精细调度、精益执行，注重协同、错峰与互补，积极提升综合效益。对于来水数据及季度披露建议，公司未直接提供具体来水立方米数及丰枯水年判断，表示将结合经营安排推进信息披露。
针对“丰水期水位快速下降”的疑问，公司解释称，根据电网工作安排，后续将开展连续检修工作，为防止电站泄洪，采取相关措施应对，故进行水位调整。
财务优化：多措并举压降负债成本 新增融资利率显著下降
财务成本控制是投资者关注的另一焦点。有投资者指出，公司负债利率“超过了四个多点”，显著高于长江电力、华能水电等同行2%左右的债券利率水平，询问降成本举措。财务负责人金冬回应，公司正通过债务置换、优化融资期限、拓展低成本渠道等综合措施持续压降成本，2025年已实现新增融资利率显著下降。“公司将积极对标行业优秀实践，有信心逐步缩小与同行差距，持续提升资金效率。”
关于技改工作，公司表示，为保障系统安全生产稳定运行，技改涉及水轮发电机组、变压器、GIS室、送出设备、水工建筑物及其他辅助设备等，具体根据实际情况开展。
投资者关系：信息披露与分红政策成焦点 公司回应关切
在投资者关系管理方面，多位投资者建议恢复每月公布水电站发电量及水位情况，并提高分红比例。有投资者提出“建议今后分红率提高到不低于净利润的80%”“向长江电力学习按利润70%分红”，公司对此表示“谢谢您的建议”，未明确具体分红比例调整计划。
针对信息披露优化建议，公司称通过深交所“互动易”平台100%回复投资者提问，定期报告后常态化召开高质量业绩说明会，董事、高管出席答复，并自愿性披露业绩预告、快报等公告，以满足投资者需求。对于“公布历年各季度来水数据”“披露第四季度盈利预测”等具体诉求，公司表示相关经营信息将在后续年度报告中披露。
本次业绩说明会充分沟通了投资者关切，公司在经营优化、财务降本等方面的举措及回应，为市场了解其后续发展策略提供了参考。
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