四川国光农化股份有限公司（以下简称“国光股份”）于2025年11月13日在公司龙泉办公区接待了国信证券、万家基金、融通基金等3家机构的特定对象调研。公司董事会秘书颜铭、证券事务代表李超、证券投资部副部长向阳参与了本次调研，就植物生长调节剂（以下简称“植调剂”）行业格局、产品特性、公司竞争优势及行业政策影响等核心问题与机构进行了深入交流。

投资者关系活动基本信息

调研核心要点：植调剂行业格局与公司竞争优势解析

行业格局：登记证数量居首，龙头地位稳固

国光股份在调研中指出，国内植物生长调节剂行业呈现“企业多、分散度高”的特点。据介绍，行业内共有约540家企业，合计持有登记证1900个（含原药登记证约260个），平均每家企业仅持有约3.6个登记证，其中约400家企业低于该平均数；登记证数量在10个以上的企业仅30余家，持有约620个登记证，占总量的33%。

在此背景下，国光股份的登记证数量优势显著。截至2025年6月30日，公司共持有植物生长调节剂登记证150个，占全国总量的7.7%，为国内植调剂登记证数量最多的企业，龙头地位突出。

产品特性：与传统农药差异显著，成长空间广阔

针对植调剂与其他农药的区别，公司从功效、生产工艺、发展阶段及施用技术四个维度进行了详细阐述。

在功效上，植调剂主要通过调控植物自身生长发育（如细胞分裂、开花结果等）提升产量与品质，而传统农药（除草剂、杀虫剂等）则针对病虫害或杂草进行防治；生产工艺方面，植调剂原药多为化学合成或生物转化，流程短、原材料供应稳定；行业发展阶段上，植调剂国内应用时间较短，渗透率低，仍处于市场教育早期，成长空间较大，而传统农药产业已趋于成熟；施用技术要求上，植调剂对时期、剂量控制严格，需专业指导，传统农药要求相对较低。

公司强调，植调剂“用量低、效果显著、投入产出比高”的优势，使其成为现代农业不可或缺的生产资料，未来随着应用推广深化，市场潜力巨大。

竞争壁垒：登记证、技术服务与销售网络构筑护城河

国光股份的核心竞争优势体现在多方面。除登记证数量领先外，公司拥有一支人数过千的专业销售与技术服务团队，通过“作物调控技术研究院”深化应用技术研究，形成了独特的技术服务模式，提升客户粘性。销售模式上，公司采用“经销商—零售商—客户”的四主体三环节模式，网络下沉至县乡一级，且对经销商主要采取先款后货的结算方式，保障经营稳健。

此外，公司表示，植调剂的科学施用对技术要求极高，需精准把控施药时期、浓度及方法，否则可能导致作物减产甚至绝收。因此，公司长期坚持技术服务驱动的终端推广，通过专业指导帮助用户规避风险、实现提质增产，这一模式成为公司区别于同行的关键竞争力。

政策影响：“一证一品”规范行业，集中度有望提升

针对农业农村部2025年6月发布的第925号公告（“一证一品”政策），公司分析认为，该政策要求同一登记证号的农药产品标注商标一致，将进一步规范市场秩序，保障产品质量。由于龙头企业在登记证数量、合规能力及品牌认知上更具优势，政策实施后行业市场集中度有望提升，国光股份作为植调剂领域的领军企业，有望持续受益。

风险提示

公司在调研中未披露应披露而未披露的重大信息，本次活动亦无相关演示文稿或文档附件。

（注：本文数据均来自四川国光农化股份有限公司2025年11月投资者关系活动记录表）

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