兰州佛慈制药股份有限公司（以下简称“佛慈制药”）于2025年11月4日通过电话会议形式接待了机构调研，平安证券、长城证券、华龙证券等8家机构代表参与。公司董事会秘书王军辉、财务总监岳金风及证券事务代表安文婷就2025年前三季度经营业绩、毛利率变化、未来战略规划等核心问题与机构进行了深入交流。
投资者活动基本信息
| 参与单位 | 平安证券、长城证券、华龙证券、兴业证券、国海证券、国盛证券、华安证券、招商证券等机构代表（排名不分先后） |
|---|---|
| 时间 | 2025年11月4日10:00—10:40 |
| 地点及方式 | 电话会议 |
| 上市公司接待人员 | 董事会秘书王军辉先生，财务总监岳金风女士，证券事务代表安文婷女士 |
| 投资者关系活动类别 | 分析师会议 |
前三季度业绩稳健增长 经营现金流大幅改善
佛慈制药披露，2025年前三季度实现营业收入6.24亿元，归属于上市公司股东净利润3808.24万元。值得关注的是，公司经营活动产生的现金流量净额达9350.52万元，同比大幅增长677.92%，现金流状况显著改善。
财务总监岳金风表示，前三季度制药板块毛利率提升至39.12%，较去年同期增加4.65个百分点。毛利率改善主要得益于两方面：一是中药材价格下行降低生产成本，二是公司持续推进外部市场拓展与内部降本增效措施，成本控制能力增强。
2026年聚焦大单品与大市场 华南及国际市场成重点
在业务规划方面，公司明确2026年将持续推进“大单品+大市场”双轮驱动战略。大单品层面，将巩固六味地黄丸系列等传统浓缩丸产品的市场优势，同时加大参茸固本还少丸、复方黄芪健脾口服液等独家品种，以及二陈丸、安宫牛黄丸、八珍丸、安神补心丸等市场需求较大产品的销售力度。
大市场布局上，佛慈制药将以陕西、甘肃为“根据地市场”，强化全国渠道深耕，重点拓展华南市场与国际市场，逐步提升品牌渗透率与产品销量。
2000万元参股科近泰基 提前布局放射性同位素药物赛道
调研中，机构重点关注公司近期对外投资动态。据介绍，佛慈制药于2025年10月10日出资2000万元参与科近泰基新技术有限公司增资扩股，正式切入放射性同位素药物领域。
科近泰基为中国科学院近代物理研究所（以下简称“中科院近物所”）全资子公司，未来将协同中科院近物所、甘肃省同位素实验室等机构，开展α-放射性同位素225Ac、223Ra等医用同位素的生产、销售及药物协作研发。中科院近物所已明确将科近泰基作为医用同位素项目产业化主体。
董事会秘书王军辉表示，本次参股旨在抢占精准放疗产业先机，通过提前布局放射性同位素药物领域，强化公司创新驱动力，为长期发展注入新动能。
“十五五”规划推进中 并购与内生增长双轮驱动
关于“十五五”规划，佛慈制药透露目前编制工作正在积极推进。公司将立足“甘肃省现代中药产业链链主企业”定位，围绕营销突破、研发创新、数智化转型、品牌建设、药食同源大健康产品研发及道地中药材种植加工等方向重点发力。
并购方面，公司称“十五五”期间将结合战略发展与行业变化，适时开展外延式扩张，标的选择将聚焦能带来市场渠道、产品、研发创新及产业链协同的相关企业。公司强调，未来将通过内生式增长与外延式发展相结合，快速提升综合竞争力，重大经营信息将严格履行信息披露义务。
风险提示
佛慈制药在调研中提示，本次交流不构成公司或管理层对业绩的保证或承诺，投资者需注意投资风险。公司将严格遵守信息披露相关法律法规，及时披露重大经营信息。
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