主要会计数据与财务指标：成立两月实现微利 期末净资产7.77亿元
华泰紫金价值精选混合（基金代码：025663）于2025年10月28日成立，报告期（2025年10月28日至12月31日）内实现本期利润372.21万元，期末基金资产净值7.77亿元，基金份额净值1.0046元，较初始净值增长0.46%。
| 指标 | 数据 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 3.48万元 |
| 本期利润 | 372.21万元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0047元 |
| 本期加权平均净值利润率 | 0.47% |
| 期末可供分配利润 | 4.07万元 |
| 期末基金资产净值 | 776,796,478.02元 |
| 期末基金份额净值 | 1.0046元 |
从利润构成看，报告期内公允价值变动收益368.73万元，占总利润的99.07%，主要来自股票投资估值提升；已实现收益3.48万元，占比1.03%，包括存款利息、债券利息及股利收益等。
基金净值表现：跑赢业绩基准0.41个百分点 建仓期业绩稳健
报告期内，基金份额净值增长率为0.46%，同期业绩比较基准（中证800价值指数×65%+中证港股通综合指数×10%+中债总全价指数×25%）收益率为0.05%，基金跑赢基准0.41个百分点。
| 指标 | 基金净值增长率 | 业绩基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 报告期（2025.10.28-12.31） | 0.46% | 0.05% | 0.41% |
注：基金仍处于建仓期（合同生效后6个月内），截至报告期末，股票仓位约40.59%，债券仓位7.18%，现金及等价物占比52.23%，建仓节奏较为稳健。
投资策略与运作分析：聚焦低估值周期板块 增配港股高股息标的
基金管理人在报告期内主要采取以下投资策略：1.行业配置：重点布局基础化工、机械设备、环保、电力设备、交运及公用事业等板块，以现金流稳定的标的建立底仓。2.个股选择：关注传统制造业中与资本开支周期相关、估值处于历史低位的细分行业，同时适度增配港股高股息方向公司，以增强组合现金回报和波动缓冲。3.建仓节奏：采取“稳健提升”策略，逐步增加权益仓位，截至期末股票投资占基金总资产比例40.59%，债券投资占7.18%，买入返售金融资产占31.74%。
业绩表现：微幅跑赢基准 公允价值变动贡献主要收益
报告期内基金净值增长0.46%，主要收益来源为股票投资的公允价值变动（368.73万元）。从具体投资品种看：-股票投资：实现买卖股票差价收入76.34万元，股利收益27.29万元，公允价值变动收益366.50万元；-债券投资：取得利息收入10.20万元，公允价值变动收益2.24万元；-买入返售金融资产：利息收入52.04万元。
| 收益构成 | 金额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 股票投资收益（含公允价值变动） | 469.13万 | 126.04% |
| 债券投资收益（含公允价值变动） | 12.44万 | 3.34% |
| 利息收入（存款+买入返售） | 78.61万 | 21.12% |
| 其他收入 | 13.95万 | 3.75% |
| 减：总费用 | 202.92万 | -54.52% |
| 本期利润 | 372.21万 | 100% |
管理人宏观展望：2026年权益市场偏积极 关注资本开支与港股机会
管理人对2026年市场持偏积极判断，驱动因素包括：1.资金面：存量存款到期再配置或改善权益资金供给；2.盈利面：企业盈利周期处于底部回升阶段，边际改善可见度提升；3.流动性：全球流动性偏宽松，为估值修复提供环境。
具体策略上，将围绕“资本开支企稳回升—盈利修复”主线，重点关注：-化工板块：价格高频可跟踪，估值低位且基本面修复未充分定价；-电力设备：出口驱动及国内电网建设需求；-科技方向：AI下游应用（如互联网）及高赔率标的；-防御配置：公用事业、食品餐饮、通信等高股息板块，提升组合稳定性。
费用分析：管理费167.72万元 托管费27.95万元 交易费用占比15.7%
报告期内基金各项费用支出合计202.92万元，具体构成如下：
| 费用项目 | 金额（元） | 占总费用比例 |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 1,677,186.99 | 82.65% |
| 托管费 | 279,531.21 | 13.78% |
| 交易费用 | 318,581.75* | 15.70%* |
| 其他费用（审计、信息披露等） | 70,942.31 | 3.50% |
*注：交易费用含股票交易佣金31.86万元，其中通过关联方华泰证券交易单元支付佣金2.31万元，占股票交易佣金总额的7.25%。
管理费按前一日基金资产净值1.2%年费率计提，托管费按0.2%年费率计提，费用水平符合行业平均水平。
股票投资明细：前三大重仓股占比7.7% 港股配置占净值17.02%
期末基金持有31只股票，前十大重仓股合计市值占基金资产净值的21.35%，集中度较低。前三大重仓股分别为中国移动（港股，2.77%）、兴蓉环境（2.51%）、东航物流（2.42%）。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 00941 | 中国移动 | 21,547,577.61 | 2.77% |
| 2 | 000598 | 兴蓉环境 | 19,511,004.00 | 2.51% |
| 3 | 601156 | 东航物流 | 18,827,907.00 | 2.42% |
| 4 | 002884 | 凌霄泵业 | 17,466,504.54 | 2.25% |
| 5 | 600486 | 扬农化工 | 16,896,465.00 | 2.18% |
港股投资方面，期末持有11只港股，公允价值1.32亿元，占基金资产净值17.02%，主要集中在电信服务（中国移动、中信国际电讯）、公用事业（新奥能源）及消费（百胜中国、安井食品）等领域。
份额变动与持有人结构：净赎回3.47% 个人投资者占比94.06%
报告期内基金份额变动情况如下：
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 基金合同生效日份额总额 | 801,032,701.09 |
| 报告期总申购份额 | 3,287,743.29 |
| 报告期总赎回份额 | 31,116,556.89 |
| 期末份额总额 | 773,203,887.49 |
| 净赎回份额 | 27,828,813.60 |
| 净赎回率 | -3.47% |
持有人结构方面，个人投资者持有7.27亿份，占比94.06%；机构投资者持有4593.11万份，占比5.94%。基金管理人从业人员持有185.38万份，占比0.24%，其中基金经理查晓磊持有份额超100万份。
风险提示与投资建议
风险提示
投资建议
关联交易与佣金支付：通过华泰证券交易单元股票成交5085万元 佣金2.31万元
报告期内，基金通过关联方华泰证券交易单元进行股票交易5085.49万元，占股票成交总额的15.76%；债券回购交易13.11亿元，占债券回购成交总额的12.67%。应支付华泰证券佣金2.31万元，占股票交易佣金总额的7.25%，佣金率0.045%，与其他券商平均水平（0.046%）基本一致，未发现利益输送迹象。
总结：建仓初期业绩稳健 后续关注行业轮动与规模稳定性
华泰紫金价值精选混合成立两月内实现微幅正收益，跑赢业绩基准，建仓策略偏稳健。基金聚焦低估值周期板块及港股高股息标的，与管理人宏观判断一致。但净赎回压力及建仓期仓位波动需持续关注。投资者可结合2026年一季度报告，观察基金在资本开支主线及港股配置上的实际效果，再做投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。