2025年，中银优选混合A类份额实现净利润2.51亿元，C类份额实现7673.67万元，较2024年的-5990.48万元、-3597.67万元，分别同比增长518%、314%，业绩实现大幅反转。期末净资产合计9.54亿元，较2024年末的11.15亿元减少14.4%；报告期内基金总份额从12.52亿份降至7.87亿份，缩水37.1%。

2025年，中银优选混合A类份额净值增长率36.58%，C类36.04%，同期业绩比较基准收益率仅11.33%，超额收益显著。从长期表现看，A类自成立以来累计净值增长率达586.76%，远超基准的98.40%；C类成立以来累计增长20.94%，基准为1.98%。

基金经理黄珺在报告中表示，2025年保持高仓位积极参与市场，均衡布局成长、出海、顺周期与消费方向。一季度聚焦机器人，二季度配置创新药与新消费，三季度转向科技（光模块龙头），四季度叠加商业航天主题，有色板块（黄金、铜）贯穿全年。全年交易活跃，股票买卖成交金额分别达49.18亿元、53.40亿元，买卖股票差价收入2.74亿元，较2024年的-3.49亿元扭亏为盈。

2025年基金管理费1278.14万元，较2024年的2064.26万元下降38.1%；托管费213.02万元，较2024年的344.04万元下降38.1%，主要因基金规模缩水（净资产从11.15亿元降至9.54亿元）。交易费用方面，应付交易费用期末余额88.02万元，较2024年末的175.23万元下降50%，反映交易活跃度降低。

期末股票投资市值7.60亿元，占基金资产净值79.6%，其中制造业配置61.23亿元，占比64.16%。前十大重仓股包括华新建材（5.67%）、环旭电子（3.53%）、菲利华（3.50%）等，合计持仓占净值31.0%，集中度适中。值得注意的是，报告期内累计买入金额超期初净值2%的股票达37只，晶方科技、深南电路、生益电子等交易活跃。

A类份额持有人9.97万户，户均持有5608份，个人投资者占比96.43%；C类份额持有人2403户，户均持有9.49万份，机构投资者占比94.78%，存在单一机构持有比例超20%的情况，或面临大额赎回流动性风险。基金管理人从业人员持有57.51万份，占总份额0.07%，基金经理未持有本基金。

2025年A类份额总申购7949.39万份，赎回6.66亿份，净赎回5.86亿份；C类总申购4.09亿份，赎回2.88亿份，净申购1.21亿份。整体份额从12.52亿份降至7.87亿份，缩水37.1%，反映A类散户投资者大规模赎回。

管理人认为，2026年全球经济滞胀风险上升，美联储降息预期延后。国内经济有望温和修复，A股延续慢牛，盈利支撑增强。策略上，科技板块或分化，看好AI上游材料；周期行业关注地缘政治与大宗商品波动；逐步增配地产链顺周期与消费，静待业绩拐点。

1. 流动性风险：A类份额净赎回58.6亿份，若未来继续大额赎回可能导致净值波动。
2. 机构集中度风险：C类机构持有94.78%，单一机构持仓超20%，存在大额赎回冲击。
3. 科技板块波动风险：前十大重仓股中科技相关标的占比超40%，若AI产业政策或需求变化，可能导致净值回调。

（数据来源：中银行业优选灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告）

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

[返回前页] [关闭本页]