核心财务指标：净利润激增250% 净资产突破7.5亿元
2025年，融通创业板指数增强型证券投资基金（简称“融通创业板指数”）业绩表现亮眼，核心财务指标呈现显著改善。根据年报数据，基金全年实现净利润2.96亿元，较2024年的0.84亿元同比激增250.6%；期末净资产合计7.53亿元，较2024年末的6.90亿元增长9.1%。
主要会计数据对比（单位：人民币元）
| 指标 | 2025年 | 2024年 | 变动额 | 变动率 |
|---|---|---|---|---|
| 本期利润 | 295,580,571.58 | 84,296,423.63 | 211,284,147.95 | 250.6% |
| 期末净资产 | 753,038,126.35 | 690,110,824.41 | 62,927,301.94 | 9.1% |
| 期末基金份额净值（A/B类） | 1.164元 | 0.777元 | 0.387元 | 49.8% |
| 期末基金份额净值（C类） | 1.082元 | 0.725元 | 0.357元 | 49.2% |
净利润大幅增长主要得益于创业板指全年49.57%的涨幅，以及基金管理人在指数增强策略上的有效执行。期末净资产增长则反映了基金净值上涨对资产规模的提振作用，尽管期间遭遇较大规模赎回。
净值表现：跑赢基准2.9个百分点 增强策略成效显著
2025年，融通创业板指数A/B类份额净值增长率为49.81%，C类为49.24%，均大幅跑赢业绩比较基准（创业板指数收益率×95%+银行活期存款利率×5%）的46.91%，超额收益分别达2.90%和2.33%。从长期表现看，A/B类自成立以来累计净值增长率达266.76%，但仍低于基准的339.16%，显示长期跟踪误差需关注。
2025年净值增长率与基准对比（单位：%）
| 份额类型 | 净值增长率 | 基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| A/B类 | 49.81 | 46.91 | 2.90 |
| C类 | 49.24 | 46.91 | 2.33 |
基金管理人表示，报告期内严格采用指数化投资策略，通过优化成分股调整时点、控制冲击成本等方式降低跟踪误差，同时在AI、半导体等领域进行增强配置，贡献了超额收益。
投资策略与运作：聚焦科技成长 严控跟踪误差
基金全年以“指数复制+增强收益”为核心策略，投资于创业板指成份股及备选成份股的比例不低于80%，同时通过量化模型精选高景气行业个股。年报显示，基金股票投资占总资产比例达92.20%，前三大重仓股为中际旭创（9.16%）、宁德时代（8.20%）、新易盛（6.92%），均为科技成长领域龙头企业。
期末前十大重仓股（指数投资部分）
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 68,970,870.00 | 9.16 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 61,716,573.96 | 8.20 |
| 3 | 300502 | 新易盛 | 52,136,480.00 | 6.92 |
| 4 | 300274 | 阳光电源 | 40,929,872.00 | 5.44 |
| 5 | 300059 | 东方财富 | 40,605,240.48 | 5.39 |
运作过程中，基金日均跟踪误差控制在0.35%以内，符合合同约定的0.5%上限。管理人强调，通过分散化投资和风险对冲手段，有效降低了单一行业波动对组合的影响。
费用分析：管理费增长26.4% 交易佣金占比近10%
2025年，基金当期发生管理费698.50万元，较2024年的552.68万元增长26.4%，主要因基金净值增长导致管理费计提基数上升（管理费按前一日资产净值的1.00%年费率计提）。托管费139.70万元，同比增长26.4%，与管理费增幅一致。
值得注意的是，基金通过关联方诚通证券（基金管理人股东）交易单元进行的股票交易金额达1.72亿元，占当期股票成交总额的9.97%，应支付佣金3.19万元，占佣金总量的9.97%。根据监管要求，被动股票型基金不得通过交易佣金支付研究服务费用，该部分佣金是否完全用于交易执行需进一步关注。
费用变动情况（单位：人民币元）
| 指标 | 2025年 | 2024年 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 管理人报酬 | 6,984,969.03 | 5,526,848.90 | 26.4% |
| 托管费 | 1,396,993.82 | 1,105,369.73 | 26.4% |
| 交易费用 | 922,917.11 | 793,872.29 | 16.3% |
持有人结构与份额变动：个人投资者占比超99% 全年净赎回24亿份
年报显示，基金期末总份额6.56亿份，较期初的8.98亿份减少2.42亿份，净赎回率达27.0%。其中A/B类份额减少2.18亿份（-29.0%），C类份额减少0.25亿份（-16.8%）。持有人结构中，个人投资者占比99.46%，机构投资者仅占0.54%，散户化特征显著。
份额变动情况（单位：份）
| 项目 | A/B类 | C类 | 合计 |
|---|---|---|---|
| 期初份额 | 749,992,327.62 | 148,045,532.09 | 898,037,859.71 |
| 本期申购 | 375,885,442.89 | 270,109,035.19 | 645,994,478.08 |
| 本期赎回 | -593,536,982.68 | -294,899,816.26 | -888,436,798.94 |
| 期末份额 | 532,340,787.83 | 123,254,751.02 | 655,595,538.85 |
份额大幅赎回可能与投资者对市场波动的担忧有关，但也反映出基金在机构资金吸引力上的不足。管理人从业人员持有基金95.74万份，占总份额的0.15%，其中基金经理持有10-50万份，显示内部信心较为稳健。
宏观展望与投资机会：AI主线明确 创业板估值存修复空间
管理人在年报中指出，2026年上半年A股市场将由“政策预期驱动”切换至“基本面验证驱动”，成长风格仍将占优。重点关注AI领域技术突破，包括国产算力、光模块、AI芯片等细分赛道。截至2025年末，创业板指估值为40.77倍PE（TTM），处于历史34.6%分位，低于均值水平，具备估值修复潜力。
风险提示：基金净值波动与创业板指高度相关，若科技行业景气度不及预期或流动性收紧，可能导致净值回调。此外，基金规模持续缩水可能影响申赎效率，投资者需关注流动性风险。
总结：业绩与风险并存 科技成长布局窗口开启
融通创业板指数2025年凭借精准的指数跟踪和增强策略，实现了业绩与规模的显著改善，但份额净赎回和长期跟踪误差仍是需改进的问题。对于投资者而言，若长期看好科技成长赛道，可逢市场调整布局；短期需警惕估值修复后的波动风险。建议关注基金2026年一季报中增强策略的调整方向及规模变化。
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