（来源：金工严选）
跟踪近期科创板+创业板+主板的网下打新市场表现，假设所有主板、科创板、创业板的股票都打中，且上市首日以市场均价卖出，忽略锁定期的卖出限制，2026年截至4/3，A类2亿规模账户打新收益率0.46%，B类2亿规模账户打新收益率0.39%；A类10亿规模账户打新收益率0.23%，B类10亿规模账户打新收益率0.20%。
滚动跟踪近期20只新股上市后的涨幅表现，其中科创板个股上市首日平均涨幅为236.69%，创业板个股上市首日平均涨幅为212.34%，近期上市新股首日涨幅有所回落。
跟踪近期新股的有效报价账户数，最近一只科创板新股A类有效报价账户数量为5371，B类有效报价账户数量为2053。最近一只创业板新股A类有效报价账户数量为5479左右，B类有效报价账户数量为3031。最近一只沪市主板新股A类有效报价账户数量为6143，B类有效报价账户数量为3080，最近一只深市主板新股A类有效报价账户数量为5251，B类有效报价账户数量为3268。
新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。
我们跟踪近期科创板+创业板+主板的网下打新市场表现，假设所有主板、科创板、创业板的股票都打中，且上市首日以市场均价卖出，忽略锁定期的卖出限制，2026年截至4/3，A类2亿规模账户打新收益率0.46%，B类2亿规模账户打新收益率0.39%；A类10亿规模账户打新收益率0.23%，B类10亿规模账户打新收益率0.20%，如图表1、图表3所示，2025年以来的累计打新收益率曲线如图表2、图表4所示，A类分多档询价的股票以A类平均中签率计算打新收益率。
2024年以来逐月上市的新股规模如图表5所示。2026年3月沪深两市上市5只新股，募资规模83.18亿元。
滚动跟踪近期20只新股上市后的涨幅表现，其中科创板个股上市首日平均涨幅为236.69%，创业板个股上市首日平均涨幅为212.34%，近期上市新股首日涨幅有所回落。
跟踪近期新股的有效报价账户数，最近一只科创板新股A类有效报价账户数量为5371，B类有效报价账户数量为2053。最近一只创业板新股A类有效报价账户数量为5479左右，B类有效报价账户数量为3031。最近一只沪市主板新股A类有效报价账户数量为6143，B类有效报价账户数量为3080，最近一只深市主板新股A类有效报价账户数量为5251，B类有效报价账户数量为3268。
红板科技(603459.SH)在主板上市，采取战略配售,网下询价,网上定价方式。发行价格17.7元，发行市盈率25.6，行业市盈率64.2，新股发行数量10000万股，实际原股东转让数量0万股，预计募资219270.6万元，实际募资合计177000万元。新股发行数量中，战略配售1813.45万股，网上发行数量5374.65万股，网下发行数量2811.9万股。网上中签率0.04%，网上发行超额认购倍数2855.34，网下初步询价对应的超额认购倍数3564.68，网下申购获配比例0.01%，网下发行有效申购认购倍数7761.71。
三瑞智能(301696.SZ)在创业板上市，采取战略配售,网下询价,网上定价方式。发行价格24.68元，发行市盈率30.8，行业市盈率29.25，新股发行数量4001万股，实际原股东转让数量0万股，预计募资86601.85万元，实际募资合计98744.68万元。新股发行数量中，战略配售800.2万股，网上发行数量1280.35万股，网下发行数量1920.45万股。网上中签率0.02%，网上发行超额认购倍数5289.53，网下初步询价对应的超额认购倍数4019.93，网下申购获配比例0.02%，网下发行有效申购认购倍数5589.75。
有研复材(688811.SH)在科创板上市，采取战略配售,网下询价,网上定价方式。发行价格6.41元，发行市盈率58.09，行业市盈率36.24，新股发行数量13043.51万股，实际原股东转让数量0万股，预计募资97070.09万元，实际募资合计83608.92万元。新股发行数量中，战略配售3120.12万股，网上发行数量2818.4万股，网下发行数量7104.99万股。网上中签率0.03%，网上发行超额认购倍数3196.32，网下初步询价对应的超额认购倍数4187.88，网下申购获配比例0.02%，网下发行有效申购认购倍数4438.02。
截至上周（2026年4月3日），排除网上发行的股票，有1只待询价，1只已公布发行价待申购，4只已结束申购待上市，预计募集资金共154.52亿元。
过去一周（2026年3月30日-2026年4月3日）上市新股有悦龙科技、C泰金、C盛龙、隆源股份、C慧谷，询价新股有埃泰克、尚水智能、盛合晶微、福恩股份。
本周IPO打新情况如图表16所示，上市新股有晨光电机、红板科技，询价新股有联讯仪器。
4.1 近一个月内新上市股票
近一个月以来（2026年3月4日-2026年4月3日），大部分新上市股票的上市首日涨跌幅位于50%-600%水平区间内，上市首日涨跌幅最高的三家为C盛龙、固德电材、视涯科技-UW，分别达到205.89%、126.30%、108.53%。
大部分新股募资金额位于5-30亿元水平区间内，其中募资金额最高的三家为视涯科技-UW、宏明电子、C盛龙，分别为22.68、21.17、16.81亿元。
4.2 近一个月打新收益测算
用A类平均中签率估算，我们测算当A类机构对近两个月内新上市的股票全部顶格打满时，每只股票可获得的满中收益。我们使用首次开板日均价和发行价格计算每只股票的上市收益。每只股票满中收益的具体计算方法为：
从图表18可以看出，股票的满中收益大多位于0至100万元水平区间内，其中最高的为视涯科技、宏明电子、盛龙股份，分别达到21.8、15.62、9.35万元。
05
理论打新收益测算
5.1 不同规模账户逐股票打新
我们测算了不同规模资金的网下A类打新收益。假设使用网下A类平均中签率、账户参与所有新股打新、科创板和创业板报价全部入围、资金配置一半沪市一半深市且股票满仓、按首次开板日均价卖出、在90%的资金使用效率下我们测试不同账户规模下的逐股票网下打新收益。
图表20列举了在1.5亿、2亿、3亿、5亿、10亿账户规模下，以A类平均网下中签率为例，假设科创板和创业板全部入围，近一个月内（2026年3月4日至2026年4月3日）上市新股的网下打新收益。
5.2 不同规模A类户逐月打新收益
参照5.1中的测算方式，在不同规模A类户下，假设所有股票报价均入围，在90%的资金使用效率下，将2025年以来每个月网下打新可获得的收益相加，测算理想情况下逐月打新收益和打新收益率。以新股卖出日为统计时间，2026年至今2亿打新收益率0.46%，2025年至今2亿打新收益率4.26%。
5.3 不同规模B类户逐月打新收益
参照5.1中的测算方式，在不同规模B类户下，假设所有股票报价均入围，在90%的资金使用效率下，将2025年以来每个月网下打新可获得的收益相加，测算理想情况下逐月打新收益和打新收益率。以新股卖出日为统计时间，2026年至今B类2亿打新收益率0.39%，2025年至今B类2亿打新收益率3.27%。
风险提示
新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益，基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。
重要声明
本文内容节选自华安证券研究所已发布证券研究报告：《3月上市5只新股，2亿规模A类户打新收益约22.7万元——“打新定期跟踪”系列之二百五十三》（发布时间：20260407），具体分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。分析师：严佳炜 || 执业证书号：S0010520070001,分析师：钱静闲 || 执业证书号：S0010522090002，分析师：骆昱杉 || 执业证书号：S0010522110001。
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