（来源：聚烯烃人）

2026年3月23日晚间，卫星化学（002648.SZ）发布2025年年度报告，2025年实现营业总收入460.68亿元，同比增长0.92%；归母净利润53.11亿元，同比下降12.54%；扣非净利润62.92亿元，同比增长4.02%。

2025年，公司主要产品消费量在全球经济不确定性加剧的背景下仍保持稳步提升，充分印证了我国化工新材料市场具备强劲韧性与广阔增长空间。从结构上来看，传统通用化工品盈利中枢受到供需错配和竞争加剧影响而有所下移，但高端新材料、功能化学品以及与新能源、高端制造相关的细分领域仍保持较强发展潜力。在行业重构中，公司持续投入，专注C2、C3产业链持续向下游高附加值领域延伸。

新材料与新项目建设

新项目投产和核心产品产量稳步增长贡献重要业绩增量。报告期内，公司平湖基地8万吨新戊二醇装置、嘉兴基地9万吨丙烯酸项目成功投产，丙烯酸总产量实现“三年连增”，进一步完善了公司高端精细化学品矩阵，产业链覆盖广度、产品丰富度与成本协同优势持续强化，一体化核心竞争力得到全面巩固与提升。

公司研发费用率常年处于行业领先水平，累计研发投入超100亿元，其中2025年研发投入达到16.56亿元。公司聚焦关键核心技术与“卡脖子”技术攻关，在α-烯烃、POE、碳氢冷却液、多相和均相催化剂等领域，多项成果打破国际垄断、填补国内空白，达到国际领先水平。

例如，在下一代高密度算力中心对关键介质的需求下，公司与核心客户联合开发的碳氢化合物浸没式液冷冷却液，成功入选浙江省“尖兵领雁”重点研发项目。

根据年报，公司将在轻烃产业链基础上，进一步扩大丙烯酸及酯产业链、α-烯烃及POE产业链、高端聚烯烃等具有竞争力产品的全产业链建设。

接下来各基地新项目建设工作任务包括：嘉兴基地年产16万吨高分子乳液、年产30万吨高吸水性树脂、平湖基地年产20万吨精丙烯酸、连云港基地年产26万吨芳烃联合装置等，促进轻烃综合利用高附加值产品的做精做深，实现上游产品向下游高端产品的拓展。

境外业务

近两年来，欧洲乙烯产能累计缩减约20%，以欧洲、日本、韩国为代表的海外高成本装置退出趋势预计仍将延续。公司已经与全球超过160个国家地区的客户建立合作关系，2025年抓住机遇，成立海外业务板块，集中资源加速拓展海外市场。其中，丙烯酸及酯、聚醚大单体、乙醇胺、高吸水性树脂等产品性能获得客户广泛认可，在全球建立起公司品牌影响力。

2025年，公司境外业务营业收入77.72亿元，同比增长39.96%。未来，公司将继续致力于打造产品卓越、品牌卓著的世界一流化工企业，持续深耕并大力开拓海外增量市场，不断拉高海外增长“第二曲线”。

新材料与海外业务作为公司重点发力方向，为公司带来高端材料技术突破和全球产业链价值重构的多元增长极，使卫星化学具备打破周期属性、向持续成长型平台企业转型的广阔潜力。

素材来源 | 卫星化学、证券时报网