（来源：国建投资）
上周“国建50指数”(2月23日-2月27日)开盘2890.52点，收盘3029.78点，周涨幅6.89%，最高3029.95点，最低2879.73点，振幅5.30%，成交3284.75亿。
走势概览
图1：国建50指数日线走势图（2025年8月11日-2026年2月27日）
图2：国建50指数周线走势图（2018年5月11日-2026年2月27日）
技术面
节后首个交易周国建50指数短期放量加速上涨，创开年新高收于3029.95点。短期来看，春节后国建50指数交易热度出现季节性回升，未来一个月将进入到密集的数据与政策验证期。长期国建50指数延续震荡上行、结构分化的特征，资金将围绕政策导向的产业主线与主题机会博弈，呈现“政策热点轮动、风格快速切换”的特征。
盘面上
流动性持续改善、企业资金明显活化带动通胀回归与企业盈利好转，随着年报业绩陆续披露，科技行业作为经济增长的新引擎，科技主题成为了市场关注的焦点，其中：
国瓷材料全周上涨23.42%。2月27日晚间，国瓷材料抛出跨国并购方案，宣布拟通过下属公司以总计超8亿元人民币，全资收购澳大利亚上市牙科企业SDI Limited，作为澳大利亚老牌上市牙企，SDI拥有成熟的临床端产品线和覆盖全球100多个国家和地区的分销网络，2024至2025财年创收超1.1亿澳元。而并购 SDI，也标志着国瓷材料正式在牙科医疗修复赛道踩下全球化拓展的“油门”。
宁德时代全周下跌6.39%。近日，宁德时代宣布领投松延动力，本轮融资由宁德时代系产业投资平台晨道资本领投，国科投资、京国盛基金、九合创投等知名机构跟投，B轮融资规模累计近10亿元。
重点消息
1、统计局：2月28日，国家统计局发布《中华人民共和国2025年国民经济和社会发展统计公报》。初步核算，全年国内生产总值1401879亿元，比上年增长5.0%。其中，第一产业增加值93347亿元，比上年增长3.9%；第二产业增加值499653亿元，增长4.5%；第三产业增加值808879亿元，增长5.4%。第一产业增加值占国内生产总值比重为6.7%，第二产业增加值比重为35.6%，第三产业增加值比重为57.7%。最终消费支出拉动国内生产总值增长2.6个百分点，资本形成总额拉动国内生产总值增长0.8个百分点，货物和服务净出口拉动国内生产总值增长1.6个百分点。
2、两会：3月1日召开的中国人民政治协商会议第十四届全国委员会常务委员会第十五次会议决定：中国人民政治协商会议第十四届全国委员会第四次会议于2026年3月4日在北京召开。建议会议的主要议程是：听取和审议中国人民政治协商会议全国委员会常务委员会工作报告和全国政协十四届三次会议以来提案工作情况的报告；列席中华人民共和国第十四届全国人民代表大会第四次会议，听取并讨论政府工作报告及其他有关报告，讨论国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要草案。
3、中基协：2月27日，中国基金业协会发布的最新一期公募基金市场数据显示，截至今年1月底，公募基金总规模达到37.77万亿元，连续10个月创新高。从各类型公募基金规模变化上看，混合、货币及其他基金是推动公募基金规模增长的主力军，上述类型基金规模均实现千亿元级增长。从环比变化看，基金中基金（FOF）份额环比大增15.05%，位居各类型基金榜首，其他基金也迎来11.06%的环比净申购。
4、证监会：
（1）2月28日，证监会披露了部分对2025年全国两会建议提案的答复。在对《关于加快我国上市公司（ESG）信息披露存在的问题及对策的提案》的答复中，证监会表示，2024年4月12日，证监会指导沪深北证券交易所发布上市公司可持续发展报告信息披露指引，系统规范了上市公司可持续发展信息披露要求，实现了上市公司信息披露规则的统一。2025年1月17日，证监会又指导沪深北证券交易所正式发布上市公司可持续发展报告编制指南。下一步，证监会将指导证券交易所持续总结上市公司最佳实践，加强对《指引》的动态评估，不断增强规则的适应性、有效性和可操作性，健全上市公司可持续发展信息披露制度体系。
（2）为贯彻党中央、国务院关于金融监管的工作部署，落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（国发〔2024〕10号）、《私募投资基金监督管理条例》有关规定，规范私募基金信息披露行为，保护投资者合法权益，中国证监会发布了《私募投资基金信息披露监督管理办法》，自2026年9月1日起施行。《私募基金信息披露办法》压实私募基金管理人、私募基金托管人信息披露责任，规范私募基金信息披露行为，有利于提高私募基金运作透明度，保护投资者合法权益。
5、锂矿：据媒体报道，津巴布韦矿业部2月25日宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口（含在途货物），旨在加强矿产监管与问责。未来仅持有效采矿权及获批选矿厂的企业具备出口资格，禁止代理及第三方贸易商出口。企业申请时需提交省级矿业办关于选矿能力及合规的建议信，并申报矿物成分。违规者（如续用过期待办）将吊销出口许可乃至采矿权。据上海有色网信息，该国原则上计划2027年禁止精矿出口；当前在津巴布韦当地拥有锂盐或硫酸锂生产产能的企业仍可申请锂精矿出口许可证，且硫酸锂目前允许出口。
6、玻纤：据媒体报道，供应商和业内人士预计，由于成本上升和供应紧张，玻璃纤维制造商将掀起第二轮涨价潮。计划中的月度调价幅度为10%至15%，若按当前计划推进，到年底价格可能翻倍。此次预期涨价是在2025年以来累计年涨幅超过50%的基础上进行的。
行业微观察
近日，在全球人工智能(AI)基础建设投资热潮带动下MLCC（多层陶瓷电容器）成为A股的强势题材。消息面上，据第一财经报道，全球最大的MLCC制造商村田已在考虑调高旗下高端MLCC的价格，预计在3月底前做出是否涨价的决定，成为最新一家看准AI数据中心硬件需求激增商机、考虑提高报价的供应商。
电容是被动元件中最大宗的品类，而MLCC又是电容领域中市场规模占比最高的。安信证券研报显示，电容在RCL元件中占比49%，而MLCC在电容中占比52%。因此，MLCC有“电子工业大米”之称。而MLCC涨价势头强劲，在于需求侧的爆发，尤其来自于AI领域的需求。东方证券认为，AI应用的爆发式增长正在推动MLCC需求激增，单台AI服务器所需的MLCC数量是传统服务器的8倍，有望推升MLCC行业量价齐升。
国元证券也表示，早期MLCC的主要需求来自于移动终端/手机，而后汽车电子领域成为MLCC的最大应用方向。而近几年随着AI服务器的发展，在AI上的应用需求有望成为MLCC重要的新增市场。该机构预测，到2028年，全球MLCC市场规模将达到1408亿元，其中中国MLCC市场规模为691亿元。中国MLCC市场规模2023年-2028年的5年平均增长率为7.4%。
从全球市场来看，目前MLCC市场仍以日本、韩国为主导。日本村田、韩国三星电机、日本太阳诱电等处于第一梯队；中国台湾的国巨、华新科等处于第二梯队；中国大陆的风华高科、三环集团等处于第三梯队。不过近年来，中国大陆企业快速崛起，持续加大研发投入提升产能和品质，加速推进高端MLCC的国产化替代进程。
相关上市企业：三环集团、风华高科、火炬电子、鸿远电子、达利凯普等；相关材料公司国瓷材料、博迁新材等受到了市场的较多关注。
一周榜单
（2026年2月23日-2026年2月28日）
涨幅前十
跌幅前十
换手率前十
成交额前十
主力净流入额前十
个股纵览
金发科技
公司围绕高分子材料，打通产业链上下游，实现从单一改性塑料到多品种化工新材料的升级，产品结构不断向产业高端和高附加值的方向延伸，产业协同优势逐步凸显。具体来看，公司已建成“丙烷-丙烯-聚丙烯树脂-改性聚丙烯”和“丙烷-丙烯-丙烯腈-ABS树脂-改性ABS”等产业链，强化产业链协同，提升改性一体化能力。2025年上半年，宁波金发一体化改性PP工厂项目开工建设，利用一体化生产优势，降低生产成本。
截至2024年年底，公司累计申请国内外专利共计6813件，已获得的各类专利数量处于行业顶尖水平。在完全生物降解塑料、特种工程塑料、碳纤维及复合材料领域，公司的产品技术及产品质量已达到国际先进水平。以高性能材料为例，公司研发的超耐温、耐磨PPA和PEEK材料，解决了人形机器人和机器狗的关键零部件长期使用问题，实现批量应用。
公司坚定推进“根植中国、深耕亚太、开拓欧美”的全球化战略，加速构建全球协同服务网络。近年来，公司不断完善全球化布局，在美国、德国、印度、马来西亚、越南、印尼、西班牙、墨西哥、波兰等地建立生产基地，完善海外本土化生产供应体系。随着公司加快开拓海外市场，2024年全年及2025年上半年公司的国外销售收入均同比快速增长。
中长期激励机制助力凝聚人才。公司构筑价值共享体系，搭建限制性股票激励计划、员工持股计划等中长期激励机制，有助于吸引并凝聚杰出人才，并调动其积极性和创造性，从而助力实现公司的发展战略和经营目标。
通富微电
公司公告，拟募资44亿元用于存储及高性能计算封测领域的产能扩张。其中，存储芯片封测拟投8亿元、汽车等新兴应用领域封测拟投10.6亿元、晶圆级封测拟投7亿元、高性能计算拟投6.2亿元.拟发行不超过4.55亿股（不超过总股本的30%）。通过定增，公司将抓住AI、国产替代的战略机遇期，将进一步扩大公司在封测领域的影响力，长期影响正面。
同时，Meta与AMD宣布合作，将部署总计六千兆瓦AMD的晶片(MI450)。预计未来数年内将为AMD带来超千亿美元规模的收入。公司作为AMD的核心封测厂商，将部署六千兆瓦AMD的晶片(MI450)，同时AMD已同意授予Meta股权激励，允许其以每股0.01美元的价格购买最多1.6亿股AMD股票(约占公司股份的10%)。就金额来看，预计订单总金额将超千亿美金。此次合作利好通富微电，通富微电是AMD的核心封装厂(通富微电收购AMD的海外封测业务)，通富微电槟城及苏州厂AMD均参股15%，因此公司收入端有录得较多增量，长期影响正面。
利亚德
近日，利亚德在接受机构调研时，透露了该公司在机器人、AR眼镜、AI交互玩具等领域的发展情况，并回应了投资者有关公司产品涨价的影响等。利亚德表示，2024年，随着人形机器人业务在国内外开始启动，公司抓住机遇切入机器人新赛道。公司机器人业务属于AI与空间计算板块，该板块营收占总营收比重约5个百分点，单纯机器人业务占比不高，因为多年以来该板块的核心技术——Optitrack光学动捕技术应用的领域比较广泛，包括影视拍摄、动画制作、工业检测、医疗康复、教育科研等。
利亚德表示，当前，人形机器人产业的比拼已经从硬件本体转向大脑和小脑，大脑决定机器人能不能听懂、看懂、会思考、会决策，小脑决定机器人能不能站得稳、走得顺、抓得准、反应快，两者均需要大量数据的投喂。目前市场上语言、声音、图片、动画等数据十分丰富，相比之下，与真实物理世界交互的动作数据却十分匮乏，尤其是高质量优质数据，而这正是行业规模化落地的关键瓶颈。
公司正是依托领先的动作捕捉技术，精准补齐这一核心短板，为人形机器人提供高保证的动作数据与运动控制底层能力。截至目前，公司已与国内外诸多知名机器人厂家建立合作，合作内容涵盖硬件销售、动作训练、以及动捕训练中心建设等多个维度。
指数介绍
我国首个无机非金属新材料股票指数——“国建50新材料绿色成长指数”（简称“国建50指数”）由北京国建易创投资有限公司联合东方嘉禾（北京）投资管理有限公司等金融机构共同发起，代表着我国无机非新材料领域价值风向和发展成果的50只成份股。该50只成份股广泛分布于12个行业大类约30个细分领域，囊括了非金属矿物新材料、半导体材料、先进建筑材料、特性玻璃、先进陶瓷和磁性材料等，具有很好的代表性。绿色环保与价值成长是该指数最重要的两个考核指标。
附图：国建50指数成分股一览表
内容制作：国建50新材料指数研究院团队