（来源：弗若斯特沙利文）
2026年1月12日，贝斯特新材料首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为国泰海通。公司曾于2021年10月尝试A股上市并经国泰君安辅导，但之后调整了上市计划，改道香港。
公司是一家电子功能增强材料公司，2024年收入3.55亿元，净利润1.13亿元；2025年前三季度收入4.6亿元，净利润1.18亿元，均同比接近翻倍增长，毛利率约46%。
公司是一家电子功能增强材料公司，在声学增强材料、电子陶瓷材料、电子胶粘剂及能源增强材料领域具备强劲市场地位。公司已构建三大核心技术平台，即「无机粉体技术平台」、「高分子材料技术平台」及「复合材料技术平台」。
公司的电子功能增强材料主要用于提升消费电子产品及新能源领域中组件及设备的声学、光学、热学及电学性能，能够为广泛的下游应用场景提供全面的功能强化材料解决方案，涵盖智能手机、笔记本电脑、平板计算机、智能穿戴装置及新能源车辆等领域。
根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，按2025年上半年的收入计，公司(i)于全球声学增强材料市场排名第一，市场份额为18.1%；(ii)于全球LIB隔膜涂覆用氧化铝陶瓷材料市场排名第二，市场份额约为18.1%；(iii)于全球声学胶粘剂市场排名第四，市场份额约为3.5%；及(iv)于全球高反射釉市场排名第三，市场份额为5.0%。
财务业绩
截至2024年12月31日止2个年度、2024及2025年前9个月：
收入分别约为人民币3.20亿、3.55亿、2.31亿、4.60亿，2025年前9月同比+99.21%；
毛利分别约为人民币1.73亿、1.99亿、1.24亿、2.12亿，2025年前9月同比+71.15%；
净利分别约为人民币0.96亿、1.13亿、0.60亿、1.18亿，2025年前9月同比+97.99%；
毛利率分别约为54.04%、56.13%、53.67%、46.11%；
净利率分别约为30.01%、31.69%、25.82%、25.66%。
截至2025年9月30日，公司账上现金约1.03亿元，贸易应收达2.07亿元，短期借款0.44亿元，前9个月经营现金流约0.57亿元。
行业概况
根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，全球声学增强材料行业市场规模从2020年的人民币1,003.7百万元增长到2024年的人民币1,347.7百万元，年复合增长率为7.6%。预计到2030年，市场规模将进一步增长至人民币2,397.8百万元，2024年至2030年的年复合增长率达10.1%。
全球声学增强材料行业竞争格局较为集中，2025年上半年营收前五名声学材料供货商合计占据64.2%的市场份额。其中，公司以人民币147.7百万元的营收，占据约18.1%的全球市占率，位居全球行业第一。
可比公司
同行业IPO可比公司：泛亚微透、东丽工业、MATERION
董事高管
董事会目前由七名董事组成，包括两名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事。
主要股东
公司香港上市前的股东架构中：
正心谷资本，通过正心德蓄，持股37.72%，为公司控股股东；河床明珠，持股8.06%；郭明波博士，持股7.50%；木羽投资持股6.82%；绍兴锦泽，持股6.44%；其他股东合计持股33.46%，包括铸芯基金、小米集团(1810.HK)旗下小米长江、丹合资本、瑞声科技(2018.HK)旗下常州光电等。
在2025年11月的股份转让中，公司的投后估值约为14.77亿人民币。
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