（来源：金融小博士）

一、行业风口：火箭回收，商业航天降本“胜负手”

在全球商业航天竞赛中，火箭可重复使用技术是降低发射成本、实现“太空经济”规模化发展的核心突破口。火箭回收技术通过让一级火箭完成任务后精准返回、重复利用，可将单次发射成本从千万美元级压降至百万美元级，直接改写行业成本结构。

我国政策端持续加码（如“十五五”航天规划明确支持可重复使用航天器研发），技术端星舰、长征系列试验稳步推进，叠加卫星互联网组网、商业发射需求爆发，火箭回收产业链迎来技术验证+商业化落地双击周期，成为资本市场聚焦的硬核赛道。

二、技术路线拆解：四大回收路径，卡位产业链核心环节

1. 网系回收：“空中捕网”的精准艺术

技术逻辑：通过高空网兜、捕获机构精准接住回落的火箭箭体，依赖高强度材料、动态追踪控制技术。

核心标的：

• 尤夫股份（002427）：布局航天用超高分子量聚乙烯纤维材料，强度超钢材数倍，是网系回收装置的“刚需材料”，打破海外垄断；

• 南山智尚（300918）：依托航空航天纺织复合材料技术，参与箭体回收缓冲层研发，轻量化+耐冲击属性契合需求；

• 同益中（688722）：防弹/航空航天特种纤维龙头，为网系结构提供抗撕裂、耐极端环境的纤维基材；

• 华菱线缆（001208）：航天用特种电缆核心供应商，回收过程中箭体姿态控制、通信传输依赖其耐高温、抗辐射线缆。

2. 垂直着陆回收：“自主归巢”的系统工程

技术逻辑：火箭依靠自身动力、导航与液压系统垂直返回发射台，考验动力系统可靠性、导航精度、结构轻量化三大能力。

核心标的：

• 航天动力（600343）：国内液体火箭发动机龙头，为长征系列提供动力，垂直回收需多次启动、变推力技术，其发动机技术储备深厚；

• 航天电子（600879）：航电系统“国家队”，为回收过程提供导航制导（惯性导航、卫星定位）、遥测遥控等核心组件；

• 高华科技（688539）：传感器隐形冠军，压力/加速度传感器实时监测火箭姿态，保障垂直回收时动力调节精准度；

• 派克新材（605123）：航空航天锻件核心厂商，火箭发动机涡轮盘、燃烧室等关键锻件“国产替代”主力；

• 铂力特（688333）：3D打印龙头，为火箭轻量化结构（如发动机喷管、支架）提供增材制造解决方案，减重同时提升可靠性。

3. 筷子捕获臂：“机械臂锁箭”的工业美学

技术逻辑：通过发射台上方机械臂“夹取”回落箭体，依赖机械臂精度、动态响应速度与箭体适配设计。

核心标的：

• 上大股份（301522）：高温合金材料龙头，机械臂关节、箭体连接部件需耐受高温、高压，其镍基合金技术领先；

• 中新集团（601512）：产业园区运营+科创服务，参与火箭回收技术孵化平台搭建，间接赋能产业链创新。

4. 海上回收：“海洋平台接箭”的场景创新

技术逻辑：在海上浮动平台完成火箭回收，降低陆地设施依赖，需解决海洋环境适应性、平台稳定性、回收效率问题。

核心标的：

• 海兰信（300065）：海洋信息化龙头，为海上回收平台提供导航、通信、水下监测等全套系统；

• 中国交建（601800）：基建巨头，参与海上回收平台设计建造，凭借港口/海洋工程施工经验抢占先机；

• 九丰能源（605090）：清洁能源供应商，火箭回收后燃料补给（如液氧、甲烷）环节的关键合作方。