长江商报消息 ●长江商报记者 黄聪

在股价疯狂上涨之时，国光连锁（605188.SH）实际控制人胡金根和胡春香兄妹大举减持。

12月9日晚间，国光连锁公告显示，公司实际控制人之一兼董事长胡金根合计减持1250.6万股，减持总金额达2.51亿元；实际控制人之一兼董事、副总经理胡春香通过集中竞价减持250.6万股，减持总金额达4602.36万元。综合来看，两人此轮减持合计套现2.97亿元。

业绩方面，长江商报记者发现，自2016年起有可查数据显示，国光连锁营业收入始终在20亿元至30亿元徘徊，几乎处于原地踏步状态，而公司归母净利润从2020年开始已连续5年下滑。

截至2021年年底，国光连锁拥有门店数量为69家。到2025年上半年底，公司拥有门店41家。

这也意味着，3年半里，国光连锁门店数量净减少28家，降幅达41%。

股价4个月涨116%存炒作风险

国光连锁自设立以来主要从事连锁超市、百货商场的运营业务，公司立足于江西省内，多年来通过深耕本地市场、持续推进门店升级转型，成为以生鲜、食品为核心品类的零售企业。

12月9日晚间，国光连锁发布的公告显示，2025年10月17日至2025年12月8日，公司实际控制人之一兼董事长胡金根通过集中竞价减持250.6万股，通过大宗交易减持1000万股，合计减持1250.6万股，减持总金额达2.51亿元。

同时，2025年9月29日至2025年10月17日，国光连锁实际控制人之一兼董事、副总经理胡春香通过集中竞价减持250.6万股，减持总金额达4602.36万元。

综合来看，胡金根和胡春香合计减持套现2.97亿元。

值得注意的是，胡金根和胡春香为兄妹关系。根据此前发布的减持股份计划，两人均为“顶格”减持。

截至本公告披露日，胡金根、胡春香累计权益变动比例为2.99%，本次减持计划实施完毕。

减持后，胡金根直接持有国光连锁股份数量为7349.4万股，持股比例为14.63%；胡春香直接持有上市公司股份数量为826.6万股，持股比例为1.65%。

胡金根兄妹此轮减持，正值国光连锁股价疯狂上涨。

长江商报记者发现，自2025年8月11日开始，国光连锁股价进入“上涨通道”，截至公告日，公司股价短短4个月涨幅约为116%。

4个月间，国光连锁三次发布股票交易异常波动公告。其中，最近一次，公司于10月15日发布公告称，公司股票于2025年10月10日、10月13日、10月14日连续3个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%。

国光连锁表示，近期公司股票交易价格涨幅较大，根据中证指数有限公司发布的数据显示，最新公司滚动市盈率明显高于行业平均值，公司股票市盈率显著偏离同行业水平，存在非理性炒作风险。

公告中，国光连锁还特别强调，经核实，公司未发现其他可能对公司股价产生较大影响的重大事件，公司董事、高级管理人员、控股股东及实际控制人在公司本次股票交易异常波动期间不存在买卖公司股票的情况。

不难发现，胡春香减持期与国光连锁最近一次股票交易异常波动，存在时间上的重叠。

对此，一家上市公司财务人员向长江商报记者表示，胡春香应该是在国光连锁股价异常波动前后进行的减持，公司信息披露不存在问题。“但是，胡金根和胡春香在公司股价大幅上涨的情况下进行减持，容易引发市场质疑其是否利用内幕信息或市场炒作氛围来获取不当利益。”

门店数量3年半净减28家

需要注意的是，长江商报记者发现，近年来，国光连锁营业收入增长几乎陷入停滞，盈利能力也并不理想。

可查数据显示，2016年，国光连锁实现营业收入22.63亿元，归母净利润7632.24万元。

国光连锁于2020年7月在上海证券交易所上市，成为江西省零售行业首家上市企业。这一年，公司实现营业收入22.54亿元，同比下降10.80%；归母净利润1.06亿元，同比下降7.41%。

综合来看，从2016年到2024年，国光连锁营业收入始终在20亿元至30亿元徘徊，其中最高的为2024年的26.88亿元，最低的为2017年的21.36亿元。盈利方面，公司归母净利润最高的为2019年的1.14亿元，最低的为2024年的267.02万元。而且，从2020年开始，公司归母净利润已连续5年下滑。

其中，对于2024年业绩表现，国光连锁分析称，2024年公司营业收入较上年同期上升的主要原因为：公司深化“好产品、好价格、好生活”经营理念，继续推进“裸价采购政策”，降后台收入，降采购成本，提高商品性价比和商品竞争力，提升服务质量，使销售同比有所上升。归母净利润较上年同期下降的主要原因：报告期计提股权激励费用637.79万元（同期无此费用），以及资产处置收益和政府补助同比减少。

2025年前三季度，国光连锁实现营业收入21.34亿元，同比增长4.22%；归母净利润1148.56万元，同比增长40.36%，整体出现回暖趋势。

不过，第二季度和第三季度，国光连锁归母净利润分别亏损185.11万元和841.23万元。

而且，整体看近10年业绩表现，国光连锁营业收入几乎止步不前，盈利能力也远不如10年前。

业绩停滞期间，国光连锁门店数量在大幅缩水。

2025年半年报中，国光连锁介绍，截至上半年底，公司拥有门店41家，是江西本土领先的连锁经营企业。

2021年年底至2024年年底，国光连锁拥有门店数量分别为69家、63家、55家和46家。

这也意味着，3年半里，国光连锁门店数量净减少28家，降幅达41%。

对于2025年下半年的发展，国光连锁表示，公司从以下几个方面采取措施提升业绩，实现公司稳健发展：持续深化供应链改革，继续推进采购“破价”转型，实现商品采购简单、高效、阳光；聚焦“单品王”策略，采购端和营运端协同把门店“单品王”策略做好做强；实施“性价比”商品和“高质性价比”商品双轨运营，不断挖掘“定增、增增”品类商品，让增长可持续。

责编：ZB