（来源：大方向）

市场综述：2025年12月9日周二，A股震荡走低，上证指数收跌0.37%，创业板涨0.61%，科创50跌0.27%，万得全A跌0.55%，市场成交1.92万亿（前日2.05万亿）。行业方面，综合、通信、电子领涨，有色、钢铁、地产下跌。港股单边下行，恒生指数收跌1.29%，恒生科技下跌1.90%；原材料、能源、地产跌幅居前；通信、金融等跌幅相对较少。

市场策略：消息面上，路透社21日援引消息透露，负责监管美国出口管制的美国商务部正就改变对华出口限制一事进行审查，并称相关计划可能会发生变动，其中包括批准向中国出口美国芯片制造商英伟达的H200人工智能芯片。

市场方面，昨日开盘后指数即分化，创业板延续上涨，算力、CPO、消费电子等概念受消息刺激领涨，部分强势龙头股创下新高；零售概念分化，福建板块依旧强势，海南板块调整；午后随着资源、地产、券商等权重股走低，市场整体震荡下行。全天超4000个股下跌，交易量下滑。

展望后市：仍需关注成交量变化，昨日市场缩量下跌，而昨日算力电子板块上涨主要受消息面驱动，同时港股相关板块表现也较差，说明外资对消息面的认可不足，若无持续消息刺激，短期需要警惕回调风险，切忌追高，市场大概率位置轮动风格。中长期看，年末大资金换仓意愿不强，市场出现主线性行情的概率不大，以结构性机会为主。行业方面，短期可适当参与科技板块中，前期超跌且有消息催化的军工、AI、机器人等的轮动机会，中长期则可提前布局带长期逻辑的低位行业个股，如“十五五”规划中提到的四大新兴产业和六大未来产业，静待政策面消息拉动。概念方向可关注海南自贸港相关板块。

行业推荐：建议均衡配置，在科技、资源、红利三大方向选择基本面较好的低位股票。科技关注新能源产业链（储能、电池、氢/核能）、存储、半导体设备、通信、AI应用等；资源类关注有色、化工、钢铁等；红利方面关注银行、保险、电力、交运等。概念方向可关注海南自贸港。港股下跌后，可以继续配置。

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投资顾问：梁润

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周晨昊对此文亦有贡献 

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