（来源：金融小博士）
【驱动事件：日本将如期在琉球群岛一基地部署中程防空导弹】
日本防卫大臣小泉进次郎在23日视察琉球群岛一处自卫队基地时表示，日本将如期在该基地部署中程防空导弹。报道称，该基地所在的与那国岛距离中国台湾仅110公里。 资料显示，与那国岛位于日本最西端，是琉球群岛八重山列岛中的一个岛屿，也是日本距离中国台湾最近的岛屿。自2015年，日本开始向该岛派驻自卫队并部署各类武器。今年1月，日本防卫省被爆计划在该岛部署03式中程防空导弹，这款导弹主要用于应对距离在50公里左右的空中威胁。
导语： 今日A股市场军工板块掀起涨停狂潮！航天环宇（688523）、江龙船艇（300589）、中国海防（600764）等十余股强势封板，板块指数单日暴涨超3%。这场行情绝非偶然，而是政策、订单、技术升级三重力量的精准共振。本文将深度拆解军工产业六大黄金赛道，挖掘具备核心竞争力的龙头企业。
一、军工板块强势崛起的三大核心驱动力
1. 外部环境催化战略升级地缘政治格局演变推动装备升级提速，现代战争形态向智能化、体系化加速转型，催生持续性装备采购需求。2. “十五五”规划提前布局“十五五”规划提前预热，明年才正式公布规划，但主机厂与核心配套企业排产已延伸至2027年，预研投入持续加码，行业正式迈入“订单兑现”黄金期。3. 信息化革命重塑战场规则雷达、通信、电子对抗、智能弹药等领域迎来全面迭代，预算单列保障下，技术升级带来的业绩弹性远超传统装备。
关键数据印证行业高景气：
2025年前三季度军工行业预收款+合同负债同比激增42%，创历史新高
主机厂经营性现金流普遍提前两年转正
中证军工指数自9月低点已回调超15%，估值修复空间显著
二、六大核心赛道掘金指南
▶ 赛道一：军工信息化（电子对抗/雷达/通信）
投资逻辑： “十五五”预算增速领跑细分领域，雷达与通信系统正经历代际升级，订单规模呈几何级跃迁。
公司（代码） | 核心优势 |
|---|---|
雷科防务（002413） | 毫米波雷达、新体制雷达系统双轮驱动，1.17亿元收购子公司剩余股权完善布局，军工存储芯片量产，“雷达+存储”双核龙头 |
天箭科技（003009） | 高波段固态发射机供货雷达制导导弹，新型相控阵已批量上星，技术国内第一梯队 |
航天长峰（600855） | 低空安防整体方案商，红外探测+指挥调度系统绑定二院，央企唯一上市平台 |
久之洋（300516） | 星载光纤放大器、短波红外相机批量配套中国星网，卡位低轨卫星核心载荷 |
海格通信（002465） | 军用通信终端龙头，北斗+短波+卫星通信全频段覆盖，订单排产到2026年 |
七一二（603712） | 军用超短波电台垄断级供应商（市占率超70%），新型数据链电台开始放量 |
振芯科技（300101） | 北斗导航芯片军品份额第一，高精度板卡配套无人机、制导火箭 |
华力创通（300045） | 仿真测试+卫星通信双龙头，为新一代战斗机提供电子对抗仿真系统 |
▶ 赛道二：智能弹药+远程火箭
投资逻辑： 制导化率将从30%提升至70%，低成本精确打击武器需求爆发式增长，五年复合增速25%+。
公司（代码） | 核心优势 |
|---|---|
长城军工（601606） | 迫击炮弹、单兵火箭双料龙头，四家军品子公司全为骨干，新增军工固定资产投资解决产能瓶颈 |
中天火箭（003009） | 小型制导火箭市占率超50%，军贸订单排到明年，背靠航天科技集团，探空火箭唯一上市平台 |
新余国科（300722） | 人工影响天气火箭转军用，制导化改造后单价翻5倍 |
光电股份（600184） | 激光末制导炮弹导引头核心配套，2025年交付量同比翻倍 |
中兵红箭（000519） | 智能弹药总装龙头，红箭系列反坦克导弹升级换代主力 |
▶ 赛道三：深海+水声电子
投资逻辑： 深海作战写入新版国防白皮书，水声电子（“海底雷达”）壁垒极高，中国船舶集团唯一上市平台坐拥稀缺资源。
公司（代码） | 核心优势 |
|---|---|
中国海防（600764） | 水声电子全体系科研生产国内唯一，深海作战、无人平台核心配套，2025年前三季度净利1.54亿元（+3.43%），央企高分红标杆 |
中船科技（600072） | 深海装备总体设计+总装龙头，手持深海养殖、深海监测双百亿订单 |
中国船舶（600150） | 军用舰船华南主基地，驱逐舰、护卫舰排产饱满，2025年前三季度净利大增250% |
中船防务（600685） | 支线集装箱船、疏浚船全球领先，军品毛利率同比提升5个百分点，业绩弹性最大 |
江龙船艇（300589） | 中小型高速军辅艇龙头，已编入装备承制单位名录，新能源船艇技术领先，福建区域订单饱和 |
▶ 赛道四：商业航天+卫星互联网
投资逻辑： “十五五”将卫星互联网纳入新型基础设施，低轨卫星进入密集发射期，配套需求爆发。
公司（代码） | 核心优势 |
|---|---|
中国卫星（600118） | 小卫星总装“国家队员”，遥感、通信、导航卫星全覆盖，排产到2027年 |
航天电子（600879） | 航天电子设备配套份额超60%，弹载、星载、机载全场景覆盖 |
鸿远电子（603267） | 高可靠MLCC核心供应商，卫星用瓷介电容量价齐升 |
航天电器（002025） | 航天连接器龙头，单星价值量30万元，今明两年卫星发射量翻倍 |
欧比特（300053） | 宇航级芯片+卫星大数据龙头，自主玉龙810芯片批量上星 |
▶ 赛道五：军工材料+核心零部件
投资逻辑： 主战装备放量带动上游材料需求，钛合金、碳纤维、高温合金三年需求翻倍，“卖铲子”环节确定性最强。
公司（代码） | 核心优势 |
|---|---|
西部超导（688122） | 航空发动机钛合金棒材垄断级供应商，军品占比70%以上 |
光威复材（300699） | 碳纤维军品一级配套，歼击机、无人机用量激增 |
钢研高纳（300034） | 高温合金母合金龙头，发动机叶片核心材料，订单已排至2026年 |
中航高科（600862） | 航空预浸料“国家队”，C919、歼20双轮驱动 |
火炬电子（603678） | 特种陶瓷材料配套导弹、雷达，军品毛利超60% |
▶ 赛道六：主机厂+大飞机（平台级总装）
投资逻辑： 主机厂是军工“业绩兑现”最后一棒，股权激励+定价机制改革落地后，净利率有望突破10%。
公司（代码） | 核心优势 |
|---|---|
中航沈飞（600760） | 歼击机唯一上市平台，新型舰载机放量，预收款同比+80% |
中航西飞（000768） | 大运、轰炸机总装龙头，C919机身占比50%，民品贡献新增量 |
洪都航空（600316） | 教练机+导弹双主业，L15高教机军贸订单爆发 |
航天彩虹（002389） | 中大型无人机军贸出口第一，翼龙系列海外市占率超30% |
内蒙一机（600967） | 陆军主战坦克总装平台，军贸出口+国内换装双轮驱动 |
风险提示： 军品定价机制改革不及预期；装备采购进度延迟；原材料价格波动风险
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