转自：新华财经

新华财经北京3月30日电（胡晨曦） 3月30日，A股铝板块集体大涨，天山铝业、常铝股份、闽发铝业等多股涨停，云铝股份、银邦股份、鼎盛新材、中孚实业等多股涨超5%。铝板块本月以来有11股被杠杆资金融资净买入，其中新疆众和、云铝股份、宏桥控股被融资净买入过亿，分别为2.21亿元、1.49亿元和1.07亿元。

消息面上，海湾国家巴林和阿拉伯联合酋长国境内两家大型铝厂近日分别证实遭到伊朗方面袭击。中东出口的铝产品约占全球供应一成，可能会对市场造成一定冲击。LME铝价一度大涨超6%，供应链风险推升行业成本。有机构认为，中东区域供给扰动风险继续升温，预计短期内铝价冲高。

中东两大铝厂遇袭

近日，中东最大的铝生产商——阿联酋环球铝业（EGA）发布公告称，其位于阿布扎比哈利法经济区的塔维拉生产基地，遭到了伊朗导弹和无人机的直接袭击，并遭受“严重破坏”。作为中东最大的铝生产商，EGA在全球供应链中占据举足轻重的地位，也是全球市场的重要供应商。公司官网显示，全球每生产25吨铝，就有1吨来自阿联酋环球铝业。这相当于全球4%的产能。此次遭到袭击的设施，包括一座在2025年生产160万吨铸造铝的冶炼厂以及为冶炼厂提供氧化铝（该金属的主要原料）的精炼厂。

除了阿联酋环球铝业外，另外一家中东大型铝生产商巴林铝业也在28日遇袭。此前，巴林铝业本月早些时候宣布因货物无法通过霍尔木兹海峡而减产。挪威海德鲁在卡塔尔的Qatalum电解铝厂也降低了产量。

资料显示，中东电解铝出口中超过四成流向欧盟，是填补俄罗斯铝出口缺口的主力，随着中东地区电解铝产能停产，以及运输阻碍无法出口形成有效供给，海外现货升水持续走高。

3月27日，欧洲铝锭现货升水，已经超过500美元／吨，较2月底上涨超30%。而LME铝现货／3M之间升贴水走强，3月26日报升水已经超过60美元／吨，27日升水仍维持在58.90美元／吨左右，创下19年来的最高水平。同时，美国中西部铝锭现货升水3月27日维持2293美元／吨的历史高位，现货供应维持紧张格局。

据报道，今年以来伦敦金属交易所三个月期铝价上涨约10%。花旗银行分析师将三个月期铝价格预期从之前的每吨3400美元上调至3600美元，并预测若供应形势恶化铝价可能攀升至每吨4000美元。

分析人士指出，铝供应收紧可能冲击先进制造业供应链，推高汽车、航空航天和建筑制造业的生产成本。

国内铝库存或迎来拐点

值得一提的是，中国铝业、宏桥控股、云铝股份、南山铝业、天山铝业、焦作万方等铝业上市公司近期披露了2025年年报。总体来看，各家公司的净利润均在10亿元以上，宏桥控股、中国铝业净利润规模更是高达百亿级别；业绩增速方面，焦作万方、云铝股份表现亮眼。天山铝业3月29日还披露了一季报业绩预告，公司预计2026年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润22亿元，比上年同期增长107.92%。

业内人士指出，对比海外市场的高溢价，国内铝锭库存水平则呈现高位运行态势，电解铝社会库存规模超过130万吨，但随着海外库存持续走低，海外供给风险进一步扩大，全球市场对国内铝锭需求将进一步上升，价格上行空间将放大。

五矿期货最新研报认为，铝价一方面受到能源成本和供应扰动的支撑，另一方面还受到情绪面压制。产业上看，海外铝厂检修和减产仍将带来实质性减量，周末阿联酋和巴林铝厂遇袭加大了供应忧虑，海外铝供应预计维持紧张；国内下游开工率继续提升，铝棒加工费回到相对正常水平，有助于库存消化。该机构预计，短期铝价冲高。

铜冠金源期货分析称，后续市场情绪不排除在紧缩周期带来的衰退风险和冲突带来的供应扰动中摇摆，预计铝价偏强但波幅较大。

对于铝板块后市如何走？中信证券认为，EGA和巴林铝业旗下铝厂陆续遇袭，涉及310万吨／年产能，影响尚未明确。继此前56万吨／年减产，中东区域供给扰动风险继续升温。铝业中长期供需逻辑仍然坚实，供给扰动抬头或将推动价格超预期上涨，继续看好铝板块投资机会。

国海证券认为，短期来看，中东局势依然严峻，电解铝供应受到进一步影响，减产预期增强；节后需求陆续恢复，逐步切换至旺季，仍需等待库存拐点。氧化铝方面，国内氧化铝运行产能整体呈现下降趋势，受地缘政治影响，油价抬升推升运费，成本端上涨带动氧化铝价格反弹。长期来看，铝行业长期供给增量有限，而需求仍有增长点，行业或将维持高景气。

编辑：罗浩